# Япония и Корея: платёжные и крипто-лицензии

> Лицензии Японии и Кореи: три категории перевододателя и пустая третья, предоплаченные инструменты, электронные платёжные инструменты и стейблкоины JPYC и JPYSC, переезд крипто в FIEA, корейские VAUPA, EFTA и счёт с реальным именем, доступ иностранной компании и правоприменение 2024–2026.

Author: Мария Плотникова — Юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/plotnikova)
Last modified: 2026-08-21T15:13:00.000Z
Canonical: https://wiki.private.law/japan-korea-fintech-licenses
Topics: banking
Jurisdictions: global
Product tags: crypto, stablecoin, compliance, banking, custody
Semantic tags: crypto, stablecoin, compliance, banking, custody

---

Япония и Корея — два крупнейших финансовых рынка Азии, которых почти нет в списках юрисдикций «под лицензию». Причины у них противоположные. Япония с 2010 года держит самый подробный в регионе небанковский платёжный закон и открытые реестры, где видно каждого лицензиата и вид его разрешения; вход стоит недорого, но регулятор считает каждую иену клиентских средств. Корея формально дешевле, но выдаёт разрешение банк, а не регулятор: без счёта с подтверждением реального имени в корейском банке лицензия криптобиржи ничего не стоит.

Разница видна прямо в цифрах реестров. На 31 июля 2026 года в Японии зарегистрировано [84 перевододателя](https://www.fsa.go.jp/menkyo/menkyoj/shikin_idou.pdf), 792 эмитента предоплаченных инструментов третьего типа и 1228 — собственного типа; на 30 июня — [26 криптобирж](https://www.fsa.go.jp/menkyo/menkyoj/kasoutuka.pdf), на 24 июня — [один оператор электронных платёжных инструментов](https://www.fsa.go.jp/menkyo/menkyoj/denshikessaisyudan.pdf). В Корее к началу 2026 года числилось 27 зарегистрированных операторов виртуальных активов — меньше, чем 29 в первом наборе 2021 года, и лишь у пяти есть воновый рынок.

Стейблкоин-контур обеих стран в сравнении с Гонконгом и Сингапуром разобран в [обзоре азиатских режимов](https://wiki.private.law/asia-stablecoin-regimes). Здесь — лицензионная механика: какие разрешения существуют, какие пороги в них зашиты, сколько лицензиатов реально в реестрах и что происходит с иностранной компанией, которая хочет войти.

## Перевод денег в Японии: три категории, из которых работают две

Небанковский перевод в Японии — «資金移動業», регистрируемая деятельность по главе 3 Payment Services Act \(資金決済に関する法律, закон № 59 от 2009 года\). С 1 мая 2021 года режим разделён на три категории по сумме одного перевода. Определения даёт [статья 36-2 закона](https://laws.e-gov.go.jp/law/421AC0000000059), а конкретные суммы — статья 12-2 правительственного постановления: второй тип — переводы до ¥1 млн включительно, третий тип — до ¥50 тыс., первый тип — всё остальное, то есть без верхнего предела.

Реестр FSA показывает то, чего не показывает ни один обзор режима. Из 84 перевододателей на 31 июля 2026 года **второй тип держат 83, первый — восемь, третий — ни один**. Категория, придуманная как самый дешёвый вход для мелких платежей, за пять лет не набрала ни одного регистранта. При этом именно у неё самый мягкий финансовый режим: по статье 14 постановления минимальная сумма обеспечения для третьего типа равна нулю, если оператор держит 100% средств пользователей на обособленном банковском вкладе, тогда как для остальных категорий она составляет ¥10 млн, поделённые на число видов деятельности оператора.

Второй момент, который стоит держать в голове при бюджетировании: **у японской перевододательской лицензии нет минимального капитала**. Статья 40\(1\)\(iii\) требует «финансовой основы, признаваемой необходимой» — без отсылки к нормативу в подзаконном акте. Для сравнения, у криптобиржи и у оператора электронных платёжных инструментов такая отсылка есть, и подзаконный акт называет ¥10 млн. Реальные деньги в перевододателе связывает не капитал, а 履行保証金 — обеспечение исполнения: первый тип депонирует сумму не ниже требуемой на каждый операционный день, второй и третий — максимум за период не длиннее недели \(статья 43 закона\).

| **Категория** | **Лимит одного перевода** | **Обеспечение** | **В реестре на 31.07.2026** |
| --- | --- | --- | --- |
| Первый тип | без предела | ежедневный расчёт, депонирование в течение недели; удержание средств — только на срок обработки | 8 |
| Второй тип | ¥1 млн | максимум за период до недели | 83 |
| Третий тип | ¥50 тыс. | минимум ноль при 100% средств на обособленном вкладе | 0 |

