Сравнить Португалию с остальными инвесторскими маршрутами Европы можно в обзоре ВНЖ за инвестиции в Европе: десять юрисдикций на одних осях — порог входа, сроки, присутствие, налоговый эффект и риск реформы.
Концепция
Portugal Golden Visa, формально Autorização de Residência para Atividade de Investimento (ARI), — португальская программа residence-by-investment, запущенная в 2012. После реформы 2023 экономический смысл изменился: недвижимость как маршрут закрыта, основной путь для новых заявителей — фондовый маршрут от €500 000.
Налоговый профиль Португалии за последние годы заметно сузился: с 1 января 2024 старый режим Non-Habitual Resident закрыт для новых заявителей, его заменил более избирательный IFICI с 20% ставкой для узкого круга qualified-профессий. Поэтому Portugal Golden Visa сегодня ценят прежде всего за мобильность по ЕС, шенгенский доступ и долгий, но реальный путь к гражданству ЕС; налоговый результат для каждого клиента считается отдельно, под его профиль доходов.
Portugal Golden Visa подходит, когда нужны мобильность в ЕС и опциональность гражданства без полной релокации, при сохранении налогового резидентства в ОАЭ, Сингапуре или Швейцарии. Для основной налоговой базы в Португалии и для профиля с упором на криптовалюту программа после 2024 года не подходит.
Ключевые параметры режима:
| Программа | ARI (Autorização de Residência para Atividade de Investimento), запущена в 2012 году |
|---|---|
| Норма | Подпункт d) п. 1 ст. 3 Lei n.º 23/2007; маршруты пересобраны Lei n.º 56/2023 |
| Регулятор | AIMA, с 2023 года вместо SEF |
| Порог | €500 000 в фонд под CMVM: срок 5 лет, 60%+ капитала в португальских компаниях |
| Присутствие | 7 дней в первый год и 14 дней за каждый двухлетний период — минимум 35 дней за пять лет |
| Сборы AIMA | С 01.03.2026: приём и анализ €842,80 за каждое заявление о выдаче или продлении, включая семью; выдача €8 418,90 и продление €4 210,30 — на человека (на 25% меньше по п. XIV таблицы) |
| Налоговый режим | NHR закрыт для новых заявителей с 01.01.2024; IFICI — 20% на подходящий доход от работы по найму и самостоятельной деятельности для узкого круга видов деятельности |
| Гражданство | 10 лет, 7 для граждан ЕС и CPLP; отсчёт с даты выдачи ВНЖ — Lei Orgânica n.º 1/2026, в силе с 19.05.2026 |
Правовая рамка
Программу держат четыре нормативных слоя:
- Lei n.º 23/2007 (закон об иностранцах) — базовое миграционное законодательство.
- Mais Habitação Law, в силе с октября 2023, — реформа, исключившая маршруты через инвестиции в недвижимость.
- AIMA (Agência para a Integração, Migrações e Asilo) — регулятор, заменивший SEF в 2023.
- Шенгенское соглашение — Португалия участник Шенгена; разрешение ARI даёт право перемещения по другим шенгенским странам в пределах 90 дней в течение скользящих 180 дней.
- После гражданства Португалии — полный объём прав гражданина ЕС.
С момента запуска программа выдала более 13 000 основных видов на жительство плюс разрешения членам семей. Но эта историческая статистика описывает уже другую программу: после 2023 года изменились и маршрут инвестиции, и налоговый контекст, и сроки обработки в AIMA.
