Для контекста этот профиль следует читать вместе с хабом по Гонконгу и картой финансовых лицензий. Это кейс лицензированного эмитента стейблкоина, а не рекомендация продукта. Первоисточник: Anchorpoint.
Стейблкоины в 2026 году стали частью государственной платёжной политики: Гонконг запустил лицензионный режим для эмитентов по Stablecoins Ordinance — закон принят в мае 2025 года и вступил в силу 1 августа 2025 года. С этого момента выпуск монет с привязкой к HKD без лицензии HKMA объявлен вне закона, розничным инвесторам разрешено предлагать только монеты лицензированных эмитентов, и регулируемые цифровые деньги входят в привычный финансовый контур города параллельно биржевому режиму SFC.
Первая пара лицензиатов определилась 10 апреля 2026 года: HKMA выдал лицензии эмитентов стейблкоинов Anchorpoint Financial Limited (номер FRS01 в реестре) и банку HSBC (FRS02); обе действуют с момента выдачи. Anchorpoint — совместное предприятие Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands и телеком-группы HKT — главный герой этого разбора: консорциум готовит HKD-монету HKDAP под расчёты по токенизированным активам и трансграничные платежи.
Бэкграунд
История началась задолго до лицензии. Партнёры изучали выпуск HKD-стейблкоина с начала 2023 года, в июле 2024 года трио вошло в стейблкоин-песочницу HKMA, а в феврале 2025 года учредило отдельную компанию Anchorpoint Financial Limited под будущую заявку. Крупнейший акционер — Standard Chartered Bank (Hong Kong), один из эмиссионных банков города, печатающих наличные HKD; HKT приносит платёжную дистрибуцию и абонентскую базу, Animoca Brands — Web3-экспертизу. Точные доли партнёров публично не раскрывались; возглавляет компанию CEO Dominic Maffei.
Отбор оказался жёстким. К дедлайну 30 сентября 2025 года HKMA получил 36 формальных заявок, лицензии достались двоим — конверсия первого раунда ≈5,6%. Глава HKMA Eddie Yue ещё 2 февраля 2026 года предупреждал законодателей, что первых лицензий «точно будет немного», и обещал выдать их в марте — регулятор уложился с задержкой в несколько недель. Финансовый секретарь Paul Chan тогда же называл критерии отбора: качество риск-менеджмента, резервов и AML/CFT-контролей.
Показательна судьба песочницы: её участники JD Coinlink (структура JD) и RD InnoTech лицензий в первом раунде так и не получили. HKMA изначально подчёркивал, что песочница остаётся тестовым механизмом без права работы с деньгами публики и ничего не гарантирует при лицензировании. Eddie Yue летом 2025 года вообще советовал компаниям без внятного сценария сотрудничать с будущими эмитентами вместо подачи собственных заявок — и призывал инвесторов «сохранять спокойствие» при потоке стейблкоин-новостей.
Продукты и тарифы
Продукт Anchorpoint — стейблкоин HKDAP, название расшифровывается как «HKD At Par»: монета с жёсткой привязкой к гонконгскому доллару и погашением по номиналу. План — фазовая эмиссия начиная со второго квартала 2026 года. 14 мая 2026 года компания вместе с площадкой OSL прогнала в Ethereum mainnet полный цикл: завод фиата в резервные активы через банковскую инфраструктуру Standard Chartered, выпуск токенов, переводы и полное погашение всей тестовой эмиссии.
На конец июля 2026 года монета, по данным Fintech News Hong Kong, ещё готовилась к запуску: The Standard писал о июльском старте, сама компания ограничилась формулой «поэтапная эмиссия, обновления последуют». Дистрибуция — по модели B2B2C: розница получит HKDAP через лицензированные VATP-платформы, среди названных партнёров — OSL Group и HashKey Exchange, прямых продаж конечным пользователям эмитент не планирует. Заявленные сценарии — расчёты по токенизированным реальным активам (RWA), трансграничные платежи и торговое финансирование; канал HKT в перспективе открывает монете дорогу в массовые мобильные платежи и мерчантскую сеть телекома.
