# Панамский частный фонд (Law 25): структура, налоги, наследование > Панамская Fundación de Interés Privado по закону № 25 от 1995 года: учредитель, совет, протектор, бенефициары в частном регламенте, взнос $10 000, территориальный налог, статус FATF и ЕС. Author: Мария Плотникова — юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/plotnikova) Last modified: 2026-07-21T09:37:00.000Z Canonical: https://wiki.private.law/panama-foundation Topics: structures Jurisdictions: global Semantic tags: fund-vehicle --- ## Происхождение: Law 25 и лихтенштейнская модель Частный фонд появился в Панаме поздно — Law 25 приняли 12 июня 1995 года. Образцом послужил лихтенштейнский Stiftung, придуманный ещё в 1920-е как способ держать семейный капитал отдельно от личности владельца. Панама воспроизвела эту конструкцию и убрала из неё то, что мешало иностранцам: например, требование иметь в совете резидента или гражданина страны. Получился инструмент континентального права, доступный нерезиденту и одинаково понятный латиноамериканским и европейским юристам. К середине 1990-х вокруг закона о корпорациях 1927 года в стране уже три поколения работала индустрия регистрационных агентов. Компании удобны для бизнеса, но для передачи капитала по наследству подходят плохо: у акций есть владелец, а значит, наследники и кредиторы. Фонд закрыл этот пробел — он сам становится собственником имущества, у которого нет акционеров. С тех пор в Панаме зарегистрированы сотни тысяч таких структур. ## Концепция Панамский частный фонд (Fundación de Interés Privado) — латиноамериканский аналог лихтенштейнского Stiftung. Это гибрид траста и компании: юридическое лицо без владельцев, созданное по закону № 25 от 12 июня 1995 года для управления и передачи семейного имущества. ## Структура У фонда четыре роли. Учредитель (fundador) передаёт имущество. Совет фонда (consejo de fundación) управляет активами и играет роль совета директоров; им могут быть компания или три физических лица. Протектор по желанию учредителя контролирует совет и может назначать бенефициаров. Бенефициары перечислены в регламенте (reglamento) — частном документе, который, в отличие от устава, в публичный реестр не сдаётся. ## Имущество и ограничения Минимальный взнос в фонд — 10 000 долларов. Фонд не вправе систематически заниматься коммерцией ради прибыли, однако может владеть любыми активами: акциями, банковскими счетами, недвижимостью, долями в бизнесе. Поэтому типовая связка такова: фонд владеет панамской корпорацией (S.A.), а уже она ведёт операционную деятельность. > ⚙️ Разделение ролей удобно для наследования: учредитель задаёт правила в регламенте, совет исполняет их, протектор контролирует. Имущество остаётся за фондом и не дробится при смене поколений. ## Налоги: территориальность Панама применяет территориальный принцип: доход из источников за пределами страны налогом не облагается. Для фонда, чьи активы и доходы находятся вне Панамы, это означает эффективный 0% при ежегодной уплате фиксированного государственного сбора. Доход из панамских источников облагается на общих основаниях. ## Наследование и приватность Учредитель может быть и бенефициаром при жизни. После его смерти имущество переходит к назначенным бенефициарам по правилам регламента, минуя процедуру probate и, как правило, в обход норм об обязательной доле наследников страны учредителя. Сам регламент остаётся конфиденциальным. ## Применение: типичные сценарии Чаще всего панамский фонд ставят на вершину семейной структуры. Он владеет долями в операционных и холдинговых компаниях, а распоряжается ими совет фонда по правилам, которые учредитель задал заранее. Это привычная роль для наследования и для консолидации активов, разбросанных по разным юрисдикциям, — рядом с такими решениями, как [семейный холдинг](https://wiki.private.law/family-holding-succession) или [частная трастовая компания (PTC)](https://wiki.private.law/ptc). Под фондом обычно стоит компания — панамская, [BVI](https://wiki.private.law/bvi-company) или другая [офшорная](https://wiki.private.law/offshore-companies), — которая держит счёт, недвижимость или портфель. Бенефициары при этом не владеют активами напрямую: они получают выгоду по усмотрению совета или по заранее зафиксированным правилам. Такая развязка контроля и собственности и делает фонд удобным для защиты капитала и спокойной передачи его следующему поколению. > 🧭 Фонд держит активы, но сам никому не принадлежит. При наследовании собственник имущества остаётся прежним — меняются лишь бенефициары и правила распределения, поэтому переоформлять активы и проходить probate не приходится. ## Регулирование, substance и прозрачность Территориальный принцип сохраняется: доход из иностранных источников фонд в Панаме налогом не облагает. Но «бумажная» сторона за последние годы заметно ужесточилась. Law 52 от 2016 года обязал юридические лица, включая фонды, вести бухгалтерские записи и хранить подтверждающие