# 新加坡單一家族辦公室的 Section 13O：2026 年條件

> 2026 年新加坡單一家族辦公室的 Section 13O：S$2,000萬指定投資、兩名投資專業人員、每年 S$20萬至100萬分級支出、資本配置要求及 MAS 批准。

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Topics: structures
Jurisdictions: singapore
Product tags: family-office, tax-regime, fund-vehicle
Semantic tags: family-office, tax-regime, fund-vehicle

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新加坡《所得稅法》（Income Tax Act）Section 13O 是單一家族辦公室（single family office, SFO）最常用的主力稅務豁免：由家族自設的 SFO 管理一家新加坡基金公司。SFO 適用的門檻自 2023 年 7 月 5 日起維持不變；新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore, MAS）通告 FDD Cir 10/2024 的收緊措施僅涉及非 SFO 基金，而 2026 年 7 月 31 日的 MAS 通告 FDD Cir 05/2026 則重塑了 SFO 的支出級距——適用於新批准，對既有批准則自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期（basis period）起適用——同時給予新設辦公室更多時間聘用投資專業人員（investment professional, IP），並將資本配置簡化為三種資產選項，S$2,000萬的入門門檻則維持原樣。

**簡答。**新加坡《所得稅法》Section 13O 規定，新加坡基金公司若由家族自設的單一家族辦公室管理，其來自指定投資（designated investments）的特定收入（specified income）可獲豁免徵稅。SFO 的門檻自 2023 年 7 月 5 日起固定：提交申請時須持有至少 S$2,000萬指定投資（無寬限期；13U 為 S$5,000萬）；至少兩名投資專業人員，其中一名須為非家族成員；每年分級支出自 S$20萬起（依 FDD Cir 05/2026，自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期起級距為 S$2.5億及 S$20億，此前為 S$5,000萬及 S$1億）；以及資本配置要求，即將管理資產規模（AUM）的 10% 或 S$1,000萬（以較低者為準）投入合資格投資（依 FDD Cir 05/2026：在 MAS 認可交易所上市、由新加坡 MAS 持牌機構分銷，或屬新加坡非上市營運公司）。13D／13O／13U 計劃有效至 2029 年 12 月 31 日。

## 概念

基金公司來自[指定投資](https://wiki.private.law/en/designated-investments)的特定收入免稅；該載體由家族的私人 SFO 管理。激勵批准（award）由 MAS 在收到向其金融中心發展署（Financial Centre Development Department, FDD）提交的初步申請（preliminary submission）後批出，並附帶在整個激勵期內須遵守的條件。13D／13O／13U 計劃有效至 2029 年 12 月 31 日（[MAS](https://www.mas.gov.sg/schemes-and-initiatives/fund-tax-incentive-scheme-for-family-offices)）。13O 與 13U 及離岸 [13D](https://wiki.private.law/zh-hant/section-13d) 的比較，見[計劃總覽](https://wiki.private.law/zh-hant/section-13o-13u)。

SFO 本身無需持有 MAS 基金管理牌照即可營運：自 2026 年 6 月 15 日起，其依據是一項附帶強制通知義務的類別豁免（class exemption）——須於開始營運後 14 日內提交開業通知（Notice of Commencement of Business）；在該日期前已營運的辦公室可延至 2027 年 6 月 15 日。

## 門檻與團隊

AUM：至少 S$2,000萬指定投資——提交申請時及每個基期結束時均須符合；基金在家族自有營運企業中的持股不計入此最低要求（[FDD Cir 05/2026](https://www.mas.gov.sg/-/media/mas-media-library/schemes-and-initiatives/fdd/fdd-cir-052026-tax-incentive-schemes-for-funds-31-july-2026.pdf)）。累積 AUM 的寬限期已於 2023 年 7 月 5 日取消，因此不能在提交申請後才達到門檻。若 AUM 跌破 S$2,000萬，該基期不得享有豁免，待條件再度符合後，自下一個基期恢復適用（[MAS 常見問題](https://www.mas.gov.sg/contact-us/faqs/faqs-on-the-schemes-for-family-offices)）。

