Пуэрто-Рико — редкий гибрид: территория США с собственным банковским законодательством. Долларовая зона, федеральный Fedwire и SWIFT — и при этом отдельный местный регулятор и налоговые ставки, о которых материковые банки могут только мечтать. На этом фундаменте за десятилетие вырос целый класс «международных» банков: от инфраструктурного Zenus и стейблкоин-ориентированного FV Bank до рухнувшего Euro Pacific Питера Шиффа.
Это хаб-обзор юрисдикции: как она устроена юридически, что случилось с ней в бурные 2022–2026 годы и кто остался на рынке. Все цифры и статусы — по состоянию на июль 2026.
От IBE к IFE: как остров стал «оншорным офшором»
История начинается в 1989 году. Act 52-1989 (International Banking Center Regulatory Act) создал International Banking Entities (IBE) — банки для нерезидентов, освобождённые от местных налогов силой самого закона, без всяких декретов. Замысел был амбициозным: превратить Сан-Хуан в карибский банковский центр. К июню 2011 года на острове работал 31 IBE с активами $43,6 млрд.
В 2012 году модель перезапустили. Act 273-2012 (International Financial Center Regulatory Act) ввёл новый тип лицензии — International Financial Entity, IFE (после поправок 2024 года закон называет их International Financial Institutions). Ключевое отличие от IBE: льготы больше не автоматические, их дают через индивидуальный tax decree — контракт с правительством.
Старые IBE никуда не делись, но сегодня это в основном казначейские подразделения крупных групп вроде UBS, Citi и Banco Popular с ~$68 млрд балансовых активов. Новые лицензии выдаются только по Act 273, и именно IFE стали лицом юрисдикции.
Что даёт статус IFE
Вся конструкция держится на определении клиента. IFE запрещено обслуживать «domestic persons» — резидентов самого Пуэрто-Рико. Зато «foreign person» по Act 273 — это весь остальной мир, включая граждан и компании материковых США: для целей закона термин «United States» определён так, что Пуэрто-Рико в него не входит. Получается банк с американской пропиской, которому открыт весь мир, кроме собственного острова.
Дальше — американская инфраструктура. IFE может подать на master account в Federal Reserve Bank of New York и получить прямой доступ к Fedwire: долларовый клиринг без корреспондентских банков. Плюс SWIFT, плюс юрисдикция, не фигурирующая ни в одном офшорном чёрном списке, — это территория США.
Приватность — отдельный аргумент. США не участвуют в CRS, поэтому IFE не делает автоматических отчётов в налоговые органы других стран. При этом американский enforcement-стек применяется целиком: BSA, PATRIOT Act, OFAC, а с марта 2021 года — FinCEN Gap Rule, обязавший банки без федерального пруденциального регулятора держать полноценные AML-программы.
Чего статус не даёт — страховки FDIC. Формально IFE может работать без неё, и на практике ни один IFE не застрахован: депозиты защищены только балансом самого банка. И master account — не право, а привилегия. В 2022 году ФРС ввела трёхуровневую систему рассмотрения заявок, где незастрахованные институции без федерального надзора попадают в самый жёсткий Tier 3, а в мае 2026 Второй апелляционный округ в деле Banco San Juan Internacional окончательно подтвердил: закон никому не гарантирует счёт в ФРС.
Лицензия и налоги: механика
Регулятор — OCIF (Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras). Процесс двухэтапный: сначала permit to organize с проверкой всех владельцев капитала, бизнес-плана и директоров, затем — после регистрации, взноса капитала и аренды офиса — сама лицензия.
До 2024 года порог входа был почти символическим: $5 млн authorized capital, из которых оплатить требовалось лишь $250 тысяч, четыре сотрудника на острове и $5,000 за заявку. Реформа Act 44-2024 (в силе с 16 мая 2024) подняла планку радикально: $10 млн полностью оплаченного капитала для новых лицензий, минимум 8 сотрудников в Пуэрто-Рико (из них двое в комплаенсе), независимый директор, ежегодный BSA/OFAC-аудит. Действующим банкам дали до шести лет на докапитализацию.
| Параметр | До 16.05.2024 | После Act 44-2024 |
|---|---|---|
| Оплаченный капитал | $250K (при $5M authorized) | $10M полностью на момент лицензии |
| Сотрудники в Пуэрто-Рико | 4 | 8, из них 2 в комплаенс-функции |
| Заявка / лицензия / продление | $5K / $5K / $5K | $50K / $50K / $25K в год |
| Налог на прибыль | 4% по декрету | 4% (не менялся) |
| Цифровые активы | серая зона | custody разрешён (no-objection), биржа запрещена |
Налоговый блок оформляется отдельным декретом — сегодня через Incentives Code (Act 60): 4% на прибыль от лицензируемой деятельности, 0% на дивиденды нерезидентам (резиденты Пуэрто-Рико платят 6%), освобождения от property и municipal taxes. Декрет выдаётся на 15 лет с продлениями суммарно до 45; при продлении ставка пересогласовывается в коридоре 4–10%. Природа инструмента важна: декрет — контракт с правительством, «закон между сторонами», и в этом его устойчивость к смене политического курса. О персональном налоговом режиме острова у нас есть отдельный разбор — Act 60 для новых резидентов.