документы — в том числе тех, кто оперирует только за пределами страны. Для пассивного холдингового фонда требования к экономическому substance мягче, чем для активной деятельности, но обязанность держать resident agent и доступные учётные данные действует для всех. ### Реестр бенефициаров и обмен информацией В 2020 году Law 129 создал единый реестр бенефициарных владельцев (RUBF). Реестр закрытый: сведения подают resident agents, доступ к ним имеют только компетентные органы для целей AML. Параллельно Панама участвует в [автоматическом обмене](https://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/) информацией: по стандарту [CRS](https://wiki.private.law/crs-overview) и по FATCA данные о финансовых счетах фонда передаются в страны налогового резидентства бенефициаров, если такие счета у структуры есть. > ⚙️ С 2016 года офшорная «невидимость» панамского фонда исчезла. Учётные документы, resident agent и обмен по CRS стали обязательной частью конструкции. Планировать через фонд стоит с расчётом на полную прозрачность перед налоговыми органами страны резидентства. ### Редомициляция Law 25 разрешает перевод фонда из другой юрисдикции в Панаму и обратно с сохранением юридического лица. На практике это применяют, когда семья мигрирует структуру из подорожавшего Лихтенштейна или из закрывающихся карибских режимов: фонд продолжает существовать, история и обязательства не прерываются, перезаключать договоры не требуется. ## Фонд, траст и Stiftung: в чём разница Главное отличие от англосаксонского траста в том, что фонд сам выступает юридическим лицом и владеет имуществом напрямую, без фигуры trustee и характерного для общего права расщепления собственности. Для континентальных юрисдикций так удобнее: там, где траст признают неохотно, [фонд](https://wiki.private.law/private-foundations) выглядит привычной корпоративной формой. По сравнению с [лихтенштейнским Stiftung](https://wiki.private.law/liechtenstein-foundation) панамский вариант дешевле и быстрее в обслуживании и пользуется территориальным налогом; Лихтенштейн взамен даёт доступ к EEA, более крепкую репутацию и ставку 12,5%. Для специальных задач без бенефициаров — например, держать акции PTC — ближе [purpose trust](https://wiki.private.law/purpose-trust). ## Эволюция: фонд в эпоху обмена данными За тридцать лет панамский фонд прошёл путь от инструмента банковской тайны до прозрачной структуры наследственного планирования. Давление автоматического обмена, реестров UBO и требований substance забрало у него прежнюю закрытость, но оставило главное, ради чего фонд и создавали: возможность держать капитал как единое целое и передавать его без probate и без оглядки на forced heirship. Сегодня такие структуры используют в открытую — рядом с [наследственным планированием](https://wiki.private.law/succession-planning) и инструментами [защиты активов](https://wiki.private.law/asset-protection-trusts). Дальнейшая устойчивость инструмента зависит от того, насколько аккуратно владелец соблюдает substance, отчётность и правила экономического присутствия. ## Репутация > 🔗 **По теме** > [Частные фонды (Foundations)](https://wiki.private.law/private-foundations) · [Фонд Лихтенштейна (Stiftung)](https://wiki.private.law/liechtenstein-foundation) · [Offshore-компании](https://wiki.private.law/offshore-companies) · [Наследственное планирование](https://wiki.private.law/succession-planning) · [Трасты (Сингапур)](https://wiki.private.law/trust-singapore) · [Asset protection trusts](https://wiki.private.law/asset-protection-trusts) Долгое время Панама несла репутационный груз офшора. Ситуация изменилась: в октябре 2023 года страну исключили из «серого» списка FATF, а в июне 2025-го Еврокомиссия убрала Панаму из перечня высокорисковых третьих стран. Это упростило банковское обслуживание панамских структур, хотя углублённый комплаенс при открытии счетов сохраняется. > 🍓 Панамский фонд даёт приватность бенефициаров, территориальный 0% по иностранному доходу и удобный механизм наследования без probate. После выхода из списков FATF и ЕС его репутация заметно восстановилась. Материал носит экспертно-ознакомительный характер и не является индивидуальной налоговой или юридической консультацией. **🧭 Проверьте свой кейс**: [Навигатор наследования](https://wiki.private.law/succession-planning) — какое право применяется, где обязательная доля и налоги. --- ## Источники - [OECD — автоматическом обмене](https://www.oecd.org/tax/automatic-exchange) --- ## Factual claims - Частный фонд появился в Панаме поздно — Law 25 приняли 12 июня 1995 года. - К середине 1990-х вокруг закона о корпорациях 1927 года в стране уже три поколения работала индустрия регистрационных агентов. - Минимальный взнос в фонд — 10 000 долларов. - В 2020 году Law 129 создал единый реестр бенефициарных владельцев (RUBF). - Law 25 разрешает перевод фонда из другой юрисдикции в Панаму и обратно с сохранением юридического лица.