Концепция
EFG, J. Safra Sarasin и Vontobel предоставляют частное банковское обслуживание и инвестиционные услуги через группы компаний. Их швейцарские банки — EFG Bank AG, Bank J. Safra Sarasin AG и Bank Vontobel AG — включены в реестр банков FINMA. Различия между группами связаны с организацией обслуживания, юридическим лицом, в котором открыт счёт, и выбранной инвестиционной услугой.
Частное банковское обслуживание может объединять денежные счета, хранение ценных бумаг, инвестиционные консультации и управление портфелем. Эти услуги не обязательно оказывает одна компания. Банк может хранить активы, а отдельный консультант или независимый управляющий — управлять портфелем. От модели обслуживания зависит, кто принимает инвестиционные решения, какие комиссии взимаются и какие договорные отношения сохраняются при смене банкира или управляющего.
Модели обслуживания
В EFG отношения с клиентом организованы вокруг персонального банкира — Client Relationship Officer, или CRO. Он координирует обслуживание в рамках централизованных правил комплаенса и управления рисками. Такая организация придаёт контактному лицу существенную роль, но не позволяет ему самостоятельно отменять правовые ограничения. EFG предлагает инвестиционное консультирование, при котором решения принимает клиент, и дискреционное управление, при котором решения делегируются в пределах мандата.
J. Safra Sarasin объединяет семейный швейцарский банк, зарубежные филиалы, отдельные банки и инвестиционных консультантов. Поэтому сеть группы охватывает разные правовые формы обслуживания. Счёт в люксембургском банке, обслуживание в сингапурском филиале и отношения с консультантом для североамериканских клиентов имеют разную договорную и регуляторную структуру при общем названии группы.
В швейцарском предложении Vontobel выделены Advice, Delegate и Select: консультации с принятием решений клиентом, делегированное управление портфелем и инвестиционные модули, реализуемые Vontobel. Отдельно существуют цифровое инвестиционное предложение Volt и Swiss Financial Advisers, или SFA, для определённых международных категорий клиентов. У цифрового инвестиционного счёта, программы SFA и индивидуального банковского мандата разные условия допуска и цены.
Основные параметры относятся одновременно к банковским отношениям и инвестиционной услуге.
| Параметр | Содержание |
|---|---|
| Швейцарские банки | EFG Bank AG; Bank J. Safra Sarasin AG; Bank Vontobel AG |
| Швейцарский надзор | FINMA |
| Инвестиционные решения | Клиент принимает решения после консультации либо делегирует управление в пределах мандата |
| Место ведения счёта | Банк или филиал, указанный в договоре счёта |
| Минимальный капитал | Зависит от конкретных отношений или программы |
| Расходы | Банковское обслуживание, управление, сделки и издержки инвестиционных продуктов |
Сопоставимость требует одинаковой услуги, юридического лица, с которым заключён договор и места ведения счёта: цена одной консультационной программы не характеризует все услуги группы.
Собственность и банковские подразделения
EFG
EFG International AG — холдинговая компания с биржевым листингом. В её годовом отчёте за 2025 год указаны полностью принадлежащие группе банковские дочерние общества в Швейцарии, Монако, на Багамах, в Лихтенштейне, Люксембурге и Великобритании. EFG Capital International Corp в Майами имеет статус брокера-дилера. Отчёт описывает присутствие более чем в 40 городах и местах обслуживания; эта сеть шире перечня банковских центров ведения счетов.
Отчёт швейцарского банка за 2025 год перечисляет филиалы в Гонконге, Сингапуре, на Каймановых островах и Гернси, а также консультационный филиал в Бахрейне в процессе ликвидации. В Гонконге EFG Bank AG указан как Licensed Bank; MAS относит сингапурское подразделение к категории Wholesale Bank. Адрес в справочнике группы сам по себе не означает право принимать местные депозиты или доступность обслуживания для конкретного резидента.
J. Safra Sarasin
Bank J. Safra Sarasin AG принадлежит J. Safra Sarasin Holding Ltd. Отчёт холдинга за 2025 год называет конечными владельцами Vicky Safra и некоторых её детей. Он разграничивает филиалы швейцарского банка на Гернси, в Гонконге и Сингапуре и отдельные банки группы в Гибралтаре, Люксембурге, Монако и на Багамах. Лондонское подразделение является филиалом гибралтарского банка; Амстердам, Мадрид, Милан и Париж входят в филиальную сеть люксембургского банка.
