Income Tax Act(소득세법) Section 13O는 싱가포르 단일 패밀리오피스(SFO)가 가장 널리 활용하는 기본 면세 제도로, 가문 자체의 SFO가 운용하는 싱가포르 펀드 회사에 적용됩니다. SFO에 대한 기준 요건은 2023년 7월 5일 이후 고정되어 있습니다. 싱가포르 통화청(MAS)의 회람(Circular) FDD Cir 10/2024에 따른 요건 강화는 SFO가 아닌 펀드에만 적용되었고, 2026년 7월 31일 자 MAS 회람 FDD Cir 05/2026은 SFO의 지출 구간표를 새로 짰습니다. 새 구간표는 신규 인센티브 승인(award)에 적용되고, 2026년 8월 1일 이후 종료하는 기준기간(basis period)부터는 기존 승인에도 적용됩니다. 같은 회람은 신설 오피스에 투자전문인력(investment professional)을 채용할 시간을 더 주었고 자본 배치 대상을 세 가지 자산 옵션으로 단순화했으며, S$2,000만의 진입 기준은 그대로 두었습니다.
요약 답변. 싱가포르 Income Tax Act Section 13O는 펀드가 가문 자체의 단일 패밀리오피스에 의해 운용되는 경우, 싱가포르 펀드 회사가 지정투자자산(designated investments)에서 얻는 특정소득(specified income)을 면세합니다. SFO에 대한 기준 요건은 2023년 7월 5일 이후 고정되어 있습니다. 신청 시점에 지정투자자산 S$2,000만 이상(유예기간 없음, 13U는 S$5,000만), 가족 구성원이 아닌 1명을 포함한 투자전문인력 최소 2명, S$20만부터 시작하는 구간별 연간 지출(FDD Cir 05/2026에 따라 2026년 8월 1일 이후 종료하는 기준기간부터 구간 경계는 S$2억 5,000만과 S$20억이며, 그 전에는 S$5,000만과 S$1억), 그리고 운용자산(AUM)의 10%와 S$1,000만 중 낮은 금액을 적격 투자에 배치해야 하는 자본 배치 요건(FDD Cir 05/2026에 따르면 MAS 승인 거래소 상장 투자, 싱가포르의 MAS 인가 금융기관이 판매하는 투자, 또는 비상장 싱가포르 운영회사)입니다. 13D/13O/13U 제도는 2029년 12월 31일까지 시행됩니다.
개념
펀드 회사가 지정투자자산에서 얻는 특정소득은 면세되며, 이 투자기구는 가문 전용 SFO가 운용합니다. 인센티브 승인은 MAS의 Financial Centre Development Department(FDD)에 예비 신청(preliminary submission)을 제출한 뒤 MAS가 부여하며, 인센티브 기간 전체에 걸쳐 조건이 따릅니다. 13D/13O/13U 제도는 2029년 12월 31일까지 시행됩니다(MAS). 13O를 13U 및 역외 13D와 비교한 내용은 제도 개관을 참고하십시오.
SFO 자체는 MAS의 펀드운용업 인가 없이 운영됩니다. 2026년 6월 15일부터 SFO는 의무 신고를 조건으로 하는 포괄 면제(class exemption)에 근거하여 운영되며, 영업 개시 후 14일 이내에 영업개시 통지서(Notice of Commencement of Business)를 제출해야 합니다(그 날짜 이전부터 운영 중인 오피스는 2027년 6월 15일까지 제출하면 됩니다).
기준 요건과 인력
운용자산: 신청 시점과 매 기준기간 말에 지정투자자산이 S$2,000만 이상이어야 합니다. 펀드가 보유한 가문 자체 운영회사의 지분은 이 최소 금액에 산입되지 않습니다(FDD Cir 05/2026). AUM을 늘려 기준을 채울 수 있던 유예기간은 2023년 7월 5일에 폐지되었으므로, 신청 후에 기준 금액을 채울 수는 없습니다. AUM이 S$2,000만 아래로 내려가면 해당 기준기간에는 면세를 받을 수 없고, 다음 기간에 요건을 다시 충족하면 면세가 재개됩니다(MAS FAQ).
