🇭🇰Финансовые лицензии по юрисдикциям: карта режимов

Когда лицензию берут, а когда арендуют

Собственная финансовая лицензия нужна не каждому продукту. Пока обороты небольшие, быстрее и дешевле работать под чужим регулированием — агентом, white-label или поверх BaaS-провайдера; как устроен этот рынок — в хабе «Лицензия напрокат». Своя лицензия становится оправданной, когда экономика аренды перестаёт сходиться, партнёр-лицензиат ограничивает продукт или географию, а контрагентам нужен регулируемый статус именно вашей компании.

Эта страница — карта режимов для второго сценария: пять юрисдикций, которые вместе покрывают большую часть практического диапазона, с регуляторами, порогами капитала, сроками и типовыми задачами. Каждый раздел — сжатая выжимка; пакет документов и тактика собираются под конкретный кейс.

Сводная таблица

Разборы новых юрисдикций — в отдельных статьях: MSB и MTL в США — FinCEN плюс карта штатов; Великобритания — FCA EMI/PI, safeguarding-реформа и крипто-режим с 2026 года; Литва — EMI/PI и specialised bank; Швейцария — лицензия 1b и DLT Act; ОАЭ — кому в какую из пяти дверей; Казахстан — AFSA, Нацбанк и Alatau City.

Канада: MSB/FMSB + PSP

Канада перестала быть страной «лёгкой MSB-регистрации». В 2026 году платёжный продукт живёт в двойном контуре: MSB/FMSB у FINTRAC закрывает AML/CFT — кто двигает деньги, откуда средства, что репортить, — а PSP-регистрация в Bank of Canada под Retail Payment Activities Act отвечает за операционный риск и safeguarding клиентских средств. Иностранная компания попадает в режим FMSB, если фактически обращает сервис к канадским клиентам: офис в Канаде не обязателен. Сама регистрация MSB бесплатна и без минимального капитала, но реальный бюджет запуска — C$15–80 тыс. на комплаенс-программу, AML-офицера и банковского партнёра, поддержание — C$10–40 тыс. в год; на проект MSB + PSP разумно закладывать 3–6 месяцев. Подробный разбор двойного контура — в статье MSB в Канаде: FINTRAC, FMSB и PSP-режим Банка Канады.

RPAA действует в полную силу с 8 сентября 2025 года: safeguarding через трастовый счёт либо сегрегация со страховкой, рамка операционного риска, ежегодный отчёт, публичный реестр PSP (320 зарегистрированных на октябрь 2025-го). Весной 2026-го поправки к PCMLTFA (Royal Assent 26 марта 2026) кратно подняли штрафы — до C$20 млн или 3% глобальной выручки для компаний, — добавили запрет наличных платежей от C$10 000 и обязательный enrolment в FINTRAC. Параллельно ужесточились отзывы: 50 MSB-регистраций отозвано только за первый квартал 2026-го.

Важно понимать, чего MSB не даёт: это не банковская лицензия OSFI, нет CDIC-страхования, нет прямого доступа к Payments Canada — без банковского партнёра продукт не поедет. Для крипто добавляются статус virtual currency dealer, provincial securities, custody и Travel Rule (с июня 2021 года для переводов от C$1 000).

Сингапур: PSA — SPI, MPI, e-money и DPT

Payment Services Act 2019 покрывает одной лицензией семь услуг: счета, внутренние и трансграничные переводы, эквайринг, выпуск e-money, операции с digital payment token и обмен валюты. Класс определяется оборотом, а не набором услуг: SPI живёт при обороте до S$3 млн в месяц на услугу (S$6 млн на две и более, среднедневной float e-money до S$5 млн) с базовым капиталом S$100 тыс.; MPI работает без лимитов с капиталом S$250 тыс. и security deposit S$100–200 тыс. в MAS. Узкая Money-Changing License покрывает только обмен наличной валюты. Пороги, safeguarding по разделу 23 и цифры реестра MAS разобраны отдельно — в статье о платёжных лицензиях PSA.

Для запуска нужны сингапурская компания с постоянным местом бизнеса, минимум один директор-резидент, назначенный AML/CFT-офицер и fit-and-proper по контролёрам и руководству. MAS разбирает заявку тщательно — от нескольких месяцев до года. Агентского входа, как в ЕС, нет: либо своя лицензия, либо white-label поверх лицензированного MPI, где ответственность перед MAS несёт держатель лицензии.

