# Лицензии на кредитование: ЕС, Великобритания, Гонконг, Сингапур и Казахстан

> Лицензия на кредитование в ЕС (CCD2, AIFMD II), Великобритании (FCA, BNPL), Гонконге, Сингапуре и Казахстане: капитал, сроки, потолки ставок, пути входа.

Author: Гордей Болотько — Партнёр, Corporate & Commercial (https://wiki.private.law/authors/bolotko)
Last modified: 2026-09-29T00:00:00.000Z
Canonical: https://wiki.private.law/lending-license-map
Publisher: wiki.private.law (https://wiki.private.law)
Version: 3f867a7d4ca5cb467fb3f227d1fdbc68d0ea528fb38941152efda11b0b5ba84b
Cite as: Лицензии на кредитование: ЕС, Великобритания, Гонконг, Сингапур и Казахстан. wiki.private.law. https://wiki.private.law/lending-license-map. Version 3f867a7d4ca5cb467fb3f227d1fdbc68d0ea528fb38941152efda11b0b5ba84b.
Topics: banking
Jurisdictions: eu, germany, uk, hong-kong, singapore, kazakhstan
Functional tags: license
Product tags: license-lending, fund-vehicle
Semantic tags: license, license-lending, fund-vehicle

---

## Концепция

Лицензия на кредитование — разрешение государства выдавать займы как бизнес. Небанковский кредитор даёт в долг собственные или привлечённые на рынке деньги и не держит чужих вкладов, поэтому регулятор смотрит прежде всего на заёмщика: сколько стоит кредит, может ли заёмщик его вернуть и можно ли взыскать долг. Граница с банком проходит по депозитам: кредитор Международного финансового центра «Астана» (МФЦА), например, может занимать на рынке капитала, но прямо лишён права принимать вклады ([правило 1.7 пруденциальных правил МФЦА, BBR](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/bbr_v6_13.10.2025_ma.pdf)).

Отсюда главное правило карты: режим выбирают по заёмщику. Потребительский кредит лицензируется во всех пяти юрисдикциях карты (в ЕС — по новой директиве о потребительском кредите, CCD2, с 20 ноября 2026 года); кредит компаниям во многих режимах выведен из-под лицензии целиком или частично, и каждая юрисдикция проводит эту границу по-своему.

**Заёмщик задаёт режим**

В Великобритании заём компании не входит в периметр регулятора FCA, в Гонконге освобождён заём компании с оплаченным капиталом от HK$1 млн, в Сингапуре закон не применяется к тому, кто кредитует исключительно корпорации.

**Лицензия действует в одной стране**

Паспорта у небанковского кредитора нет ни в ЕС, ни за его пределами. Гонконгская лицензия привязана к помещению, сингапурская — к очной встрече с заёмщиком, казахстанская — к местной компании и тенге.

**Цена под контролем**

Потолки ставок действуют в Гонконге, Сингапуре, Казахстане и для британского краткосрочного кредита высокой стоимости. В Гонконге и Сингапуре заём без лицензии, как правило, нельзя взыскать через суд.

### Один кредитор, две страны

Платформе, которая кредитует малый бизнес в Великобритании и Гонконге, для одних заёмщиков лицензия нужна, для других нет, и граница в двух странах проходит по разным признакам: в Великобритании — по форме заёмщика и сумме, в Гонконге — по капиталу компании ([ст. 60B и 60C приказа о регулируемых видах деятельности, RAO](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/60C), [Cap. 163](https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap163)).

| Заёмщик | Великобритания | Гонконг |
| --- | --- | --- |
| Компания с оплаченным капиталом от HK$1 млн | Вне периметра FCA | Освобождённый заём, лицензия не нужна |
| Компания с меньшим капиталом | Вне периметра FCA | Нужна лицензия, если не подходит другое освобождение |
| Индивидуальный предприниматель, заём на бизнес свыше £25 000 | Освобождённый договор | Нужна лицензия |
| Физическое лицо, потребительский заём | Авторизация FCA | Лицензия и потолок 48% годовых |

Одна и та же продуктовая линейка требует лицензии в одной стране и обходится без неё в другой, а ошибка в классификации заёмщика превращает законный бизнес в нелицензированный.

Кредитование в криптоактивах разобрано вместе с криптовалютными режимами в статье [«Криптолицензии по юрисдикциям»](https://wiki.private.law/crypto-license-map); платёжные, EMI и банковские режимы — в [«Финансовых лицензиях по юрисдикциям»](https://wiki.private.law/fintech-license-map), американская модель кредитования через банк-партнёр — в статье [«Rent-a-bank и true lender»](https://wiki.private.law/rent-a-bank-true-lender). Сторона заёмщика разобрана в статьях [«Lombard-кредит»](https://wiki.private.law/lombard-lending), [«Кредит под коллекцию или продажа актива»](https://wiki.private.law/art-lending-vs-selling) и [«Кредитование в Китае»](https://wiki.private.law/china-lending). Место кредитования среди остальных финансовых лицензий показывает хаб [«Финансовые лицензии»](https://wiki.private.law/financial-licenses).

## Карта: восемь режимов по семи осям

Восемь режимов — три европейских слоя, британский, гонконгский, сингапурский и два казахстанских — сравниваются по семи осям в трёх таблицах с одними и теми же строками: периметр, вход, условия работы. Первая таблица показывает, кто выдаёт разрешение, что лицензируется и что остаётся за периметром.