투자전문인력: 최소 2명이며, 그중 최소 1명은 가족 외부 인물이어야 합니다. 투자전문인력(IP)이란 월 S$3,500을 초과하는 급여를 받고, 근무 시간의 절반 이상을 적격 활동에 쓰며, 전 기간 싱가포르 세법상 거주자 지위를 유지하는 포트폴리오 매니저, 리서치 애널리스트 또는 트레이더를 말합니다. 예산 편성, 현금흐름 모니터링, 서류·세무 지원, 주문 입력과 같은 운영·관리·재무 직무는 인정되지 않습니다. 자격은 관련 학위, 자격증(CMFAS, CFA) 또는 투자운용·M&A 경력으로 입증합니다. 2026년 8월 1일부터 승인되는 신규 인센티브는 가족 구성원 여부와 관계없이 IP 1명으로 신청할 수 있습니다. 다만 첫 과세연도(year of assessment)의 기준기간 말까지 두 번째 IP를 채용하여 두 사람 중 최소 1명이 가족 외 인물이 되도록 해야 하며, 그렇지 않으면 승인은 개시 시점으로 소급하여 취소됩니다.
| 요건 | 13O (SFO) | 13U (SFO) |
|---|---|---|
| 지정투자자산 기준 AUM | ≥ S$2,000만 | ≥ S$5,000만 |
| 투자전문인력 | 2명 이상, 가족 외 1명 이상 포함. FDD Cir 05/2026상 신규 펀드는 1명으로 신청하고 첫 과세연도 말까지 충원 가능 | 3명 이상, 가족 외 1명 이상 포함. FDD Cir 05/2026상 신규 펀드는 2명으로 신청 후 첫 과세연도 말까지 세 번째·가족 외 인력 채용 가능 |
| 연간 지출 | 구간제: S$20만~100만, 2026년 8월 1일 이후 종료 기준기간부터 구간 경계 S$2억 5,000만 / S$20억 | 구간제: S$20만~100만, 동일한 구간표 |
| 자본 배치 | AUM의 10% / S$1,000만 중 낮은 금액 | AUM의 10% / S$1,000만 중 낮은 금액 |
이민 요건: 팀은 EP, 가족 대표는 ONE Pass
IP의 세법상 거주자 요건에는 이민 측면도 있습니다. 외국인을 채용하는 경우, SFO의 투자전문인력 직무는 실무상 해당 오피스를 고용주로 하는 Employment Pass(EP, 취업 패스)를 의미합니다. MAS는 신고된 IP가 원격으로 자문하는 것이 아니라 싱가포르에 상주하기를 기대합니다.
금융서비스 업종에 대한 싱가포르 인력부(MOM)의 기준과 가족 대표 본인을 위한 개인 트랙은 다음과 같습니다.
| 패스 | 기준 |
|---|---|
| EP, 금융업 고정급(MOM) | 월 S$6,200 이상 |
| EP, 연령에 따라 오르는 기준의 상한 | 월 최대 S$1만 1,800 |
| 2027년 1월부터 EP | 월 S$6,600 이상 |
| EP의 COMPASS | 최소 40점 |
| COMPASS 면제 | 월 S$2만 2,500 이상 |
| 가족 대표용 ONE Pass(MOM) | 월 S$3만 이상 |
가족 외 IP의 경우 점수는 보통 C1(업종 기준 대비 급여)과 C2(학력·자격)에서 나오며, ONE Pass는 특정 고용주에 묶이지 않는 개인 패스입니다. 체류 자격 전반은 거주 허가 문서에 정리되어 있습니다.
지출 요건과 자본 배치
구간별 지출 요건(Tiered Spending Requirement)은 AUM에 연동됩니다. 과세연도별 최소 금액은 펀드 규모에 따라 올라갑니다. FDD Cir 05/2026에 따르면 가장 낮은 구간의 S$20만은 전액 현지 사업 지출(local business spending)이어야 합니다. S$2억 5,000만~20억 구간에서는 최소 S$30만, S$20억 이상 구간에서는 최소 S$50만이 현지 사업 지출이어야 하며, 나머지는 싱가포르 자선단체에 대한 적격 기부와 혼합금융(blended finance) 보조금으로 채울 수 있고 보조금은 2배로 인정됩니다(FDD Cir 05/2026, 부속서(Annex) 6B).
