Концепция
FIHV (family-owned investment holding vehicle) — это структура, через которую одна семья держит свои инвестиции и при выполнении ряда условий платит 0% profits tax в Гонконге на доход от этого портфеля. Режим введён отдельным законом — Inland Revenue (Amendment) (Tax Concessions for Family-owned Investment Holding Vehicles) Ordinance 2023, который вступил в силу 19 мая 2023 года и действует ретроспективно с года налогообложения 2022/23.
Технически FIHV пристроен к уже существовавшему Unified Fund Exemption (статьи s.20AM и далее IRO): он заимствует у фондового режима список квалифицируемых активов — Schedule 16C к Inland Revenue Ordinance. Разница в адресате. Раньше, чтобы пользоваться фондовой льготой, семье приходилось «оборачивать» капитал в фонд; FIHV даёт тот же 0%, но без необходимости притворяться коллективным фондом — достаточно семейного investment vehicle под управлением собственного family office.
Льгота работает по принципу self-assessment: FIHV сам заявляет её в profits tax return, отдельного «одобрения» налоговой для старта не требуется. Определённость при этом получают заранее — через advance ruling по s.88A IRO (порядок описан в DIPN 31). Это штатный механизм, которым пользуются именно для подтверждения eligibility FIHV: не «решение налоговой дать льготу», а самостоятельная позиция налогоплательщика, которую при желании закрепляют рулингом.
Откуда вырос режим
До 2023 года состоятельная семья в Гонконге добивалась 0% либо по территориальному принципу (offshore-доход), либо «упаковав» портфель в структуру под фондовое освобождение. Оба пути неудобны: первый упирался в споры об источнике дохода, второй требовал формата фонда там, где никакого внешнего инвестора нет. Ordinance 2023 закрыл этот разрыв, создав отдельную дорожку для семейного капитала.
Содержательно льгота простая: assessable profits, которые FIHV получает по qualifying transactions с активами из Schedule 16C (плюс incidental-доход в пределах исторического порога 5%), облагаются по ставке 0% — при условии, что соблюдены требования к структуре, владению и substance.
Условия: кто проходит тест
Чтобы FIHV получил 0%, одновременно должны выполняться несколько условий.
- ≥95% beneficial interest в FIHV принадлежит одной семье (members of a single family), с ограниченными исключениями.
- FIHV «normally managed or controlled» в Гонконге (central management & control, CM&C) и не является обычным коммерческим или производственным бизнесом.
- Управление осуществляет Eligible Single Family Office (ESF Office) — сам резидент Гонконга, контролируемый той же семьёй и обслуживающий именно её.
- Substance в family office: минимум 2 full-time квалифицированных сотрудника в Гонконге и не менее HK$2 млн операционных расходов в Гонконге за год.
- Порог активов: совокупная стоимость активов из Schedule 16C, которыми ESF Office управляет для семьи (через один или несколько FIHV), — не менее HK$240 млн на конец года налогообложения.
- Anti-round-tripping: если определённый резидент Гонконга держит ≥30% beneficial interest в FIHV (или FIHV — его associate), освобождённая прибыль может быть вменена ему как налогооблагаемая.
Что меняется в 2026: Bill
12 июня 2026 года в Gazette опубликован Inland Revenue (Amendment) (Preferential Tax Regimes for Funds, Family-owned Investment Holding Vehicles and Carried Interest) Bill 2026. В Legislative Council он вносится 24 июня 2026 года; после принятия enhanced-режим заработает ретроспективно с года налогообложения 2025/26. Пока это законопроект, а не действующая норма — но направление задано.
Расширение Schedule 16C
Bill расширяет перечень квалифицируемых активов, и это прямо отвечает на запросы family offices:
- loans — то есть private credit как класс активов;
- доли в non-corporate entities (например, партнёрствах) — стейки в PE- и фондовых структурах;
- недвижимость за пределами Гонконга;
- digital assets — то, что на практике значит crypto;
- insurance-linked securities, драгоценные металлы (до 20% портфеля), отдельные commodities, а также emission allowances и carbon credits.