Реформа 2025 года, [вступившая в силу 1 июня 2026 года](https://www.fsa.go.jp/news/r7/sonota/20260522/20260522.html), сдвинула две вещи. Смягчено «строгое ограничение удержания» для первого типа: если оператор применяет новые способы обеспечения — договор о принятии долга гарантом, гарантию гаранта или трастовый договор об исполнении, — он вправе нести обязательство по переводу до двух месяцев. И трансграничное инкассирование платежей \(収納代行\) прямо подведено под режим перевода: схемы, где посредник собирает деньги из Японии в пользу зарубежного получателя, больше не живут вне лицензии. Мотив назван в [докладе рабочей группы Совета по финансовой системе от 22 января 2025 года](https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/tosin/20250122/2.pdf) — зарубежные онлайн-казино и инвестиционное мошенничество. Тот же доклад содержит цифру, которой нет ни в одном пресс-релизе: действующая процедура возврата средств пользователям через депозитарий занимает **не менее 170 дней**, и именно поэтому в закон добавили прямой возврат через банк-гарант или трастовую компанию.

## Предоплаченные инструменты: где в Японии стоит самый высокий порог

Предоплаченные инструменты делятся на «自家型» — принимаемые только эмитентом — и «第三者型», принимаемые третьими лицами. Первые требуют уведомления, вторые — регистрации. Уведомление подаётся, когда неиспользованный остаток на отчётную дату \(31 марта или 30 сентября\) впервые превышает базовую величину в ¥10 млн; с этого же момента возникает обязанность депонировать 発行保証金 — половину неиспользованного остатка \(статьи 3, 5 и 14 закона, статья 6 постановления\).

Здесь спрятан самый высокий имущественный порог японского платёжного контура: по статье 5 правительственного постановления регистрируемый эмитент третьего типа должен иметь чистые активы не ниже **¥100 млн** — вдесятеро больше капитала криптобиржи. Порог падает до ¥10 млн, если инструмент используется в границах одного муниципалитета, и до нуля для отдельных некоммерческих организаций. Лестница порогов тем самым перевёрнута относительно интуиции: подарочная карта требует по имуществу вдесятеро больше, чем биржа криптоактивов.

С 1 июня 2023 года действует отдельная надстройка для «高額電子移転可能型» — предоплаченных инструментов с высокой переводимостью. Признак задан статьёй 5-2 подзаконного акта: возможность перевести за одну операцию свыше ¥100 тыс. либо свыше ¥300 тыс. за месяц. Такой эмитент обязан заранее подать в FSA план осуществления деятельности \(статья 11-2 закона\) и попадает под антиотмывочные обязанности. Реформа 2026 года добавила и послабление: предоплаченными инструментами разрешено делать пожертвования государству, муниципалитетам и уполномоченным организациям — с лимитом ¥10–20 тыс. на операцию.

## Стейблкоины в Японии: 1-й номер, 3-й номер и единственный посредник

Японские стейблкоины живут не в крипто-главе, а в отдельной категории «電子決済手段» — электронных платёжных инструментов, введённой поправками, действующими с 1 июня 2023 года. Категория расщеплена на номера. Первый номер — токен с погашением по номиналу, выпускаемый банком или перевододателем; третий номер — 特定信託受益権, права выгодоприобретателя специального траста. Разница в номере определяет экономику продукта.

JPYC — инструмент первого номера: компания зарегистрирована перевододателем второго типа \(реестр Канто, № 00099, 18 августа 2025 года\), и её ¥1 млн на перевод — не свойство токена, а лимит категории лицензии. 24 июня 2026 года запущен [JPYSC](https://www.sbigroup.co.jp/news/2026/0624_16425.html) — первый японский трастовый иеновый стейблкоин третьего номера: эмитент SBI Shinsei Trust Bank, дистрибуция через SBI VC Trade, ERC-20, и **лимита на перевод нет**. Ровно это и есть цена входа: перевододательская регистрация дешевле, трастовая конструкция снимает потолок.

Резервы трастового типа реформа 2026 года ослабила точечно. По рекомендации рабочей группы FSA от 22 января 2025 года и вступившим в силу нормативам к депозитам до востребования добавлены японские гособлигации со сроком или остаточным сроком до трёх месяцев \(для долларовых монет — казначейские бумаги США\) и срочные вклады с правом досрочного расторжения, **с предельной долей в 50%**. Остальная половина остаётся в депозитах до востребования.