| Режим | Регулятор и акт | Что лицензируется | Что вне режима |
| --- | --- | --- | --- |
| ЕС: потребительский кредит | Национальный орган; CCD2, директива 2023/2225 | Выдача потребительского кредита и кредитное посредничество | Банки; платёжные институты и эмитенты электронных денег (EMI) — для кредита при платёжных услугах; кредит свыше €100 000 и под залог недвижимости |
| ЕС: кредит бизнесу небанком | Национальный закон; в Германии — BaFin по закону о банках (KWG) | По стране: от разрешения на банковскую операцию до требований только к деятельности | Общего правила нет; в части стран деятельность не регулируется |
| ЕС: кредитующий фонд | Регулятор управляющего; AIFMD II, директива 2024/927 | Выдача займов фондом в рамках лицензии его управляющего (AIFM) | Отдельной лицензии на кредитование нет |
| Великобритания | FCA; закон FSMA 2000, ст. 60B RAO | Кредит физлицам и малым партнёрствам, посредничество, отсрочка платежа (DPC) с 15.07.2026 | Займы компаниям; кредит на бизнес свыше £25 000; собственная отсрочка продавца |
| Гонконг | Лицензионный суд, Регистратор, полиция; Cap. 163 | Бизнес займодавца (money lender) | Банки и их дочерние компании; займы компаниям с капиталом от HK$1 млн, листинговым компаниям и внутри группы |
| Сингапур | Реестр займодавцев Министерства юстиции; Moneylenders Act 2008 | Заём под возврат большей суммы: лицо считается займодавцем (moneylender), пока не докажет обратное | Кредитор исключительно корпораций или исключительно аккредитованных инвесторов; держатель сертификата об освобождении |
| Казахстан: МФО | Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР); закон о микрофинансовой деятельности | Микрокредиты физлицам и компаниям до 20 000 МРП (86,5 млн тенге в 2026 году) на заёмщика | — |
| Казахстан: МФЦА | AFSA; AIFC General Rules, BBR | Предоставление кредита (Providing Credit) | Кредит попутно с агентскими сделками, организацией сделок, управлением инвестициями или фондом, кастоди |

Вторая таблица — об условиях входа: твёрдая сумма капитала в ней названа в двух строках, а сроки различаются от 30 рабочих дней до моратория, действующего с 2012 года.

| Режим | Капитал и требования | Срок | Путь входа |
| --- | --- | --- | --- |
| ЕС: потребительский кредит | Требования допуска задаёт государство | Применяется с 20.11.2026 | Допуск в каждой стране; банк, а также платёжный институт и EMI для кредита при платёжных услугах допуска не проходят |
| ЕС: кредит бизнесу небанком | По национальному закону | По национальному закону | Банк с паспортом или национальный режим каждой страны |
| ЕС: кредитующий фонд | Лицензия AIFM; плечо фонда не выше 175% (открытый) или 300% (закрытый) | Применяется с 16.04.2026; для старых фондов — переходный период до 16.04.2029 | Фонд под управлением AIFM с лицензией в ЕС |
| Великобритания | Сбор £560 или £1 130–11 260; головной офис в Великобритании | 6 / 12 месяцев по закону; медиана 124–140 дней | Авторизация по части 4A FSMA; временный режим для DPC закрыт |
| Гонконг | Минимального капитала нет; бизнес-план, благонадёжность, пригодное помещение | Не раньше 60 дней или конца проверки полиции; лицензия на 12 месяцев | Лицензия через Регистратора и суд либо только освобождённые займы |
| Сингапур | Гарантия на S$20 000 при продлении; сбор S$1 500 в год за место бизнеса | Приём новых заявок приостановлен с 12.03.2012 | Покупка лицензиата с одобрения Регистратора; исключение или освобождение |
| Казахстан: МФО | 200 млн тенге уставного и собственного капитала; нормативы k1, k2, k3 | 30 рабочих дней с полного пакета | Казахстанское АО или ТОО, заявка в течение шести месяцев после регистрации |
| Казахстан: МФЦА | Базовый капитал US$2 млн; сборы US$14 000 и US$9 800 в год | 2–3 месяца по оценке самой AFSA | Компания МФЦА с лицензией AFSA |

Третья таблица — о том, что лицензия разрешает после выдачи: какие действуют ценовые и количественные лимиты и кого и как можно обслуживать.

| Режим | Цена и лимиты | Клиенты и канал |
| --- | --- | --- |
| ЕС: потребительский кредит | Национальные меры против чрезмерной цены, например потолки (ст. 31 CCD2) | Потребители в стране допуска; паспорта для небанковского кредитора нет |
| ЕС: кредит бизнесу небанком | — | Режим каждой страны; с 11.01.2027 организации из-за пределов ЕС, которая считалась бы кредитным учреждением, для займов нужен филиал в ЕС |
| ЕС: кредитующий фонд | Не более 20% капитала на одного финансового заёмщика; удержание 5% переданных займов | Заёмщики во всех странах ЕС; государство вправе запретить займы потребителям |
| Великобритания | Краткосрочный кредит высокой стоимости: 0,8% в день, всего не больше суммы займа, штраф до £15 | Исключение для иностранных лиц на кредитование не распространяется |
| Гонконг | Выше 48% годовых — преступление; выше 36% — презумпция кабальности | Из помещения по лицензии; долговая нагрузка низкодоходных заёмщиков — не выше 35–40% |
| Сингапур | 4% в месяц; проценты, пени и комиссии в сумме не выше тела займа | Очная встреча в одобренном месте; полностью онлайн выдавать нельзя |
| Казахстан: МФО | Годовая эффективная ставка (ГЭСВ) до 46%; по коротким займам — менее 0,3% в день | Только в тенге; офшорный участник от 10% запрещён; онлайн физлицам — с биометрией |
| Казахстан: МФЦА | — | Без приёма депозитов; фондирование долговыми инструментами |

### Что из карты следует

Там, где карта называет капитал, — 200 млн тенге для казахстанской МФО и US$2 млн для кредитора МФЦА, — это жёсткий порог входа; гонконгский закон минимального капитала не устанавливает. В остальных режимах вход дорог по другим причинам: мораторий в Сингапуре, судебная процедура в Гонконге, сроки FCA и отсутствие паспорта в ЕС.

Главное ограничение — территория. Лицензия небанковского кредитора действует в одной стране, а в Гонконге и Сингапуре фактически в одном помещении, поэтому кредитор на нескольких рынках либо держит лицензию на каждом, либо ограничивается заёмщиками, для которых лицензия не нужна. Общеевропейский маршрут для небанковского кредита, не связанного с платёжными услугами, даёт только AIFMD II, и он открыт лишь фонду.

Потолки цены появляются там, где государство ждёт розничного заёмщика. Они выражены в годовых, в месяц, в день или через итоговую стоимость, поэтому напрямую их не сравнить.

## Европейский союз

Единой лицензии на кредитование в ЕС нет. С ноября 2026 года право Союза требует национального допуска для потребительского кредита, почти не затрагивает кредит бизнесу и гармонизирует кредитование фондами.

