🇲🇹ВНЖ за инвестиции в Европе: программы и требования

Как устроен инвесторский периметр Европы в августе 2026

Европа не закрыла вход капиталу — она сменила модель входа. За три года из инвесторских программ методично вымывалась недвижимость: три юрисдикции вычеркнули её из своих маршрутов, а Испания отменила инвесторскую визу целиком.

Греция недвижимость сохранила, но сделала её дорогой и неудобной: зональные пороги €800 000 и €400 000, минимум 120 м², только один объект и прямой запрет краткосрочной аренды под штраф €50 000 с отзывом ВНЖ. То, что осталось на рынке в августе 2026 года, укладывается в три конструкции: доля в регулируемом фонде, реальный бизнес с рабочими местами и безвозвратный взнос — в культуру, науку, университет или благотворительный проект. Это ровно те модели, которые описаны в родовой статье «Инвестиционная миграция: взнос, фонд, недвижимость, бизнес и депозит»; разница в том, что теперь выбор между ними за инвестора делает не он сам, а законодатель.

Если регион ещё не выбран и вопрос стоит шире — какую модель входа вообще выбирать и в каком порядке читать остальные материалы, — общая рамка собрана в карте инвесторского кластера.

Второе изменение глубже первого. Ценность европейского инвесторского статуса всё меньше определяется самим ВНЖ — карта резидента с правом въезда в Шенген перестала быть дефицитом — и всё больше двумя другими параметрами: сроком до гражданства и налоговой связкой. Именно поэтому карта ниже сравнивает юрисдикции не по «цене входа», а по семи осям сразу, и колонка «ПМЖ и гражданство» в ней важнее колонки с порогом. Португальский маршрут стоил дороже греческого и всегда проигрывал ему по цифре входа, но выигрывал по горизонту: пять лет до подачи на паспорт при семи днях присутствия в году. С 19 мая 2026 года этого преимущества нет — Lei Orgânica n.º 1/2026 подняла срок натурализации до десяти лет и перенесла начало отсчёта с даты подачи заявления на дату выдачи первой карты резидента.

Итальянский маршрут, наоборот, всегда был слабым по гражданству (десять лет) и сильным по налогам: инвесторская виза по ст. 26-bis стыкуется с паушальным режимом для новых резидентов. Кипр и Мальта продают не путь к паспорту, а стабильный статус с понятным налоговым контуром вокруг него.

Главный вывод региона: в 2026 году в Европе покупается не вид на жительство, а место в очереди на что-то другое — на гражданство, на налоговый режим или на европейскую операционную базу для бизнеса, — и это «что-то другое» регулируется отдельным законом, который меняется быстрее миграционного. Сквозной сюжет здесь — обратная сила реформ. Португальский пересчёт срока натурализации ударил по людям, уже стоявшим в очереди AIMA по два-три года; решение Суда ЕС по делу C-181/23 (Комиссия против Мальты, 29 апреля 2025 года) обрушило мальтийскую паспортную программу, вокруг которой была выстроена целая индустрия. Ни один европейский инвесторский маршрут сегодня нельзя планировать по правилам на дату подачи: планировать нужно по худшему из сценариев, описанных в «Закрытие и изменение инвестиционно-миграционных программ».

Сравнение по единым осям

Сравнение разложено на две таблицы. Первая — вход: чем платишь, когда получаешь карту и сколько дней в году она требует. Вторая — что этот статус даёт: куда он ведёт, что делает с налогами и насколько вероятно, что правила изменятся под тобой. Пороги указаны на 14 августа 2026 года и без сопутствующих расходов: пошлины, due diligence, юридическое сопровождение и налоги на сделку считаются отдельно по модели полной стоимости в сравнении инвестиционных маршрутов.

«—» означает, что такого параметра в конструкции программы нет.

Резиденции для капитала вне списка программ

Три европейские резиденции конкурируют за тот же капитал, что и десять маршрутов выше, хотя инвесторскими программами в строгом смысле не являются. Андорра прописывает имущественный тест в законе, Швейцария допускает неработающего гражданина третьей страны через кантональное досье с паушальным налоговым соглашением (рулингом), Монако требует лишь подтверждённых средств и реального жилья. Оси — те же, что в двух таблицах выше; последняя колонка — публичные расходы семьи из четырёх человек (двое взрослых, двое несовершеннолетних детей), которые не возвращаются, без учёта жилья, консультантов и стоимости жизни.