Посреднический слой при этом почти не существует. На 24 июня 2026 года зарегистрированный оператор электронных платёжных инструментов в Японии **один** — SBI VC Trade \(регистрация 4 марта 2025 года\), с тремя допущенными монетами: USDC, RLUSD и JPYSC. Три года действия первого в мире стейблкоин-режима дали одного посредника. С 1 июня 2026 года у входа появилась облегчённая ступень — [仲介業, посредничество в электронных платёжных инструментах и криптоактивах](https://www.fsa.go.jp/common/shinsei/denanchuukai/index.html): регистрация без требований к капиталу, но с обязательной привязкой к конкретному «головному» оператору, который отвечает за посредника.

## Крипто-биржи Японии: переезд в FIEA и налог, который снижается не для всех

Криптобиржа — «暗号資産交換業», регистрация по главе 3-2 PSA. Требования к имуществу заданы статьёй 9 подзаконного акта: капитал не ниже ¥10 млн и неотрицательные чистые активы, а для тех, кто хранит клиентские активы, — не ниже иеновой оценки объёма 履行保証暗号資産. Членство в саморегуляторе фактически обязательно: статья 63-5\(1\)\(vi\) отказывает в регистрации тому, кто не вступил в аккредитованную ассоциацию и не принял равноценные внутренние правила. Такая ассоциация одна — JVCEA, аккредитованная как ассоциация платёжных операторов 24 октября 2018 года, как ассоциация участников рынка финансовых инструментов 30 апреля 2020 года и по электронным платёжным инструментам 25 октября 2024 года; [на конец июня 2025 года в ней 32 члена первого разряда и 6 второго](https://www.fsa.go.jp/singi/singi_kinyu/angoshisanseido_wg/gijishidai/20250731/05.pdf).

Реестр говорит о выживаемости больше, чем число лицензий. Регистрационные номера дошли до № 00031 в Канто и № 00004 в Кинки — 35 выданных регистраций за девять лет, из которых живы 26. У перевододателей то же самое: номера Канто дошли до № 00102 при 77 действующих.

Главное событие 2026 года — [закон о внесении изменений в FIEA и PSA, принятый 15 июля 2026 года](https://www.fsa.go.jp/common/diet/index.html). По [официальной схеме FSA](https://www.fsa.go.jp/common/diet/221/02/02.pdf) регулирование сделок с криптоактивами переезжает из закона о платёжных услугах в закон о финансовых инструментах: крипто становится финансовым продуктом, отличным от ценных бумаг, со своим набором правил. Стейблкоины и предоплаченные инструменты остаются в PSA — переезжает только крипто. Дата вступления в силу — определяемый правительственным постановлением день в пределах года с даты промульгации, то есть до середины 2027-го.

С налогом получилось тоньше, чем принято писать. [Основные направления налоговой реформы на 2026 финансовый год, одобренные кабинетом 26 декабря 2025 года](https://www.mof.go.jp/tax_policy/tax_reform/outline/fy2026/20251226taikou.pdf), вводят отдельное обложение по ставке 20% — 15% подоходного и 5% местного, — но только для «特定暗号資産»: активов, внесённых в реестр финансовых инструментов и отчуждаемых оператору крипто-торговли. Для всего остального крипто тот же документ режим **ужесточает**: убирает специальный вычет по доходу от отчуждения, отменяет уменьшение вдвое для активов, удерживаемых более пяти лет, и запрещает зачёт убытков против других доходов общего обложения. Плюс трёхлетний перенос убытков — только внутри «специфицированных» активов. Применение начинается с 1 января года, следующего за годом вступления в силу поправок в FIEA: при вступлении в 2027-м это 2028 год. Отдельно НДС: отчуждение криптоактивов переклассифицируется как аналог ценных бумаг, а не платёжных средств, и 5% выручки включается в расчёт налогооблагаемой доли.

## Корея: защита пользователей, режим VASP и травел-рул без порога

Корейская конструкция стоит на двух законах, а не на одном. Отчётность и допуск операторов виртуальных активов — Specific Financial Information Act \(특정금융정보법\), надзирает подразделение финансовой разведки KoFIU в структуре FSC. Защита пользователей — Virtual Asset User Protection Act, действующий с 19 июля 2024 года; проверки ведёт FSS, санкции налагает FSC.

Обязанности по VAUPA конкретны и проверяемы. [По правилам FSC](https://www.fsc.go.kr/eng/pr010101/81217) депозиты пользователей хранятся у банка отдельно от собственных средств оператора, размещаются только в безопасных активах вроде гособлигаций, и оператор обязан платить пользователю вознаграждение за пользование ими. Не менее 80% клиентских виртуальных активов держатся в холодных кошельках; расчёт помесячный, по среднедневной воновой оценке за год. Страхование или резерв — не менее 5% стоимости активов в горячих кошельках, при минимуме ₩3 млрд для бирж с воновым рынком и ₩500 млн для остальных операторов. Плюс постоянный мониторинг аномальной торговли с немедленным сообщением регулятору и следствию.

