Швейцария остаётся одной из самых уважаемых юрисдикций для холдинговых структур: политическая стабильность, широкая сеть налоговых соглашений, сильный банковский сектор и предсказуемое право. После реформы 2020 года и прихода глобального минимального налога её холдинговый режим заметно изменился.
История: от кантональных привилегий до TRAF
Швейцарские холдинговые структуры развивались в условиях федерализма. Каждый кантон устанавливает собственные ставки и десятилетиями конкурировал за компании, а специальные режимы — holding, mixed и domiciliary company — почти полностью освобождали от кантонального налога прибыль, полученную за рубежом. К началу 2000-х в стране располагались тысячи холдингов международных групп, державших на швейцарском балансе доли в дочерних компаниях по всему миру.
Внешнее давление привело к прекращению действия этой модели. В феврале 2007 года Еврокомиссия объявила кантональные режимы несовместимыми с соглашением о свободной торговле 1972 года: «зарубежная» и внутренняя прибыль облагались по-разному — классический ring-fencing. ОЭСР также поставила вопрос о вредоносных налоговых практиках. Первая попытка реформы, Corporate Tax Reform III, провалилась на референдуме 12 февраля 2017 года (против — 59,1%): кантоны боялись потерять поступления. Швейцарию внесли в «серый» список ЕС, и переработанный пакет STAF/TRAF граждане одобрили 19 мая 2019 года большинством более 66%; он вступил в силу 1 января 2020 года. Демонтаж банковской тайны шёл параллельно — об этом в материале о налоговой прозрачности.
Налоговые ставки
Налог на прибыль складывается из федеральной, кантональной и коммунальной частей. Федеральная ставка фиксирована (8,5% от прибыли после налога), а кантоны конкурируют между собой. В большинстве кантонов эффективная совокупная ставка лежит в диапазоне примерно 12–15%, а по стране разброс шире — от 11,66% в Люцерне до 20,54% в Берне при среднем по стране 14,43% (данные на 2026 год, KPMG Swiss Tax Report 2026). Самые низкие ставки — в четырёх кантонах, что и делает их центрами притяжения для холдингов:
| Кантон | Эффективная совокупная ставка (2026) |
|---|---|
| Люцерн | 11,66% |
| Цуг | 11,71% |
| Нидвальден | 11,97% |
| Гларус | 12,50% |
Participation relief
Ключевой механизм для холдинга — participation relief (Beteiligungsabzug). Дивиденды от квалифицированного участия освобождаются от налога, если доля составляет не менее 10% капитала или её стоимость не ниже 1 млн франков. Прирост капитала от продажи участия также подпадает под льготу при доле не менее 10%, удерживаемой минимум год. На практике это сводит налог на доход от долгосрочных дочерних компаний почти к нулю.
Применение: кто держит холдинг в Швейцарии
Швейцарский холдинг выбирают по трём причинам: широкая сеть более чем из ста налоговых соглашений, репутация юрисдикции у банков и контрагентов и предсказуемость администрирования. На этом фоне он работает как нейтральный европейский центр владения долями — туда поднимают дивиденды и через него продают участия.
Цуг, сырьевой трейдинг и IP
Кантон Цуг держал самую низкую комбинированную ставку в стране с 2019 по 2025 год; в 2026 году его обошёл Люцерн, снизивший ставку до 11,66% против 11,71% у Цуга. Кластер при этом сохранился: рядом, в Бааре, находится Glencore, в Женеве — Trafigura, вокруг — технологические компании и крипто-проекты. Низкая ставка работает только в связке с substance: там держат реальные торговые и управленческие команды. После TRAF к этому добавился patent box, и владеть интеллектуальной собственностью внутри группы стало удобно прямо из Швейцарии.
Для семейных офисов холдинг в Швейцарии — нейтральная структура владения операционными активами в разных странах: дивиденды поднимаются вверх под participation relief, а продажа квалифицированной доли при соблюдении порога и срока владения проходит без налога на прибыль. Те же задачи решают холдинги на Кипре, в Нидерландах, Ирландии и Люксембурге. Пять юрисдикций можно сопоставить по одинаковым критериям; более широкое сравнение десяти холдинговых юрисдикций приведено в материале о холдинговых структурах.
Швейцарию выбирают там, где на первом месте устойчивость и доступ к договорам; чистую экономию на ставке проще найти в других местах. Стоимость этого выбора определяется налогом у источника на исходящий дивиденд.