Ни одна из трёх резиденций не ведёт к паспорту ЕС по программному счётчику: Андорра и Монако вне Союза, а швейцарская натурализация занимает двенадцать–пятнадцать лет. Продают они налоговое резидентство, которого не дают десять программных маршрутов: инвесторская карта Португалии, Греции или Венгрии сама по себе резидентства не создаёт, а здесь резидентство и налоговый результат и есть цель переезда. Поэтому честное сравнение — с паушальным налогом Италии по ст. 24-bis TUIR и режимами non-dom Греции и Кипра; Монако, Андорра и швейцарский паушал стоят в таблице нулевых и «кэпированных» юрисдикций на странице специальных налоговых режимов.

Семейная колонка переворачивает программную логику. Андоррские €86 000 — единственный невозвратный публичный «билет» из трёх, и он меньше мальтийских €99 000 платежей по MPRP, но имущественный тест в €1 000 000 вдвое выше, чем у большинства программных маршрутов. У Швейцарии и Монако билета нет вовсе: они берут ежегодным налогом или ликвидностью в банке, и реальную стоимость для семьи определяет кантональный рулинг или монакское жильё, а не тарифная сетка. Расчёты полной стоимости программных маршрутов с наценкой к заявленному порогу — на странице моделей инвестиционной миграции.

Для держателя паспорта РФ у этой тройки свой контур. Соглашение об избежании двойного налогообложения (СИДН) со Швейцарией приостановлено указом № 585 от 08.08.2023, с Андоррой и Монако соглашений нет, поэтому зачёт налога при сохранении российского резидентства не работает ни в одном из трёх случаев. Андорра с ноября 2025 года требует от заявителя не из ЕС/ЕЭЗ доказать законный режим въезда и транзита через Шенген, а соглашение об упрощении выдачи виз с Россией полностью приостановлено Решением Совета (ЕС) 2022/1500. Для Монако узким местом становится сама справка банка: без счёта в учреждении из реестра AMAF подтвердить «достаточные средства» нельзя.

Профили юрисдикций

Португалия: ARI без недвижимости и десятилетний счётчик

Что покупается и по какой норме. ARI (autorização de residência para atividade de investimento) живёт в ст. 90-A Закона 23/2007. После правки законом «Mais Habitação» в октябре 2023 года из перечня исчезли покупка недвижимости и перевод капитала — исторически на них приходилось около трёх четвертей одобрений. Осталось пять опций: €500 000 в португальский регулируемый фонд, не инвестирующий в недвижимость (не менее 60% активов в португальских компаниях), €250 000 в культурное наследие или искусство, €500 000 в научные исследования, €500 000 в создание компании с пятью постоянными рабочими местами и создание десяти рабочих мест без порога суммы.

Сами пороги заданы не статьёй 90-A, а подпунктом d) пункта 1 статьи 3 того же закона; пункт 2 статьи 3 снижает порог на 20% для подпунктов ii), v) и vi) — рабочие места, наука и культура: в территориях с низкой плотностью это 8 мест, €400 000 и €200 000 соответственно, а на фондовый и бизнес-маршрут снижение не распространяется. Малонаселёнными пункт 3 статьи 3 считает территории, определённые Portaria n.º 208/2017 от 13 июля 2017 года, с плотностью менее 100 жителей на км² или ВВП на душу населения ниже 75% среднего по стране. Фондовый маршрут стал дефолтным: он администрируется, а не строится, и легче документируется по источнику средств.

Сроки и процедура. Формально решение принимается в месяцы. Фактически AIMA держит очередь, которую министр Леитан Амару в октябре 2025 года публично пообещал разобрать в течение 2026 года; на тот момент речь шла о десятках тысяч дел, а разброс реальных сроков от подачи до карты — от 12 до 36 месяцев, с отдельной паузой на биометрию. Обещание разобрать очередь прозвучало за день до парламентского голосования по гражданству, и это совпадение адвокатское сообщество восприняло как сигнал: очередь расчистят, но выигрыш от этого достанется не тем, кто в ней стоял.

