Концепция
Кайманы — крупнейший в мире домициль для офшорных инвестиционных фондов: здесь зарегистрированы десятки тысяч хедж-фондов и фондов прямых инвестиций. Привлекательность держится на трёх опорах: налоговая нейтральность на уровне фонда (0%), гибкие организационно-правовые формы и предсказуемое общее право с авторитетным судом.
Регулятор и два режима
Надзор осуществляет CIMA (Cayman Islands Monetary Authority). Открытые фонды, где инвестор вправе погасить долю, подпадают под Mutual Funds Act; закрытые фонды — private equity, venture, кредитные, недвижимость — регулируются Private Funds Act, действующим с 7 февраля 2020 года. Оба режима требуют регистрации в CIMA, ежегодного аудита у одобренного местного аудитора и назначения AML-офицеров.
Организационно-правовые формы
Под фонд выбирают одну из нескольких форм. Exempted company — классический выбор для хедж-фондов. Exempted limited partnership (ELP) с генеральным и ограниченными партнёрами — рабочая форма для private equity и venture capital. Unit trust исторически популярен у японских инвесторов. Отдельная конструкция — segregated portfolio company (SPC).
Налоги и economic substance
На Кайманах нет корпоративного налога, налога на доход, прирост капитала и налога у источника. Фонд может получить tax exemption undertaking — гарантию неизменности режима на 20 лет для компании и до 50 лет для ELP. С января 2019 года действует Economic Substance Act, однако инвестиционные фонды выведены из периметра relevant entities и не обязаны демонстрировать substance; при этом они подают ежегодное уведомление о своём статусе. Требования к substance могут затрагивать связанные холдинговые и управляющие компании.
Репутация и прозрачность
Кайманы участвуют в CRS и FATCA и обмениваются информацией о счетах. В феврале 2024 года юрисдикция исключена из списка ЕС по противодействию отмыванию, а в октябре 2024 года — из «серого» списка FATF. Это снизило комплаенс-трение при работе с европейскими банками и контрагентами.
Применение
Типовая схема: управляющий из США или Европы учреждает ELP либо exempted company на Кайманах, привлекает международных инвесторов, а налогообложение возникает уже на уровне самих инвесторов в их юрисдикциях. Для инвесторов из США параллельно используют структуру master-feeder с блокирующими компаниями, тогда как сам кайманский фонд остаётся налогово-нейтральной оболочкой.
Материал носит экспертно-ознакомительный характер и не является индивидуальной налоговой или юридической консультацией.