Концепция
Прибыль зарабатывает операционная компания внизу структуры, а до конечного бенефициара она поднимается «лестницей» — через один или несколько промежуточных холдингов в разных странах. На каждой ступеньке этой лестницы дивиденд может встретить налог у источника (withholding tax, WHT), а наверху — ещё и налог на уровне получателя. Смысл грамотной холдинговой структуры в том, чтобы провести дивидендный поток вверх с минимальными легальными потерями: за счёт директив ЕС, налоговых соглашений и participation exemption — но только там, где за каждой ступенькой стоит реальная компания.
Где возникает налог
Базовая утечка — WHT, который страна источника удерживает при выплате дивидендов, процентов и роялти за рубеж. Без льгот ставка нередко составляет 15–30%, а по отдельным платежам доходит и до 35%. Когда прибыль репатриируется через несколько юрисдикций, WHT теоретически способен сработать на каждом этаже, и поверх него встаёт налог на входящий дивиденд у получателя. Так формируется экономическое многократное налогообложение одной и той же прибыли.
Чем снижают потери
Внутри ЕС работает Parent-Subsidiary Directive (2011/96): дивиденды между ассоциированными компаниями стран ЕС освобождаются от WHT у источника при пороге участия около 10% и соблюдении срока владения. Interest & Royalties Directive обнуляет WHT на проценты и роялти между ассоциированными компаниями ЕС. За пределами ЕС эту роль берут на себя налоговые соглашения (DTT), снижающие ставку WHT, а на уровне самого холдинга входящие дивиденды и прирост капитала закрывает participation exemption.
Антизлоупотребление
Право на льготу обусловлено прохождением тестов на деловую реальность. Поправка 2015 года к Parent-Subsidiary Directive ввела общую anti-abuse rule (GAAR): в освобождении отказывают, если одна из главных целей конструкции — налоговая выгода, не отражающая экономической реальности. В налоговых соглашениях ту же функцию выполняет principal purpose test (PPT), массово внедрённый через MLI: льгота по соглашению снимается, если её получение было одной из основных целей сделки.
Сквозной критерий — beneficial ownership: льгота полагается только подлинному бенефициарному собственнику дохода, а транзитная компания без функций и без права распоряжаться доходом её не получает. Этот принцип закрепили датские дела Суда ЕС (объединённые решения от 26 февраля 2019 года): даже при формальном соответствии директиве в льготе отказывают, если структура искусственна, а промежуточное звено служит лишь «кондуитом».
Что делает лестницу устойчивой
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной юридической или налоговой консультацией.