Присутствие и продление. Требование минимальное и осталось неизменным: семь дней в первый год и четырнадцать дней за каждый последующий двухлетний период. Первая карта выдаётся на два года и продлевается на последующие двухлетние периоды (п. 2 ст. 90-A Lei n.º 23/2007) при сохранении инвестиции.

Налоговый эффект. ARI сам по себе налогового резидентства не создаёт: португальский тест — 183 дня или постоянное жильё как основное. Прежний режим NHR закрыт, пришедший ему на смену IFICI сохранил ставку 20% на десять лет, но доступен узкому кругу профессий и инвестору «под фонд» обычно не подходит.

Статус реформы и что проверить. Lei Orgânica n.º 1/2026 опубликована 18 мая и действует с 19 мая 2026 года: натурализация — десять лет вместо пяти, семь лет для граждан ЕС и стран CPLP, отсчёт со дня выдачи первой карты резидента, проверка знания культуры, истории и национальных символов Португалии, прав и обязанностей гражданина — в дополнение к требованию владеть языком на уровне A2, существовавшему и до реформы, торжественная декларация о приверженности демократическим принципам. Заявления, поданные до 18 мая 2026 года включительно, рассматриваются по прежним правилам; Конституционный суд в декабре 2025 года снял часть положений, но десятилетний срок устоял. Перед подачей проверяется одно: с какой даты в вашем деле начинает течь счётчик и есть ли документальное подтверждение этой даты. Детали — в профиле программы.

Греция: зональные пороги и запрет на аренду

Что покупается и по какой норме. Статья 64 закона 5100/2024 (ФЕК A 49 от 5 апреля 2024 года), переписавшая статью 100 Миграционного кодекса (закон 5038/2023), заменила единый порог €250 000 трёхуровневой шкалой по зонам, действующей с 1 сентября 2024 года: €800 000 в Периферии Аттика, Периферийной единице Фессалоники, Периферийных единицах Миконос и Тира и на островах, население которых по последней переписи превышает 3 100 человек; €400 000 в остальной стране. Критерий верхней зоны демографический: закрытого перечня островов норма не содержит, и любое число островов в обзорах — это результат применения критерия к данным переписи, а не сама норма.

Оба уровня требуют одного объекта площадью не менее 120 м² — комбинировать несколько квартир больше нельзя. Порог €250 000 сохранён в двух узких случаях: перевод коммерческого объекта в жилой (конверсия должна быть завершена до подачи) и реставрация здания, признанного памятником. Помимо недвижимости действуют портфельные маршруты: €500 000 в акции, облигации или депозиты, €350 000 в паи греческого AIF. Закон 5275/2026, вступивший в силу 6 февраля 2026 года, добавил маршрут €250 000 в стартап из реестра Elevate Greece — с долей не более 33% и обязательством держать два рабочих места пять лет.

Сроки и процедура. Правительство заявляет целевой срок 4–6 месяцев против прежних 9–12; накопленная очередь по стране измеряется десятками тысяч дел, поэтому целевой ориентир пока остаётся ориентиром. Синяя карта выдаётся на пять лет и продлевается при сохранении объекта.

Присутствие и продление. Требования присутствия нет вовсе — это ключевая продажа греческого маршрута. Но закон 5275/2026 изменил важную деталь: пятилетний срок теперь отсчитывается от даты выдачи карты, а не от подачи или завершения инвестиции. Для того, кто ждал решение год, это год потерянного статуса.

Налоговый эффект. Статус налогового резидентства не создаёт. Отдельно и независимо доступен греческий non-dom — фиксированный платёж €100 000 в год на иностранный доход. Важнее другое ограничение: объект под ВНЖ нельзя сдавать краткосрочно. Нарушение — штраф €50 000 и отзыв разрешения, то есть привычная модель «квартира окупает себя через платформу» в этой программе выключена по закону.