### Потребительский кредит: CCD2 с 20 ноября 2026 года

Директива CCD2 обязывает каждое государство ЕС подвергнуть кредиторов и кредитных посредников процедуре допуска, регистрации и надзору независимого компетентного органа ([ст. 37(1) CCD2](https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2023/2225/oj)).

| Параметр | Норма CCD2 |
| --- | --- |
| Кто проходит допуск | Кредиторы и кредитные посредники, в каждом государстве отдельно (ст. 37(1)) |
| Кто освобождён | Кредитные организации; платёжные институты и EMI — в части кредита при платёжных услугах (ст. 37(2)) |
| Вне сферы директивы | Кредит свыше €100 000 и кредит под залог недвижимости (ст. 2(2)) |
| Цена кредита | Государства вводят национальные меры против чрезмерной цены, например потолки (ст. 31) |
| Сроки | Перенос в право государств — до 20.11.2025; применение — с 20.11.2026, когда утрачивает силу директива 2008/48/EC (ст. 47–48) |

Допуск национальный: общеевропейской лицензии для небанковского кредитора директива не вводит. Поэтому с 20 ноября 2026 года потребительский кредит в ЕС требует допуска в каждой стране присутствия; исключение — кредит банка и кредит платёжного института или EMI, привязанный к их платёжным услугам. О реформе платёжного права — статья [«PSD3 и PSR»](https://wiki.private.law/psd3-psr); CCD2 и BNPL в ЕС подробно разбирает отдельная статья о потребительском кредите.

### Кредит бизнесу: национальные режимы без паспорта

Кредитование компаний небанковскими кредиторами в ЕС почти не гармонизировано. Европейская банковская служба (EBA) установила, что в одних государствах нужна отдельная лицензия или регистрация, в других действуют только требования к самой деятельности, а где-то она вообще не регулируется ([EBA, 2022](https://www.eba.europa.eu/sites/default/files/document_library/Publications/Reports/2022/1032199/Report%20on%20response%20to%20the%20non-bank%20lending%20request%20from%20the%20CfA%20on%20Digital%20Finance.pdf)). Лицензия по директиве о требованиях к капиталу (CRD) или иному отраслевому праву ЕС небанковскому кредитору не нужна, если её не требуют другие его финансовые услуги или национальные правила. Правила складываются в три уровня.

| Уровень | Что действует |
| --- | --- |
| Право ЕС: паспорт | Кредитование входит в приложение I к CRD; паспорт даёт только лицензия кредитной организации и её дочерних финансовых организаций ([ст. 33–34 CRD](https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj)) |
| Пример: Германия | Выдача денежных займов (Kreditgeschäft) — банковская операция ([§ 1 KWG](https://www.gesetze-im-internet.de/kredwg/__1.html)); нужно письменное или электронное разрешение BaFin ([§ 32 KWG](https://www.gesetze-im-internet.de/kredwg/__32.html)) |
| Организации из-за пределов ЕС с 11.01.2027 | Филиал с лицензией для выдачи займов, если организация считалась бы кредитным учреждением в ЕС ([ст. 21c CRD в редакции CRD VI](https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2024/1619/oj)) |

Самостоятельный небанковский кредитор поэтому работает по правилам каждой страны, где выдаёт займы; механика паспорта для лицензиатов — в статье [«Европейский паспорт»](https://wiki.private.law/eu-passporting). Правило CRD VI касается организаций, которые и принимали бы депозиты, и кредитовали: для приёма депозитов филиал нужен любой организации из-за пределов ЕС, а исключения охватывают обращение клиента по собственной инициативе, услуги кредитным учреждениям и внутригрупповые услуги. Кредитор из-за пределов ЕС, не принимающий депозитов, под это правило не подпадает и остаётся в национальных режимах.

### Кредитующие фонды по AIFMD II

Директива об управляющих альтернативными инвестиционными фондами в редакции 2024 года (AIFMD II) признала право таких фондов выдавать займы и гармонизировала правила для их управляющих, чтобы кредитующие фонды могли работать во всех странах ЕС (директива 2024/927, [п. 13 преамбулы](https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2024/927/oj)). Лицензия здесь — разрешение управляющего (AIFM); выдача займов остаётся деятельностью фонда. Кредитующим считается фонд, стратегия которого состоит в основном в выдаче займов, или фонд, у которого выданные займы составляют не менее 50% чистых активов.

| Правило | Норма AIFMD II |
| --- | --- |
| Кредитное плечо (метод обязательств) | Не более 175% для открытого фонда и 300% для закрытого (ст. 15(4b)) |
| Один финансовый заёмщик | Займы финансовой организации, другому альтернативному фонду (AIF) или фонду UCITS — в сумме не более 20% капитала фонда (ст. 15(4a)) |
| Удержание риска | 5% каждого выданного и переданного займа: до погашения — по займам до восьми лет и потребительским, не менее восьми лет — по остальным (ст. 15(4i)) |
| Форма фонда | По общему правилу закрытый; открытый — если управляющий докажет регулятору совместимость ликвидности со стратегией (ст. 16(2a)) |
| «Выдать, чтобы продать» | Государства обязаны запретить фонды, которые выдают займы только для передачи третьим лицам (ст. 15(4h)) |
| Потребители | Государство вправе запретить фондам кредитовать потребителей и обслуживать их кредиты на своей территории (ст. 15(4g)) |
| Сроки | Применяется с 16.04.2026; фонды, созданные до 15.04.2024, считаются соответствующими лимитам и требованию закрытости до 16.04.2029 |

Лимит на одного финансового заёмщика фонд выполняет к дате из своих правил, но не позднее 24 месяцев после первой подписки. Для частного кредита это самый широкий маршрут на карте, а платой служат ограничения плеча и концентрации и обязанность держать часть риска. Обеспечение таких займов разобрано в статье [«Частный кредит и обеспечение»](https://wiki.private.law/private-credit-security), управляющий по найму — в статье [«Third-party ManCo в ЕС»](https://wiki.private.law/third-party-manco-eu).

## Великобритания: потребительский кредит и BNPL

Британская модель построена вокруг потребителя: кредит компаниям FCA не лицензирует. Для потребительского кредита действует одна авторизация с двумя уровнями, а с июля 2026 года — и периметр для беспроцентной рассрочки.