Второй слой достраивается на ходу. 11 августа 2026 года кабинет одобрил поправки к подзаконному акту Specific Financial Information Act, **отменяющие порог в ₩1 млн** для травел-рула: сопровождать данными отправителя и получателя придётся любой перевод между зарегистрированными операторами независимо от суммы. Нормы о регистрации операторов применяются с 20 августа 2026 года, расширенный травел-рул — примерно с 20 февраля 2027-го после полугодового переходного периода; одновременно вводится риск-ориентированный режим переводов на некастодиальные кошельки и мониторинг переводов от ₩10 млн на зарубежные площадки и личные кошельки. Как устроен глобальный стандарт и почему пороги в юрисдикциях расходятся — в [разборе травел-рула](https://wiki.private.law/travel-rule).

Налог на прибыль от виртуальных активов Корея, в отличие от Японии, не снижает, а включает: 22% \(20% подоходного плюс 2% местного\) с годовой прибыли свыше ₩2,5 млн с 1 января 2027 года, после двух переносов. Плана переноса в бюджетных предложениях 2026 года нет; оппозиционный законопроект об отмене налога 29 июля 2026 года ушёл в подкомитет. Переноса убытков на будущие периоды режим не предусматривает.

## Счёт с реальным именем: главный барьер Кореи

Регистрация оператора виртуальных активов в Корее сама по себе не открывает воновую торговлю. Для приёма и выдачи вон биржа обязана заключить договор о счёте с подтверждением реального имени с корейским банком: клиент вносит воны только со своего счёта в этом банке, открытого на то же имя. Банк подписывает такой договор добровольно и несёт за биржу репутационный и надзорный риск — поэтому дефицитен именно он, а не лицензия.

Итог арифметический: воновый рынок есть у пяти площадок — Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax, — остальные зарегистрированные операторы торгуют только парами крипто к крипто. По данным полугодового обследования FSC за второе полугодие 2025 года, приведённым Digital Today, капитализация корейского рынка виртуальных активов на конец 2025 года — ₩87,2 трлн \(минус 8% к концу июня\), счетов пользователей 11,13 млн, воновых депозитов ₩8,1 трлн, среднедневной оборот ₩5,4 трлн.

Реестр при этом сжимается, а не растёт. По данным KoFIU, обобщённым корейской практикой на 8 января 2026 года, зарегистрированных операторов 27 против 29 в первом наборе декабря 2021 года: в 2024 году добавилось четыре, в 2025-м — два. Из 21 предварительной сертификации ISMS, выданной в 2023–2024 годах, до полной регистрации дошли девять; средний срок рассмотрения заявки вырос с примерно 11 месяцев в 2024-м до примерно 16 в 2025-м, с рекордом свыше 600 дней. Корпоративный доступ к торговле открывался поэтапно с 2025 года и остаётся привязанным ко второму этапу законодательства.

## Корея: платёжные лицензии по Electronic Financial Transactions Act

Платёжная часть Кореи живёт в Electronic Financial Transactions Act и устроена как лестница разрешений с прямыми суммами в законе. Электронные деньги — единственная категория, требующая разрешения \(허가\) FSC, с капиталом не ниже ₩5 млрд по статье 30\(1\). Регистрации \(등록\) требуют перевод электронных средств, выпуск дебетовых и предоплаченных электронных платёжных средств — ₩2 млрд на каждый вид по статье 30\(2\). Нижняя ступень — агентирование расчётов \(PG\), эскроу и электронное выставление счетов: по статье 30\(3\) не менее ₩500 млн, а для операторов, чей квартальный объём электронных финансовых операций не превышает ₩3 млрд, — ₩300 млн.

| **Вид деятельности** | **Форма допуска** | **Минимальный капитал** |
| --- | --- | --- |
| Электронные деньги | разрешение FSC | ₩5 млрд |
| Перевод, дебетовые и предоплаченные средства | регистрация | ₩2 млрд за каждый вид |
| PG, эскроу, электронное выставление счетов | регистрация | ₩500 млн; ₩300 млн при обороте до ₩3 млрд за квартал |

Предоплаченный сегмент переписан правилами, действующими с 15 сентября 2024 года. Эмитент обязан обособленно управлять 100% авансовых платежей клиентов; выдавать скидки и бонусные баллы можно только при отношении долга к капиталу не выше 200%, и стоимость этих скидок входит в обособляемую сумму. Обособленные средства в трасте или под гарантийной страховкой размещаются только в безопасных активах — гособлигациях Кореи, муниципальных бумагах, депозитах банков и Korea Post. От регистрации освобождены только мелкие эмитенты: общий остаток выпуска не выше ₩3 млрд и годовой объём выпуска не выше ₩50 млрд. Одновременно под регулирование, сопоставимое с кредитными картами, подведён BNPL.