Группа сообщала об активах под управлением примерно CHF 224,2 млрд за 2024 год и CHF 228,5 млрд за 2025 год. Методика показателя включает двойной счёт; эти суммы не обозначают банковские депозиты. В сообщении о годовых результатах от 30 марта 2026 года описана сеть более чем из 35 мест присутствия после приобретения контрольной доли Saxo. На 12 сентября 2026 года Saxo раскрывает структуру владения, в которой Bank J. Safra Sarasin AG полностью владеет Saxo Holding AG, а та — всеми акциями Saxo Bank A/S. Saxo остаётся отдельным юридическим лицом.
GFSC разрешает гибралтарскому банку принимать депозиты. HKMA относит гонконгское подразделение к Licensed Bank, а MAS сингапурское — к Wholesale Bank. В Дубае разрешения DFSA охватывают организацию инвестиционных сделок, консультирование и организацию хранения активов. Банковский отчёт за 2025 год характеризует деятельность подразделения в Дохе как консультационную. Такие формы присутствия отличаются от местного банка, принимающего депозиты.
Vontobel
Vontobel Holding AG и полностью принадлежащий группе швейцарский Bank Vontobel AG — разные юридические лица. Отчёт за 2025 год выделяет направления частных и институциональных клиентов. Семейное соглашение о совместном голосовании охватывает 50,9% капитала и голосов и не может быть прекращено до конца 2036 года; группа не находится целиком в семейной собственности.
Азиатские компании Vontobel выполняют разные функции. В отчёте Vontobel (Hong Kong) Ltd указан как компания по распространению финансовых продуктов и консультированию, отдельно от находящейся в ликвидации Vontobel Limited. В Сингапуре MAS указывает для Vontobel Pte. Ltd деятельность на рынке капитала и освобождённое от отдельной лицензии финансовое консультирование, а не банковскую деятельность. Объявление LGT от 25 августа 2022 года предусматривало предложение гонконгским частным клиентам Vontobel перейти в LGT. Оно не означает, что перешёл каждый портфель или прекратили работу все азиатские подразделения Vontobel.
Сопоставление трёх групп
Существенные различия связаны с моделью услуги и юридическим лицом, которое её оказывает.
| Признак | EFG | J. Safra Sarasin | Vontobel |
|---|---|---|---|
| Организация обслуживания | CRO координирует банковские и инвестиционные услуги | Швейцарский банк, зарубежная банковская сеть и отдельные консультанты | Консультирование, управление, инвестиционные модули и отдельные цифровые услуги |
| Собственность | Холдинговая компания с биржевым листингом | Семейный холдинг Safra | Биржевой холдинг с семейным контролем голосов |
| Швейцарская штаб-квартира | Цюрих | Базель | Цюрих |
| Зарубежные банки | Отдельные банковские общества и филиалы швейцарского банка | Отдельные банковские общества и филиалы швейцарского банка | Разрешения азиатских компаний на инвестиционные услуги отличаются от банковских |
| Гонконг / Сингапур | Licensed Bank / Wholesale Bank | Licensed Bank / Wholesale Bank | Местное присутствие не подтверждает услугу банковского счёта |
| Специализированный консультант | Консультант Americas преимущественно обслуживает неамериканских клиентов | Североамериканский консультант преимущественно обслуживает американских клиентов | SFA преимущественно обслуживает лиц, облагаемых федеральным подоходным налогом США |
Филиал является частью своего банка, а дочернее общество — отдельной компанией. Место ведения счёта, или букинг-центр, и договор определяют учреждение, правила надзора и режим несостоятельности. Принадлежность к одной группе не делает счета юридически взаимозаменяемыми.
Минимальный капитал и комиссии
Минимальный остаток на счёте, предпочтительный размер мандата у консультанта и минимальная годовая комиссия — разные величины. Внутри этих групп существуют опубликованные условия отдельных услуг. Их нельзя подставлять вместо предложения другого юридического лица или другой программы.