Статус реформы и что проверить. Зональная карта привязана к административным границам и данным переписи; перед сделкой проверяется, к какой зоне отнесён конкретный муниципалитет, соответствует ли объект метражу и завершена ли конверсия юридически, а не фактически. Министерские акты по закону 5275/2026 выходили в течение всего 2026 года. Подробности порогов и процедуры — в профиле программы и в разборе покупки недвижимости в Греции.

Италия: виза по ст. 26-bis и связка с паушальным налогом

Что покупается и по какой норме. Инвесторская виза введена ст. 26-bis Сводного закона об иммиграции (D.Lgs. 286/1998) и администрируется Комитетом при Министерстве предприятий. Четыре опции: €250 000 в итальянский инновационный стартап, €500 000 в итальянское общество с ограниченной ответственностью, €2 000 000 в государственные облигации, €1 000 000 безвозвратным взносом в филантропический проект. Конструкция уникальна тем, что деньги вносятся не до, а после: заявитель берёт на себя обязательство, получает nulla osta, оформляет визу, въезжает и вносит инвестицию в течение трёх месяцев.

Сроки и процедура. Регламентный срок рассмотрения комитетом — 30 дней, практический ориентир по всему циклу до карты — 3–4 месяца. Первый вид на жительство выдаётся на два года, продлевается на три при подтверждении, что инвестиция сохранена.

Присутствие и продление. Для продления минимума присутствия нет — по этому параметру Италия сопоставима с Грецией и Венгрией. Но статус ЕС long-term после пяти лет и гражданство после десяти требуют реального проживания, языка и налоговой истории, поэтому «бумажная» траектория здесь обрывается на пятом году.

Налоговый эффект. Сама виза резидентства не создаёт. Ценность маршрута в другом: он аккуратно стыкуется с паушальным режимом для новых резидентов — фиксированным налогом на иностранный доход по ст. 24-bis TUIR. Сумма определяется датой переноса резиденции в Италию (ст. 43 ГК Италии), и две когорты смешивать нельзя.

Переносящие резиденцию с 1 января 2026 года платят €300 000 в год плюс €50 000 за каждого члена семьи — ст. 1 коммы 25 и 26 закона от 30 декабря 2025 г. № 199 (бюджетный закон на 2026 год, GU № 301 от 30 декабря 2025 г., в силе с 1 января 2026 г.). Перенёсшие резиденцию после вступления в силу декрета-закона от 9 августа 2024 г. № 113 (10 августа 2024 г., ст. 2; конвертирован законом от 7 октября 2024 г. № 143) и до конца 2025 года платят €200 000 плюс €25 000 за члена семьи; перенёсшие раньше — €100 000 плюс €25 000. Именно эта связка, а не сам ВНЖ, делает итальянский маршрут интересным для крупного капитала: инвестор получает право жить в стране и одновременно ограничивает налог на мировой доход фиксированной суммой. Тем, кто рассматривает итальянский паспорт, стоит сначала проверить происхождение — этот путь короче и дешевле.

Статус реформы и что проверить. Параметры программы стабильны, риск изменения ниже среднего по региону. Критическая оговорка другая: с 14 июля 2023 года приём приостановлен для граждан России и Беларуси, а с марта 2024 года — и для обладателей второго гражданства при наличии российского или белорусского паспорта. Общая логика ограничений — в материале о заявителях из России.

Венгрия: сертификаты фонда и десятилетний горизонт

Что покупается и по какой норме. Guest Investor Programme запущена в 2024 году взамен прежней облигационной схемы. Первоначально в законе было три опции, к 2025 году осталось две: покупка инвестиционных сертификатов фонда недвижимости на сумму не менее €250 000 с обязательством держать их пять лет либо безвозвратный взнос €1 000 000 в государственный венгерский вуз, управляемый общественным фондом.

Прямая покупка жилья от €500 000 (ст. 16 (3) b) закона 2023 года № XC) при перезапуске из программы не исчезала: приём открылся 1 июля 2024 года, а эта опция по ст. 286 (18)–(19), введённым законом 2024 года № XXV, должна была применяться только с 1 января 2025 года. Из ст. 16 (3) её изъял закон 2024 года № LXXXIV, опубликованный в Magyar Közlöny 2024/131 от 20 декабря 2024 года и вступивший в силу 30 декабря 2024 года, — за два дня до открытия, так что опция не проработала ни одного дня. Фонд должен иметь лицензию регулятора и согласование Управления по защите конституции, а не менее 40% чистых активов держать в венгерской жилой недвижимости; практически весь поток идёт через два аккредитованных фонда.