### Периметр: физлица, малые партнёрства и порог £25 000

Заключение регулируемого кредитного договора в качестве кредитора и осуществление прав кредитора по нему — регулируемые виды деятельности, для которых нужна авторизация FCA ([ст. 60B RAO](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/60B)). Попадёт ли заём в периметр, определяет прежде всего заёмщик.

| Заёмщик или деятельность | Авторизация FCA |
| --- | --- |
| Физическое лицо | Да ([ст. 60B](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/60B)) |
| Партнёрство из двух-трёх лиц, не все из которых компании; неинкорпорированное объединение (relevant recipients) | Да ([ст. 60L](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/60L)) |
| Компания | Нет, кредит компании вне периметра |
| Кредит свыше £25 000 полностью или преимущественно на бизнес заёмщика | Нет, это освобождённый договор ([ст. 60C(3)](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/60C)) |
| Кредитное посредничество (credit broking) | Да, отдельное разрешение ([ст. 36A](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/36A)) |

Надлежащая декларация заёмщика о деловой цели создаёт презумпцию освобождения, если кредитор не знает и не подозревает иного. Исключение для иностранных лиц в [ст. 72 RAO](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2001/544/article/72) охватывает сделки, их организацию, консультирование и отдельные ипотечные виды деятельности, но не называет ни кредитование по ст. 60B, ни посредничество по ст. 36A, поэтому иностранный кредитор британских потребителей на него опереться не может. Заявитель, зарегистрированный в Великобритании, должен иметь там головной и зарегистрированный офис ([прил. 6 закона FSMA, п. 2B](https://www.legislation.gov.uk/ukpga/2000/8/schedule/6/paragraph/2B)).

### Разрешение, сборы и сроки

Авторизация на потребительское кредитование бывает ограниченной (Limited Permission) или полной (Full Permission). Ограниченная доступна только местным органам власти и продавцам, которые не берут процентов и иных платежей и работают не по договорам найма с последующим выкупом (hire purchase) или условной продажи; проценты, пени или штрафы за просрочку означают полное разрешение ([FCA](https://www.fca.org.uk/firms/authorisation/consumer-credit-lenders-hirers)). Сборы ниже взяты из [таблицы FCA](https://www.fca.org.uk/firms/authorisation/apply/fees), сроки — из [отчёта FCA за IV квартал 2025/26](https://www.fca.org.uk/publication/data/authorisations-operating-service-metrics-2025-26-q4.pdf).

| Параметр | Limited Permission | Full Permission |
| --- | --- | --- |
| Сбор за заявку | £560 (категория 2) | £1 130, £5 640 или £11 260 (категории 3, 5, 6); обычный кредитор — категория 5, кредитор высокой стоимости — 6 |
| Медиана решения, январь–март 2026 | 124 дня | 140 дней (категория FCA «Credit and Lending – Other») |
| Верхний квартиль | 151 день | 215 дней |

По закону FCA решает по полной заявке за шесть месяцев, по неполной — за двенадцать ([s.55V FSMA](https://www.legislation.gov.uk/ukpga/2000/8/section/55V)); с января 2026 года регулятор отчитывается по ускоренным целям в четыре и десять месяцев, законный срок при этом не изменился ([FCA](https://www.fca.org.uk/news/news-stories/fca-sets-faster-targets-authorisations)). Общая механика британских авторизаций — в статье [«UK: карта авторизаций FCA»](https://wiki.private.law/uk-fca-license-map).

### Отсрочка платежа (DPC) с 15 июля 2026 года

Кредит с отсрочкой платежа (deferred payment credit, DPC) — беспроцентный кредит, погашаемый не более чем 12 платежами в течение 12 месяцев; рынок называет его BNPL. Он перешёл под регулирование FCA 15 июля 2026 года на основании приказа [SI 2025/859](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2025/859/made), итоговые правила FCA изложены в [PS26/1](https://www.fca.org.uk/publications/policy-statements/ps26-1-regulation-deferred-payment-credit) от 11 февраля 2026 года. Регулируются кредиторы, финансирующие покупку у продавца; продавец, который сам даёт отсрочку, под регулирование не попадает.

Посредничество по договорам DPC целиком исключено из кредитного посредничества, в том числе для продавцов, работающих на дому у клиента ([SI 2025/1154](https://www.legislation.gov.uk/uksi/2025/1154/made)). Фирма, у которой разрешение по ст. 60B было до 15 июля 2026 года, считается имеющей разрешение и на DPC. Положение остальных участников по данным [FCA](https://www.fca.org.uk/firms/regulating-buy-now-pay-later) таково.

| Участник | После 15.07.2026 |
| --- | --- |
| Фирма во временном режиме разрешений (TPR), 15 фирм в списке FCA | Продолжать выдачу; заявку на авторизацию подать до 15.01.2027; при отказе — только обслуживать действующие договоры, не дольше двух лет |
| Любая другая фирма без разрешения | Новые договоры — только после авторизации FCA; без неё — уголовное правонарушение |
| Продавец с собственной отсрочкой | Вне регулирования |
| Договоры, заключённые до 15 июля 2026 года | Остаются нерегулируемыми, их можно обслуживать |

Во временный режим попадала только фирма, которая вела деятельность DPC на 15 июля 2025 года, уведомила FCA в окне с 15 мая 2026 года до даты за две недели до начала регулирования (то есть до 1 июля 2026 года) и оплатила сбор ([PS26/1](https://www.fca.org.uk/publication/policy/ps26-1.pdf)). Это окно закрыто.

### Потолки цены

Для краткосрочного кредита высокой стоимости действует отдельный ценовой режим: платежи не могут превышать 0,8% от суммы кредита в день, общая сумма платежей — сумму займа, а штрафы за просрочку ограничены £15 ([CONC 5A.2 FCA](https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/CONC/5A/2.html)).

## Гонконг: Money Lenders Ordinance (Cap. 163)

Гонконгский режим построен на судебном лицензировании: лицензию выдаёт суд, заявителя проверяет полиция, а действует лицензия для конкретного помещения. Никто не вправе вести бизнес займодавца (money lender) без лицензии, в помещениях, не указанных в ней, или с нарушением её условий ([ст. 7 Cap. 163](https://www.elegislation.gov.hk/hk/cap163)). Займодавцем считается каждый, чей бизнес — выдача займов или кто так себя представляет, кроме лиц и займов из приложения 1. Для кредитора без офиса в Гонконге привязка к помещению — серьёзное практическое препятствие.

### Лицензия: Регистратор, полиция и суд

Закон задаёт процедуру из четырёх стадий.