Публичных тарифов у предзапускового продукта нет, поэтому смотреть стоит на экономику модели эмитента. Резервы держатся в высококачественных ликвидных активах в объёме 100% выпуска, сегрегированно от собственных средств компании, а доход эмитента складывается из процентов на эти резервы: чем больше монет в обращении, тем больше «бесплатных» пассивов, размещённых в HKD-инструментах. Держателю проценты запрещены Stablecoins Ordinance, погашение по номиналу обязано проходить в течение одного рабочего дня без необоснованных комиссий и обременительных условий.
Регуляторная планка задана жёстко: минимальный оплаченный капитал HK$25 млн, ликвидный капитал от HK$3 млн плюс запас на 12 месяцев операционных расходов, независимый аудит резервов, white paper с раскрытием механики монеты и согласование ключевых персон с HKMA.
Конкурентный контекст
Второй лицензиат HSBC пошёл противоположным маршрутом: собственная HKD-монета во второй половине 2026 года будет встроена прямо в PayMe и мобильный банк — P2P-переводы, оплата у мерчантов и подписка на токенизированные инвестиции. Гонконгский CEO банка Maggie Ng связывает проект с амбицией города стать глобальным хабом цифровых активов; у HSBC уже есть готовая розница, поэтому его монета стартует сразу в массовый сегмент.
Разделение выглядит сознательным: HSBC закрывает retail-платежи внутри собственной экосистемы, Anchorpoint строит инфраструктурный слой для бирж, RWA-расчётов и трансграничных потоков. Оба лицензиата опираются на эмиссионные банки HKD, и после объявления итогов участники рынка публично призывали HKMA расширить доступ за пределы банковских структур.
С глобальными USD-стейблкоинами вроде USDT и USDC гонконгская пара играет на разных полях: у HKDAP привязка к HKD, полный локальный надзор и легальный доступ к рознице Гонконга, закрытый для нелицензированных монет. Параллельно HKMA ведёт Project e-HKD+ — пилоты цифрового гонконгского доллара с приоритетом wholesale-сценариев; регулируемые стейблкоины занимают частный этаж той же стратегии цифровых денег.
Что это даёт клиенту
Для клиента с гонконгскими структурами HKDAP — будущий расчётный инструмент в полностью регулируемом контуре: за эмитентом стоит системный банк, резервы проверяются аудитом, погашение гарантировано правилами HKMA. Монета от консорциума снимает главный вопрос к стейблкоинам — кто отвечает за привязку. Особенно это интересно структурам, которые работают с токенизированными активами, торговым финансированием и расчётами через Гонконг.
Онбординг пойдёт через дистрибьюторов. Корпоративный клиент заведёт HKDAP через лицензированные площадки OSL или HashKey Exchange с их KYC-процедурами и собственными списками поддерживаемых юрисдикций; retail-доступ появится позже через приложения партнёров, условия для нерезидентов каждая платформа определит отдельно. HKMA при этом предупреждает о мошенниках, прикрывающихся именами лицензиатов, — статус эмитента проверяется по публичному реестру на сайте регулятора.
Практическая оговорка: живого оборота на август 2026 года ещё нет. Планировать операционные схемы на HKDAP стоит после старта эмиссии и публикации тарифов дистрибьюторов.
Начинка: как это собрано
Строителю Anchorpoint даёт готовый чертёж захода за стейблкоин-лицензией через консорциум. Каждый участник закрывает свой слой: банк — пруденциальный вес, резервную инфраструктуру и трастовое хранение, телеком — массовую дистрибуцию, Web3-группа — технологию и связи с крипторынком. Фильтр «2 из 36» показал, что HKMA пропускает структуры с банковским якорем и понятной моделью дистрибуции; чистые Web3-заявители первого раунда остались за бортом.
Хронометраж проекта — отдельный урок: от начала проработки в 2023 году до лицензии прошло ≈3 года, включая год в песочнице и год существования отдельного юрлица с оплаченным капиталом. Песочница дала диалог с регулятором, но преимуществ при отборе, как показал кейс JD Coinlink, гарантировать была неспособна — решали состав акционеров и качество пруденциальной подготовки.
