무역회사의 홍콩 대 싱가포르 법인세: 실제로 어느 쪽이 더 낮은가

두 도시의 명목세율은 거의 같습니다. 홍콩은 16.5%, 싱가포르는 17%입니다. 그러나 실제 세 부담은 몇 배씩 차이가 납니다. 약 S$34만의 이익에 대해 같은 사업이라도 어디에 설립되었는지, 그룹 안에 회사가 몇 개인지, 해당 연도에 예산상 환급이 적용되었는지에 따라 8.25%, 5.94% 또는 16.5%를 납부합니다.

답은 이익이 늘어남에 따라 두 번, 구조에 따라 한 번 뒤집힙니다. 상시 법령 기준으로는 연간 이익 약 S$17만까지는 싱가포르가, 그 이상에서는 홍콩이 저렴합니다. 2026 과세연도(Year of Assessment, YA 2026)의 환급을 반영하면 분기점은 S$590만 가까이로 이동합니다. 홍콩의 저율 구간은 그룹당 한 회사에만 주어지는 반면, 싱가포르의 면세는 회사별로 계산됩니다.

개념

두 제도는 모두 속지주의에 따라 이익에 과세하며, 둘 다 이 원칙을 좁히는 추가 규칙을 갖추게 되었습니다. 홍콩은 홍콩에서 발생하거나 홍콩에서 유래한 이익에 이득세(profits tax)를 부과하고, 해외에서 발생한 이익은 홍콩으로 송금되더라도 과세하지 않습니다(홍콩 세무국(IRD)). 싱가포르는 싱가포르 원천 소득과 함께, Income Tax Act 1947(소득세법) s. 10(25)에 따라 싱가포르에서 수취된 해외 소득에 과세합니다. 그 위에 양측 모두 2023~2024년부터 시행된 외국원천 소득 면세(Foreign-Sourced Income Exemption, FSIE) 제도가 있고, 2025년 1월 1일 이후 개시하는 사업연도부터는 대규모 그룹에 15% 최저한세가 적용됩니다.

6가지 기준 비교

두 관할권의 기준 항목은 같고, 답이 다릅니다. 2026년 8월 27일 현재 상황은 다음과 같습니다.

앞의 네 행은 산술의 문제이고, 마지막 두 행은 어떤 이익이 애초에 계산에 들어가는지를 결정합니다.

현실적인 이익 수준별 실효세율

모든 금액은 예시 환율 HK$1 ≈ S$0.17로 하나의 통화로 환산했습니다. 홍콩 열은 해당 기업이 2단계 세율을 적용받았다고 가정하고, 싱가포르 열은 세법상 거주자이며 해당 면세 요건을 충족한다고 가정합니다.

일회성인 YA 2026 환급은 별도로 표시합니다. 이 환급은 단일 과세연도에만 적용됩니다.

상시 법령 기준으로 분기점은 연간 이익 약 S$17만(SUTE를 적용받는 신설법인은 약 S$24만 3,000)이며, 그 이후 홍콩의 우위는 S$34만에서 약 3.6%포인트로 정점에 이른 뒤 0.5%포인트를 향해 좁혀집니다. 환급은 이 논리를 깨뜨립니다. 이익 S$100만에서 홍콩 회사는 S$13만 6,950을, 싱가포르 회사는 S$11만 2,575를 납부합니다.

보통 같은 후보 목록에 오르는 세 번째 도시는 두 표 아래에 놓입니다. UAE 본토(mainland) 회사는 과세소득 첫 AED 37만 5,000에 대해서는 세금을 내지 않고 그 초과분에 9%를 내므로, 어떤 이익 수준에서도 실효세율이 9% 미만에 머뭅니다. 적격 자유구역 법인(Qualifying Free Zone Person)은 0%를 내지만 이는 폐쇄형 목록에 오른 적격 활동에서 나온 소득에 한하며, 비적격 수입이 총수입의 5% 또는 AED 500만 중 낮은 금액을 넘으면 해당 기간과 이후 4개 기간 동안 그 지위를 잃습니다. €7억 5,000만을 넘는 그룹은 그곳에서도 15% 국내 최저한세를 적용받으므로, 아래의 프로필 5는 세 곳 모두에서 같은 결론이 됩니다. UAE 측의 전체 내용은 UAE 허브에서, 10개 관할권의 지주회사 단위 비교는 지주회사 구조에서 다룹니다.

그룹당 1개 기업 규칙

홍콩의 세율표에는 세율 비교에서 좀처럼 언급되지 않는 제한이 있습니다. 어떤 기업이 기준기간(basis period) 말에 하나 이상의 관계 기업(connected entities)을 두고 있다면, 2단계 세율은 그 세율로 과세받도록 지정된 한 기업에만 적용되고 나머지 기업은 첫 1달러부터 16.5%를 냅니다(IRD). 싱가포르의 PTE와 SUTE에는 이러한 제한이 없습니다.

합계 S$60만의 같은 이익이라도 세 회사에 나뉘어 있는지 한 회사에 있는지에 따라 다르게 과세됩니다.