| 지정투자자산 기준 AUM | 2026년 8월 1일 전에 종료한 기준기간 | 2026년 8월 1일부터 종료하는 기준기간(FDD Cir 05/2026) |
|---|---|---|
| < S$5,000만 | S$20만 | S$20만 |
| S$5,000만~1억 | S$50만 | S$20만 |
| S$1억~2억 5,000만 | S$100만 | S$20만 |
| S$2억 5,000만~20억 | S$100만 | S$50만 |
| ≥ S$20억 | S$100만 | S$100만 |
오른쪽 열은 신규 승인과, 2022년 4월 18일 및 2023년 7월 5일 조건에 따라 부여된 기존 승인에 적용됩니다. 2022년 4월 18일 전에 신청한 오피스는 총 사업 지출 S$20만이라는 단일 기준을 유지합니다(FDD Cir 05/2026, 부속서 6B).
자본 배치 요건(Capital Deployment Requirement, CDR)에 따라 AUM의 10%와 S$1,000만 중 낮은 금액을 투자해야 하며, 최초 기한은 승인 개시 후 첫 번째 완전한 과세연도의 기준기간 말입니다. 2026년 8월 1일 이후 종료하는 기준기간부터는 신규 승인과 2022년 및 2023년 조건에 따른 기존 승인 모두에 대해 FDD Cir 05/2026이 적격 자산을 세 가지 옵션으로 좁힙니다. MAS 승인 거래소에 상장된 투자, 싱가포르의 MAS 인가 금융기관이 판매하는 투자, 그리고 싱가포르에 영업 중인 사업과 실질적 거점을 둔 비상장 싱가포르 회사입니다. 그 이전 기준기간에는 2023년 7월 5일 체계의 다음 여섯 가지 범주가 적용되었습니다.
- MAS 승인 거래소에 상장된 주식·REITs·ETFs
- Qualifying Debt Securities(적격 채무증권)
- 인가 금융기관이 판매하는 비상장 펀드
- 비상장 싱가포르 운영회사 지분
- 기후 관련 투자
- 혼합금융 구조
당시 체계에서는 가중치(multiplier)가 부담을 덜어 주었습니다. 싱가포르 상장 주식과 고양허성 자본(deeply concessional capital)에는 2배, 싱가포르 상장 주식에 투자하도록 운용 목적이 정해진 ETF와 펀드에는 1.5배가 적용되었습니다. FDD Cir 05/2026에서는 승인 거래소 상장 주식, 싱가포르 상장 주식에 실질적으로 투자하는 펀드, 혼합금융 상품, 비상장 싱가포르 운영회사에 단일한 2배 가중치가 적용됩니다.
별도 요건으로, 신청 시점과 기간 전체에 걸쳐 MAS 인가 금융기관에 프라이빗뱅킹(private banking) 계좌를 보유해야 합니다.
SFO 자체의 세무상 지위
13O 면세는 운용사가 아니라 펀드 회사에 적용됩니다. SFO 자체는 일반적인 싱가포르 납세자이며, 펀드로부터 받는 운용보수에는 17%의 법인세가 부과됩니다(IRAS). 펀드와 오피스는 특수관계인이므로 보수는 독립기업원칙(arm's length)에 맞아야 합니다. 싱가포르 국세청(IRAS)은 특수관계인 간 거래에서 독립 당사자 수준의 가격 책정을 요구하며, 일정 기준을 넘으면 이전가격 문서화도 요구합니다.
표준적인 구조는 원가가산(cost-plus) 방식입니다. SFO가 운영비에 마크업을 붙여 펀드에 재청구하며, 일상적인 지원 용역에 대해서는 IRAS가 비교가능성 분석(benchmarking) 없이 5% 마크업을 인정합니다(IRAS). 실무상 핵심은 오피스의 과세표준이 가문의 자산이 아니라 마크업이라는 점입니다. 따라서 17% 세율이 실질적인 부담이 되는 경우는 드물며, 실제 위험은 독립기업원칙 테스트를 통과하지 못하는 명목상의 보수입니다.
