# UK: карта авторизаций FCA — EMI, API, PI и малые режимы

> Все двери британского платёжного периметра: authorised EMI, small EMI, API, small PI, RAISP, агент, appointed representative и credit broking. Пороги в евро, initial capital, own funds по методам A, B, C и D, состав заявки, реальные сроки и доля одобрений FCA, safeguarding с 7 мая 2026 года, граница с крипто-режимом и маршруты после Brexit.

Author: Алёна Дунаева — Юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/dunaeva)
Last modified: 2026-08-20T11:20:00.000Z
Canonical: https://wiki.private.law/uk-fca-license-map
Topics: banking
Jurisdictions: uk
Product tags: neobank, neobank, banking, compliance
Semantic tags: neobank, neobank, banking, compliance

---

Британская «платёжная лицензия» — это не один документ, а набор дверей с разной ценой входа, разным объёмом прав и совершенно разной судьбой на рынке. Реестр FCA показывает расклад точнее любого обзора. На закрытие дня 19 августа 2026 года в [выгрузке e-money-реестра](https://register.fca.org.uk/servlet/servlet.FileDownload?file=015b0000006CWmx) — 263 действующих authorised EMI и 25 малых EMI; в [выгрузке платёжного реестра](https://register.fca.org.uk/servlet/servlet.FileDownload?file=015b0000006CXC7) — 385 authorised payment institution, 420 small payment institution и 88 registered account information service provider. Рядом лежит кладбище: 1 502 аннулированных малых PI, 297 аннулированных authorised PI, 381 запись со статусом PSD Revoked PI, 138 закрытых authorised EMI.

Двери описаны в двух актах, которые Британия унаследовала от EMD2 и PSD2 и до сих пор не переписала: [Electronic Money Regulations 2011](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2011/99) и [Payment Services Regulations 2017](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752). Пороги в них по-прежнему номинированы в евро — €350 000 стартового капитала для EMI, €5 000 000 выпущенной электронной стоимости для малого режима, €3 000 000 среднемесячного объёма платежей. Шестой год после выхода из ЕС британский регулятор считает капитал заявителя в валюте, которой в стране нет.

Год 2026-й меняет вокруг этих дверей почти всё, кроме них самих. С 7 мая действует промежуточный safeguarding-режим CASS 15. С января FCA ужесточила собственные сроки рассмотрения — и в первом же квартале измерения по новому нормативу провалила именно платёжный поток. 14 июля Казначейство открыло консультацию, которая переносит правила для фирм из EMRs и PSRs в рулбук FCA. А параллельно строится второй гейт — криптоактивный, со своей границей, которая с платёжной пересекается меньше, чем принято думать.

## Семь дверей: что за каждой

| **Режим** | **Что разрешено** | **Порог** | **Стартовый капитал** | **Живых в реестре 19.08.2026** |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Authorised EMI | Выпуск и погашение e-money плюс любые платёжные услуги | Нет | €350 000 | 263 |
| Small EMI | Выпуск e-money и связанные платежи; AIS и PIS запрещены | Средняя выпущенная e-money ≤ €5 млн, платежи ≤ €3 млн/мес | Нет; при e-money от €500 000 — 2% от неё | 25 |
| Authorised payment institution \(API\) | Любые из восьми платёжных услуг по выбору | Нет | €20 000 / €50 000 / €125 000 в зависимости от услуг | 385 |
| Small payment institution \(SPI\) | Платежи, кроме AIS и PIS | Платежи ≤ €3 млн/мес | Нет, и текущего требования к собственным средствам тоже нет | 420 |
| Registered AISP \(RAISP\) | Только информация о счетах | Нет | Нет; обязательна страховка профответственности | 88 |
| Агент лицензированной фирмы | Платежи от имени принципала | Нет | Нет | Регистрация по reg 34 PSRs |
| Appointed representative | Регулируемая деятельность по FSMA под лицензией принципала | Нет | Нет | FSMA 2000, s.39 |

Восьмая дверь стоит особняком и часто нужна тем же фирмам: credit broking — регулируемая деятельность по FSMA, а не по PSRs. Финтех, который сводит клиента с кредитором внутри своего приложения, получает отдельное Part 4A permission — limited permission, если кредитное посредничество вторично к основному нефинансовому бизнесу, и full permission, если это самостоятельный бизнес или сочетается с другой регулируемой деятельностью. К BNPL это правило теперь применяется наизнанку: deferred payment credit стал регулируемым 15 июля 2026 года по [PS26/1](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps26-1-regulation-deferred-payment-credit) от 11 февраля, кредитор обязан иметь пермишен или временное разрешение, а вот брокеринг DPC от регулирования прямо освобождён.