Опубликованные суммы относятся к определённым продуктам и услугам.
| Услуга | Порог капитала | Годовая комиссия | Область применения |
|---|---|---|---|
| EFG Americas | Обычно USD 250 000 при управлении, в зависимости от стратегии; обычно USD 1 млн при консультировании | До 1,50% / 1,20% | Брошюра за март 2026 года; стандартные ставки для новых счетов с IV квартала 2025 года; возможны дополнительные расходы |
| Программа JSSAMNA | Предпочтительно USD 3 млн; возможны меньшие мандаты | 1,60%; минимум CHF 8 000 за квартал | Брошюра от 18 марта 2026 года; денежные остатки включены; комиссии согласуются индивидуально; предусмотрены исключения и дополнительные расходы |
| Vontobel SFA | Обычно USD 2 млн; Managed Prime — CHF 25 млн | Managed Prime: максимальная годовая комплексная комиссия 0,70–1,25% | 31 марта 2026: Prime до CHF 35 млн, по стратегии; дополнительно возможны валютные расходы, платежи третьим лицам и издержки продуктов |
| Volt Invest | CHF 10 000 | 0,49% без НДС | С 1 ноября 2025 года; издержки инструментов 0,17–0,71% дополнительно (по состоянию на ноябрь 2025 года); внешние расходы по сделкам не включены |
| VP Bank Switzerland | Указанные суммы — минимальные комиссии | Минимум CHF 2 000–4 000 для фондовых мандатов; CHF 9 000–14 000 для классических | Годовой комплексный тариф января 2026 года; НДС, расходы продуктов и третьих лиц не включены |
Эти суммы описывают разные услуги и не образуют рейтинг банков по полной стоимости обслуживания.
Ценообразование EFG для независимых управляющих допускает комплексные брокерские и административные комиссии на основе портфеля либо отдельную оплату услуг. Вознаграждение самого управляющего относится к отдельным договорным отношениям. Условия Sarasin Luxembourg за июль 2026 года предусматривают предоставление тарифа при открытии счёта и опубликованный онлайн Fee Information Document; единого тарифа всей группы они не устанавливают.
Диапазон CHF 500 000 — 1 млн в коммерческих материалах посредников имеет другой статус. Goldblum приводит оценки, типичные для сегмента; Mamytova указывает этот диапазон для трёх банков, но в описании диаграммы даёт для Vontobel CHF 1–3 млн. Такие оценки не являются договорными минимумами или обещанием приёма клиента.
Интервью Pictet за 2025 год описывает частных клиентов с чистым состоянием от CHF 5 млн; интервью за 2022 год — мандаты Investment Office от CHF 100 млн. Чистое состояние, активы, переданные банку, и минимум специализированного мандата остаются разными показателями. Сопоставление со швейцарским и сингапурским обслуживанием капитала также требует одинаковой категории клиента и услуги.
Американские клиенты и трансграничное обслуживание
Vontobel SFA и J. Safra Sarasin Asset Management (North America) зарегистрированы в SEC как инвестиционные консультанты, что отражено в их реестровых записях. Брошюры консультантов описывают разные клиентские категории.
| Консультант | Основные клиенты |
|---|---|
| Vontobel SFA | Лица, облагаемые федеральным подоходным налогом США |
| JSSAMNA | Американские клиенты |
| EFG Americas | Преимущественно неамериканские клиенты |
Эти клиентские категории не означают наличия взаимозаменяемых банковских лицензий США. Брошюра JSSAMNA от 18 марта 2026 года требует использовать Bank J. Safra Sarasin Ltd в Базеле как банк-хранитель для счетов этой программы.
Правовое уведомление SFA отличает статус инвестиционного консультанта и швейцарской компании по операциям с ценными бумагами от разрешения вести банковскую деятельность в США. Определение американского лица зависит от применимой налоговой или регуляторной нормы. Регистрация не гарантирует начало обслуживания, а наличие консультанта не означает, что все банки группы принимают те же категории клиентов.
Европейский союз
CRD VI вводит требование о филиале по статье 21c с 11 января 2027 года для определённых банковских операций организаций третьих стран, включая депозиты, кредитование и гарантии. Предусмотрены условия и исключения для исключительной инициативы клиента, межбанковских и внутригрупповых операций, инвестиционных услуг MiFID. Привлечение клиента ограничивает исключение по его инициативе. Переходные положения защищают приобретённые права по договорам, заключённым до 11 июля 2026 года; значение имеет национальная имплементация. Это не общий запрет любой швейцарской услуги каждому резиденту ЕС.
Швейцарские санкции
Необязательные разъяснения SECO от 30 июня 2026 года отделяют предусмотренное статьёй 20 ограничение на принятие депозитов от определённых связанных с Россией лиц и организаций при превышении совокупной суммы депозитов CHF 100 000 в этом банке от замораживания активов и самостоятельных обязанностей по уведомлению. Они описывают условия по гражданству и виду на жительство Швейцарии, ЕЭП и определённым приравненным случаям, связанным с Монако, Андоррой, Великобританией и соответствующими территориями. Хранение ценных бумаг не входит в определение депозита; отдельные ограничения по бумагам предусмотрены статьёй 23. Эти условия относятся к конкретным мерам, не дают права на счёт и не освобождают зарубежные компании группы от применимых санкций.