投資專業人員：至少兩名，其中至少一名來自家族以外。IP 指月薪高於 S$3,500、逾半數工作時間用於合資格活動、且全程保持新加坡稅務居民身份的投資組合經理、研究分析師或交易員。營運、行政及財務職位——預算編制、現金流監控、文件與稅務支援、下單錄入——均不計算在內。資格可憑相關學位、專業證照（CMFAS、CFA）或投資管理／併購（M&A）經驗證明。自 2026 年 8 月 1 日起獲批的新申請，提交時可只有一名 IP，不論其是否為家族成員；第二名 IP 須在第一個課稅年度（year of assessment）的基期結束前聘用，並使其中至少一名為非家族成員，否則批准自始撤銷。

| 條件 | 13O（SFO） | 13U（SFO） |
| --- | --- | --- |
| 指定投資 AUM | ≥ S$2,000萬 | ≥ S$5,000萬 |
| 投資專業人員 | ≥2 名，含 ≥1 名非家族成員；依 FDD Cir 05/2026，新基金可以一名申請，於第一個課稅年度結束前補齊團隊 | ≥3 名，含 ≥1 名非家族成員；依 FDD Cir 05/2026，新基金可以兩名申請，於第一個課稅年度結束前聘用第三名及非家族成員 |
| 年度支出 | 分級：S$20萬–100萬；自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期起，級距為 S$2.5億／S$20億 | 分級：S$20萬–100萬，級距相同 |
| 資本配置 | AUM 的 10% 或 S$1,000萬，以較低者為準 | AUM 的 10% 或 S$1,000萬，以較低者為準 |

> 🍓 SFO 的門檻自 2023 年 7 月 5 日起未變：首日即須持有 S$2,000萬指定投資（無寬限期）、兩名投資專業人員（其中一名為非家族成員）、自 S$20萬起的分級支出，以及資本配置要求。2025 年的變更——S$500萬最低門檻與新的支出級別——僅適用於非 SFO 基金；FDD Cir 05/2026 將 SFO 的支出級距移至 S$2.5億及 S$20億——適用於新批准，對既有批准則自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期起適用——並將資本配置簡化為三種資產選項。

## 移民層面：團隊用 EP，家族主事人用 ONE Pass

IP 的稅務居民身份要求帶有移民層面的含義：對外籍員工而言，在 SFO 擔任投資專業人員，實務上意味著由該辦公室本身為其申請就業准證（Employment Pass, EP）——MAS 期望申報的 IP 常駐新加坡，而非遠端提供意見。

新加坡人力部（Ministry of Manpower, MOM）對金融服務業設定的門檻，以及家族主事人的個人途徑：

| 准證 | 門檻 |
| --- | --- |
| EP，金融業固定月薪（[MOM](https://www.mom.gov.sg/passes-and-permits/employment-pass/eligibility)） | 每月 S$6,200 起 |
| EP，隨年齡遞增的上限 | 每月最高 S$11,800 |
| EP，自 2027 年 1 月起 | 每月 S$6,600 起 |
| EP 的 COMPASS 評分 | 至少 40 分 |
| 豁免 COMPASS | 每月 S$22,500 起 |
| 家族主事人適用的 [ONE Pass](https://wiki.private.law/en/singapore-one-pass)（[MOM](https://www.mom.gov.sg/passes-and-permits/overseas-networks-expertise-pass/eligibility)） | 每月 S$30,000 起 |

對非家族成員的 IP 而言，積分通常來自 C1（薪酬相對行業基準）及 C2（學歷資格）；ONE Pass 則是不與單一僱主掛鈎的個人准證。各類身份的完整版圖，見[居留專文](https://wiki.private.law/en/singapore-residence-permit)。