Между агентом, appointed representative и дистрибьютором лежит граница, которую рынок регулярно путает. Агент по [reg 34 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/regulation/34) оказывает платёжные услуги от имени PI, EMI или RAISP и должен быть внесён в реестр до начала работы. AR ведёт регулируемую по FSMA деятельность под лицензией принципала — механика разобрана в материале про [appointed representative и regulatory hosting](https://wiki.private.law/uk-regulatory-hosting). Дистрибьютор e-money распространяет и погашает электронные деньги, платёжных услуг не оказывает и **не подлежит регистрации** вовсе; FCA фиксирует это прямым текстом в [Approach Document](https://www.fca.org.uk/publication/finalised-guidance/payment-services-electronic-money-approach.pdf). Практический вывод: продавать чужие предоплаченные карты можно без единой записи в реестре, принимать по ним платежи — уже нет. Вход через чужую лицензию в целом разобран в [лицензии напрокат](https://wiki.private.law/license-for-rent) и в обзоре [агентов и паспортизации](https://wiki.private.law/payment-agents-eu).

## Пороги: где кончается малый режим

Условия малого EMI перечислены в [reg 13 EMRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2011/99/regulation/13): средняя выпущенная электронная стоимость не превышает €5 000 000, среднемесячный объём платежей за 12 месяцев до заявки — €3 000 000, AIS и PIS недоступны. Для малого PI [reg 14 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/regulation/14) оставляет один порог — те же €3 000 000 среднемесячного объёма, включая обороты собственных агентов.

Пробой порога не даёт паузы на размышление. [Reg 16 EMRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2011/99/regulation/16) и [reg 16 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/regulation/16) сформулированы одинаково: в течение 30 дней с момента, когда фирма узнала об изменении обстоятельств, она обязана подать заявку на полную авторизацию, если намерена продолжать. Тридцать дней — это срок на подачу, а не на получение; между подачей и решением, как показано ниже, проходит в среднем ещё около семи месяцев, и всё это время фирма работает на старом статусе.

Реестр показывает, что малые режимы фактически перестали быть входной дверью. Среди 25 живых малых EMI лишь у одного дата текущего статуса приходится на период после 2021 года. У малых PI картина та же: 243 записи с датой 2018 года — наследие перехода на PSD2, затем 66 за 2019-й, 44 за 2020-й, 51 за 2021-й и обвал — 7, 2, 1, 2 и 4 записи за 2022–2026 годы соответственно. При этом аннулированных малых PI в реестре 1 502 — вчетверо больше, чем живых. Малый режим продают как «лёгкий вход», но фактически это режим, из которого выходят чаще, чем в него входят.

Экономика объясняет часть этого. Годовой сбор с малого EMI по [FEES 4 Annex 11](https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/FEES/4/Annex11.html) на 2026/27 — фиксированные £1 432, с малого PI — £652, тогда как крупный PI платит минимум £628 плюс £0,309 с каждой £1 000 relevant income. То есть малый EMI с оборотом у нижней границы платит регулятору больше, чем полноценный API среднего размера, не получая ни права на AIS и PIS, ни возможности работать за пределами британского периметра.

## Капитал: initial capital и три метода own funds

Стартовый капитал задан жёстко и по режимам. [Schedule 2 EMRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2011/99/schedule/2) требует от authorised EMI €350 000. [Schedule 3 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/schedule/3) разводит необанки по услугам: €20 000 для денежных переводов, €50 000 для инициирования платежей, €125 000 для остальных услуг; при комбинации применяется наибольшая сумма. У RAISP стартового капитала нет — вместо него страховка профессиональной ответственности или сопоставимая гарантия. У малого PI нет ни того, ни другого: FCA прямо подтверждает в Approach Document, что текущих требований к капиталу у малого PI не возникает.