Инвестиционные маршруты 2025–2026
| Маршрут | Сумма | Условия |
|---|---|---|
| Инвестиционный фонд | €500 000 | субал. vii): фонд под CMVM, не инвестирующий в недвижимость, минимальный срок 5 лет, 60%+ капитала в компаниях с местом нахождения в Португалии |
| Венчурный и PE-фонд | €500 000 | в рамках того же фондового маршрута (субал. vii), допустимые категории — PE, VC, infrastructure, agriculture |
| Пожертвование в искусство / культуру | €250 000 (€200 000) | субал. vi): производство искусства, восстановление или поддержание национального культурного наследия; в малонаселённых территориях порог ниже на 20% |
| Научные исследования | €500 000 (€400 000) | субал. v): исследования в государственных или частных институтах национальной научно-технологической системы; в малонаселённых территориях порог ниже на 20% |
| Создание компании + 5 рабочих мест | €500 000 | субал. viii): учреждение компании с местом нахождения в Португалии и пятью постоянными рабочими местами либо докапитализация действующей с созданием минимум пяти постоянных рабочих мест или сохранением минимум десяти мест, из них не менее пяти постоянных, на срок не менее трёх лет; снижение не применяется |
| Создание рабочих мест | 10 рабочих мест (8) | субал. ii): через португальскую компанию, по требованиям трудового кодекса; в малонаселённых территориях — 8 мест |
| Недвижимость | — | Закрыто с 2023 года для новых заявителей |
Перечень закрытый и задан подпунктом d) пункта 1 статьи 3 Lei n.º 23/2007, de 4 de julho: подпункты i), iii) и iv) — перевод капитала €1,5 млн, покупка недвижимости и покупка с реабилитацией — отменены Lei n.º 56/2023, de 6 de outubro, действующими остались подпункты ii), v), vi), vii) и viii). Снижение порога на 20% в территориях с низкой плотностью даёт пункт 2 статьи 3; он охватывает подпункты ii), v) и vi), то есть рабочие места, науку и культуру, но не фондовый и не бизнес-маршрут. Малонаселёнными пункт 3 статьи 3 считает территории, определённые Portaria n.º 208/2017, de 13 de julho, с плотностью менее 100 жителей на км² или ВВП на душу населения ниже 75% среднего по стране.
Важная грань: последующее рыночное снижение стоимости фонда само по себе не отменяет вида на жительство, если инвестиция сделана и поддерживается по правилам. Но фондовый маршрут не равен гарантии капитала — инвестор несёт рыночный, ликвидностный, управленческий и риск выхода.
Требования и документы
Базовые требования
- Возраст 18+.
- Гражданство вне ЕС, EEA, Швейцарии.
- Чистая судимость: справка апостилированная, переведённая, действительная 90 дней.
- Медицинская страховка с покрытием в Португалии.
- Документально подтверждённое законное происхождение средств.
- Отсутствие прежних нарушений сроков пребывания и нарушений в Шенгене.
- Поддержание квалифицирующей инвестиции в течение пятилетнего срока разрешения.
Документы
- Паспорт со всеми страницами, с апостилем где требуется.
- Справка о несудимости из страны гражданства и стран проживания за 5+ лет.
- Source of Funds и Source of Wealth.
- Договор подписки на фонд, подтверждение перевода, подтверждение администратора фонда.
- Медицинская страховка, действующая в Португалии / Шенгене.
- Семейные документы.
- NIF (Número de Identificação Fiscal).
- Счёт в португальском банке для перевода и поддержания инвестиции.
- Адрес в Португалии: договор аренды или подтверждение размещения.
Для клиентов российского происхождения Source of Funds — отдельный рабочий поток, не приложение к анкете. См. Источник средств. Для российского происхождения капитала часто требуется сертификация от британского солиситора, ACCA / ICAEW или провайдера уровня Big4.
Присутствие (substance)
Portugal Golden Visa известна низким требованием к присутствию: 7 дней в первый год и 14 дней в каждом последующем двухлетнем периоде. В сумме за 5 лет — минимум 35 дней в Португалии.
| Год | Минимум |
|---|---|
| Год 1 | 7 дней |
| Годы 2–3 | 14 дней (за двухлетний период) |
| Годы 4–5 | 14 дней (за двухлетний период) |
| Итого за 5 лет | минимум 35 дней |
Эти дни не обязательно идут подряд. Требование к присутствию не следует путать с налоговой резидентностью: UHNW-клиент может поддерживать основное налоговое резидентство в ОАЭ, Сингапуре или Швейцарии, если факты не создают португальское налоговое резидентство.
IFICI вместо NHR
Старый NHR (до 1 января 2024)
- 10 лет льготного режима.
- Плоская ставка 20% на подходящий португальский доход.
- Широкие освобождения для иностранного дохода, включая пенсии.
- Главный налоговый аргумент для многих UHNW.
- Закрыт для новых заявителей.
Новый IFICI (NHR 2.0)
- Узкий вход: сертифицированные стартапы, экспортёры (не менее 50% оборота), R&D-структуры и профессии из Portaria 352/2024.