Крипто внутри Сингапура — услуга DPT в рамках PSA, отдельной лицензии не требует. Сервисы с токенами из Сингапура наружу с 30 июня 2025 года требуют лицензии DTSP по Part 9 FSMA 2022 (капитал S$250 тыс., сбор S$10 тыс. в год, комплаенс-офицер на острове) — и выдаёт её MAS в исключительных случаях. Розничный блок закручен: обязательная сегрегация клиентских активов, запрет плеча и реферальных стимулов. Стейблкоины ждут отдельных поправок: рамка single-currency stablecoin (100% резервов, выкуп по номиналу за пять рабочих дней) финализирована ещё в августе 2023-го.

Гонконг: MSO, SVF, SFC Type 9 и VATP

Гонконг развёл лицензии по одному вопросу: держите ли вы деньги клиента. MSO (Customs and Excise Department, AMLO Cap. 615) — лицензия на переводы и валютообмен без хранения остатков: формального минимума капитала нет (регулятор проверяет «достаточные ресурсы»), нужны реальный офис и AML-офицер в статусе директора, срок — 6–10 месяцев, лицензия на 2 года с обязательным продлением. Это рабочий формат для OTC крипто-фиат расчётов — пока нет публичного биржевого стакана (он уводит в VASP-периметр SFC). Работа без лицензии уголовно наказуема: до HK$1 млн штрафа и 2 лет.

SVF (HKMA, Cap. 584) нужна, как только клиент хранит баланс у эмитента: кошельки, prepaid-карты, B2B-программы с реальной денежной стоимостью. Планка банковского уровня: оплаченный капитал от HK$25 млн, который поддерживается постоянно и растёт вместе с float, CEO и CRO с одобрением HKMA, трастовая защита float, 12+ месяцев на весь цикл. Реестр узкий — 11 небанковских лицензиатов на июнь 2026 года, под бизнес-платежи заточена по сути одна UniCard/Airwallex (SVF0009). Офис от HKD 15 000/мес и зарплаты CEO и CRO от HKD 80 000/мес каждому идут поверх требования к капиталу.

SFC Type 9 — управление активами: минимум два Responsible Officer (один — исполнительный директор, один — резидент), ликвидный капитал от HK$100 тыс. при лицензионной оговорке не держать клиентские активы. Бутики часто стартуют аккредитацией при чужой Type 9 LC — гонконгский аналог host AIFM: быстрее и дешевле собственного лицензирования. VATP (SFC, обязательна с июня 2023) — лицензия крипто-биржи; выпуск фиатных стейблкоинов с 1 августа 2025 года лицензирует HKMA по Stablecoins Ordinance с тем же порогом HK$25 млн — первые лицензии в апреле 2026-го получили HSBC и Anchorpoint Financial, из 36 заявок в первый раунд прошли единицы.

Люксембург: PI, EMI и CASP под одной крышей CSSF

Люксембург — «премиальная» дверь в ЕС: дороже и медленнее Литвы, но лицензия CSSF и счёт в местном банке не вызывают вопросов у корреспондентов и институциональных партнёров. PI по PSD2 стоит по капиталу €20–125 тыс. в зависимости от услуг; EMI по EMD2 — €350 тыс. деньгами на счёт в люксембургском банке. Подача — порядка €30 тыс. регуляторных расходов, рассмотрение — 6–12 месяцев, и главное внимание CSSF направлено на substance: реальное присутствие, локальный менеджмент, выделенные функции compliance и AML. Любая лицензия паспортируется на 30 стран ЕЭЗ уведомительно. Здесь сидят PayPal (банковская лицензия с 2007-го), Amazon Payments Europe, J.P. Morgan Mobility, Vivid и 3S Money. Подробный разбор EMI-режима — в статье «Люксембург: EMI и платёжная лицензия (CSSF)».