Реформа 2020 года (TRAF)
С 2020 года Швейцария отменила специальные привилегированные режимы для холдинговых, домицилированных и смешанных компаний, которые ОЭСР и ЕС считали недобросовестной налоговой конкуренцией. Взамен введены общие для всех инструменты: обязательный кантональный patent box, опциональный повышенный вычет на R&D и переходные правила step-up. Режим стал единым для всех компаний и более устойчивым к международной критике.
Новые инструменты заменили старые статусы конкретными вычетами. Кантональный patent box освобождает до 90% прибыли от квалифицированной интеллектуальной собственности; super-deduction на R&D добавляет до 50% к фактическим расходам на исследования; отдельные высоконалоговые кантоны вроде Цюриха ввели вычет на условный процент по собственному капиталу (NID). Суммарная льгота по всем мерам ограничена 70% налогооблагаемой прибыли.
Pillar Two: глобальный минимальный налог
Для крупных международных групп с оборотом свыше 750 млн евро вступил в силу глобальный минимальный налог. Швейцария ввела национальный QDMTT с 1 января 2024 года, а с 1 января 2025 года — правило Income Inclusion Rule (IIR). Если прибыль дочерней структуры обложена по ставке ниже 15%, разница добирается до этого уровня. Преимущество сверхнизких кантональных ставок для таких групп тем самым нивелируется, и кантоны отвечают на это неналоговыми мерами поддержки.
Юридическая база у Pillar Two в Швейцарии конституционная: поправку одобрили на референдуме 18 июня 2023 года, и с 1 января 2024 года действует временный ордонанс о минимальном налогообложении со ссылкой прямо на модельные правила ОЭСР. Сначала включили QDMTT, с 2025 года — IIR; UTPR Федеральный совет отложил на неопределённый срок, рассчитывая, что зарубежные UTPR подстрахуют швейцарскую казну.
Группы в периметре Pillar Two сдают единый GloBE Information Return в федеральную налоговую службу через её электронный портал. Первый отчёт — за 2024 финансовый год — сдавали до 30 июня 2026 года, через 18 месяцев после окончания года; дальше срок сокращается до 15 месяцев, то есть отчёт за 2025 год подаётся к 31 марта 2027-го. Если GIR уже подан в другой юрисдикции, швейцарским органам вместо него направляют уведомление о том, кто и где его подал. Как тот же минимум вводят другие низконалоговые центры, видно на примере Гонконга.
Substance, налог у источника и репутация
Швейцарская компания требует реального присутствия: управления, офиса и персонала на месте — формальная оболочка не выдержит проверки и не получит доступ к договорам. Швейцария удерживает с дивидендов налог по ставке 35% — одной из самых высоких в мире, хотя он возвращается или снижается по налоговым соглашениям. В сумме репутация и сеть договоров перевешивают эти издержки для структур с настоящей экономической деятельностью.
Швейцария против четырёх других платформ
Швейцарский холдинг обычно сравнивают с четырьмя европейскими юрисдикциями, и ставка налога на прибыль различает их меньше всего. Различают их порог участия для освобождения дивиденда, режим прироста от продажи дочерней компании и налог, который забирают при выплате дивиденда владельцу. Правила — действующие на сентябрь 2026 года; число соглашений — комплексные договоры в силе.