Разрешённый периметр деятельности широкий: депозиты и кредитование нерезидентов, letters of credit, FX, custody (с 2024 года — прямо включая digital assets по процедуре no-objection), asset management, управление фондами. Прямо запрещено: принимать деньги резидентов острова и операционно держать криптобиржу.
Чистка 2022–2026: от «лазейки» к повзрослевшему сектору
К началу 2020-х юрисдикция накопила репутационный багаж: Pandora Papers, крипто-скандалы, венесуэльские деньги. Treasury в National Money Laundering Risk Assessment 2022 прямо назвал пуэрто-риканские IBE/IFE зоной повышенного риска. Дальше события пошли каскадом.
30 июня 2022 OCIF остановил Euro Pacific Bank Питера Шиффа — формально за недокапитализацию, на фоне глобального расследования J5 «Operation Atlantis». Уголовных обвинений ни банку, ни Шиффу так и не предъявили, но ликвидация превратилась в многолетнюю сагу: покупатель активов Qenta разорвал сделку в 2025-м, а майское мировое соглашение 2026 года вернуло клиентам золото с дисконтом около 27% к рыночной цене. Четыре года спустя вкладчики всё ещё не получили всё.
Сентябрь 2023 — первый в истории кейс FinCEN против пуэрто-риканского IBE: Bancrédito International принял $15 млн штрафа за отсутствие AML-программы и неподанные SAR (первое применение Gap Rule). Директор FinCEN подвела черту: «эра лёгкого отмывания денег через пуэрто-риканские IBE закончилась». У дела оказался и политический слой: владельца банка Хулио Эрреру Велутини обвиняли в финансировании кампании губернатора ради смены главы OCIF. В августе 2025 стороны сторговались до misdemeanor, а в январе 2026 Трамп помиловал всех фигурантов до вынесения приговора — дело закрыто полностью.
Масштаб зачистки: за 2021–2024 OCIF выпустил 26 приказов, из них 17 против IBE/IFE; к октябрю 2024 в ликвидацию ушли 23 IFE — Nodus (его председатель и экс-CEO признали вину в мошенничестве в 2025–2026), Standard International, First Finance, Next Bank, International Union Bank и другие. Активы IFE-сектора сжались с пикового $2,2 млрд (2021) до ~$1,3 млрд (2025), и с 2022 года сектор в совокупности работает около нуля.
Развязка неожиданно позитивная: в феврале 2024 Treasury исключил пуэрто-риканские банки из списка национальных ML-рисков, FinCEN провёл на острове первый FinCEN Exchange, а реформа Act 44/45-2024 закрепила новую планку входа. Юрисдикция не умерла — она подорожала и повзрослела.
Кто остался: ключевые игроки
По данным OCIF на 2024 год, активны 46 IFE и 27 IBE. Три самые заметные истории финтех-волны — Zenus, FV Bank и Arival — получили одинаковые лицензии с соседними номерами и разошлись по трём разным траекториям.
Zenus Bank: из ритейла в инфраструктуру
Лицензия IFE-061 (permit 2019), основатель — Мушег Товмасян, ветеран FX-индустрии (основал брокера Divisa Capital, реструктурировал Alpari, сооснователь Equiti Group), CEO — пуэрто-риканский банкир Хосе Диас-Ортис. Начинали как «глобальный ритейл-банк»: удалённые счета для нерезидентов из 180+ стран, карты Visa Infinite, принципиальное членство в Visa с 2020 года.
В октябре 2024 Zenus запустил BaaS-платформу на эстонском core-банкинге Tuum, а 22 июля 2025 объявил о полном выходе из ритейла — личные счета закрыты к 22 октября 2025. Сегодня это чистый B2B-банк: embedded-счета, BIN-спонсорство карт в 100+ странах, платёжные рельсы от Fedwire и SWIFT до стейблкоинов. Банк заявляет 650+ финучреждений на платформе и $40 млрд годового оборота — цифры self-reported, аудированной отчётности в паблике нет. Enforcement-историй с регулятором не найдено; в клиентских отзывах времён ритейла — жалобы на блокировки и комиссии при закрытии счетов.
FV Bank: ставка на стейблкоины
Лицензия IFE-063, основан в 2018 году Майлзом Пасчини и Нитином Агарвалом. Пасчини — ветеран карточной индустрии: его гибралтарский WaveCrest выпускал первые в мире крипто-карты, пока Visa не отключила программу в январе 2018 за нарушение операционных правил. FV Bank построен ровно на выводах из той истории: владей лицензией, комплаенсом и технологическим стеком сам.