계산 결과는 구성에 따라 뒤집힙니다. 셋으로 나누면 싱가포르의 각 회사가 PTE를 적용받아 S$1만 6,575를 내는 반면, 하나의 기업으로 통합하면 2단계 세율이 그 단일 회사에 적용되므로 상시 법령 기준으로는 홍콩이 더 저렴합니다.

실무에서의 속지주의

홍콩의 역외 소득 주장(offshore claim)은 계약이 어디에서 체결·이행되었는지(effected)에 달려 있습니다. 상품 거래의 경우 이익의 소재지는 매입 계약과 매출 계약이 체결·이행된 장소로 결정되며, 여기서 'effected'는 조건의 협상, 체결, 이행을 모두 포함합니다. 항소법원(Court of Appeal)의 Magna Industrial Co. Ltd v CIR 판결에 따라 홍콩 세무국은 관련된 모든 영업 활동을 살핍니다. 상품을 어떻게 조달하고 보관했는지, 판매를 어떻게 권유했는지, 선적과 대금 결제를 어떻게 처리했는지가 그 대상입니다. 거래 이익은 전부 과세되거나 전부 비과세되며, 출장 없이 홍콩에서 전화나 인터넷으로 체결한 계약은 홍콩에서 체결·이행된 것으로 취급됩니다. 증빙 요건은 세법상 거주지와 경제적 실질에 관한 글에서 다룹니다.

싱가포르는 다르게 작동합니다. 해외 소득은 싱가포르에서 수취될 때 과세되며, '수취'는 송금보다 넓게 정의됩니다. Income Tax Act 1947 Section 10(25)는 싱가포르로 송금·전송되거나 반입된 모든 금액, 싱가포르에서 영위하는 거래나 사업과 관련해 발생한 채무의 상환에 쓰인 모든 금액, 싱가포르로 반입된 동산의 구입에 쓰인 모든 금액을 싱가포르에서 수취된 것으로 봅니다(Singapore Statutes Online).

s. 13(8)에 따라 해외 배당, 지점 소득, 용역 소득을 면세받으려면 그 소득이 해외에서 과세되었어야 하고, 해외 명목세율이 15% 이상이어야 하며, 면세가 해당 회사에 이익이 된다고 국세청장(Comptroller)이 인정해야 합니다. 거주자 지위는 거주자증명서(Certificate of Residence)로 입증합니다.

양측의 FSIE

홍콩의 FSIE 제도는 오늘날의 답에서 가장 과소평가된 부분입니다. 2022년 개정조례(2022 Amendment Ordinance)는 2023년 1월 1일부터 이자, 배당, 지식재산(IP) 소득, 지분 처분이익에 이 제도를 도입했고, 2023년 개정조례(2023 Amendment Ordinance)는 2024년 1월 1일부터 그 범위를 모든 유형의 자산 처분이익으로 넓혔습니다.

이러한 소득은 홍콩에서 사업을 영위하는 MNE 그룹 구성기업이 홍콩에서 수취하면 홍콩 원천으로 간주되어 과세되며, 홍콩 세무국은 매출과 자산 규모가 무관하다고 명시합니다. MNE 그룹이란 최종모기업의 관할권 밖에 구성기업이나 고정사업장이 하나라도 있는 모든 그룹이므로, 역외 지주회사와 짝을 이룬 홍콩 회사는 이미 적용 대상입니다.

네 가지 예외가 이 상황을 구제합니다(IRD).

1. 경제적 실질 요건: 순수 지분보유 기업(pure equity-holding entity)은 적정한 인력과 사업장을, 그 밖의 기업은 적정한 직원과 운영비 지출을 갖추어야 합니다.
2. IP 소득에 대한 연계 요건(nexus requirement).
3. 지분참여 요건(participation requirement): 지분 5% 이상을 12개월 이상 계속 보유해야 하며, 해외 세율이 15% 미만이면 전환 규칙(switch-over rule)이 적용됩니다.
4. 그룹 내 이전 감면(intra-group transfer relief).

역내 지분 처분이익은 별도로 다룹니다. 2024년 1월 1일부터 Tax Certainty Enhancement Scheme(조세 확실성 강화 제도)은 지분 15% 이상을 연속 24개월 동안 보유한 경우, 거래 징표(badges of trade) 분석 없이 그 이익을 자본적 성격으로 취급합니다.

싱가포르의 대응 제도는 적용 범위가 더 좁고 경제적 실질 요건은 더 엄격합니다. Income Tax Act 1947 Section 10L은 관련 그룹(relevant group)의 구성기업이 싱가포르에서 수취한 해외 자산 매각이익을, 2024년 1월 1일 이후 발생한 처분에 대해 s. 10(1)(g)에 따른 과세 소득으로 봅니다.