PTIS: 해외 기부에 대한 공제
2024년 1월 1일부터 13O/13U를 이용하는 가문은 기부 관련 부가 제도인 Philanthropy Tax Incentive Scheme(PTIS)을 활용할 수 있습니다. 적격 기부자, 즉 적격 SFO가 13O/13U 펀드를 운용하는 기부자는 적격 현지 중개기관을 통한 해외 기부에 대해 100% 소득공제를 청구할 수 있으며, 한도는 기부자 법정소득(statutory income)의 40%입니다(MAS, 2023년 예산안(Budget 2023)). 중개기관은 현지 기관이어야 하며, 해외 모금 허가를 받은 등록 자선단체, 문화공동체청년부(MCCY) 제도에 따른 기부금 배분기관(grantmaker) 또는 MAS가 승인한 기타 구조가 이에 해당합니다.
그 대가로 MAS는 기본 요건 이상의 실질을 요구합니다. 사내 인력 또는 외부 위탁 형태의 기부 전문인력, 현지 전문인력 1명의 추가 채용(기부 전문인력이 겸할 수 있음), 그리고 현지 사업 지출 S$20만 추가입니다. 이 제도는 일회성 기부가 아니라 지속적인 기부 프로그램을 위해 설계되었습니다.
절차와 소요 기간
절차는 예비 신청 → Financial Centre Development Department의 패밀리오피스(FO) 담당팀 심사 → 인센티브 승인 순입니다. 실질적 소유자(UBO), IP, 구조 등 중요한 변경 사항은 MAS에 서면으로 통지해야 합니다. MAS는 2025년 9월 24일 의회에 대부분의 패밀리오피스 신청이 이제 기존 12개월에서 단축된 3개월 이내에 처리된다고 답변했습니다(MAS).
체크리스트는 펀드 회사 + SFO → 프라이빗뱅킹 계좌 → 신청 전 지정투자자산 S$2,000만 → IP 2명(가족 외 1명) → 예비 신청 → 승인 후 MAS·IRAS 연례 신고 순입니다.
재산 출처 심사
2023년 중반 이후 재산 출처(source of wealth) 심사는 신청 과정에서 가장 예측하기 어려운 단계가 되었습니다. 심사는 두 층위로 이루어집니다. MAS는 관련 개인과 법인을 자금세탁, 테러자금조달, 부정적 언론 보도 데이터베이스와 대조하여 심사하고 SFO의 사업계획을 검토합니다. 의무 계좌를 개설하는 MAS 인가 은행은 구조에 명확하고 정당한 목적이 있는지 평가하고, UBO를 확인하며, 재산과 자금의 출처를 입증 자료로 확인합니다(MAS). 2024년 10월 1일부터는 모든 신규 신청에 MAS 목록에 등재된 심사 서비스 제공업체(Screening Service Providers) 중 한 곳의 심사 보고서를 첨부해야 하며, 이것이 세 번째 층위입니다. 이 심사에는 일반적으로 약 2주가 걸립니다(MAS).
표준 서류 묶음은 원천 사업의 감사 재무제표, 지분 매각(exit)에 관한 매매계약서, 세금 신고서, 자금 흐름을 추적하는 계좌 명세서입니다. 원래의 사업에서 투자 가능 자산에 이르는 연결 고리가 길수록 FDD의 처리 기간은 3개월 목표를 더 멀리 넘어갑니다. 제재 노출은 그 자체로 민감한 사안이어서 가장 엄격한 심사를 받으며, 이미 부여된 승인에 대해 의회 질의가 제기되기까지 합니다(MAS, 2025). 서류 준비 방법은 자금 출처 문서에서 다룹니다.
적합한 경우
약 S$2,000만 이상의 유동 자본을 보유하고 실질을 갖출 준비가 된 가문에 적합합니다. 연간 S$20만 이상의 현지 지출, 가족 외 인력 채용, 싱가포르 시장에 대한 CDR 투자가 그 내용입니다. 기준 금액에 산입되지 않는 지정투자자산 외 자산(non-DI), 즉 가상자산, 미술품, 싱가포르 부동산의 비중이 큰 포트폴리오에는 맞지 않습니다. 자본이 S$2,000만에 크게 못 미친다면 S$500만부터 시작하는 SFO가 아닌 트랙이 남는데, 이는 가문 구조가 아니라 외부 운용사를 둔 펀드를 의미합니다.
Q/A
SFO가 13O를 받으려면 AUM이 얼마나 필요합니까?