Сроки и процедура. Гостевая инвесторская виза выдаётся на шесть месяцев; после въезда есть 30 дней на подачу заявления на карту, инвестиция должна быть завершена в отведённый срок (порядка 93 дней), а решение по карте принимается за 21 день. Практический цикл — около пяти месяцев.

Присутствие и продление. Разрешение выдаётся сразу на десять лет и один раз продлевается ещё на десять. Обязательного присутствия нет — по длине статуса при нулевом требовании присутствия это самая щедрая конструкция в Европе.

Налоговый эффект. Статус налогового резидентства не создаёт: венгерский тест — обычные 183 дня и центр интересов. Преференциального режима для инвестора нет, привлекательность венгерской налоговой системы лежит в корпоративном контуре (низкая ставка налога на прибыль), а не в персональном.

Статус реформы и что проверить. Программа за два года дважды меняла конфигурацию, и уязвимое место у неё административное: перечень допущенных фондов и требования к ним устанавливаются подзаконно и меняются без правки закона. Второй момент — разрыв между длиной карты и путём к постоянному статусу: национальная карта постоянного резидента требует трёх лет фактического проживания с ограничением перерывов (не более четырёх месяцев единовременно и не более 270 дней суммарно), то есть десятилетний ВНЖ без присутствия сам по себе никуда не ведёт. Перед подачей проверяются: действующий список фондов, условия выкупа сертификатов на пятом году и реальная ликвидность инструмента.

Кипр: бессрочный ПМЖ и налоговая реформа 2026 года

Что покупается и по какой норме. Категория 6(2) Правил о въезде и пребывании иностранцев даёт постоянный вид на жительство за инвестицию €300 000 плюс НДС. Допустимые объекты: одна жилая единица или две в одном комплексе от застройщика (только первая продажа — вторичный рынок не проходит), коммерческая недвижимость, паи кипрского инвестиционного фонда, акции кипрской компании с реальной деятельностью и сотрудниками. Второй обязательный элемент — доказанный годовой доход из источников вне Кипра: €50 000 на заявителя, плюс €15 000 на супруга и €10 000 на каждого ребёнка.

Сроки и процедура. Решение занимает 2–4 месяца. Поправки мая 2023 года упростили одну часть требований и ужесточили другую: отменён прежний трёхлетний залоговый депозит €30 000 и ежегодное подтверждение дохода, но родители заявителя исключены из состава семьи — им остаётся более медленная Категория F. Дети-студенты включаются до 25 лет.

Присутствие и продление. Статус бессрочный, продлевать его не нужно. Единственное условие сохранения — посетить Кипр хотя бы раз в два года; минимального срока пребывания нет.

Налоговый эффект. Сам по себе ПМЖ резидентства не создаёт, но именно на Кипре стыковка миграционного и налогового статуса даёт наибольший эффект. Реформа, вступившая в силу 1 января 2026 года, перекроила обе стороны: корпоративная ставка поднялась с 12,5% до 15%, необлагаемый минимум по НДФЛ вырос с €19 500 до €22 000, взнос на оборону с дивидендов снижен с 17% до 5%, deemed dividend distribution отменён для прибыли начиная с 2026 года, гербовый сбор упразднён. Для non-dom сохранились нулевые ставки взноса на оборону по дивидендам и процентам, срок статуса — 17 лет, при этом реформа ввела два платных продления по пять лет стоимостью €250 000 каждое, то есть теоретический потолок вырос до 27 лет. Правило 60 дней осталось и стало мягче: условие «не быть налоговым резидентом другой страны» из него убрали. Корпоративная сторона — в профиле кипрского холдинга.

Статус реформы и что проверить. Миграционные параметры стабильны, налоговые изменились радикально и в обе стороны. Перед подачей проверяется, что объект действительно первая продажа от застройщика, что источник €300 000 документируется вне Кипра и что структура дохода после переезда сверена с новыми ставками, а не с дореформенными.