Собственные средства считаются дальше по методам, и здесь важна логика: own funds не могут опуститься ниже большей из двух величин — стартового капитала и результата расчёта по методу.

| **Метод** | **База** | **Расчёт** |
| --- | --- | --- |
| A | Постоянные накладные расходы прошлого года | 10% от fixed overheads |
| B | Среднемесячный объём платежей \(payment volume\) | 4% первых €5 млн + 2,5% следующих €5 млн + 1% следующих €90 млн + 0,5% следующих €150 млн + 0,25% остатка, с коэффициентом k = 0,5 для чистого money remittance и 1 для остальных |
| C | Relevant indicator: процентные доходы и расходы, комиссии полученные, прочий операционный доход | 10% первых €2,5 млн + 8% следующих €2,5 млн + 6% следующих €20 млн + 3% следующих €25 млн + 1,5% остатка; результат не ниже 80% среднего за три года |
| D | Средняя выпущенная электронная стоимость | 2% от average outstanding electronic money |

Authorised EMI считает по методу D всё, что относится к выпуску электронных денег, и добавляет метод A, B или C по тем платёжным услугам, которые с выпуском e-money не связаны. Метод выбирает не фирма, а FCA — и она же вправе скорректировать результат в пределах ±20% в обе стороны, опираясь на оценку рисков конкретной фирмы. Это редко проговаривают в консультационных материалах: расчёт капитала в британском платёжном режиме не арифметическая формула, а формула плюс надзорное усмотрение.

Малый EMI попадает под 2% от выпущенной электронной стоимости, как только она достигает €500 000, — и это оформлено именно как требование к стартовому капиталу, то есть проверяется на входе, а не только в ходе работы. Фирме, которая планирует остаток e-money в €2 млн, «безкапитальный» малый режим стоит €40 000.

## Что реально просят в заявке

Состав пакета задан Schedule 2 PSRs и Schedule 1 EMRs, и он длиннее, чем кажется по сайту: программа деятельности, бизнес-план с финансовой моделью, доказательство стартового капитала, описание safeguarding-механики, структура управления и внутреннего контроля, процедуры реагирования на инциденты безопасности, обращение с чувствительными платёжными данными, непрерывность бизнеса, принципы сбора статистики, политика безопасности, сведения об офисах и страховка профответственности для тех, кто оказывает AIS и PIS.

Три требования отсеивают заявителей чаще прочих.

**Head office и реальное присутствие.** [Reg 6 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/regulation/6) требует, чтобы необанк был юрлицом, учреждённым по праву части Великобритании, с головным и зарегистрированным офисом в Великобритании и с ведением хотя бы части платёжного бизнеса в стране. FCA определяет head office как место, где находятся директора, старший менеджмент и центральные административные функции, и отдельно оговаривает, что виртуальный офис условию не отвечает. Но с EMI ситуация иная и почти нигде не проговаривается: [reg 6\(4\) EMRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2011/99/regulation/6) допускает в качестве заявителя не только британское юрлицо, но и «body corporate which has a branch that is located in the United Kingdom and whose head office is situated in a territory that is outside the United Kingdom». То есть иностранная компания с британским филиалом может быть authorised EMI, но не может быть authorised payment institution. Рекомендация «сначала регистрируйте UK Ltd» универсальна на рынке и неточна в праве.

**Wind-down plan.** FCA требует его в составе заявки: план должен позволять быстро идентифицировать средства клиентов и их владельцев, содержать источники финансирования самого сворачивания, реалистичные триггеры запуска и стратегию их мониторинга, оценку операционной устойчивости в ходе wind-down и порядок расторжения договоров. Пересматривать — минимум ежегодно и при любом изменении операций, влияющем на порядок сворачивания. Насколько формально рынок к этому относится, [FCA показала 26 июня 2025 года](https://www.fca.org.uk/publications/multi-firm-reviews/risk-management-wind-down-planning-emoney-payments-firms): в обзоре 14 фирм с платёжными и e-money-разрешениями **ни одна не соответствовала ожиданиям полностью**. Триггеры не были увязаны с риск-аппетитом, дефицит safeguarding-активов почти не моделировался, а задержки, которые safeguarding вносит в сроки возврата денег, не просчитывались вовсе. Подробнее механика сворачивания — в разборе [отзыва лицензии и wind-down](https://wiki.private.law/license-wind-down).

**Governance, не переписанный из рулбука.** В сводке хороших и слабых практик [от 11 сентября 2025 года](https://www.fca.org.uk/publications/good-poor-practice/authorisation-registration-applications) FCA перечисляет то, на чём заявки садятся: чрезмерная опора на консультанта при неспособности самому объяснить обязательства, отсутствие расчёта времени у людей, совмещающих несколько ролей, шаблонные политики, пересказывающие правила вместо описания их исполнения, неувязанные между собой документы, непрозрачный ИТ-контур и сроки внедрения, отсутствие исторической отчётности и обоснований допущений в финмодели. Из чего собирается работающий контур — в обзоре [комплаенс-стека лицензированного оператора](https://wiki.private.law/compliance-stack).