CASP по MiCA — единая крипто-лицензия с паспортом на весь ЕС; в Люксембурге её выдаёт тот же CSSF. Капитал по классам: €50 тыс. (консультации, приём-передача и исполнение поручений), €125 тыс. (плюс кастодия и обмен), €150 тыс. (торговая площадка); при нескольких классах берётся наибольший порог, а после первого года добавляется требование по фиксированным накладным расходам — четверть прошлогодних. Формальные сроки Article 63 — 25 рабочих дней на комплектность и 40 на решение, но CSSF ждёт предварительную встречу-презентацию, и на практике процесс дольше; процедура, бюджет и выбор юрисдикции целиком — в гайде о лицензии CASP под MiCA. Переходный период старых VASP-регистраций истёк 1 июля 2026 года: без CASP крипто-бизнес в ЕС дальше нелегален (санкции — от €5 млн или до 5% оборота).

Сила Люксембурга — связка: стейблкоин под MiCA — это e-money token, выпускать его вправе только банк или EMI, поэтому серьёзный эмитент держит EMI + CASP под одним регулятором. Так сделали Ripple (EMI от 2 февраля 2026-го), Coinbase (EMI 5 марта 2026-го, MiCA-лицензия — ещё в июне 2025-го) и Banking Circle — первый институт с банковской лицензией, EMT и CASP одновременно (15 апреля 2026-го).

Доминика: офшорная банковская лицензия FSU

Экзотика списка — полноценная банковская лицензия по Offshore Banking Act No. 8 of 1996 под надзором Financial Services Unit при Министерстве финансов. Режим покрывает банковские операции в валютах, отличных от восточно-карибского доллара, для нерезидентов: депозиты, карты, кредитование, кастодиальное хранение. Минимальный оплаченный капитал — US$1 млн в ликвидной форме на старте, но реальный бюджет проекта заметно выше: комплаенс-команда, ИТ, аудит, корреспондентские отношения. Для сравнения: банковская лицензия в ЕС начинается от €20 млн капитала и многолетнего процесса под ЕЦБ.

Узкое место — не получение лицензии, а способность банка проводить платежи: WIRE-цепочки из Доминики проходят усиленный комплаенс принимающих банков ЕС, Гонконга и Сингапура. Страхования депозитов нет; Доминика участвует в CRS, с США действует FATCA Model 1 IGA. В этой рамке работают EQIBank (с 2015-го: OTC-деск, эскроу USD/USDT, ломбардные кредиты под цифровые активы; открытие от $1 000, комиссии 0,5–0,75% с капом $500–950) и Nodabank (с 2023-го: «банк + family office», SEPA 0,35–0,55%, SWIFT 0,6–0,95%, крипто-FX 0,75%, онбординг €1 500, €250 в месяц). Оба банка не работают с российскими и белорусскими паспортами независимо от ВНЖ в другой стране.

Как выбрать

Первый фильтр — держит ли продукт деньги клиентов. Если это переводы, обмен или OTC-расчёты без остатков, достаточно лёгких режимов: канадский MSB/FMSB и гонконгская MSO обходятся без формального минимума капитала. Как только у клиента появляется баланс — кошелёк, prepaid, float, — периметр меняется: Сингапур MPI (S$250 тыс.), Люксембург EMI (€350 тыс.), Гонконг SVF (HK$25 млн) или канадская PSP-регистрация с safeguarding.

Второй фильтр — география клиентов. Лицензия CSSF паспортируется на 30 стран ЕЭЗ уведомительно: одна заявка закрывает весь европейский рынок. Лицензии Сингапура, Гонконга и Канады точечные — покрывают свой рынок и требуют локального substance: сингапурская компания с директором-резидентом, реальный офис и AML-офицер в Гонконге. Канадский FMSB — исключение по входу: дотягивается до канадских клиентов без офиса в стране.

Третий — крипто-компонента. В ЕС с 1 июля 2026 года крипто-сервис без CASP нелегален, а эмитенту стейблкоина нужна связка EMI + CASP под одним регулятором. В Гонконге OTC крипто-фиат живёт под MSO, биржа — под VATP, эмиссия стейблкоинов — под HKMA. В Сингапуре DPT-услуги внутри страны закрывает PSA, а сервисы наружу (DTSP) MAS лицензирует в исключительных случаях.

Четвёртый — бюджет и горизонт. Диапазон широкий: бесплатная регистрация MSB с реальным бюджетом C$15–80 тыс. и сроком 3–6 месяцев — против SVF с капиталом HK$25 млн и 12+ месяцами или банковской лицензии от US$1 млн в Доминике. Если экономика на этих цифрах не сходится, рациональный ответ — не своя лицензия, а аренда: агентская схема, white-label или BaaS.