Следующий слой — реакция на кризис расчётов маркетплейсов. Поправка к EFTA принята парламентом 28 ноября 2025 года и промульгирована 16 декабря 2025 года: расчётные средства PG-провайдеров подлежат обособленному управлению через банк — депозит, траст или гарантийная страховка, — с запретом обращения на них взыскания и зачёта, и с поэтапным повышением доли обособления от 60% до 100%. Общий срок вступления в силу — год с промульгации. Для PG с квартальным оборотом свыше ₩30 млрд появляется требование капитала, конкретная сумма уходит в правительственное постановление. Санкции — административные штрафы до ₩50 млн, приостановление до шести месяцев и до десяти лет лишения свободы за присвоение расчётных или авансовых средств.

## Корея: стейблкоины, второй этап и позиция Банка Кореи

Воновых стейблкоинов в Корее по-прежнему нет, и причина не техническая. Спор идёт о круге эмитентов. Банк Кореи последовательно настаивает на банковском контуре, ссылаясь на риск оттока капитала; FSC, изначально выступавшая за более широкий доступ, к январю 2026 года сместилась на ту же позицию: её версия допускает эмиссию консорциумами, где банки держат не менее 50% плюс одна акция, при минимальном оплаченном капитале эмитента ₩5 млрд. Правящая партия против банковского большинства и готовила собственную версию.

К августу 2026 года закона нет. 29 июля 2026 года FSC предложила комитету парламента слить около десяти внесённых законопроектов о цифровых активах и стейблкоинах в единый Digital Asset Basic Act, охватывающий определение отрасли, правила поведения операторов, эмиссию и обращение стейблкоинов, требования к входу бирж и раскрытию при выпуске токенов, антиотмывочные нормы и внутренний контроль. Заявленная цель — принять закон в 2026 году, совместный правительственно-партийный пакет ожидался в сентябре. Открытыми оставались правило 51% для банковских консорциумов и потолок доли контролирующего акционера биржи в диапазоне 15–20%.

Параллельно Банк Кореи строит собственную альтернативу — депозитные токены. Второй этап «Проекта Ханган» с реальными расчётами и коммерциализацией депозитного токена готовился к запуску осенью 2026 года; в июле 2026-го в состав участников добавились новые банки. Логика та же, что в Гонконге и США: сначала определить, кто вправе выпускать денежное обязательство, и лишь затем — как оно обращается. Сравнение с [лицензией эмитента HKMA](https://wiki.private.law/hk-stablecoin-ordinance), [федеральным режимом GENIUS Act](https://wiki.private.law/genius-act) и [европейским MiCA](https://wiki.private.law/mica-eu) показывает, что Корея — единственный крупный рынок, где спор о круге эмитентов остановил закон целиком.

## Вход иностранной компании: буква закона и практика

По букве японского закона иностранная компания может получить лицензию напрямую. Статьи 40\(1\), 62-6\(1\) и 63-5\(1\) PSA описывают заявителя одинаково: либо японская акционерная компания, либо иностранный оператор — то есть иностранная компания, имеющая коммерческое подразделение в Японии, — и в последнем случае требуется представитель в Японии, имеющий место жительства в Японии. Регистрационный реестр ведётся по месту нахождения главного офиса, а для иностранного оператора — по месту его основного японского подразделения. Новая категория посредничества мягче: статья 63-22-5\(2\) отказывает иностранному юридическому лицу, не назначившему представителя с местом жительства в Японии, — про офис в Японии ни слова.

Практика от буквы отличается: все 84 перевододателя, 26 криптобирж и единственный оператор электронных платёжных инструментов в реестрах — японские акционерные компании. Иностранные группы входят через дочернюю компанию: в реестре криптобирж на 30 июня 2026 года есть Binance Japan, Coinbase, OSL Japan, HashKey Japan, Gate Japan и OKCoin Japan, а среди перевододателей первого типа — Wise Payments Japan и NIUM Japan. Работать на японских резидентов из-за границы без регистрации нельзя: FSA публикует предупреждения незарегистрированным зарубежным площадкам, и 28 ноября 2024 года их получили сразу пять — Bitget, MEXC Global, Bybit Fintech, bitcastle и KuCoin.