## Люди: PSD- и EMD-individuals вместо SMCR

Здесь вторичный консенсус ошибается системно. Senior Managers and Certification Regime на необанки и EMI **не распространяется** — они авторизованы не по FSMA, а по PSRs и EMRs, и в периметр SM&CR не входят. Вместо одобрения senior manager функции действует более лёгкий механизм: фирма обязана обеспечить, чтобы каждый директор и каждое лицо, отвечающее за управление платёжными или e-money-услугами, было of good repute и обладало appropriate knowledge and experience, и [уведомить FCA](https://www.fca.org.uk/firms/notify-changes-pi-emi-individuals) через Connect о добавлении, изменении или удалении таких лиц формами PSD Individual и EMD Individual.

Разрыв признаёт сам регулятор. В [Perimeter Report](https://www.fca.org.uk/publications/corporate-documents/fca-perimeter-report) от 26 марта 2026 года FCA пишет, что e-money-институты находятся вне SM&CR и что распространение режима на них «обеспечило бы большую подотчётность и улучшило надзор за функциями, влияющими на добросовестное поведение». Пока это позиция регулятора, а не право: апрельский пакет реформ SM&CR — [PS26/6](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps26-6-senior-managers-certification-regime-review) от 22 апреля 2026 года с этапами вступления 24 апреля, 10 июля, 30 июля и 1 сентября 2026 года — платёжный периметр не расширяет. Следствие двоякое: пока экономия на процедурах, но при расширении режима команду, набранную по облегчённому стандарту, придётся переаттестовывать задним числом. EMI с потребительским кредитным пермишеном при этом живёт сразу в двух режимах: платёжная часть вне SM&CR, кредитная — внутри.

## ИТ и операционная устойчивость

Платёжные фирмы попали в британский режим операционной устойчивости наравне с банками. [PS21/3](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps21-3-building-operational-resilience) от 29 марта 2021 года распространяется в том числе на «entities authorised and registered under the Payment Services Regulations 2017 or Electronic Money Regulations 2011»; правила вступили в силу 31 марта 2022 года, а переходный период закончился 31 марта 2025-го. К этой дате фирма обязана была определить важные бизнес-услуги, установить impact tolerances, выполнить mapping и тестирование и доказать, что способна оставаться в пределах допусков.

Следующий слой — [PS26/2](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps26-2-operational-incident-third-party-reporting) от 18 марта 2026 года со сроком соответствия 18 марта 2027-го. Отчётность об операционных инцидентах охватывает всех neobanks, а отчётность по материальным договорам с третьими лицами — более узкий список, в котором прямо названы authorised EMI и authorised payment institution: уведомление о новых материальных соглашениях плюс ежегодный реестр таких соглашений. Малые режимы во второй слой не попадают — одна из немногих оставшихся реальных льгот малого статуса. Британский набор PS21/3 плюс PS26/2 функционально решает те же задачи, что и [DORA в ЕС](https://wiki.private.law/dora-eu), но строится вокруг impact tolerances конкретных услуг, а не вокруг единого каталога требований к ИКТ.

## Сроки и статистика: что показывают собственные метрики FCA

По [reg 9 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/regulation/9) регулятор обязан вынести решение в течение трёх месяцев с даты получения **полной** заявки; неполную он вправе рассматривать до 12 месяцев с даты первичного получения. Ключ — в слове «полная»: FCA сама письменно фиксирует дату, с которой считает заявку полной, и с этой даты начинают течь сроки. С января 2026 года регулятор [ужесточил собственные нормативы](https://www.fca.org.uk/news/news-stories/fca-sets-faster-targets-authorisations): для платёжных и e-money-заявок цель стала «95% в пределах 3/10 месяцев» вместо прежних «98% в пределах 3/12», для обычной авторизации по FSMA — 4/10 вместо 6/12.

Результат первого полугодия измерения по новому нормативу опубликован в [метриках авторизаций за Q4 2025/26](https://www.fca.org.uk/data/fca-authorisations-operating-service-metrics-2025-26-q4).

| **Показатель** | **Q3 2025/26** | **Q4 2025/26** |
| --- | --- | --- |
| Закрыто дел PS1-4 \(авторизация и регистрация по PSRs/EMRs\) | 43 | 44 |
| Просрочено против нового норматива 3/10 мес | 12 | 12 |
| Доля в норматив \(новый\) | 72,1% | 72,7% |
| Доля в норматив \(старый, 3/12 мес\) | 97,7% | 93,2% |
| Нижний квартиль / медиана / верхний квартиль, дней | — | 124 / 207 / 269 |