## 支出與資本配置

分級支出要求（Tiered Spending Requirement）與 AUM 掛鈎：每個課稅年度的最低支出隨基金規模遞增。依 FDD Cir 05/2026，最低一級的 S$20萬須全數為本地業務開支；S$2.5億至 20億一級至少 S$30萬、S$20億以上一級至少 S$50萬須為本地業務開支，其餘可來自向新加坡慈善機構作出的合資格捐款及混合融資（blended finance）撥款，撥款按 2 倍計算（[FDD Cir 05/2026](https://www.mas.gov.sg/-/media/mas-media-library/schemes-and-initiatives/fdd/fdd-cir-052026-tax-incentive-schemes-for-funds-31-july-2026.pdf)，附件 6B）。

| 指定投資 AUM | 2026 年 8 月 1 日前結束的基期 | 2026 年 8 月 1 日起結束的基期（FDD Cir 05/2026） |
| --- | --- | --- |
| \< S$5,000萬 | S$20萬 | S$20萬 |
| S$5,000萬–1億 | S$50萬 | S$20萬 |
| S$1億–2.5億 | S$100萬 | S$20萬 |
| S$2.5億–20億 | S$100萬 | S$50萬 |
| ≥ S$20億 | S$100萬 | S$100萬 |

右欄適用於新批准，以及依 2022 年 4 月 18 日與 2023 年 7 月 5 日條件作出的既有批准；於 2022 年 4 月 18 日前申請的辦公室，維持總業務開支劃一 S$20萬（[FDD Cir 05/2026](https://www.mas.gov.sg/-/media/mas-media-library/schemes-and-initiatives/fdd/fdd-cir-052026-tax-incentive-schemes-for-funds-31-july-2026.pdf)，附件 6B）。

資本配置要求（Capital Deployment Requirement, CDR）：須投資 AUM 的 10% 或 S$1,000萬（以較低者為準），首次須於批准生效後第一個完整課稅年度的基期結束前完成。自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期起——適用於新批准，以及依 2022 年與 2023 年條件作出的既有批准——FDD Cir 05/2026 將合資格資產收窄為三種選項：在 MAS 認可交易所上市的投資、由新加坡 MAS 持牌金融機構分銷的投資，以及在新加坡有營運業務及實質存在的新加坡非上市公司。較早的基期則受 2023 年 7 月 5 日框架下的六個類別規範：

- 在 MAS 認可交易所上市的股票／房地產投資信託（REITs）／交易所買賣基金（ETF）
- 合資格債務證券（Qualifying Debt Securities）
- 由持牌金融機構分銷的非上市基金
- 新加坡非上市營運公司的股權
- 氣候相關投資
- 混合融資結構
在該框架下，乘數減輕了負擔：新加坡上市股票及高度優惠資本（deeply concessional capital）按 2 倍計算，以新加坡上市股票為投資授權的 ETF 及基金按 1.5 倍計算。依 FDD Cir 05/2026，統一的 2 倍乘數適用於認可交易所上的股票、主要投資於新加坡上市股票的基金、混合融資工具及新加坡非上市營運公司。

另一項獨立條件是在 MAS 持牌金融機構開設私人銀行帳戶——提交申請時及整個期間均須維持。

## SFO 本身的稅務狀況

13O 豁免涵蓋的是基金公司，而非管理人：SFO 本身是一般的新加坡納稅人，其向基金收取的管理費須按 17% 繳納企業所得稅（[IRAS](https://www.iras.gov.sg/taxes/corporate-income-tax/basics-of-corporate-income-tax/corporate-income-tax-rate-rebates-and-tax-exemption-schemes)）。基金與辦公室屬關聯方，因此費用須符合獨立交易原則（arm's length）：新加坡國內稅務局（Inland Revenue Authority of Singapore, IRAS）期望關聯方交易按獨立交易水平定價，並在超過門檻時備有[轉讓定價文件](https://www.iras.gov.sg/taxes/corporate-income-tax/specific-topics/transfer-pricing)。