Первым из IFE получил разрешение OCIF на custody цифровых активов (декабрь 2020, запуск ноябрь 2022), принимает прямые депозиты в USDC и PYUSD с автоконверсией в доллар, в октябре 2024 выпустил Visa-карты, привязанные и к фиатным, и к кастоди-балансам, а в июне 2026 первым среди американских депозитарных банков запустил Stablecoin Invoicing — выставление счетов, оплачиваемых стейблкоинами с расчётом в USD. После принятия GENIUS Act (июль 2025) это главный бенефициар стейблкоин-регулирования в юрисдикции. Раскрытых инвестиций ~$13 млн (Series A $8 млн от BnkToTheFuture, 2021). Enforcement-историй нет. Подробный профиль банка — в отдельной статье.
Arival Bank: поучительная история
Лицензия IFE-065 (октябрь 2021). Проект команды Life.SREDA — Владислав Солодкий, Игорь Песин, Джереми Бергер — с позиционированием «первый финтех-банк для abnormal-клиентов»: стартапов и крипто-бизнеса, которым отказывают обычные банки. Собрали $2,3 млн краудфандингом на SeedInvest и Crowdcube при оценке ~$15 млн.
В 2022 году мажоритарные инвесторы исполнили опционы и консолидировали ~61% контроля; Солодкий был вытеснен из управления, судится в Сингапуре и в 2025-м выпустил об этом книгу. Банк продолжает работать под руководством CEO Билла Паппа (утверждён OCIF в 2023): USD-счета с ACH и wires, EUR через SEPA, карт пока нет. Важная оговорка: значительная часть громких обвинений вокруг Arival — «проваленная проверка OCIF», «непрозрачные UBO» — исходит из отклонённого судом иска против третьей компании и из публикаций вытесненного основателя. Это задокументированные утверждения сторон конфликта, а не установленные факты.
Старая гвардия и специальные случаи
Italbank (IBE, 2008, семья Дорадо из группы Italcambio) и Facebank (IBE, 2006, ~75% клиентов — венесуэльская диаспора, есть рейтинг DBRS — редкость для сектора) — тихие ветераны. Banco San Juan Internacional жив, но лишился master account в ФРС и проиграл финальную апелляцию в мае 2026 — теперь работает через корреспондентов. Stern International (IFE-044) — нишевый trade finance. Medici Bank принца Лоренцо Медичи фигурирует в enforcement-списке OCIF за 2024 год. А San Juan Mercantile — первый «крипто-расчётный» банк острова — после переименования в Mercantile Bank International был продан Beneficient за $1,5 млн: показательный ценник лицензии-шелла.
Для контраста: Nave Bank («первый новый банк Пуэрто-Рико за 20 с лишним лет», >$400 млн активов к концу 2025) — не IFE, а обычный локальный банк с FDIC-страховкой, работающий на внутренний рынок. Показательно и то, что новые игроки почти не приходят за IFE-лицензиями: крипто-мейджоры — Coinbase, Circle, Kraken, Ripple, PayPal, Block — берут в Пуэрто-Рико лицензии money transmitter с правом работы с цифровыми активами: быстрее и дешевле банковской.
Паблик-чек в X: кто жив
Пульс публичных аккаунтов честно отражает состояние бизнесов (проверено 3 июля 2026):
| Аккаунт | Статус | Подписчики | Последняя активность |
|---|---|---|---|
| @ZenusBank | активен | ~950 | июнь 2026 — награда Celent |
| @fvbankus | активен | ~1 840 | июнь 2026 — Stablecoin Invoicing |
| @yolobro — Майлз Пасчини, CEO FV Bank | активен | ~730 | июнь 2026 |
| @ArivalBank | заброшен | ~330 | январь 2021 |
| @SlavaSolodkiy | активен | ~130 | июнь 2026, в bio — «ex-CEO ArivalBank» |
У Zenus и FV Bank маркетинг живёт; аккаунт Arival молчит ровно с момента корпоративного конфликта. Публичного личного X у Товмасяна нет — его следы ищите в LinkedIn. Отдельная вселенная — @PeterSchiff, который четвёртый год ведёт публичную войну за активы вкладчиков Euro Pacific.
Что это значит для клиента
IFE-банк — рабочий инструмент для нерезидента США, которому нужен долларовый счёт с прямым выходом в Fedwire: финтех, крипто-бизнес, трейдинг, международная торговля — все, кому отказывают классические банки. Бонусом — приватность вне CRS и американская «прописка» счёта без американского налогового резидентства.
Риски зеркальны преимуществам: депозиты не застрахованы, лицензию могут отозвать (23 ликвидации за три года — не теория), master account банка — дискреция ФРС. Поэтому выбор конкретного банка важнее выбора юрисдикции: смотреть нужно на капитал, аудит, историю отношений с OCIF и концентрацию клиентской базы.
Для тех, кто думает о собственной лицензии: эпоха «$250K и четыре сотрудника» закончилась в мае 2024. Теперь это $10 млн оплаченного капитала, восемь человек в офисе и жёсткий комплаенс — либо покупка существующей лицензии с одобрением OCIF (ориентир цены шелла — сделка Beneficient/Mercantile, $1,5 млн).