1. Заявление подаётся Регистратору займодавцев — эту роль исполняет Регистратор компаний, — копия направляется Комиссару полиции, который вправе провести проверку ([Регистратор компаний](https://www.cr.gov.hk/en/services/money-lenders/governing.htm)).
2. До истечения 60 дней или окончания полицейской проверки, что наступит раньше, Регистратор ничего, кроме регистрации заявления, не делает.
3. Заявление передаётся магистрату, который выступает лицензионным судом; о слушании уведомляют не менее чем за 14 полных дней.
4. Без возражений суд выдаёт лицензию; при возражении Регистратора, полиции или третьего лица он проверяет благонадёжность (fit and proper) заявителя, его контролёров и руководителей, помещение и публичный интерес.
Лицензия действует 12 месяцев; продление запрашивают в течение трёх месяцев до истечения срока, и оно проходит ту же процедуру. С 3 марта 2025 года к заявлению прилагается бизнес-план: понимание бизнеса, источники средств, ресурсы и готовность соблюдать закон, лицензионные условия и требования ПОД/ФТ ([руководство Регистратора](https://www.cr.gov.hk/en/publications/docs/Guidelines_for_Submission_of_Business_Plan_Mar25_e.pdf)). Минимального капитала для займодавца Cap. 163 не устанавливает.

### Ставки: 48% и 36% с 30 декабря 2022 года

Потолки ставок в Гонконге действуют через уголовное право и через право суда пересмотреть кабальную сделку. Оба порога действуют с 30 декабря 2022 года; до этого они составляли 60% и 48% ([правительство Гонконга](https://www.info.gov.hk/gia/general/202212/29/P2022122800417.htm)).

| Ситуация | Последствие |
| --- | --- |
| Эффективная ставка выше 48% годовых | Преступление для любого лица, с лицензией или без: штраф до HK$5 млн и до 10 лет лишения свободы; заём не взыскивается (ст. 24) |
| Ставка выше 36% годовых | Презумпция кабальности, суд вправе пересмотреть сделку; при ставке до 48% может признать её разумной (ст. 25(3)) |
| Заём компании с оплаченным капиталом от HK$1 млн | Уголовный потолок не применяется (ст. 24(5)) |
| Лицензии на дату займа не было | Долг, проценты и обеспечение не взыскиваются, если суд не сочтёт такой исход несправедливым (ст. 23) |

Уголовный потолок связывает и лицензированных, и нелицензированных кредиторов, поэтому изъятие для займов компаниям в ст. 24(5) важно для любого B2B-кредитора.

### Освобождения: банки и займы компаниям

Закон не применяется к авторизованным учреждениям по Banking Ordinance — банкам, банкам с ограниченной лицензией и депозитным компаниям (ст. 3); их дочерние компании и ряд признанных иностранных банков освобождены приложением 1. Освобождены и отдельные займы: компании с оплаченным капиталом не менее HK$1 млн, листинговым компаниям и их дочерним обществам, внутри группы, а также займы бизнеса, для которого кредитование не основное занятие (приложение 1, часть 2).

Освобождение привязано к займу: кредитор, который наряду с компаниями кредитует физических лиц, по этим займам нуждается в лицензии. Для B2B-кредитора самый короткий законный маршрут в Гонконге — работать только с освобождёнными заёмщиками. Остальные лицензии и регуляторы Гонконга собраны в хабе [«Гонконг: компания, банки и лицензии»](https://wiki.private.law/hong-kong-hub).

### Условия лицензии 2025–2027 годов и рынок

Правила для займодавцев ужесточаются поэтапно ([условия, редакция апреля 2026 года](https://www.cr.gov.hk/en/publications/docs/Conditions_ML_e_Apr2026.pdf); [правительство Гонконга, 1 августа 2026 года](https://www.info.gov.hk/gia/general/202608/01/P2026073100777.htm)).

| С какой даты | Мера |
| --- | --- |
| 03.03.2025 | Бизнес-план при подаче заявления на лицензию |
| 01.08.2026 | Долговая нагрузка по беззалоговым займам: не выше 35% при месячном доходе до HK$6 000, не выше 40% при HK$6 001–12 000 |
| 01.08.2026 | Запрет требовать от заёмщика контакты третьих лиц (loan referees) |
| 01.01.2027 | Новое обязательное предупреждение: «Брать или не брать? Берите, только если сможете вернуть!» ([Регистратор](https://www.cr.gov.hk/mlr/docs/ML_RiskWarningStatement_Jan2027_e.pdf)) |
| 01.06.2027 | Регулярная передача кредитных данных заёмщиков по беззалоговым займам в платформу Credit Data Smart |

Рынок сокращается: на август 2026 года в Гонконге было 1 943 лицензированных займодавца против 2 395 в 2020 году, а за январь–август 2026 года выдана 91 новая лицензия ([Регистратор компаний](https://www.cr.gov.hk/en/services/money-lenders/statistics/Number.htm)).

## Сингапур: Moneylenders Act 2008

Сингапур не принимает заявок на новые лицензии займодавца с 2012 года и выводит из-под закона кредиторов, которые работают исключительно с корпорациями или исключительно с аккредитованными инвесторами. Любое другое лицо, которое даёт деньги взаймы с условием возврата большей суммы, считается займодавцем (moneylender), пока не докажет обратное, и нуждается в лицензии Реестра займодавцев (Registry of Moneylenders) при Министерстве юстиции ([Реестр займодавцев](https://rom.mlaw.gov.sg/information-for-moneylenders/)).

### Мораторий на новые лицензии

С 12 марта 2012 года Реестр приостановил приём заявок на новые лицензии до завершения пересмотра законодательства ([Минюст Сингапура](https://www.mlaw.gov.sg/news/announcements/the-registry-of-moneylenders-notice-dated-12-mar-2012.html/)). На сентябрь 2026 года приостановка сохраняется, и новые места ведения бизнеса тоже не одобряются. Войти на рынок можно покупкой действующего лицензиата — новые директора, управляющие и крупные акционеры проходят предварительное одобрение Регистратора ([«Смена контроля и покупка лицензированной компании»](https://wiki.private.law/license-change-of-control)) — либо работой за пределами закона: в роли исключённого займодавца (excluded moneylender) или по освобождению.

Лицензия действует 12 месяцев. Сбор за заявку — S$600 (только для новых лицензий), лицензионный сбор — S$1 500 в год за каждое место ведения бизнеса, а для продления нужна банковская или страховая гарантия на S$20 000 на весь срок лицензии.