- Релевантен руководителям, специалистам в науке и инженерии, ICT — при дипломе EQF-6 с трёмя годами опыта или PhD.
- Ставка 20% на чистый доход категорий A и B (работа по найму и самостоятельная деятельность) от подходящей деятельности.
- Иностранный доход в основном освобождён, но иностранные пенсии теперь облагаются.
- Срок — 10 лет.
Практический вывод: большинство UHNW-инвесторов с пассивным доходом под IFICI не подходят. Если такой клиент становится налоговым резидентом по тесту 183 дней или тесту основного жилья, он попадает под стандартный португальский подоходный налог по прогрессивной шкале до 48% на мировой доход плюс солидарный сбор 2,5% (свыше €80 000) и 5% (свыше €250 000). Налоговая стратегия должна быть отделена от иммиграционной.
Отчётность и процесс
Процесс включает подготовку документов, инвестицию, подачу, биометрию, ожидание решения, выдачу разрешения и циклы продления. Ключевая реальность 2025: у AIMA значительная очередь. Заявления 2024 могут получать решения только в 2026.
Масштаб и динамика 2026 года: суммарные инвестиции по программе подошли к €9 млрд, фонды собрали рекордные €732 млн за 2025 год — но после реформы гражданства заявки просели на 37% в I квартале 2026-го, а выкупы из GV-фондов удвоились (€94,7 млн за январь–май против €45,3 млн за весь 2025-й); в очереди — порядка 50 тысяч дел с учётом семей. Первая карта выдаётся на два года и продлевается на последующие двухлетние периоды (п. 2 ст. 90-A Lei n.º 23/2007), а с 16 февраля 2026-го продления и оплата сборов идут только через онлайн-портал продлений AIMA (Portal de Renovações). Инвесторы, чьи годы ожидания перестали засчитываться в гражданство, от жалоб омбудсмену перешли к суду.
Иски держателей golden visa
Судебный трек открылся в мае 2026 года. По сообщению ECO от 8 мая 2026 года, более 500 держателей golden visa (преимущественно североамериканцы) готовят коллективный иск к португальскому государству через Liberty Legal; заявленный аргумент — новая контагем нарушает принципы равенства и человеческого достоинства, а часы должны включаться через 90 дней после подачи заявления на ВНЖ. Параллельно в Ассамблею Республики подана петиция о переходном режиме Lei Orgânica n.º 1/2026. Это позиции заявителей, а не сложившаяся практика: решений по существу на 14 августа 2026 года нет, а обращения в Конституционный суд с требованием последующего абстрактного контроля именно Lei Orgânica n.º 1/2026 публично не зафиксировано — единственный известный запрос PS от 21 апреля 2026 года касался утраты гражданства как дополнительного наказания, то есть другого блока норм.
Очередь AIMA
Очередь AIMA при этом сокращается, но не для инвесторов. На начало августа 2026 года агентство отчиталось примерно о 30 тысячах нерассмотренных дел из унаследованного миллиона: более 525 тысяч решений принято, около 458 тысяч карт выдано. Дела ARI / golden visa в эту операцию расчистки не входили — их анализ, по заявлениям агентства, продолжается в течение всего 2026 года. Практики (Abreu Advogados) фиксируют задержки продлений инвесторских ВНЖ свыше года; за 2025 год омбудсмен принял порядка 4 000 жалоб на AIMA, из них около 50 — по golden visa, а в административных судах накопилось около 133 тысяч дел.
| Категория | Срок |
|---|---|
| Стандартный заявитель не из России | 12–24 месяца |
| Заявитель российского происхождения | 18–30 месяцев |
| Натурализация после 10 лет residency (7 для ЕС/CPLP) | +12–24 месяца |
| Общий срок до португальского паспорта | ~11–13 лет (для заявок с 19 мая 2026) |
Пока заявление обрабатывается, инвестиция должна поддерживаться. Заявители получают промежуточный проездной документ — квитанцию о подаче заявления на golden visa, но это не полноценный вид на жительство.
Путь к гражданству
Базовая логика пути к паспорту изменилась. Lei Orgânica n.º 1/2026 (одобрен парламентом 1 апреля, промульгирован президентом 3 мая, опубликован 18 мая и в силе с 19 мая 2026) поднял ценз оседлости с 5 до 10 лет — 7 лет для граждан ЕС и португалоязычных стран CPLP. Отсчёт теперь стартует с даты выдачи ВНЖ агентством AIMA (раньше — с даты подачи заявления), поэтому задержки в обработке напрямую отодвигают натурализацию.