| Юрисдикция | Налог на прибыль | Порог освобождения дивиденда | Прирост от продажи дочерней компании | WHT наружу: див. / проц. / роялти | Соглашений в силе | Substance и банки | СОИДН с РФ |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Швейцария | 11,66% (Люцерн) — 20,54% (Берн); среднее 14,43% | 10% или CHF 1 000 000; срок владения не требуется; теста на обложение у плательщика нет | Льгота при доле от 10%, удерживаемой год | 35 / 0 / 0; возврат или договорная льгота, с 10% — процедура уведомления | Более 100 | Реальное управление и персонал, проверяет кантон; принимают все банки | Приостановлен указом № 585 |
| Люксембург | 23,87% совокупно (город Люксембург) | 10% или €1 200 000; 12 месяцев; плательщик обложен по ставке ≥8% | Освобождён при доле от 10% или €6 000 000; 12 месяцев | 15 / 0 / 0; 0 материнской компании из ЕС или договорного государства при 10% / €1 200 000 / 12 месяцах | 80+ | Большинство директоров — резиденты, документы на месте; фондовая и private-equity инфраструктура | Приостановлен указом № 585 |
| Нидерланды | 19% до €200 000; 25,8% выше | 5%; срок владения не требуется | Освобождён при доле от 5% | 15 / 0 / 0; условные 25,8% связанным лицам в низконалоговых и включённых в перечень ЕС юрисдикциях | ≈95 | Перечень минимального присутствия для промежуточных компаний; при несоблюдении — спонтанный обмен | Прекращён с 1 января 2022 года |
| Кипр | 15% с 2026 года | Порога нет; отказ только если плательщик преимущественно пассивный и низконалоговый | Освобождён для ценных бумаг; активы, насыщенные недвижимостью, исключены | 0 / 0 / 0; с 2026 года 5% на дивиденды связанным компаниям в низконалоговых юрисдикциях | ≈65 | Управление и контроль на острове, с 2026 года добавлен тест инкорпорации; углублённая проверка — норма | Приостановлен указом № 585 |
| Ирландия | 12,5% для торговой деятельности; 25% для пассивной | 5% в течение 12 месяцев; плательщик из ЕС/ЕЭЗ или договорного государства (s. 831B, с 2025 года) | Освобождён: 5% в течение 12 месяцев за предыдущие два года плюс тест торговой деятельности (s. 626B) | 25 / 20 / 20; снимается для получателей из ЕС и договорных государств | 75 (подписано 78) | Совет директоров собирается в Ирландии; ставка 12,5% требует торговой функции с персоналом | Приостановлен указом № 585 |
Исходящий налог у источника меняет общее сравнение. Швейцария удерживает 35% с поднимаемого дивиденда, и деньги возвращаются только по заявлению о возврате либо, начиная с доли 10%, через процедуру уведомления, которая заменяет платёж декларацией. Материнская компания из ЕС или договорного государства обычно возвращает всю сумму; акционер-физическое лицо из страны, договор которой со Швейцарией не применяется, не возвращает ничего — и 35% становятся действительной ставкой на распределение. Кипр не удерживает вовсе. Этот разрыв в 35 пунктов в момент выплаты больше, чем весь разброс ставок налога на прибыль между пятью платформами.
Ставки сходны, но пороги освобождения различаются. Нидерланды — единственная из пяти, где льгота работает ниже доли 10% и не требует ни срока владения, ни условия об обложении у плательщика; Люксембург добавляет двенадцать месяцев и планку 8% у плательщика; Ирландия требует, чтобы плательщик находился в ЕС/ЕЭЗ или договорном государстве, а для ставки 12,5% — торговой функции с персоналом. Швейцария посередине: 10% или CHF 1 000 000 по стоимости, теста на обложение нет вовсе, а годовой срок владения нужен только для прироста. Для группы, у которой дочерние компании — небольшие миноритарные пакеты, этот критерий исключает Швейцарию из рассмотрения ещё до сравнения ставки.
Расходы на выход — критерий, который при создании структуры рассматривают в последнюю очередь. Эмиграция швейцарской компании облагается как ликвидация со скрытыми резервами, но сама компания может уйти тем же юридическим лицом по ст. 163 IPRG; четыре платформы ЕС берут налог на выход по ст. 5 ATAD, а Ирландия выпускает компанию тем же юридическим лицом только в другое государство ЕЭЗ — через трансграничную конверсию по S.I. No. 233/2023. Для холдинга с определённым горизонтом продажи расходы на выход служат первым критерием; налоговые расходы на каждом уровне до продажи описаны в материале о холдинговой лестнице.
Швейцария предлагает сочетание, которое остальные четыре юрисдикции обеспечить не могут: более ста договоров, реестр, доступный органам, а не публике, приём в private banking и кантон, готовый дать ruling заранее по структуре с реальным персоналом. Это предполагает удержание 35 процентов до возврата, требования экономического присутствия, которые проверяет кантональная администрация, и ставку, которая после Pillar Two перестала различать низконалоговые кантоны для крупных групп.