Отмена 5%-cap и усиление FSPE
Bill убирает разделение на «qualifying» и «incidental» транзакции и сам 5%-порог для incidental-дохода: льгота теперь привязана к «holding of or transactions in» активах Schedule 16C. Параллельно усиливается режим FSPE (family-owned special purpose entity) — полная льгота для частично принадлежащего FSPE и расширенный перечень допустимых операций, с симметричным расширением anti-round-tripping.
Применение
Типовой сценарий: семья с портфелем ликвидных и непубличных инвестиций от HK$240 млн консолидирует их в один или несколько FIHV под единым гонконгским family office. ESF Office нанимает инвестиционную команду (минимум двух профессионалов), реально управляет из Гонконга — и доход портфеля в рамках Schedule 16C (прирост, дивиденды, проценты) облагается по ставке 0%.
FIHV хорошо ложится на территориальную систему Гонконга и его договорную сеть и сочетается с другими гонконгскими решениями — от операционной компании до холдинговых SPV. По сути это инструмент консолидации семейного капитала в одной из самых удобных для этого юрисдикций Азии.
Риски
Главное ограничение концептуальное: FIHV — это гонконгская внутренняя льгота. Она обнуляет налог в Гонконге, но не отменяет налог по месту налогового резидентства самих бенефициаров.
- US person: для американца FIHV как opaque-корпорация — это classic CFC/PFIC. Контролируемая иностранная корпорация тянет за собой Subpart F / GILTI, а у миноритарного держателя включается режим PFIC; 0% в Гонконге здесь не помогает, а иногда усугубляет. Для US persons это работает только через transparency-overlay — например, check-the-box, чтобы для целей США структура была «прозрачной» и Америка видела сами активы, а не корпоративную оболочку.
- Substance реальна: два сотрудника, HK$2 млн расходов и CM&C в Гонконге должны существовать фактически, иначе в льготе откажут.
- Anti-round-tripping и тесты non-qualifying income (immovable property test, а также holding period / control / short-term тесты по доле в частных компаниях) могут «вернуть» доход в налогооблагаемую базу.
- Изменения 2026 года — пока законопроект. До принятия Bill полагаться на расширенный Schedule 16C и отсутствие 5%-cap преждевременно.
Частые вопросы
Нужно ли семье быть налоговым резидентом Гонконга?
Нет. Сама семья может быть нерезидентной — требования к гонконгской привязке адресованы FIHV и ESF Office (CM&C и substance в Гонконге). Но налог по месту резидентства каждого бенефициара — отдельный вопрос, который FIHV не решает.
Нужно ли создавать отдельный фонд?
Нет — в этом и смысл FIHV. Раньше для 0% семье приходилось оформлять фондовую структуру; теперь квалифицируется именно семейный investment vehicle, без необходимости быть коллективным инвестиционным фондом с внешними инвесторами.
Что с криптой и private credit?
По действующей редакции это спорная зона. Bill 2026 (опубликован 12 июня 2026) прямо добавляет в Schedule 16C digital assets и loans — то есть crypto и private credit. После принятия — ретроспективно с 2025/26; до принятия корректнее описывать это как proposed и закладывать запас.
0% — это автоматически?
Нет. Льгота заявляется самостоятельно в profits tax return при выполнении всех условий (self-assessment). Для определённости берут advance ruling по s.88A IRO — это нормальная практика для таких структур.
Подходит ли это американцу?
Только с оговорками. Opaque FIHV для US person — это CFC/PFIC. Чтобы режим имел смысл, нужен transparency-overlay (например, check-the-box), иначе американские правила нейтрализуют гонконгский 0%. Это вопрос к US-налоговому планированию, а не к самому FIHV.
Связанные решения: Компания в Гонконге · Beckham Law + Гонконг · SPV