Уже поданные к моменту вступления закона заявки на гражданство дорабатываются по прежней редакции Lei 37/81 (грандфазеринг); обновлённый Regulamento da Nacionalidade правительство должно было издать в течение 90 дней с публикации (ст. 4 Lei Orgânica n.º 1/2026, de 18 de maio), то есть до 16 августа 2026 года, — срок истёк неисполненным: на 2 сентября 2026 года действует прежняя редакция регламента, утверждённого приложением к Decreto-Lei n.º 237-A/2006, de 14 de dezembro; последним его правил Decreto-Lei n.º 41/2023, de 2 de junho (плюс Acórdão do Tribunal Constitucional n.º 522/2025).
Механика сдвига
Механика сдвига видна в самом тексте закона. Lei Orgânica n.º 1/2026 опубликована в Diário da República n.º 95/2026, 1.ª série, от 18 мая 2026 года и отменила пункт 4 статьи 15 Lei n.º 37/81 — норму, введённую Lei Orgânica n.º 1/2024 от 5 марта 2024 года, по которой срок легального проживания отсчитывался от даты подачи заявления на ВНЖ, если заявление затем удовлетворялось. В республикованном тексте этот пункт значится как «[Revogado]», и ценз теперь опирается на фактическое легальное проживание, то есть на дату выдачи титула. Параллельно новая редакция пункта 3 статьи 15 ввела окно накопления: прерывистые периоды легального проживания суммируются, только если укладываются в интервал 6, 9 или 12 лет — соответственно для апатридов, для граждан СПЯС и государств — членов ЕС и для граждан прочих стран.
История принятия
Путь закона был небыстрым: Конституционный суд в Acórdão n.º 1133/2025 от 15 декабря 2025 года признал неконституционными четыре нормы первоначального декрета — запрет натурализации при уголовной судимости (подп. f) п. 1 ст. 6), часть основания для возражения в подп. a) п. 1 ст. 9, п. 3 ст. 12-B и толковательное правило п. 3–4 ст. 7, по которому уже поданные заявления проверялись бы по требованиям на дату подачи, — а отмену прежнего правила отсчёта (п. 4 ст. 15) признал допустимой; 19 декабря 2025 года президент наложил вето, и парламент переписал текст; промульгация состоялась 3 мая 2026 года.
Грандфазеринг для уже поданных заявок
Грандфазеринг узкий. Статья 7 § 2 Lei Orgânica n.º 1/2026 говорит о «procedimentos administrativos pendentes à data da entrada em vigor da presente lei» — то есть о заявлениях о гражданстве, уже находящихся в производстве на 19 мая 2026 года. Незакрытое дело ARI в AIMA таким производством не является: инвестор, подавший на ВНЖ в 2023–2025 годах, но не успевший подать на натурализацию до 19 мая 2026-го, попадает под новую редакцию целиком — и под 10-летний ценз, и под отсчёт от даты выдачи титула. Обратной силы у нового отсчёта нет, но и защиты от него у «старых» инвесторов с непройденной AIMA тоже нет.
Цена сдвига для фондового маршрута
Экономика фондового маршрута от этого меняется дважды: €500 000 в фонде плюс сборы AIMA и legal fees удерживаются не 5–6 лет, а 11–13, а вероятность смены правил на этом горизонте выше по определению. Считать это следует вместе с полной стоимостью инвестиционной миграции, риском статуса и сопоставлением с другими моделями инвестиционной миграции.
Регламент натурализации: срок истёк
Процедурный ориентир: статья 4 Lei Orgânica n.º 1/2026, de 18 de maio (Diário da República n.º 95/2026, 1.ª série) обязала правительство внести необходимые изменения в Regulamento da Nacionalidade Portuguesa, утверждённый приложением к Decreto-Lei n.º 237-A/2006, de 14 de dezembro, в течение 90 дней с публикации — срок истёк 16 августа 2026 года (воскресенье, ближайший рабочий день — 17 августа). Срок прошёл впустую: на 2 сентября 2026 года изменяющего декрета-закона в Diário da República нет, действующая редакция регламента — по-прежнему по Decreto-Lei n.º 41/2023, de 2 de junho. Практический расклад на эту дату: языковое требование A2 продолжает работать по прежней рамке Portaria n.º 176/2014, de 11 de setembro, а новый экзамен по истории, культуре и основам государственного устройства процедурно не определён и до выхода регламента не операционален. Подачу на натурализацию по новым правилам планируют с запасом, а обещания «сдадим по действующей методике» применительно к экзамену по гражданственности принимать нельзя — методики нет.