출구는 제외 기업(excluded entity) 지위입니다. 순수 지분보유 기업은 요구되는 신고서를 제출하고, 싱가포르에서 경영·운영되며, 그곳에 적정한 인력과 사업장을 갖추어야 합니다. 그 밖의 기업은 직원 수와 자격, 사업 지출, 핵심 사업 결정이 이루어지는 장소로 측정되는 적정한 경제적 실질을 보여야 합니다. 자본이득과 거래이익의 경계는 별도 글에서, 펀드·패밀리 제도는 FIHV 대 13O에서 다룹니다.

필라 2: 기준선이 실제로 적용되는 대상

두 관할권 모두 2025년 1월 1일 이후 개시하는 사업연도부터 15% 최저한세를 도입했으며, 직전 4개 연도 중 2개 연도 이상에서 연결 매출이 €7억 5,000만 이상인 그룹에 이를 적용합니다.

홍콩은 2025년 6월 6일 Inland Revenue (Amendment) (Minimum Tax for Multinational Enterprise Groups) Ordinance 2025를 제정해 소득산입규칙(IIR)과, IIR 및 소득산입보완규칙(UTPR)보다 우선 적용되는 자체 홍콩 최저한 추가세(HKMTT)를 도입했고, 2025년 1월 1일부터 과도기 적격 지위(transitional qualified status)를 얻었습니다. UTPR은 재경사무 및 재무국장(Secretary for Financial Services and the Treasury)이 지정할 날짜를 기다리고 있습니다(IRD). 싱가포르는 2025년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 IIR과 국내 추가세(Domestic Top-up Tax)를 도입했고, 마찬가지로 UTPR을 연기했습니다(IRAS).

수백만 달러를 버는 독립 무역회사나 지주회사는 이 기준선에 닿지 않습니다. 기준선이 적용되는 대상은 대규모 그룹의 자회사이며, 그 경우 8.25% 세율로 얻은 절감액은 15%까지의 추가세(top-up tax)로 되돌아옵니다. 그 구조는 홍콩 최저한세와 필라 2에 관한 글에서 설명합니다.

기타 세금과 조세조약 네트워크

이익 외에 가장 큰 항목은 간접세입니다. 홍콩은 소비세를 전혀 부과하지 않습니다. 싱가포르는 9%의 상품서비스세(GST)를 부과하며, 과세 매출이 해당 역년에 S$100만을 넘었거나 향후 12개월 동안 넘을 것으로 예상되면 등록이 의무이고, 상품 수출과 국제 용역에는 영세율이 적용됩니다(GST 해설).

주식 양도에 대한 인지세는 비슷한 수준이고, 원천징수는 더 크게 갈립니다.

홍콩의 인지세율은 2023년 11월 17일부터 적용되고 있으며, 비거주자에게 지급하는 로열티에는 IRO s. 21A의 간주 규칙이 적용됩니다. 과세대상 이익은 지급액의 30%(실효 4.95%)이고, 수령인이 특수관계인이며 해당 지식재산을 홍콩에서 사업을 영위하는 자가 한 번이라도 소유한 적이 있으면 지급액의 100%(16.5%)입니다. 싱가포르 세율은 IRAS에 따른 것이며, 구조는 원천징수세에 관한 글에서 다룹니다.

조세조약 네트워크는 여전히 싱가포르의 장점입니다. 2026년 8월 27일 현재 홍콩은 51개의 포괄적 조세조약이 발효 중이며, 8개가 추가로 서명되어 발효를 기다리고 있습니다. 홍콩 측 내용과 중국 본토의 수익적 소유자(beneficial owner) 실무는 홍콩 조세조약 네트워크에 관한 글에서, 중국 경로의 전체 내용은 중국 본토 무역 비교에서 다룹니다.

의사결정 프로필

1. 신설 회사, 이익 S$15만 이하. 싱가포르: SUTE를 적용하면 최초 3개 과세연도에 S$10만까지 4.25%, S$15만에서 5.67%이고, YA 2026 환급을 더하면 각각 그 절반입니다.
2. 단일 무역회사, 이익 S$100만~500만. 상시 법령 기준으로는 홍콩이 0.7~1.6포인트 저렴하고, 법인세 환급이 유지되는 동안에는 싱가포르가 저렴합니다. 결정은 회계감사, 이사, 은행에 드는 반복 비용에 달려 있습니다.
3. 여러 무역회사로 이루어진 그룹. 싱가포르: PTE는 회사별로 계산되는 반면, 2단계 세율은 홍콩 기업 하나에만 주어집니다.
4. 해외 배당과 지분 처분이익이 있는 지주회사. 홍콩의 지분참여 면제(5%, 12개월)는 싱가포르의 제외 기업 요건보다 간단하지만 해외 세율이 15% 이상이어야 합니다.
5. 매출 €7억 5,000만 초과 그룹의 자회사. 8.25%와 17%의 차이는 추가세 속으로 사라지고, 선택의 기준은 조세조약 네트워크로 옮겨 갑니다.

회계감사와 거주 이사 비용은 홍콩과 싱가포르 중 법인 설립지 선택에서, 계좌 접근성은 은행 비교에서 비교하며, 관할권별 배경은 홍콩과 싱가포르 개요에서 다룹니다.

리스크