### Потолки и очная выдача

Ценовые правила действуют с 1 октября 2015 года независимо от дохода заёмщика и наличия обеспечения; лимиты беззалогового долга считаются по всем займодавцам в совокупности ([руководство для заёмщиков](https://rom.mlaw.gov.sg/information-for-borrowers/guide-to-borrowing-from-licensed-moneylenders-english/)).

| Правило | Норма |
| --- | --- |
| Проценты | Не выше 4% в месяц |
| Проценты за просрочку | Не выше 4% в месяц и только на просроченную сумму |
| Штраф за просрочку | До S$60 за каждый месяц |
| Комиссия при выдаче | До 10% суммы займа |
| Совокупная стоимость | Проценты, пени и комиссии в сумме не больше тела займа |
| Беззалоговый долг: граждане и постоянные жители | S$3 000 при годовом доходе до S$20 000 |
| Беззалоговый долг: проживающие иностранцы | S$500 при годовом доходе до S$10 000; S$3 000 при S$10 000–20 000 |
| Беззалоговый долг при доходе от S$20 000 | Шесть месячных доходов |

Второе ограничение касается канала выдачи. До одобрения займа лицензиат обязан лично встретиться с заёмщиком в одобренном месте ведения бизнеса и сверить его личность с оригиналом документа (условие 17 [лицензионных условий](https://file.go.gov.sg/mlaw-rom-licence-conditions.pdf)); займы, оформленные полностью онлайн или в другом месте, запрещены. Цифровой потребительский кредит в Сингапуре на лицензию займодавца не строится.

### Исключённые займодавцы и освобождение

Закон не применяется вовсе к тому, кто выдаёт займы исключительно аккредитованным инвесторам по ст. 4A Securities and Futures Act 2001 ([\[2025\] SGHC 217](https://www.elitigation.sg/gd/s/2025_SGHC_217)); пороги статуса разобраны в статье [«Аккредитованный и квалифицированный инвестор»](https://wiki.private.law/accredited-investor). Исключённым займодавцем является и тот, кто кредитует исключительно корпорации. Хотя бы один заём физическому лицу выводит кредитора из исключения, и тогда при оценке, нужна ли лицензия, учитываются все его займы ([\[2024\] SGHC 234](https://www.elitigation.sg/gd/s/2024_SGHC_234)).

Ошибка обходится дорого: договор займа, выданного займодавцем без лицензии, не подлежит исполнению, и переданные по нему деньги нельзя взыскать через суд (ст. 19(3) закона в редакции 2020 года). Альтернатива исключению — сертификат об освобождении по ст. 91(1) сроком до трёх лет: ежегодный сбор S$3 000 за класс только потребительских займов, S$1 000 за прочие займы, S$4 000 за оба класса.

> 🧭 Гонконг и Сингапур проводят границу для B2B-кредита по-разному. Гонконг освобождает заём, поэтому освобождённые займы компаниям и лицензированные займы физлицам могут соседствовать. Сингапур освобождает кредитора: статус держится, только пока он кредитует исключительно корпорации или исключительно аккредитованных инвесторов, и один заём за пределами этого круга снимает исключение, после чего на лицензию проверяется весь портфель.

Налоговые, банковские и миграционные вопросы Сингапура собраны в хабе [«Сингапур: компания, резидентство и банки»](https://wiki.private.law/singapore-hub).

## Казахстан: МФО и МФЦА

В Казахстане два режима с разной логикой. На национальном рынке небанковский кредит выдают микрофинансовые организации (МФО) под надзором АРРФР, в тенге и с жёсткими потолками цены; в МФЦА действует лицензия AFSA на предоставление кредита с капиталом в долларах и запретом на приём депозитов.

### Микрофинансовые организации

Небанковское кредитование на национальном рынке — микрофинансовая деятельность, которую ведут три вида организаций ([закон о микрофинансовой деятельности](https://adilet.zan.kz/rus/docs/Z1200000056)). Суммы в месячных расчётных показателях (МРП) пересчитаны по значению 2026 года — 4 325 тенге ([закон о бюджете](https://adilet.zan.kz/rus/docs/Z2500000239)); капитал — по [постановлению о пруденциальных нормативах](https://adilet.zan.kz/rus/docs/V1900019629).

| Вид | Кому и сколько | Минимальный капитал |
| --- | --- | --- |
| Микрофинансовая организация | Физлицам и компаниям, до 20 000 МРП (86,5 млн тенге) на заёмщика | 200 млн тенге уставного и собственного капитала, в том числе для созданных до 2020 года |
| Ломбард | Физлицам, до 8 000 МРП (34,6 млн тенге), на срок до года | 70 млн тенге уставного капитала; 50 млн — для зарегистрированных до 2020 года |
| Кредитное товарищество | Только своим участникам | 50 млн тенге уставного и собственного капитала; 25 млн — для созданных до 2021 года вне Астаны, Алматы, Шымкента и областных центров |

Лицензию выдаёт АРРФР в течение 30 рабочих дней с полного пакета, а обратиться за ней юрлицо обязано в течение шести месяцев после регистрации. МФО создаётся в форме акционерного общества или хозяйственного товарищества, например ТОО. Кроме микрокредитов она вправе вести только операции из закона — привлекать займы от резидентов и нерезидентов, инвестировать собственные активы, заниматься лизингом, факторингом, форфейтингом, выдавать гарантии юрлицам, быть платёжным и страховым агентом — и никакой иной предпринимательской деятельности.

Для кредитора, который заходит на рынок из-за рубежа, существенны три правила закона:

- микрокредит выдаётся только в тенге;
- онлайн-договор с физическим лицом заключается только с биометрической аутентификацией;
- лицо, зарегистрированное, проживающее или находящееся в офшорной зоне из перечня АРРФР, не может быть крупным участником МФО с долей 10% и более.
Руководитель организации должен иметь не менее трёх лет опыта работы, из них не менее года — на руководящей должности. Пруденциальные нормативы: достаточность собственного капитала k1 не ниже 0,1, риск на одного заёмщика k2 не выше 0,25 собственного капитала, левередж k3 не выше 10.