Мальта: MPRP после того, как исчезла паспортная программа

Что покупается и по какой норме. Malta Permanent Residence Programme даёт постоянный статус за пакет платежей и имущественный тест. Взносы в 2026 году унифицированы и не зависят от того, покупается жильё или арендуется: административный сбор €60 000 (€15 000 при подаче, €45 000 после одобрения), государственный взнос €37 000 и пожертвование зарегистрированной НКО €2 000 — суммарно €99 000. Жильё: покупка от €375 000 либо аренда от €14 000 в год. Плюс тест на капитал по выбору: €500 000 совокупных активов, из которых не менее €150 000 ликвидных, либо €650 000, из которых €75 000 ликвидных. Криптоактивы в ликвидную часть прямо не засчитываются.

Сроки и процедура. Due diligence занимает 3–7 месяцев; жильё, взнос и пожертвование должны быть оформлены в течение восьми месяцев после письма о принципиальном одобрении. Legal Notice 146 of 2025 добавила промежуточный годовой временный вид на жительство на время обработки и разрешила сдавать купленный объект краткосрочно — редкое послабление на фоне общего ужесточения в регионе. Уровень проверки заявителя здесь традиционно один из самых высоких в ЕС; логика описана в материале о due diligence.

Присутствие и продление. Обязательного присутствия нет, статус постоянный.

Налоговый эффект. MPRP — миграционный статус без налогового содержания: он не делает держателя налоговым резидентом и не даёт льготной ставки. Тем, кому нужен именно налоговый статус, Мальта предлагает отдельный продукт — Global Residence Programme с ремитанс-логикой и минимальным налогом. Корпоративный контур с возвратом 6/7 существует независимо от обоих.

Статус реформы и что проверить. Мальта — главная иллюстрация регионального риска. 29 апреля 2025 года Большая палата Суда ЕС в деле C-181/23 признала, что предоставление гражданства в обмен на платежи без реальной связи с государством несовместимо с обязательствами по ст. 20 ДФЕС и принципом лояльного сотрудничества. Мальта отменила инвестиционную натурализацию Актом XXI 2025 года, опубликованным 24 июля 2025 года, и заменила её рамкой заслуг без фиксированной суммы — оценку ведёт независимый совет по критерию «исключительного интереса для Республики». Уже выданные паспорта не тронуты. Разбор новой рамки — в материале о гражданстве Мальты за исключительные заслуги. Для MPRP решение прямых последствий не имеет: суд рассматривал гражданство, а не резидентство. Но вывод для планирования следует читать шире — если инвестиционный характер маршрута признан несовместимым с правом ЕС на уровне гражданства, дальнейшее давление на резидентские программы вопрос политический, а не юридический.

Латвия: маршрут, который переписывают прямо сейчас

Что покупается и по какой норме. Историческая конструкция латвийского ВНЖ по ст. 23 Закона об иммиграции держалась на трёх опорах: недвижимость от €250 000, субординированный вклад в латвийском банке от €280 000 и вложение в капитал компании. Новый Закон об иммиграции, принятый Сеймом в повторном чтении 20 августа 2026 года, с вступлением в силу 15 сентября 2026 года закрыл первые две опции для новых заявителей, а до этой даты обе были действующими основаниями по статье 23 части первой прежнего Закона об иммиграции в редакции от 23 апреля 2026 года (в силе с 20 мая 2026 года): при выдаче первого ВНЖ по недвижимости в бюджет вносилось 5% цены объекта, по субординированному капиталу — €25 000. Остаётся вложение в капитал: €50 000 в малое предприятие или €100 000 в крупное либо в дочернюю структуру, плюс платёж €10 000 в государственный бюджет, при этом срок разрешения по этому основанию сокращается с пяти лет до двух. Взамен вводится новый маршрут — €150 000 в государственный альтернативный инвестиционный фонд на пять лет плюс те же €10 000 в бюджет, с разрешением до пяти лет.

Сроки и процедура. Новый закон устанавливает предельный срок рассмотрения четыре месяца с момента получения документов и отменяет ежегодную регистрацию разрешения: срок карты теперь совпадает со сроком удостоверения.