신청 시점과 매 기준기간 말에 지정투자자산 S$2,000만이 필요합니다. 유예기간은 2023년 7월 5일에 폐지되었으므로 신청 후에 기준 금액을 채울 수는 없습니다. 13U는 S$5,000만을 요구합니다. 가상자산, 미술품, 싱가포르 부동산처럼 지정투자자산 목록에 없는 자산은 기준 금액에 산입되지 않습니다.
AUM이 기준 아래로 떨어지면 어떻게 됩니까?
요건을 충족하지 못한 기준기간에는 면세를 받을 수 없고, 다음 기간에 요건을 충족하면 면세가 재개됩니다. 인센티브 승인이 자동으로 취소되지는 않습니다(MAS FAQ).
누가 투자전문인력으로 인정됩니까?
포트폴리오 매니저, 리서치 애널리스트, 트레이더로서 월 급여가 S$3,500을 초과하고, 근무 시간의 50%를 넘게 적격 활동에 쓰며, 전 기간 싱가포르 세법상 거주자여야 합니다. 백오피스와 재무 직무는 인정되지 않습니다.
MAS 승인에는 얼마나 걸립니까?
2025년 9월 24일 MAS의 의회 서면 답변에 따르면, 현재 대부분의 신청은 기존 12개월에서 단축된 3개월 이내에 처리됩니다. 관건이 되는 단계는 재산 출처 심사입니다. 의무 계좌를 개설하는 프라이빗뱅크가 UBO와 자금을 확인하고, MAS가 자금세탁 및 부정적 언론 보도 데이터베이스와 대조하여 심사하며, 2024년 10월 1일부터는 승인된 제공업체의 독립 심사 보고서가 세 번째 층위로 더해집니다.
2025년 개정이 SFO에도 영향을 미쳤습니까?
아닙니다. 회람 FDD Cir 10/2024의 S$500만 최소 기준과 S$20만/30만/50만 지출 구간은 유한파트너십(limited partnership)을 위한 새로운 13OA를 포함하여 SFO가 아닌 펀드에 적용됩니다. SFO는 2023년 7월 5일 기준을 그대로 유지합니다. SFO에 대한 변화는 1년 뒤 2026년 7월 31일 자 FDD Cir 05/2026으로 이루어졌습니다. 신규 승인과, 2026년 8월 1일 이후 종료하는 기준기간부터는 기존 승인에도 적용되는 S$2억 5,000만 및 S$20억의 지출 구간 경계, 투자전문인력 채용 유예 기간, 그리고 세 가지 옵션의 자본 배치 요건입니다.
2026년 싱가포르 단일 패밀리오피스에 대한 Section 13O 요건은 무엇입니까?
상시 요건은 다섯 가지입니다. 신청 시점과 매 기준기간 말의 지정투자자산 S$2,000만, 투자전문인력 2명(가족 외 1명), 구간별 지출(AUM에 따라 S$20만/50만/100만, 2026년 8월 1일 이후 종료하는 기준기간부터 구간 경계는 S$2억 5,000만/S$20억, 그 전에는 S$5,000만/S$1억), 자본 배치(AUM의 10%와 S$1,000만 중 낮은 금액, 같은 날부터는 FDD Cir 05/2026에 따른 세 가지 자산 옵션, 그 전에는 가중치가 있는 여섯 가지 자산 범주), 그리고 MAS 인가 금융기관의 프라이빗뱅킹 계좌입니다.
싱가포르 단일 패밀리오피스에 MAS의 펀드운용업 인가가 필요합니까?
필요하지 않습니다. 다만 2026년 6월 15일에 방식이 바뀌었습니다. MAS는 개별 심사에 따른 인가 면제를 포괄 면제로 대체했습니다. 한 가문의 자금만 운용하는 SFO는 인가를 받지 않지만, 영업 개시 후 14일 이내에 영업개시 통지서(Notice of Commencement of Business)를 제출하고, MAS 인가 은행에 계좌를 유지하며, AUM과 은행 정보를 담은 연례 신고서를 제출해야 합니다. 그 날짜 이전부터 운영 중인 오피스는 2027년 6월 15일까지 기한이 있습니다. 오피스가 제3자 자금을 운용하거나 서비스를 마케팅하면 면제는 적용되지 않습니다.