### Потолок ГЭСВ в 2026 году

Цену кредита в Казахстане ограничивает предельная годовая эффективная ставка вознаграждения (ГЭСВ), установленная совместным постановлением АРРФР и Нацбанка от 28–29 апреля 2026 года в редакции от 30 июня 2026 года ([текст](https://adilet.zan.kz/rus/docs/V2600038605)); для коротких микрокредитов действуют ещё и требования АРРФР к условиям договора ([требования](https://adilet.zan.kz/rus/docs/V2600038746)).

| Кредит | Предел |
| --- | --- |
| Микрокредит | ГЭСВ 46% |
| Банковский заём без залога и с залогом | ГЭСВ 46% и 35% |
| Микрокредит до 45 дней и до 45 МРП (194 625 тенге в 2026 году) | ГЭСВ менее 0,3% в день и не более 179%; неустойка не выше 0,3% в день |
| Все платежи по такому микрокредиту сверх тела долга | В совокупности не больше половины суммы микрокредита |

Предел для МФО совпадает с пределом для беззалоговых банковских займов, поэтому более высокая цена риска у небанковского кредитора возможна только в коротком сегменте до 45 дней.

### МФЦА: Credit Provider

Внутри МФЦА предоставление кредита (Providing Credit) другому лицу — регулируемая деятельность, лицензируемая AFSA, регулятором финансового центра. Кредит, который фирма даёт попутно со сделками с инвестициями в качестве агента, организацией сделок, управлением инвестициями или фондом и кастоди, в неё не входит; консультирование по кредиту и организация кредита — отдельные виды деятельности ([AIFC General Rules](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/gen-_v20_01.01.2026.pdf)).

Фирма с такой лицензией, не являющаяся банком, — Credit Provider. Она может привлекать деньги долговыми инструментами на рынках капитала и денежном рынке, но не вправе принимать депозиты ([BBR](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/bbr_v6_13.10.2025_ma.pdf)). Капитал и сборы зависят от вида деятельности ([Fees Rules](https://aifc.kz/wp-content/uploads/2024/06/fees-rules-v18.-with-amendments-as-of-13-november-2025-commence-on-1-december-2025.pdf)).

| Деятельность | Базовый капитал | Сбор за заявку | Сбор в год |
| --- | --- | --- | --- |
| Providing Credit | US$2 млн; US$500 000 — только для коммерческого кэптивного финансирования | US$14 000 | US$9 800 |
| Arranging a Credit Facility | US$10 000 | US$7 000 | US$1 400 |
| Advising on a Credit Facility | US$10 000 | US$7 000 | US$1 400 |

По данным AFSA, рассмотрение в среднем занимает около двух-трёх месяцев с момента подачи по существу полной заявки, а первое письмо с замечаниями приходит в течение четырёх недель ([AFSA](https://afsa.aifc.kz/authorisation/)); это оценка регулятора, законного срока нет. Налоговый режим и право центра разобраны в статье [«AIFC (МФЦА)»](https://wiki.private.law/aifc), банки и бизнес в стране — в хабе [«Казахстан»](https://wiki.private.law/kazakhstan-hub).

## Как выбрать режим

Выбор проходит три отсева: кто заёмщик, где он находится и сколько стоит продукт. Потребитель тянет за собой лицензию почти везде, компания во многих режимах её снимает; затем территория ограничивает кредитора одной страной, а потолки Гонконга, Сингапура, Казахстана и британского краткосрочного кредита заранее исключают высокодоходные модели.

| Модель | Самый короткий путь | Где выбор ломается |
| --- | --- | --- |
| Кредит компаниям | Великобритания — вне периметра; Гонконг — займы компаниям с капиталом от HK$1 млн; Сингапур — кредитор исключительно корпораций | Один заём физлицу в Сингапуре снимает исключение; в Германии кредитование — банковская операция |
| Потребительский финтех и BNPL | Авторизация FCA; в ЕС — допуск по CCD2 или кредит при платёжных услугах платёжного института и EMI | Паспорта нет; новый договор DPC без разрешения — уголовное правонарушение |
| Кредитный фонд | AIFMD II: займы во всех странах ЕС по лицензии управляющего | Лимиты плеча и концентрации, удержание 5%, запрет «выдать, чтобы продать» |
| Кредитор без местного присутствия | Займы компаниям там, где они вне периметра | Гонконг — лицензия на помещение; Сингапур — очная встреча; Казахстан — местное АО или ТОО |
| Розничный рынок Казахстана | МФО у АРРФР за 30 рабочих дней | Только тенге; офшорные участники от 10% запрещены; ГЭСВ до 46% |
| Потребительский кредит в Сингапуре | Покупка действующего лицензиата | Заявки на новые лицензии не принимаются с 2012 года; выдача только очно |

Кредит компаниям почти везде требует меньше разрешений, чем потребительский, но только при дисциплине в выборе заёмщиков. Дешёвые узкие режимы — британская Limited Permission, гонконгские освобождённые займы, сингапурский сертификат по ст. 91, казахстанские ломбард и кредитное товарищество — работают, пока продукт остаётся в их узком круге заёмщиков или платежей.

## Популярно, но плохо кончается

Самая дорогая ошибка на карте — потребительский кредит из-за границы без местной лицензии.

> ⚠️ **Займы потребителям из офшорной компании без лицензии.** Британское исключение для иностранных лиц не распространяется на кредитование, и новый договор DPC без разрешения — уголовное правонарушение. В Гонконге займодавец без лицензии не может взыскать долг, проценты и обеспечение, если суд не сочтёт это несправедливым (ст. 23), а уголовный потолок в 48% годовых действует для любого лица (ст. 24). В Сингапуре договор нелицензированного займодавца не подлежит исполнению, и деньги по нему не взыскиваются через суд (ст. 19(3)).