Присутствие и продление. Для сохранения ВНЖ требования присутствия исторически не было; для ПМЖ нужны пять лет непрерывного проживания, для гражданства — десять лет плюс экзамены по языку, истории и конституции.

Налоговый эффект. Статус налогового резидентства не создаёт; преференциального режима для инвестора в Латвии нет.

Статус реформы и что проверить. Это юрисдикция карты, где норма поменялась позже всех, и даты здесь обязательно различать. Третье чтение — 11 июня 2026 года; 19 июня президент Эдгарс Ринкевичс отказался промульгировать закон и вернул его в Сейм на повторное рассмотрение по статье 71 Сатверсме; 20 августа 2026 года Сейм принял закон повторно, 1 сентября президент его промульгировал, и 15 сентября 2026 года он вступил в силу, заменив Закон об иммиграции 2002 года. С этой даты недвижимость от €250 000 и субординированный вклад от €280 000 для новых заявителей закрыты.

При повторном рассмотрении Сейм отклонил предложение министра экономики добавить в новый закон покупку недвижимости от €300 000. Отдельно от закона об иммиграции остаётся нерешённым то, из-за чего президент его и возвращал: фондовый вехикул, который должен принимать €150 000, юридически ещё не создан и требует отдельного акта, поэтому дата открытия нового маршрута не совпадает с датой вступления закона в силу. Переходное правило: заявления, поданные до 15 сентября 2026 года, рассматриваются по прежнему закону, выданные разрешения сохраняют силу до окончания срока регистрации или действия, а держатели разрешений по недвижимости и вкладу затем могут запросить повторное разрешение на срок до пяти лет, если инвестиция по-прежнему соответствует условиям, с платежом в государственный бюджет. Параметры по Латвии сверяются напрямую в PMLP перед любым действием: с 15 сентября 2026 года новым заявителям доступны только капитал компании и фонд.

Испания: инвесторского маршрута нет, предпринимательский остался

Что покупается и по какой норме. Инвесторской визы в Испании больше не существует. Ley Orgánica 1/2025, опубликованный 3 января 2025 года, двадцать первым финальным положением отменил инвесторский вид на жительство; отмена вступила в силу 3 апреля 2025 года и затронула не только новые заявления, но и продления и модификации. Прежний порог €500 000 в недвижимость ушёл с рынка под аргументом жилищной доступности. Из Ley 14/2013 сохранились три невыгодных для пассивного капитала, но рабочих маршрута: предпринимательская виза (ст. 68–70), виза высококвалифицированного специалиста и виза цифрового кочевника. Предпринимательский маршрут не имеет порога инвестиции вообще — вместо суммы проверяется содержание: обязательно благоприятное заключение ENISA о том, что проект инновационный, масштабируемый и представляет особый экономический интерес для Испании. Без этого заключения миграционный орган не может одобрить заявление.

Сроки и процедура. ENISA рассматривает бизнес-план 4–8 недель, UGE — до 20 рабочих дней с положительным административным молчанием; реалистичный цикл 2–4 месяца. Разрешение выдаётся на три года и продлевается на два, если бизнес действует.

Присутствие и продление. Здесь принципиальное отличие от «пассивных» маршрутов карты: испанские разрешения требуют реального проживания, а разрывы более полугода в году ломают счёт для постоянного резидентства и натурализации.

Налоговый эффект. Именно поэтому испанский маршрут почти всегда влечёт налоговое резидентство: общий режим IRPF с прогрессией, плюс налог на богатство и налог солидарности. Режим Бекхема доступен наёмным и, с оговорками, части предпринимательских профилей — но не тому, кто просто разместил капитал.

Статус реформы и что проверить. Реформа уже произошла, риск дальнейших изменений сместился в налоговую и жилищную плоскость (обсуждаемая надбавка к налогу на покупку жилья нерезидентами вне ЕС). Держателям прежних инвесторских виз стоит отдельно проверить порядок продления и перехода на другое основание. Общая карта испанских маршрутов — в кластере по Испании, сделочная сторона — в покупке недвижимости.