Цифры стоит прочитать буквально. За весь финансовый год 2025/26 FCA закрыла 164 дела по авторизации и регистрации платёжных и e-money-фирм — 38, 39, 43 и 44 по кварталам. Медианное дело шло 207 дней, верхний квартиль — 269 дней, то есть четверть заявителей ждала решения дольше восьми месяцев при трёхмесячном законном сроке для полной заявки. Двенадцать дел из сорока четырёх не уложились в собственную цель регулятора, три — в статутный горизонт. При этом [рабочая программа FCA на 2026/27](https://www.fca.org.uk/publications/annual-work-programmes/2026-27) сообщает, что «99% всех заявок на авторизацию рассматриваются в пределах действующих статутных сроков». Обе цифры верны: агрегат вытягивают массовые быстрые категории — 2 112 регистраций платёжных агентов за квартал с медианой 0 дней и 1 334 одобрения физлиц по SM&CR с медианой 19 дней. Платёжная авторизация в этом агрегате — 44 дела из нескольких тысяч.

Вторая половина картины — доля одобрений. FCA публикует её на [странице подачи заявки](https://www.fca.org.uk/firms/apply/authorised-payment-institution-api) и цифры там неутешительные: по заявкам, рассмотренным в 2025 календарном году, одобрено 20% по PI, от 40% до 45% по EMI и от 65% до 70% по RAISP. Для сравнения, в 2023-м было от 10% до 15% по PI и от 15% до 20% по EMI — доля растёт, но за три года ни разу не приблизилась к тому уровню, который подразумевают консультанты, обещающие лицензию «при правильно собранном пакете». Оставшиеся 80% по PI — это отзывы заявок, отказы и возвраты без рассмотрения; FCA возвращает пакет без оценки, если не предоставлен минимальный набор сведений или не уплачена корректная пошлина.

Бюджет по [опубликованным тарифам](https://www.fca.org.uk/firms/authorisation/apply/fees) выглядит скромно на фоне сроков: заявка на authorised EMI — категория 5, £5 640; на API — категория 4 или 5 в зависимости от набора услуг, £2 820 или £5 640; малый PI, малый EMI и RAISP — категория 3, £1 130; уведомление об исключении для ограниченной сети — категория 1, £280. Вариация авторизации стоит половину соответствующей категории. Годовые сборы 2026/27 — £652 за малый PI, £1 432 за малый EMI, минимум £2 063 плюс £43,40 за каждый миллион фунтов средней выпущенной электронной стоимости сверх £5 млн для крупного EMI.

## Что ужесточилось в 2025–2026

Safeguarding — главное изменение периметра. [PS25/12](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps25-12-changes-safeguarding-regime-payments-and-e-money-firms) от 7 августа 2025 года ввёл промежуточный режим, действующий с 7 мая 2026 года: ежедневные сверки, resolution pack, ежемесячная отчётность и ежегодный аудит. Конечная цель — статутный траст в стиле CASS — отложена и увязана с отменой самих PSRs и EMRs; детали и последствия для денег клиента разобраны в материале про [safeguarding и крипто-режим](https://wiki.private.law/uk-safeguarding-crypto-regime). Масштаб задачи регулятор описал в [мартовском обзоре приоритетов по платежам](https://www.fca.org.uk/publication/regulatory-priorities/payments-report.pdf): EMI держали на safeguarding около £26 млрд в 2024 году против £11 млрд в 2021-м, необанки — порядка £6 млрд ежедневно.

Второй фронт — структурный. 14 июля 2026 года Казначейство открыло консультацию [Modernising Payment Services Regulation](https://www.gov.uk/government/consultations/modernising-payment-services-regulation) со сроком ответов до 6 октября 2026 года. Идея не в отмене режимов, а в перераспределении: периметр регулируемых платёжных услуг и ключевые определения остаются в законе, требования к фирмам переезжают в правила FCA, а сами платёжные услуги перекраиваются в набор отдельных регулируемых видов деятельности. По [Payments Forward Plan](https://www.gov.uk/government/publications/payments-forward-plan/payments-forward-plan-accessible-version) февраля 2026 года ответ Казначейства ожидается в четвёртом квартале 2026-го, консультации и policy statements FCA — в 2027–2028 годах, статутный инструмент — там же. Отдельным треком идёт консолидация: 21 апреля 2026 года правительство [подтвердило](https://www.gov.uk/government/consultations/a-streamlined-approach-to-payment-systems-regulation-consultation/outcome/a-streamlined-approach-to-payment-systems-regulation-consultation-response) перенос функций Payment Systems Regulator в FCA, а FCA уже консолидирует работу, не дожидаясь закона.