標準架構是成本加成（cost-plus）：SFO 將其營運成本加成後轉收基金，而對於例行支援服務，IRAS 接受 5% 的加成而無需進行基準分析（[IRAS](https://www.iras.gov.sg/taxes/corporate-income-tax/specific-industries/companies-servicing-only-related-companies)）。實務重點在於：辦公室的稅基是加成部分，而非家族資產，因此 17% 的稅率很少構成實質負擔——真正的風險是無法通過獨立交易測試的象徵性收費。

## PTIS：海外慈善捐贈的稅務扣除

自 2024 年 1 月 1 日起，適用 13O／13U 的家族可使用一項[慈善附加計劃](https://wiki.private.law/en/philanthropy-family-office)——慈善稅務獎勵計劃（Philanthropy Tax Incentive Scheme, PTIS）。合資格捐贈人——即其 13O／13U 基金由合資格 SFO 管理者——透過合資格本地中介機構作出的海外捐款，可申請 100% 稅務扣除，上限為捐贈人法定收入的 40%（[MAS](https://www.mas.gov.sg/schemes-and-initiatives/philanthropy-tax-incentive-scheme-for-family-offices)、[2023 年財政預算案](https://www.iras.gov.sg/docs/default-source/budget-2023/budget-2023---overview-of-tax-changes12806ded-99dd-46c4-a371-8dd63f059ed7.pdf?sfvrsn=a07681c8_5)）。中介機構須為本地機構：持有境外籌款許可的註冊慈善機構；文化、社區及青年部（MCCY）計劃下的撥款機構；或其他經 MAS 批准的架構。

作為交換，MAS 要求在基本條件之外具備額外實質：一名慈善專業人員（內部或外判）、再聘用一名本地專業人員（可以就是該慈善專業人員），以及額外 S$20萬的本地業務開支。該計劃是為持續的捐贈計劃而設，而非一次性捐款。

## 程序與時間表

流程為：初步申請 → 由金融中心發展署的家族辦公室（FO）團隊審查 → 批准。重大變更——最終實益擁有人（UBO）、IP、架構——須以書面通知 MAS。MAS 於 2025 年 9 月 24 日向國會表示，目前大多數家族辦公室申請可在三個月內處理完畢，以往則需 12 個月（[MAS](https://www.mas.gov.sg/news/parliamentary-replies/2025/written-reply-to-parliamentary-question-on-single-family-offices)）。

清單：基金公司 + SFO → 私人銀行帳戶 → 提交申請前持有 S$2,000萬指定投資 → 兩名 IP（一名為非家族成員）→ 初步申請 → 獲批後進行[每年向 MAS 及 IRAS 的申報](https://wiki.private.law/zh-hant/mas-fund-annual-declarations)。

### 財富來源審查

自 2023 年中起，財富來源（source of wealth）一直是申請中最難預測的環節。審查分兩層進行：MAS 以洗錢、恐怖分子資金籌集及負面新聞資料庫篩查相關個人與實體，並審閱 SFO 的業務計劃；開設強制帳戶的 MAS 持牌銀行則評估架構是否具有明確且正當的目的，識別 UBO，並佐證財富來源與資金來源（[MAS](https://www.mas.gov.sg/news/parliamentary-replies/2023/written-reply-to-parliamentary-question-on-family-office-applications)）。自 2024 年 10 月 1 日起，每宗新申請還須附上 MAS 所列篩查服務提供者（Screening Service Providers）之一出具的篩查報告，由此增加第三層；篩查一般需時約兩週（[MAS](https://www.mas.gov.sg/schemes-and-initiatives/fund-tax-incentive-scheme-for-family-offices)）。

標準文件包括：來源企業的經審計帳目、退出交易的買賣協議、報稅表，以及追溯資金鏈的結單。從原始業務到可投資資產的鏈條越長，FDD 的處理時間就越偏離三個月的目標。制裁風險本身是一項獨立的敏感因素——它會引來最深入的審查，甚至引發國會就已批出的批准提出質詢（[MAS，2025](https://www.mas.gov.sg/news/parliamentary-replies/2025/single-family-office-tax-incentive-recipients-following-us-sanctions-on-prince-holdings)）。如何整理申請檔案，見[資金來源專文](https://wiki.private.law/zh-hant/source-of-funds)。