| Профиль | Куда ведёт | Чем за это платят |
|---|---|---|
| Операционные компании в ЕС, материнская компания — юрлицо из ЕС или договорного государства | Нидерланды или Люксембург | Льгота по директиве и договору против 15% внутреннего удержания и полной экспозиции ATAD |
| Частный владелец без договорного покрытия, которому нужен чистый дивиденд наружу | Кипр | 0% на выходе против более тонкой договорной сети и тяжёлой банковской проверки |
| Реальная управленческая команда, банки и доступ к договорам важнее ставки | Швейцария | 35% до возврата, кантональная проверка присутствия, ruling до переезда |
| Сырьевой трейдинг или групповая интеллектуальная собственность с персоналом на месте | Швейцария (Цуг, Женева) или Ирландия | Patent box и вычет на R&D с потолком 70% прибыли; торговая функция, которая должна быть настоящей |
| Миноритарные пакеты ниже 10% капитала | Нидерланды | Порог 5%; условные 25,8% удержания, если получатель в юрисдикции из перечня |
Миллион франков дивиденда показывает арифметику. При выплате от швейцарской дочерней компании швейцарскому холдингу процедура уведомления заменяет 35% декларацией, и не удерживается ничего. При выплате от швейцарского холдинга материнской компании в Нидерландах с долей от 10% соглашение освобождает дивиденд от швейцарского налога: если федеральная налоговая администрация разрешила процедуру уведомления, не удерживается ничего, а без такого разрешения CHF 350 000 уходят в федеральную налоговую администрацию и возвращаются по заявлению о возврате, обычно в течение нескольких месяцев. При выплате физическому лицу в стране, договор которой со Швейцарией не применяется, те же CHF 350 000 остаются в казне, и действительная цена распределения — 35% до того, как собственное государство акционера обложит пришедшее. Кипрский холдинг в той же позиции выплачивает полный миллион.
Условия для российского владельца
Для владельца — налогового резидента России договорные льготы, рассматриваемые в этой таблице, почти недоступны. Соглашение с Нидерландами прекращено с 1 января 2022 года, а ключевые статьи соглашений со Швейцарией, Люксембургом, Кипром и Ирландией приостановлены указом Президента № 585 от 8 августа 2023 года. Практический вывод один: планировать снижение швейцарских 35% по ст. 10 договора на российском направлении нельзя — при выплате физическому лицу — резиденту РФ удержание становится окончательным, а зачесть его в счёт НДФЛ по ст. 232 НК РФ в отсутствие действующего соглашения не получится. Кипрские 0% на выходе в этой конфигурации важнее любой ставки налога на прибыль.
Отдельный вопрос — доступ к самим структурам. Швейцарские и европейские провайдеры ограничены в оказании трастовых, бухгалтерских, аудиторских и налогово-консультационных услуг лицам, связанным с Россией (ст. 5m и 5n регламента (ЕС) № 833/2014; Швейцария ввела эквивалентные меры), а банки рассматривают структуру с российским конечным владельцем по расширенной процедуре независимо от юрисдикции холдинга. Швейцарский и кипрский холдинги при российском бенефициаре сравнивают не по ставке, а по тому, кто согласится вести администрирование и открыть счёт.
Q/A
Делает ли participation relief дивиденды холдинга автоматически необлагаемыми?
Нет. Швейцарская льгота уменьшает налог на прибыль пропорционально чистому доходу от квалифицируемых участий, а не превращает любой дивиденд в безусловно освобождённый. Для дивидендов обычно нужен пакет не менее 10% либо рыночная стоимость не менее 1 млн CHF; расходы и структура участия влияют на расчёт.
Когда прирост от продажи дочерней компании подпадает под participation relief?
Для прироста капитала FTA указывает отдельные условия: проданная доля должна составлять не менее 10% капитала или прибыли компании и находиться во владении не менее одного года. Льгота относится к квалифицируемому приросту; цена приобретения, расходы и предыдущие списания требуют отдельного расчёта.
Применяется ли швейцарский налог 15% Pillar Two к каждой холдинговой компании?
Нет. Дополнительный налог касается международных групп с консолидированной годовой выручкой не менее 750 млн евро, а не каждой швейцарской компании. Для группы нужно определить охват, эффективную ставку по правилам GloBE и взаимодействие швейцарского domestic top-up tax с налогами других стран.
Является ли удержание 35% с дивидендов окончательным налогом для получателя?
Не всегда. Швейцария удерживает 35% у источника, но внутреннее право или применимое соглашение могут позволить освобождение, зачёт либо возврат полностью или частично. Для льготы проверяют статус фактического получателя, участие, резидентство, сроки и соблюдение процедуры, а не только ставку договора.
Достаточно ли зарегистрировать компанию в кантоне с самой низкой ставкой?
Нет. Налоговую модель строят по месту реального управления и деятельности, а не только по почтовому адресу. Расходы на персонал и офис, кантональные и коммунальные налоги, функции холдинга, договорная сеть и требования к фактическому получателю могут изменить результат сильнее номинальной ставки.