Третье — чистка реестра. Основание встроено в сам режим: [reg 10 PSRs](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2017/752/regulation/10) позволяет FCA аннулировать авторизацию, если фирма не начала оказывать платёжные услуги в течение 12 месяцев с момента вступления авторизации в силу или прекратила их более чем на шесть месяцев, а также при утрате регистрации по MLR. По платёжному реестру аннулирования и отзывы шли в темпе 87 записей за 2024 год, 66 за 2025-й и 41 за неполный 2026-й. Новых записей за 2026 год по authorised EMI, API и RAISP вместе — 26. Реестр не растёт, он обновляется.

Четвёртое — Consumer Duty. Он распространяется на платёжные фирмы, и 18 сентября 2026 года закрывается консультация [CP26/23](https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp26-23.pdf) о его периметре и пропорциональности; среди предложений — вывести safeguarding-счета в кредитных организациях из-под Duty как инфраструктурный слой.

## Крипто: где граница с платёжной авторизацией

Пересечение с криптой устроено не так, как рассказывают. Регистрация по MLR 2017 — это AML-надзор, а не лицензия, и в авторизацию она не конвертируется. Гейт по FSMA для криптоактивных фирм открывается 30 сентября 2026 года, режим начинает работать 25 октября 2027-го, и [FCA прямо предупреждает](https://www.fca.org.uk/firms/new-regime-cryptoasset-regulation/registration-under-mlrs-ahead-new-fsma-regime): форма заявки на регистрацию по MLR не может считаться заявкой на авторизацию по FSMA, регистрация не гарантирует авторизацию, а две поданные параллельно заявки рассматриваются раздельно. Подавать новые заявки на MLR-регистрацию после 31 июля 2027 года не имеет смысла. Скорость этого канала видна в тех же метриках: за 2025/26 год FCA закрыла всего 22 дела по 5MLD-регистрации, а в последнем квартале медиана составила 236 дней при формальном соответствии нормативу в 100% — норматив считается от даты полноты пакета, а не от даты подачи.

Содержательная граница проходит по определению. [FSMA 2000 \(Cryptoassets\) Regulations 2026](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2026/102) устроены так, что qualifying stablecoin и electronic money — взаимоисключающие категории: одна и та же вещь может быть либо тем, либо другим. Значит, лицензия EMI не покрывает выпуск квалифицированного стейблкоина, а разрешение на выпуск стейблкоина не даёт права выпускать e-money. Фирме, которая хочет и то и другое, нужны обе двери. Это ровно обратно распространённому тезису «стейблкоин в фунтах — это те же электронные деньги на блокчейне». Как та же развилка решена в ЕС, где нужна связка EMI и CASP, — в [гайде по лицензии CASP](https://wiki.private.law/casp-license-guide).

## После Brexit: как заходят из ЕС

Паспортизации нет и заменить её нечем: эквивалентности для платёжных услуг между Великобританией и ЕС не существует. Временный режим закрылся полностью. Passporting прекратился в 23:00 31 декабря 2020 года, а последний остаток переходных конструкций — contractual run-off — [истёк 31 декабря 2025 года](https://www.fca.org.uk/firms/temporary-permissions-regime/financial-services-contracts-regime) для необанков, провайдеров информации о счетах и EMI без британского филиала или агента. Supervised run-off допускает максимум пять лет по нестраховым договорам и в любом случае не позволяет писать новый британский бизнес.

Практических маршрутов три. Полная британская авторизация: для PI обязательно британское юрлицо, для EMI допустим и вариант с британским филиалом иностранной компании. Работа агентом или дистрибьютором уже авторизованной британской фирмы: регистрация агента идёт быстро, но ответственность несёт принципал. Зеркальная структура — британская лицензия под UK-рынок и континентальная под EEA, поскольку [реформа PSD3 и PSR](https://wiki.private.law/psd3-psr) сближает содержание требований, но не восстанавливает взаимное признание; из континентальных дверей чаще всего сравнивают [литовскую](https://wiki.private.law/emi-license-lithuania) и [люксембургскую](https://wiki.private.law/emi-license-luxembourg), общая раскладка — в [карте финансовых лицензий](https://wiki.private.law/fintech-license-map). Четвёртый вариант — не заявка, а покупка: приобретение британского EMI или PI требует одобрения FCA до сделки и идёт по собственному гейту [смены контроля](https://wiki.private.law/license-change-of-control).