Защита активов и непрерывность обслуживания
Для подпадающих под защиту депозитов швейцарский предел составляет CHF 100 000 на клиента и банк с суммированием счетов. FINMA разграничивает погашение из имеющейся ликвидности, систему гарантирования для депозитов в Швейцарии и привилегированную очередь при банкротстве. Депозиты зарубежного филиала швейцарского банка могут иметь привилегию без покрытия швейцарской системой гарантирования. У отдельного зарубежного банковского общества действует собственная правовая рамка.
Обособление ценных бумаг на хранении защищает возврат соответствующих клиентских бумаг при несостоятельности с учётом применимых прав, в том числе залога. Оно не страхует рыночную стоимость. Денежные депозиты, облигации самого банка и требования по производным инструментам нельзя приравнивать к обособленным клиентским бумагам.
Смена банкира, управляющего или места ведения счёта затрагивает разные части обслуживания. В модели EFG с независимым управляющим клиент отдельно заключает договоры с банком и управляющим. Полномочия на управление, договор хранения и непрерывность контакта поэтому имеют самостоятельное значение. Переход между компаниями группы может требовать нового счёта и организации перевода; условия закрытия счёта и перевода портфеля остаются существенными в течение всего обслуживания.
Другие банковские модели
На швейцарском рынке существуют и другие организационные модели. Отчёт UBS за 2025 год включает как Global Wealth Management, так и инвестиционный банк; Julius Baer сообщил о CHF 521 млрд под управлением на конец 2025 года. Женевские частные банки и Pictet имеют другие формы собственности и модели обслуживания. Активы под управлением характеризуют масштаб бизнеса при сопоставимой методике расчёта, но не устанавливают порог входа или место в рейтинге обслуживания.
Независимый управляющий меняет распределение обязанностей по управлению инвестициями, сохраняя банк в роли хранителя активов. Это не снижает автоматически требования банка к минимальному объёму активов на обслуживании. Происхождение средств и состояния, резидентство и инвестиционная услуга сохраняют значение для конкретных отношений.
Q/A
Допуск и услуги
Какой капитал необходим для EFG, J. Safra Sarasin или Vontobel?
Сумма зависит от юридического лица и услуги. Опубликованные пороги консультантов, цифровых инвестиций и отдельных мандатов относятся к соответствующим продуктам. Оценка посредника не является предложением открыть счёт, а минимальная комиссия — минимальным портфелем.
Можно ли вести счёт в Азии?
У EFG и Sarasin есть банковские подразделения с соответствующими лицензиями в Гонконге и Сингапуре. Допуск всё равно зависит от филиала и отношений. Приведённые азиатские регистрации Vontobel относятся к другим финансовым операциям и не подтверждают эквивалентную услугу банковского счёта.
Может ли американское лицо получать швейцарские инвестиционные услуги?
У SFA и JSSAMNA есть специализированное консультирование для определённых категорий клиентов, связанных с США. Регистрацию консультанта, круг его клиентов и хранителя активов необходимо отличать от общей банковской лицензии или безусловного права открыть счёт.
Учреждения и защита
Как эти группы соотносятся с UBS, Julius Baer и женевскими банками?
У них различаются собственность и структура услуг. UBS совмещает управление состоянием с инвестиционным банкингом; Julius Baer раскрывает собственный масштаб управления капиталом; у женевских банков свои модели управления. Размер банка не определяет услугу или доступность для клиента.
Что меняет наличие отдельного банка в Гибралтаре?
Bank J. Safra Sarasin (Gibraltar) Ltd — самостоятельный банк с разрешением принимать депозиты. Его договор счёта и применимая система защиты отличаются от договоров и правовой рамки швейцарского банка. Это не просто представительство.
Что существенно при уходе CRO из EFG?
CRO координирует обслуживание в рамках правил банка. Непрерывность обслуживания зависит от замены контактного лица, инвестиционного мандата и возможных отдельных отношений с управляющим. Полномочия конкретного банкира и вопрос о том, какой банк хранит активы, рассматриваются отдельно.
Одинакова ли защита во всех подразделениях группы?
Нет. Значение имеют банк или филиал, место счёта и вид актива. Швейцарское гарантирование депозитов, привилегия при банкротстве и обособление ценных бумаг — разные механизмы. Название группы не распространяет швейцарскую систему гарантирования на каждую зарубежную компанию.