Помимо срока нужны:
- Знание португальского языка на уровне A2 (требование существовало и до реформы), а также знание культуры, истории и национальных символов, основных прав и обязанностей гражданина и политического устройства государства — добавлены Lei Orgânica n.º 1/2026 (подп. c)–d) п. 1 ст. 6).
- Чистая судимость в Португалии и стране происхождения.
- Торжественное заявление о приверженности принципам демократического правового государства, способность обеспечивать себя и отсутствие ограничительных мер ООН или ЕС против заявителя (подп. e), h) и i) п. 1 ст. 6).
- Поддержание легальной резиденции: ARI должна оставаться действующей, включая 7/14 дней присутствия, потому что в ценз идут только периоды легального проживания, а отдельные периоды суммируются лишь в пределах 12-летнего окна для граждан стран вне ЕС и СПЯС (п. 3 ст. 15).
Portugal допускает двойное гражданство — важное преимущество для российских, израильских, американских, канадских и других клиентов, которым нужно сохранить исходное гражданство.
Семья
Portugal Golden Visa — маршрут, дружественный к семье. Включаются:
- Супруг или гражданский партнёр.
- Дети на иждивении до 18 лет.
- Дети 18–25 лет на иждивении, не состоящие в браке и обучающиеся.
- Родители инвестора или супруга, находящиеся на их иждивении.
Все члены семьи получают те же разрешения, цикл продлений и собственный путь к гражданству. Одна инвестиция €500 000 покрывает семью, но сборы AIMA начисляются по двум разным базам. Тариф задан анексом Portaria n.º 307/2023, de 13 de outubro (п. III.3, в редакции Declaração de Retificação n.º 24/2023), значения которого по статье 3 автоматически индексируются с 1 марта каждого года; в таблице, действующей с 1 марта 2026 года: приём и анализ заявления — €842,80, выдача разрешения — €8 418,90, продление — €4 210,30. Сбор за приём и анализ взимается один раз за заявление о выдаче и повторно — за каждое заявление о продлении: по тексту нормы он прямо включает приём и анализ заявлений о воссоединении семьи с держателем ARI. Сборы за выдачу и за продление платятся по каждому человеку — за инвестора и за каждого воссоединяемого члена семьи. Для семьи из четверых первый круг — €842,80 + 4 × €8 418,90 = €34 518,40. Пункт XIV таблицы снижает эти суммы на 25% (до €632,10, €6 314,20 и €3 157,80) для заявлений, поданных через цифровой канал, а пока услуга не переведена в цифровой формат — и для очной подачи; по этим ставкам первый круг для четверых — €25 888,90. Legal fees масштабируются примерно по €5 000 за члена семьи.
Российский клиент в 2025–2026
Portugal Golden Visa остаётся возможной для российских клиентов с чистым профилем и полным пакетом документов. «Возможна» не значит «простая».
Критические условия
- Заявитель и члены семьи не в OFAC / EU / UK санкционных списках.
- Source of Funds документирован и сертифицирован на уровне, приемлемом для банка, фонда и immigration counsel.
- Не PEP и не связан с госкомпаниями.
- Чистый сектор — без связей с оборонными или санкционными отраслями.
Практические нюансы
- Португальские банки после 2022 строже к российским клиентам, а ст. 5b Регламента (ЕС) 833/2014 запрещает им принимать от граждан и резидентов РФ без гражданства или ВНЖ ЕС, ЕЭЗ или Швейцарии депозиты свыше €100 000 на один банк; открытие счёта может требовать дополнительной документации и личного визита.
- Некоторые управляющие фондами отказываются от российских клиентов ради простоты KYC.
- Выбор фонда — не только доходность и стратегия, но и готовность менеджера принимать конкретный риск-профиль.
- Резидентство в РФ — реалистичный отказ.