## Типичные ошибки

**Считать 30 дней сроком получения, а не подачи.** Пробив порог малого режима, фирма обязана подать заявку в 30 дней. Медиана рассмотрения — 207 дней. Планировать переход надо за год, а не за месяц.

**Полагаться на «полноту» заявки по своему мнению.** Трёхмесячный срок стартует не от подачи, а от даты, которую FCA письменно признала датой полноты. Все запросы дополнительной информации до этого момента срок не расходуют — они его отодвигают.

**Проектировать капитал по стартовому порогу.** €125 000 — минимум, а не бюджет. Действующее требование — большая из величин: стартовый капитал или расчёт по методу. У money remittance с оборотом €30 млн в месяц метод B даёт заметно больше €20 000, а FCA вправе добавить сверху до 20%.

**Брать малый EMI ради экономии.** Годовой сбор выше, чем у малого PI, при e-money от €500 000 включается требование 2% на входе, AIS и PIS недоступны, а при росте — обязательная полная заявка. Реестр это фиксирует: один новый малый EMI за пять лет.

**Писать wind-down plan как отдельный документ для галочки.** Обзор 14 фирм показал ровно эту ошибку: план, не связанный с риск-фреймворком, без количественных триггеров и без моделирования дефицита safeguarding-активов.

**Готовить пакет под SMCR.** Для платёжной части его нет; нужны формы PSD/EMD Individual и доказуемая пригодность директоров и управляющих. Обратная сторона: не стоит считать облегчённый режим постоянным — регулятор публично считает его пробелом.

**Рассчитывать, что MLR-регистрация конвертируется в крипто-авторизацию.** Не конвертируется, и FCA заявила это прямо.

## Сценарии

**Запустить платёжный сервис на UK-рынке с нуля.** Authorised payment institution с набором услуг под продукт: британское юрлицо, стартовый капитал по наибольшей из применимых сумм, безопасный горизонт до решения — 9–12 месяцев от начала подготовки. Малый PI имеет смысл только при уверенности, что оборот в €3 млн в месяц не будет пробит в ближайшие два года.

**Выпускать электронные деньги, оставаясь иностранной группой.** Reg 6\(4\) EMRs допускает заявителя с британским филиалом и головным офисом за пределами Великобритании. Маршрут узкий, но существует, и он снимает необходимость переносить управление в Лондон. Для необанка аналога нет.

**Начать работу быстро и лицензироваться параллельно.** Регистрация агентом авторизованной фирмы занимает дни: медиана рассмотрения агентских дел — 0 дней. Схема рабочая как мост, но не как конечная конструкция: агент не держит собственный safeguarding-контур и полностью зависит от статуса принципала. Ключевой вопрос к любому предложению «британская лицензия под ключ» — какой именно статус имеется в виду: малый PI и authorised EMI различаются по правам, капиталу и годовой стоимости в разы, а в реестре выглядят одинаково солидно. Как такому оператору открывают банковское обслуживание — в разборе [банкинга для лицензированного оператора](https://wiki.private.law/banking-for-msb).

**Готовить крипто-продукт с фиатным плечом.** Понадобятся обе двери: платёжная авторизация под фиатные потоки и авторизация по крипто-режиму под сами активы. Окно заявок открывается 30 сентября 2026 года, и подавать имеет смысл рано — очередь по крипто-делам уже сейчас идёт с медианой около восьми месяцев.

> 🍓 Британский платёжный периметр — это семь дверей с порогами в евро и с очень разной проходимостью. Полные режимы работают: 263 authorised EMI и 385 API в реестре на 19 августа 2026 года. Малые фактически закрылись: 25 малых EMI, один новый за пять лет, 1 502 аннулированных малых PI против 420 живых. Сроки надо планировать по факту, а не по регламенту: три месяца в законе против медианы 207 дней и 20% одобрений по PI за 2025 год. Капитал считается как большая из двух величин с правом FCA скорректировать результат на ±20%. И два тезиса, которые рынок повторяет неверно: SM&CR на платёжные фирмы не распространяется, а квалифицированный стейблкоин по праву не является электронными деньгами.

## Q/A

### Сколько на самом деле идёт заявка на EMI или API

Закон даёт FCA три месяца с даты полной заявки и до 12 месяцев на неполную. Фактическая медиана по делам, закрытым в январе–марте 2026 года, — 207 дней, нижний квартиль 124 дня, верхний 269. Двенадцать дел из сорока четырёх не уложились в собственный норматив регулятора 3/10 месяцев. Считать надо от даты, которую FCA письменно признает датой полноты пакета, а не от даты отправки.