Ирландия: после IIP остались бизнес и «независимые средства»

Что покупается и по какой норме. Immigrant Investor Programme закрыт для новых заявлений с конца дня 15 февраля 2023 года — за время работы он привлёк порядка €1,25 млрд в социальное жильё, больницы, университеты и спорт. Замены не создано. Для тех, кто хочет войти в Ирландию с капиталом, осталось две конструкции разной природы. Start-up Entrepreneur Programme (STEP): не менее €50 000 финансирования, инновационная бизнес-идея с потенциалом создать десять рабочих мест и €1 млн выручки за три-четыре года; розница, общепит и персональные услуги прямо исключены. Stamp 0 — статус лица с независимыми средствами: подтверждённый доход не менее €50 000 в год на человека (€100 000 на супружескую пару) из доступных источников вроде пенсий и накоплений (спекулятивные вложения обычно не принимаются), доступ к резервной сумме на непредвиденные расходы, полная частная медстраховка.

Сроки и процедура. STEP даёт разрешение на два года с продлением на три и допускает семью. Stamp 0 выдаётся на год и продлевается ежегодно при сохранении условий.

Присутствие и продление. STEP предполагает ведение бизнеса в Ирландии, то есть фактическое присутствие. Stamp 0 разрешает жить, но запрещает работать и вести бизнес без отдельного разрешения и не даёт доступа к государственным выплатам и услугам.

Налоговый эффект. Ни один из маршрутов сам по себе налоговых льгот не даёт; при 183 днях присутствия возникает обычное ирландское резидентство. Корпоративная привлекательность страны с её 12,5% и participation exemption к персональному статусу отношения не имеет.

Статус реформы и что проверить. Главная ловушка ирландского периметра не в порогах, а в стаже. Stamp 0 не является reckonable residence для натурализации: годы, прожитые в этом статусе, в пятилетний срок для гражданства не засчитываются. Тот, кто рассматривает ирландский паспорт, обычно быстрее приходит к нему по происхождению — правило деда и бабки работает шире, чем принято думать. Также стоит проверять, ведёт ли выбранный вариант к долгосрочному резидентству после пяти лет: у STEP такой путь есть, у Stamp 0 — нет.

Люксембург: нишевый маршрут для операционного капитала

Что покупается и по какой норме. Люксембург действительно держит инвесторское основание для граждан третьих стран, и на август 2026 года оно работает. Опции четыре: €500 000 в существующую люксембургскую компанию с сохранением инвестиции и уровня занятости в течение пяти лет; €500 000 в создание новой компании с обязательством создать не менее пяти рабочих мест за три года; €3 000 000 в управляющую или инвестиционную структуру с реальным сабстансом в стране; €20 000 000 на депозит в люксембургском финансовом учреждении с удержанием не менее пяти лет.

Сроки и процедура. Процедура двухэтапная и строже, чем выглядит по описанию порогов. До въезда: одобрение инвестиционного проекта профильным министерством, затем заявление на разрешение на пребывание и виза при необходимости (90 дней действия). После въезда: декларация о прибытии в течение трёх дней, медицинское освидетельствование, подача на карту в течение трёх месяцев.

Присутствие и продление. Карта выдаётся максимум на три года и продлевается при сохранении условий; заявление на продление подаётся не позднее чем за два месяца до истечения. Явного минимума дней в правилах нет, но условие сохранения инвестиции и занятости на практике предполагает вовлечённость, а не отсутствие.

Налоговый эффект. Преференциального налогового режима для инвестора Люксембург не предлагает: резидентство возникает по общим тестам, ставки НДФЛ высокие. Смысл маршрута лежит не в персональном налоге, а в доступе: страна остаётся европейской фондовой и холдинговой площадкой, и присутствие управляющего в юрисдикции его фондов и холдингов имеет самостоятельную ценность.

Статус реформы и что проверить. Риск изменения низкий, поток заявлений единичный — программа не является массовым продуктом и не находится под тем политическим давлением, что португальская или мальтийская. Проверять перед подачей стоит не пороги, а согласуемость проекта: министерское одобрение здесь дискреционное и содержательное, и по логике это ближе к маршрутам владельца бизнеса, чем к покупке статуса.