Корея формально тоже допускает иностранного заявителя, но фактические условия — сертификация ISMS корейского образца, счёт с реальным именем в корейском банке и одобрение состава акционеров — делают прямой вход почти нереализуемым. Показательный кейс: Binance приобрела 67% корейской биржи Gopax в феврале 2023 года, а одобрение KoFIU получила только 15 октября 2025 года — два с половиной года. 29 января 2026 года FSC добавила ещё один фильтр: проверку судимостей крупных акционеров при рассмотрении заявки, а не только руководителей. Обычный маршрут — партнёрство с уже зарегистрированным оператором, а не собственная регистрация. Логика та же, что при выборе между [сингапурской PSA-лицензией](https://wiki.private.law/singapore-psa-payments) и [режимом DTSP](https://wiki.private.law/singapore-dtsp): периметр определяется не тем, где сидит компания, а тем, на кого направлен сервис.

## Правоприменение 2024–2026

Япония наказывает предписаниями и уходом с рынка, а не штрафами. Крупнейший эпизод — DMM Bitcoin: в мае 2024 года у биржи похищено 4502,9 BTC на сумму около ¥48,2 млрд, [26 сентября 2024 года Kanto Financial Bureau выдало предписание об улучшении деятельности](https://www.fsa.go.jp/news/r6/sonota/20240926/20240926.html) по статье 63-16 PSA. Биржа возместила клиентам полную сумму, свернула бизнес, передала около 450 тысяч счетов и активы в SBI VC Trade и показала чистый убыток около ¥48,1 млрд за год, закончившийся в марте 2025-го. Это и есть механика сокращения реестра: девять из 35 когда-либо выданных крипто-регистраций больше не действуют.

Корея действует денежными санкциями — и дважды проиграла их в суде. FIU 25 февраля 2025 года приостановил Dunamu, оператору Upbit, часть деятельности на три месяца и позже наложил штраф ₩35,2 млрд; Bithumb 16 марта 2026 года получил ₩36,8 млрд штрафа и шестимесячную частичную приостановку по приёму новых пользователей за примерно 6,65 млн нарушений антиотмывочных правил, из них около 3,55 млн неисполнений идентификации. Дальше — развязка, которую пресса обычно не разделяет: Сеульский административный суд **9 апреля 2026 года отменил** приостановку Dunamu, указав на недостаточную определённость требований регулятора к переводам ниже ₩1 млн, а **30 апреля 2026 года приостановил исполнение** санкции против Bithumb — это обеспечительная мера, а не отмена по существу, и судьба штрафа осталась неопределённой. Отмена порога травел-рула в августе 2026 года выглядит прямым ответом на первое из этих решений.

Есть и обратный пример: 24 июля 2026 года Сеульский административный суд поддержал FIU в деле Darwin KS — компании, обменивавшей биткойн, эфир и Tether на воны через ATM для иностранных туристов. Суд признал, что взимание комиссии за обмен виртуальных активов образует деятельность, требующую регистрации оператора, и отверг аргумент о «техническом посредничестве без владения активами». Это первое корейское судебное решение о статусе обмена стейблкоинов.

## Типичные ошибки

**Считать японскую перевододательскую лицензию дешёвой из-за отсутствия капитала.** Капитала действительно нет, но есть обеспечение исполнения, которое для первого типа пересчитывается ежедневно и депонируется живыми деньгами. Модель, где оборотный капитал финансируется остатками клиентов, в первом типе не работает вовсе, а после реформы 2026 года двухмесячное удержание доступно только тем, кто обеспечил все средства новыми способами.

**Выбирать третий тип «для пилота».** В реестре он пуст пять лет подряд. Пустая категория означает отсутствие практики надзора, отсутствие референсных заявок и повышенный срок рассмотрения — при потолке в ¥50 тыс. на перевод, который редко закрывает реальный продукт.

**Планировать японский стейблкоин на перевододательской регистрации без учёта лимита категории.** ¥1 млн на перевод у JPYC — это ограничение второго типа лицензии, а не свойство токена. Продукт для корпоративных расчётов требует трастовой конструкции третьего номера, как у JPYSC, а это уже трастовый банк в контуре.

**Читать «Япония снизила налог на крипто до 20%» как общее правило.** Ставка 20% применяется только к активам, внесённым в реестр финансовых инструментов и отчуждаемым лицензированному оператору. Для всего остального реформа отменяет специальный вычет, льготу для активов старше пяти лет и зачёт убытков — то есть ухудшает положение держателя.

**Бюджетировать корейскую биржу от суммы капитала.** Капитал не является узким местом. Узкое место — договор о счёте с реальным именем с корейским банком, который нельзя купить и нельзя ускорить, и одобрение состава акционеров, где иностранная группа ждала два с половиной года.

**Считать корейские санкции окончательными при оценке риска.** Две флагманские санкции FIU были сняты судом в апреле 2026 года — одна по существу, другая обеспечительной мерой. Это работает в обе стороны: снижает ожидаемую тяжесть санкции и повышает неопределённость правил, по которым её накладывают.