Где подходит и где не подходит
Уместен
- Потребность в шенгенской мобильности и опциональности гражданства ЕС без полной релокации.
- Дети, которые могут учиться в ЕС в будущем.
- Готовность держать €500 000 в квалифицирующем фонде 5+ лет.
- Фэмили-офис, использующий Португалию как маршрут к резидентству / гражданству, а не как основную налоговую базу.
- Клиенты российского происхождения с чистым профилем, готовые к усиленной проверке Source of Funds.
Не подходит
- Ожидание старых льгот NHR.
- Основное налоговое резидентство в Португалии с пассивным доходом.
- Немедленное гражданство.
- Маршрут через недвижимость (закрыт с 2023).
- Санкционный след OFAC / ЕС.
- PEP / связь с госкомпаниями без сильной правовой позиции.
- Гарантия капитала от фондового маршрута.
- Ставка на IFICI без реального права на статус по R&D / инновациям.
Альтернативы
| Программа | Когда выбрать |
|---|---|
| Greece Golden Visa | более низкий порог входа |
| Италия: flat tax €300k | флэт-налог как отдельная налоговая стратегия |
| UAE tax residency | основная налоговая база для держателей Golden Visa |
| Сингапур: подоходный налог физлиц | другая опция основной налоговой базы |
| Андорра: резиденция без работы | альтернативная резидентская стратегия |
Q/A
Можно ли получить Portugal Golden Visa и остаться tax resident в ОАЭ?
Да, при условии что физическое присутствие не превышает 183 дней и не срабатывает тест основного жилья. Минимум 7 дней в первый год и 14 дней в двухлетние периоды далее — далеко от 183-дневного порога. Налоговое резидентство остаётся в стране, где реально живёт семья и где центр жизненных интересов.
Что произошло с NHR-режимом и почему IFICI не замена?
NHR закрыт для новых заявителей с 1 января 2024. IFICI таргетирует только профессионалов из R&D и инноваций — обычно учёных, исследователей, сотрудников квалифицированных стартапов. UHNW с пассивным доходом под IFICI не подходят. Если становятся налоговыми резидентами Португалии — попадают под стандартный подоходный налог по прогрессивной шкале до 48% + солидарный сбор.
Можно ли вложить через real estate?
Нет. Mais Habitação Law от октября 2023 закрыл маршруты через недвижимость для новых заявителей Golden Visa. Существующие виды на жительство на базе недвижимости сохраняются и продлеваются, но новые подачи через недвижимость невозможны. Инвестиционный фонд остался основным маршрутом.
Какие сроки реалистично закладывать?
Для стандартного заявителя не из России — 12–24 месяца до разрешения. Для российского происхождения — 18–30 месяцев. С 19 мая 2026 ценз оседлости для гражданства — 10 лет (7 для ЕС/CPLP), причём отсчёт идёт с даты выдачи ВНЖ агентством AIMA. Прежние 5 лет сохраняются только за теми, у кого на 19 мая 2026 года уже находилось в производстве заявление о гражданстве (ст. 7 § 2 Lei Orgânica n.º 1/2026); поданная, но не рассмотренная заявка на ВНЖ таким производством не считается и не защищает. С учётом обработки и очереди AIMA реалистичный горизонт до паспорта для новых заявок — порядка 11–13 лет.
Что делать если фонд снижается в стоимости?
Если инвестиция сделана и поддерживалась по правилам, рыночное снижение не отменяет вида на жительство. Но это требует доказательств: договора подписки, подтверждения перевода, регулярных выписок администратора фонда. Полный выход из фонда до окончания пятилетнего срока поддержания может привести к отмене разрешения.
Принимают ли португальские банки российские деньги?
После 2022 строже. Некоторые банки полностью отказываются от клиентов российского происхождения. Реалистичные варианты — Millennium BCP, Novobanco, BPI при сильном пакете SoF и личной встрече. Часто требуется британское или швейцарское звено для предварительного размещения капитала.
Можно ли использовать Portugal как family office base?
Технически — да, юридически — нужна осторожность. Если family office создаёт substance в Португалии (офис, сотрудники, основные решения), это может создать риск постоянного представительства и португальское налоговое резидентство для компании. Многие UHNW клиенты держат Golden Visa, но family office в более налогово-эффективной юрисдикции (Сингапур, ОАЭ, Швейцария).