## 適合對象

適合擁有約 S$2,000萬起流動資本、並準備建立真實實質的家族：每年 S$20萬以上的本地開支、聘用一名非家族成員、按 CDR 投資新加坡市場。它不適合以非指定投資資產為主的投資組合——加密資產、藝術品、新加坡房地產——這些資產不計入門檻。資本遠低於 S$2,000萬者，只能選擇自 S$500萬起步的非 SFO 途徑，即採用[由外部管理人管理的基金](https://wiki.private.law/en/private-fund-singapore)，而非家族架構。

## Q/A

### 13O 對 SFO 要求多少 AUM？

提交申請時及每個基期結束時須持有 S$2,000萬指定投資——寬限期已於 2023 年 7 月 5 日取消，因此不能在提交申請後才達到門檻；13U 則要求 S$5,000萬。指定投資清單以外的資產——加密資產、藝術品、新加坡房地產——不計入門檻。

### AUM 跌破門檻會怎樣？

違反條件的基期不得享有豁免，待條件再度符合後，自下一個基期恢復適用；批准不會自動撤銷（MAS 常見問題）。

### 哪些人可算作投資專業人員？

投資組合經理、研究分析師、交易員：月薪高於 S$3,500，逾 50% 工作時間用於合資格活動，全程保持新加坡稅務居民身份。後勤及財務職位不計算在內。

### MAS 審批需時多久？

根據 MAS 於 2025 年 9 月 24 日向國會作出的書面答覆，目前大多數申請可在三個月內處理完畢，以往則需十二個月。關鍵環節是財富來源：開設強制帳戶的私人銀行核實 UBO 與資金，MAS 以洗錢及負面新聞資料庫進行篩查，而自 2024 年 10 月 1 日起，由認可提供者出具的獨立篩查報告又增加了第三層。

### 2025 年的變更是否影響 SFO？

否。通告 FDD Cir 10/2024 訂立的 S$500萬最低門檻及 S$20萬／30萬／50萬支出級別，適用於非 SFO 基金，包括適用於有限合夥的新 13OA 計劃。SFO 仍沿用 2023 年 7 月 5 日的門檻；針對 SFO 的變更在一年後才出現，即 2026 年 7 月 31 日的 FDD Cir 05/2026：支出級距改為 S$2.5億及 S$20億——適用於新批准，對既有批准則自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期起適用——投資專業人員的聘用寬限期，以及三種資產選項的資本配置要求。

### 2026 年新加坡單一家族辦公室適用的 Section 13O 條件是什麼？

五項持續條件：提交申請時及每個基期結束時持有 S$2,000萬指定投資；兩名投資專業人員（一名為非家族成員）；分級支出（依 AUM 分為 S$20萬／50萬／100萬，自 2026 年 8 月 1 日或之後結束的基期起級距為 S$2.5億／S$20億，此前為 S$5,000萬／S$1億）；資本配置（AUM 的 10% 或 S$1,000萬，以較低者為準——自同一日期起依 FDD Cir 05/2026 為三種資產選項，此前為六個資產類別並設乘數）；以及在 MAS 持牌機構開設的私人銀行帳戶。

### 新加坡單一家族辦公室是否需要向 MAS 申領基金管理牌照？

不需要，但相關機制已於 2026 年 6 月 15 日改變。MAS 以類別豁免取代了逐案審批的牌照豁免：只管理單一家族資金的 SFO 無需領取牌照，但須於開始營運後 14 日內提交開業通知、在 MAS 持牌銀行維持帳戶，並提交載有 AUM 及銀行資料的年度申報表。在該日期前已營運的辦公室可延至 2027 年 6 月 15 日；若辦公室管理第三方資金或推廣其服務，則不再適用該豁免。

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