### Малый EMI дешевле полного

Только по стартовому капиталу, и то условно. Годовой сбор у малого EMI — £1 432 против £652 у малого PI, при выпущенной электронной стоимости от €500 000 включается требование 2% как стартового капитала, услуги информации о счетах и инициирования платежей недоступны, а при пробое €5 млн даётся 30 дней на подачу полной заявки. В реестре на 19 августа 2026 года всего 25 живых малых EMI, и лишь у одного дата текущего статуса позже 2021 года.

### Нужна ли британская компания

Для authorised payment institution — да: reg 6 PSRs требует юрлицо, учреждённое по праву части Великобритании, с головным офисом в стране, и виртуальный офис условию не отвечает. Для authorised EMI — не обязательно: reg 6\(4\) EMRs допускает иностранное юрлицо с британским филиалом. Это редкое исключение, но оно в тексте регламента, а не в практике.

### Покрывает ли лицензия EMI выпуск стейблкоина

Нет. По FSMA 2000 \(Cryptoassets\) Regulations 2026 квалифицированный стейблкоин и электронные деньги — взаимоисключающие категории. Выпуск стейблкоина становится отдельной регулируемой деятельностью, гейт для заявок открывается 30 сентября 2026 года, режим стартует 25 октября 2027-го, а MLR-регистрация в авторизацию не конвертируется.

---

## FAQ

### Сколько на самом деле идёт заявка на EMI или API

Закон даёт FCA три месяца с даты полной заявки и до 12 месяцев на неполную. Фактическая медиана по делам, закрытым в январе–марте 2026 года, — 207 дней, нижний квартиль 124 дня, верхний 269. Двенадцать дел из сорока четырёх не уложились в собственный норматив регулятора 3/10 месяцев. Считать надо от даты, которую FCA письменно признает датой полноты пакета, а не от даты отправки.
Малый EMI дешевле полного
Только по стартовому капиталу, и то условно. Годовой сбор у малого EMI — £1 432 против £652 у малого PI, при выпущенной электронной стоимости от €500 000 включается требование 2% как стартового капитала, услуги информации о счетах и инициирования платежей недоступны, а при пробое €5 млн даётся 30 дней на подачу полной заявки. В реестре на 19 августа 2026 года всего 25 живых малых EMI, и лишь у одного дата текущего статуса позже 2021 года.

### Нужна ли британская компания

Для authorised payment institution — да: reg 6 PSRs требует юрлицо, учреждённое по праву части Великобритании, с головным офисом в стране, и виртуальный офис условию не отвечает. Для authorised EMI — не обязательно: reg 6(4) EMRs допускает иностранное юрлицо с британским филиалом. Это редкое исключение, но оно в тексте регламента, а не в практике.

### Покрывает ли лицензия EMI выпуск стейблкоина

Нет. По FSMA 2000 (Cryptoassets) Regulations 2026 квалифицированный стейблкоин и электронные деньги — взаимоисключающие категории. Выпуск стейблкоина становится отдельной регулируемой деятельностью, гейт для заявок открывается 30 сентября 2026 года, режим стартует 25 октября 2027-го, а MLR-регистрация в авторизацию не конвертируется.

---

## Factual claims

- Двери описаны в двух актах, которые Британия унаследовала от EMD2 и PSD2 и до сих пор не переписала: Electronic Money Regulations 2011 и Payment Services Regulations 2017.
- Год 2026-й меняет вокруг этих дверей почти всё, кроме них самих.
- Условия малого EMI перечислены в reg 13 EMRs: средняя выпущенная электронная стоимость не превышает €5 000 000, среднемесячный объём платежей за 12 месяцев до заявки — €3 000 000, AIS и PIS недоступны.
- Малый EMI попадает под 2% от выпущенной электронной стоимости, как только она достигает €500 000, — и это оформлено именно как требование к стартовому капиталу, то есть проверяется на входе, а не только в ходе работы.
- Следующий слой — PS26/2 от 18 марта 2026 года со сроком соответствия 18 марта 2027-го.
- По reg 9 PSRs регулятор обязан вынести решение в течение трёх месяцев с даты получения полной заявки; неполную он вправе рассматривать до 12 месяцев с даты первичного получения.
- Результат первого полугодия измерения по новому нормативу опубликован в метриках авторизаций за Q4 2025/26.
- Считать 30 дней сроком получения, а не подачи.

---

Источник: wiki.private.law — юридическая база знаний private.law. При цитировании указывайте канонический URL страницы.
Консультация юриста: https://t.me/private_law_bot