Остальные практики выглядят законно на бумаге, но каждая ломается о конкретную норму.

| Практика | Норма и последствие |
| --- | --- |
| Сингапурский кредитор корпораций, который «иногда» кредитует их владельцев | Первый заём физлицу снимает исключение со всего портфеля; без лицензии договоры не исполняются (ст. 19(3)) |
| Расчёт на европейский паспорт для небанковского кредитора | Паспорт есть только у кредитной организации и её дочерних финансовых организаций (ст. 33–34 CRD) |
| Ожидание новой сингапурской лицензии | Приём заявок приостановлен с 12.03.2012 и на сентябрь 2026 года не возобновлён |
| Онлайн-выдача займов под сингапурской лицензией | Лицензионное условие 17: очная встреча в одобренном месте |
| Холдинг казахстанской МФО в офшорной зоне из перечня АРРФР | Такое лицо не может быть крупным участником с долей 10% и более (п. 6 ст. 14 закона о микрофинансовой деятельности) |
| Кредитующий фонд, который выдаёт займы только для перепродажи | Государства ЕС обязаны запретить такую стратегию (ст. 15(4h) AIFMD) |
| Запуск BNPL в Великобритании в расчёте на временный режим | Регистрация в TPR закрыта; новый договор без авторизации FCA — уголовное правонарушение |

Каждая из семи практик упирается в норму закона или лицензионных условий, и формулировки договора результат не меняют.

> 🍓 Лицензию на кредитование определяет заёмщик. Потребительский кредит требует местного разрешения в каждой стране и часто несёт потолок цены; кредит компаниям во многих режимах выведен из-под лицензии, но только пока каждый заём укладывается в условия освобождения по кругу заёмщиков. Паспорта у небанковского кредитора нет, и из небанковских моделей границы ЕС по одной лицензии пересекает только кредитующий фонд по AIFMD II.

## Q/A

### Нужна ли лицензия

### **Нужна ли лицензия, чтобы давать займы компаниям?**

Зависит от страны. В Великобритании займы компаниям вне периметра FCA, в Гонконге освобождены займы компаниям с оплаченным капиталом от HK$1 млн, в Сингапуре закон не применяется к тому, кто кредитует исключительно корпорации. В Германии выдача займов — банковская операция, для неё нужно разрешение BaFin.

### **Даёт ли лицензия одной страны ЕС право кредитовать в других?**

Небанковскому кредитору — нет: допуск по CCD2 национальный, а паспорт по CRD есть только у кредитной организации и её дочерних финансовых организаций. Общеевропейский маршрут есть у кредитующего фонда по AIFMD II, но государство вправе запретить ему займы потребителям.

### **Может ли иностранная компания кредитовать британских потребителей без авторизации FCA?**

Нет. Исключение для иностранных лиц в ст. 72 RAO не называет ни кредитование, ни кредитное посредничество. Без авторизации обходятся займы компаниям и кредит свыше £25 000 на цели бизнеса.

### Сроки, капитал и ставки

### **Сколько времени занимает авторизация FCA для кредитора?**

По закону — шесть месяцев с полной заявки и двенадцать с неполной; цель FCA с января 2026 года — четыре и десять месяцев. В январе–марте 2026 года медиана составила 124 дня для Limited Permission и 140 дней для прочих кредитных фирм.

### **Можно ли сейчас получить новую лицензию займодавца в Сингапуре?**

Нет. Реестр займодавцев не принимает заявки на новые лицензии с 12 марта 2012 года, и на сентябрь 2026 года приостановка действует. Остаются покупка действующего лицензиата с одобрения Регистратора, работа исключённым займодавцем или сертификат об освобождении.

### **Какой капитал нужен МФО в Казахстане и кредитору в МФЦА?**

МФО — 200 млн тенге уставного и собственного капитала. Credit Provider в МФЦА — базовый капитал US$2 млн, или US$500 000, если он занимается только коммерческим кэптивным финансированием.

### **Какие ставки разрешены в Гонконге?**

Заём под эффективную ставку выше 48% годовых — уголовное преступление для любого кредитора. Ставка выше 36% создаёт презумпцию кабальности, и суд может пересмотреть договор. Оба порога действуют с 30 декабря 2022 года.

### BNPL, фонды и онлайн

### **Нужна ли в Великобритании лицензия для BNPL после 15 июля 2026 года?**

Кредитору, который финансирует покупку у продавца, — да: беспроцентная рассрочка до 12 платежей в течение 12 месяцев теперь регулируется FCA. Временный режим закрыт, поэтому новой фирме нужна авторизация; фирме с разрешением по ст. 60B, полученным до 15 июля 2026 года, отдельное разрешение не нужно, как и продавцу, который сам даёт отсрочку.

### **Может ли кредитный фонд в ЕС выдавать займы потребителям?**

AIFMD II это допускает, если государство не воспользовалось правом запретить фондам потребительские займы на своей территории. Если фонд передаёт потребительский заём третьим лицам, он удерживает 5% его стоимости до погашения, каким бы ни был срок займа.

### **Можно ли в Сингапуре выдавать займы онлайн?**

Лицензированному займодавцу — нет: до выдачи он обязан лично встретиться с заёмщиком в одобренном месте. Кредитор, который работает исключительно с корпорациями или исключительно с аккредитованными инвесторами, под закон не подпадает, и это требование к нему не применяется.

---

## Factual claims

- Одна и та же продуктовая линейка требует лицензии в одной стране и обходится без неё в другой, а ошибка в классификации заёмщика превращает законный бизнес в нелицензированный.
- Вторая таблица — об условиях входа: твёрдая сумма капитала в ней названа в двух строках, а сроки различаются от 30 рабочих дней до моратория, действующего с 2012 года.
- Там, где карта называет капитал, — 200 млн тенге для казахстанской МФО и US$2 млн для кредитора МФЦА, — это жёсткий порог входа; гонконгский закон минимального капитала не устанавливает.
- Директива CCD2 обязывает каждое государство ЕС подвергнуть кредиторов и кредитных посредников процедуре допуска, регистрации и надзору независимого компетентного органа (ст. 37(1) CCD2).
- Лимит на одного финансового заёмщика фонд выполняет к дате из своих правил, но не позднее 24 месяцев после первой подписки.
- Заключение регулируемого кредитного договора в качестве кредитора и осуществление прав кредитора по нему — регулируемые виды деятельности, для которых нужна авторизация FCA (ст. 60B RAO).
- По закону FCA решает по полной заявке за шесть месяцев, по неполной — за двенадцать (s.55V FSMA); с января 2026 года регулятор отчитывается по ускоренным целям в четыре и десять месяцев, законный срок при этом не изменился (FCA).
- Кредит с отсрочкой платежа (deferred payment credit, DPC) — беспроцентный кредит, погашаемый не более чем 12 платежами в течение 12 месяцев; рынок называет его BNPL.

---

Источник: wiki.private.law — юридическая база знаний private.law. При цитировании указывайте канонический URL страницы.
Консультация юриста: https://t.me/private_law_bot