## Сценарии

**Запустить трансграничные переводы в Японию и из Японии.** Второй тип перевододателя при среднем чеке до ¥1 млн: 83 из 84 реестровых записей — именно он. Первый тип нужен только при переводах свыше ¥1 млн, и цена — ежедневный расчёт обеспечения. Отдельно проверяется, не подпадает ли модель под трансграничное инкассирование: с 1 июня 2026 года такие схемы требуют регистрации.

**Выпустить иеновый стейблкоин.** Развилка по потолку операции. Перевододательская регистрация — дешевле и быстрее, потолок ¥1 млн на перевод. Трастовая конструкция третьего номера — без потолка, но требует трастового банка-эмитента и соблюдения правила 50% по составу обеспечения. Дистрибуция чужой монеты в Японии — регистрация оператора электронных платёжных инструментов \(капитал ¥10 млн\) либо более лёгкое посредничество с 1 июня 2026 года при наличии головного оператора.

**Открыть криптосервис для японских резидентов из-за рубежа.** Не работает: незарегистрированное предложение услуг японским резидентам влечёт публичное предупреждение FSA. Рабочий маршрут — японская дочерняя компания с регистрацией, как у Binance Japan, Coinbase и HashKey Japan, либо посредническая регистрация под уже лицензированным оператором.

**Войти на корейский крипторынок.** Собственная регистрация реалистична только с корейским юридическим лицом, сертификацией ISMS и заранее выстроенными отношениями с банком; средний срок рассмотрения — около 16 месяцев, воновая торговля — отдельный переговорный трек с банком. Покупка уже зарегистрированного оператора требует одобрения KoFIU, и прецедент Gopax задаёт горизонт в два с половиной года. Партнёрство с действующим оператором остаётся самым быстрым входом.

**Запустить платёжный сервис в Корее без криптоэлемента.** Лестница EFTA прозрачна: PG-регистрация с капиталом ₩300–500 млн — самый дешёвый вход, предоплаченный выпуск — ₩2 млрд плюс стопроцентное обособление авансов, электронные деньги — ₩5 млрд и разрешение. Планируя PG, следует закладывать поэтапный переход к полному обособлению расчётных средств по поправке от 16 декабря 2025 года.

**Держать криптоактивы частного капитала в этом контуре.** В Японии режим налога с 2028 года разводит биржевые и внебиржевые активы, и структура хранения влияет на ставку напрямую; в Корее с 2027 года включается 22% без переноса убытков. Проектирование хранения и отчётности разбирается отдельно — в материалах о [крипто для частного капитала](https://wiki.private.law/crypto-private-wealth) и [комплаенс-стеке лицензированного оператора](https://wiki.private.law/compliance-stack).

> 🍓 Япония и Корея решают одну задачу противоположными инструментами. Япония выдаёт много разрешений с низкими имущественными порогами и компенсирует это обеспечением клиентских средств: 84 перевододателя, 26 бирж, ноль лицензиатов в самой дешёвой категории и один зарегистрированный посредник по стейблкоинам. Корея выдаёт мало разрешений и переносит фильтр в банк: 27 операторов, воновый рынок у пяти, два с половиной года на одобрение смены контроля. Календарь до 2028 года уже задан: японское крипто уходит в FIEA в пределах года с промульгации закона от 15 июля 2026 года, налог 20% на биржевые активы включается с 1 января следующего календарного года, корейский травел-рул теряет порог 20 февраля 2027 года, а налог 22% стартует 1 января 2027-го. Единственная по-настоящему открытая переменная — корейский закон о цифровых активах, который второй год стоит на вопросе о том, кто вправе выпускать воновую монету.

## Q/A

### **Можно ли получить японскую лицензию, не создавая японскую компанию**

По закону да: PSA допускает регистрацию иностранной компании, имеющей коммерческое подразделение в Японии и представителя с местом жительства в Японии, — это относится и к перевододателям, и к операторам электронных платёжных инструментов, и к криптобиржам. На практике все действующие лицензиаты в трёх реестрах — японские акционерные компании, и иностранные группы входят через дочернюю структуру. Единственная категория без требования японского офиса — новое посредничество с 1 июня 2026 года: там достаточно представителя-резидента, но нужен головной лицензированный оператор.

### **Почему в Японии никто не берёт третью категорию перевододателя**

Формально это самый мягкий режим: потолок ¥50 тыс. на перевод и нулевая минимальная сумма обеспечения при стопроцентном обособлении средств на банковском вкладе. Реестр FSA на 31 июля 2026 года показывает ноль регистрантов. Практическая причина — экономика: потолок в ¥50 тыс. отсекает большинство сценариев, а надзорная нагрузка и требования к организации почти не отличаются от второй категории, где потолок в двадцать раз выше.