Технологический контур: HKDAP живёт в публичном Ethereum mainnet, резервный и расчётный слой — на банковской инфраструктуре Standard Chartered. Майский тест покрыл весь жизненный цикл монеты, от завода фиата до полного погашения; CEO OSL Kevin Cui описал смысл интеграции формулой «деньги должны двигаться так же свободно, как информация». Экономика эмитента при этом упирается в масштаб: при ставках HKD доход с резервов покрывает расходы только на заметных объёмах эмиссии, поэтому B2B2C-модель с каналами HKT и биржевыми дистрибьюторами — способ быстро набрать обращение без строительства собственной розницы.
Регулирование и статус
Режим: Stablecoins Ordinance (Cap. 566) принят LegCo 21 мая 2025 года, в действии с 1 августа 2025 года; лицензирование и надзор ведёт HKMA. Нелицензированная эмиссия fiat-referenced stablecoins и реклама нелицензированных монет объявлены вне закона, рознице разрешено предлагать только монеты лицензиатов, ложное представление себя лицензиатом — уголовное преступление; действовавшим игрокам давался шестимесячный переходный период.
Надзорный пакет HKMA финализировал к концу июля 2025 года: гайдлайны по надзору и AML/CFT плюс разъяснительные ноты по лицензированию и переходным положениям; заявки на раннее рассмотрение принимались до 30 сентября 2025 года. Anchorpoint Financial Limited держит лицензию FRS01 с 10 апреля 2026 года; Eddie Yue описывает задачу режима как «упорядоченную операционную среду», где инновационные технологии сочетаются с защитой пользователей и контролем рисков.
Статус продукта на август 2026 года: HKDAP в предзапуске, полный цикл в Ethereum mainnet протестирован 14 мая 2026 года, эмиссия объявлена поэтапной, дистрибуция пойдёт через OSL и HashKey Exchange. Таймлайна следующих лицензионных раундов нет: HKMA держит линию «открытость при осторожности» и увязывает новые лицензии с результатами первых запусков.
FAQ
Можно ли уже пользоваться стейблкоином Anchorpoint?
Пока нет. На август 2026 года HKDAP находится в предзапуске: лицензия получена 10 апреля 2026 года, полный цикл эмиссии и погашения протестирован в Ethereum mainnet 14 мая, запуск объявлен поэтапным. Розница получит монету через лицензированные платформы-дистрибьюторы, среди названных — OSL и HashKey Exchange.
Почему лицензии получили только двое из 36 заявителей?
HKMA задал высокую пруденциальную планку: капитал от HK$25 млн, полный резерв в ликвидных активах, погашение за один рабочий день, зрелые AML/CFT-контроли — именно их финансовый секретарь Paul Chan называл критериями отбора. Прошли структуры с банковским якорем — консорциум во главе со Standard Chartered и HSBC. Участие в песочнице преимуществ не дало: JD Coinlink и RD InnoTech остались без лицензий.
На чём зарабатывает эмитент стейблкоина?
На процентах с резервов. Эмитент держит 100% обеспечения в HKD-инструментах, доход от их размещения остаётся ему, держателям монеты платить проценты запрещено законом. Модель выходит в плюс на больших объёмах обращения — отсюда ставка Anchorpoint на B2B2C-дистрибуцию через партнёров.
Чем HKDAP будет отличаться от стейблкоина HSBC?
HKDAP нацелен на расчёты по токенизированным активам, трансграничные платежи и биржевую дистрибуцию через OSL и HashKey. HSBC готовит розничную монету к второй половине 2026 года с интеграцией в PayMe и мобильный банк: P2P-переводы, оплата у мерчантов, подписка на токенизированные инвестиции. Два лицензиата закрывают разные сегменты одного режима.
Легален ли в Гонконге USDT после запуска режима?
Stablecoins Ordinance бьёт по предложению рознице: с 1 августа 2025 года розничным инвесторам можно предлагать только монеты лицензированных эмитентов, реклама нелицензированных стейблкоинов запрещена. USDT и USDC остаются инструментами профессионального и офшорного оборота; лицензий HKMA у их эмитентов нет.