### **Что именно мешает иностранной бирже выйти в Корею**

Не капитал и не сама регистрация, а банковский слой. Воновая торговля возможна только при договоре о счёте с подтверждением реального имени с корейским банком, который заключается добровольно; такой счёт есть у пяти площадок. К этому добавляются сертификация ISMS, средний срок рассмотрения заявки около 16 месяцев и одобрение состава акционеров: Binance ждала одобрения покупки 67% Gopax с февраля 2023 года до 15 октября 2025-го.

### **Когда в Корее появится воновый стейблкоин**

Даты нет. К августу 2026 года ни один из примерно десяти внесённых законопроектов не принят; 29 июля 2026 года FSC предложила слить их в единый Digital Asset Basic Act с целью принять его в 2026 году. Спор идёт о круге эмитентов: Банк Кореи и, с января 2026 года, FSC поддерживают консорциумы с банковским большинством не менее 50% плюс одна акция и капиталом эмитента от ₩5 млрд, правящая партия выступает за более широкий доступ. Пока закона нет, Банк Кореи развивает депозитные токены в рамках второго этапа «Проекта Ханган».

---

## FAQ

### Можно ли получить японскую лицензию, не создавая японскую компанию

По закону да: PSA допускает регистрацию иностранной компании, имеющей коммерческое подразделение в Японии и представителя с местом жительства в Японии, — это относится и к перевододателям, и к операторам электронных платёжных инструментов, и к криптобиржам. На практике все действующие лицензиаты в трёх реестрах — японские акционерные компании, и иностранные группы входят через дочернюю структуру. Единственная категория без требования японского офиса — новое посредничество с 1 июня 2026 года: там достаточно представителя-резидента, но нужен головной лицензированный оператор.

### Почему в Японии никто не берёт третью категорию перевододателя

Формально это самый мягкий режим: потолок ¥50 тыс. на перевод и нулевая минимальная сумма обеспечения при стопроцентном обособлении средств на банковском вкладе. Реестр FSA на 31 июля 2026 года показывает ноль регистрантов. Практическая причина — экономика: потолок в ¥50 тыс. отсекает большинство сценариев, а надзорная нагрузка и требования к организации почти не отличаются от второй категории, где потолок в двадцать раз выше.

### Что именно мешает иностранной бирже выйти в Корею

Не капитал и не сама регистрация, а банковский слой. Воновая торговля возможна только при договоре о счёте с подтверждением реального имени с корейским банком, который заключается добровольно; такой счёт есть у пяти площадок. К этому добавляются сертификация ISMS, средний срок рассмотрения заявки около 16 месяцев и одобрение состава акционеров: Binance ждала одобрения покупки 67% Gopax с февраля 2023 года до 15 октября 2025-го.

### Когда в Корее появится воновый стейблкоин

Даты нет. К августу 2026 года ни один из примерно десяти внесённых законопроектов не принят; 29 июля 2026 года FSC предложила слить их в единый Digital Asset Basic Act с целью принять его в 2026 году. Спор идёт о круге эмитентов: Банк Кореи и, с января 2026 года, FSC поддерживают консорциумы с банковским большинством не менее 50% плюс одна акция и капиталом эмитента от ₩5 млрд, правящая партия выступает за более широкий доступ. Пока закона нет, Банк Кореи развивает депозитные токены в рамках второго этапа «Проекта Ханган».

---

## Factual claims

- Небанковский перевод в Японии — «資金移動業», регистрируемая деятельность по главе 3 Payment Services Act (資金決済に関する法律, закон № 59 от 2009 года).
- Реформа 2025 года, вступившая в силу 1 июня 2026 года, сдвинула две вещи.
- С 1 июня 2023 года действует отдельная надстройка для «高額電子移転可能型» — предоплаченных инструментов с высокой переводимостью.
- Японские стейблкоины живут не в крипто-главе, а в отдельной категории «電子決済手段» — электронных платёжных инструментов, введённой поправками, действующими с 1 июня 2023 года.
- JPYC — инструмент первого номера: компания зарегистрирована перевододателем второго типа (реестр Канто, № 00099, 18 августа 2025 года), и её ¥1 млн на перевод — не свойство токена, а лимит категории лицензии.
- Резервы трастового типа реформа 2026 года ослабила точечно.
- Криптобиржа — «暗号資産交換業», регистрация по главе 3-2 PSA.
- Главное событие 2026 года — закон о внесении изменений в FIEA и PSA, принятый 15 июля 2026 года.

---

Источник: wiki.private.law — юридическая база знаний private.law. При цитировании указывайте канонический URL страницы.
Консультация юриста: https://t.me/private_law_bot