# Юрисдикции страховых оболочек: где выпускать полис unit-linked или PPLI

> Люксембург, Ирландия, Лихтенштейн, Бермуды, Кайманы, Сингапур, Гонконг, Мэн, Гернси: защита активов, выделенные фонды и налог на полис в FR, IT, ES, DE, UK, US.

Author: Мария Плотникова — Юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/plotnikova)
Last modified: 2026-09-29T01:26:00.000Z
Canonical: https://wiki.private.law/insurance-wrapper-jurisdictions
Publisher: wiki.private.law (https://wiki.private.law)
Version: 549cc81c6f9dbb6b3272367e6c8f09b433afa24f1bc2ed07ae1a108a7dcfc735
Cite as: Юрисдикции страховых оболочек: где выпускать полис unit-linked или PPLI. wiki.private.law. https://wiki.private.law/insurance-wrapper-jurisdictions. Version 549cc81c6f9dbb6b3272367e6c8f09b433afa24f1bc2ed07ae1a108a7dcfc735.
Topics: investments
Jurisdictions: luxembourg, ireland, liechtenstein, bermuda, cayman, singapore, hong-kong, isle-of-man, guernsey, france, italy, spain, germany, uk, usa, russia
Product tags: life-insurance, wealth-planning, estate-planning, tax-regime
Semantic tags: life-insurance, wealth-planning, estate-planning, tax-regime

---

## Вопрос выбора

Страховая оболочка (insurance wrapper) — полис страхования жизни, стоимость которого составляет инвестиционный портфель: договор unit-linked или, на верхнем конце рынка, полис [PPLI](https://wiki.private.law/ppli) с выделенным фондом, собранным под одного клиента. Такой полис живёт сразу по двум правопорядкам, и они почти никогда не совпадают. Страна страховщика определяет, что будет с активами при несостоятельности страховщика, кто их хранит и какие инвестиции допустимы внутри договора. Страна, где живут страхователь и выгодоприобретатели, определяет, работает ли отсрочка налога вообще, во что обходится выкуп и входит ли страховая выплата в наследственную массу.

Поэтому вопрос выбора — это пара: какая юрисдикция эмитента для семьи, резидентной где. Люксембургский полис, идеально работающий для жителя Парижа, после переезда той же семьи в Мадрид или Мюнхен может облагаться ежегодно так, будто полиса нет, а бермудский полис, построенный под американского налогоплательщика, ничего не значит для французского нотариуса. Роль полиса в наследственном планировании разобрана в материале о [страховании жизни как инструменте наследования](https://wiki.private.law/life-insurance-succession), американская механика PPLI — §7702, §817(h), доктрина инвестиционного контроля — в материале о [PPLI](https://wiki.private.law/ppli). Здесь юрисдикции эмитента сопоставлены между собой, затем — правила стран резидентства, затем — их сочетания и российский контур.

## Что отсекает варианты

Четыре фильтра убирают часть юрисдикций ещё до сравнения характеристик.

1. **Правило страны резидентства против оболочек.** Германия, Испания и Великобритания закрепили в законе тест, который «просвечивает» полис, если страхователь может управлять инвестициями. Не прошедший тест полис теряет отсрочку налога, и выбор страховщика уже ничего не решает.
2. **Право продажи.** Страховщик из ЕС или ЕЭЗ продаёт полисы в другие государства-члены по свободе оказания услуг; у страховщика с Бермуд, Каймановых островов, из Гонконга или Сингапура такого паспорта на европейский рынок нет. Для европейской семьи реальный выбор — Люксембург, Ирландия и Лихтенштейн, а остров Мэн и Гернси обслуживают британский и экспатский рынок.
3. **Тест американского лица.** Гражданину или резиденту США нужен полис, который признаётся страхованием жизни по §7702, у страховщика, который либо сделал выбор по §953(d) и платит налог как американская компания, либо платит 1% федерального акциза с премий. Это американские страховщики и бермудские или каймановые компании, созданные под эту задачу.
4. **Минимальный чек.** Выделенный фонд в Люксембурге доступен только выше опубликованных порогов состояния и взноса, а PPLI в собственном смысле начинается с нескольких миллионов. При взносе примерно до €250 000 выбор идёт между коллективными фондами unit-linked, а не между юрисдикциями.
## Юрисдикции эмитента

Таблица сравнивает девять юрисдикций, выпускающих большую часть трансграничных оболочек, по тому, что защищает страхователя: кто надзирает за страховщиком, как хранятся активы под полисом, какую очерёдность получает страхователь при банкротстве страховщика, есть ли компенсационная схема и защищён ли полис от кредиторов самого страхователя.

| **Юрисдикция** | **Надзор** | **Активы под полисом** | **Очерёдность при банкротстве страховщика** | **Компенсационная схема** | **Защита от кредиторов страхователя** | **Выделенные фонды** | **Основной рынок** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Люксембург | Commissariat aux Assurances | Обособлены у банка-депозитария по трёхстороннему соглашению («треугольник безопасности») | Приоритет на обособленные активы после выполнения условия об инвентаре или ипотечной регистрации по ст. 118 ([ст. 118 закона от 07.12.2015](https://www.caa.lu/uploads/documents/files/Loi_SecteurAssurances_2015-12-07_coord_2026-04-03_ESAP_.pdf)) | — | — | FIC, FID, FAS; категории N–D (LC 26/1) | Резиденты ЕС, прежде всего FR, BE, IT |
| Ирландия | Central Bank of Ireland | Баланс страховщика, фонды unit-linked | Приоритет по ст. 275 Solvency II | — | — | Внутренние фонды unit-linked | Резиденты ЕС и связанные с Великобританией |
| Лихтенштейн | FMA | Покрывающие активы страховщика, правила ЕЭЗ | Приоритет по ст. 275 Solvency II | — | Сильная: VersVG ст. 77 (безотзывный выгодоприобретатель), ст. 78 (супруг, потомки) | Страховые выделенные фонды | Семьи DACH, защита активов |
| Бермуды | BMA | Отдельный фонд долгосрочного страхования ([Insurance Act 1978](https://www.bermudalaws.bm/Laws/Consolidated%20Law/1978/Insurance%20Act%201978), s. 24); сегрегированные счета | Страховые долги — после привилегированных долгов перед работниками и государством, впереди всех остальных (ss. 36, 36A) | — | — | Сегрегированные счета | Американские лица (§953(d)), Латинская Америка |
| Каймановы острова | CIMA | Компании с сегрегированными портфелями | — | — | — | Отдельные счета | PPLI для американского рынка |
| Сингапур | MAS | Страховые фонды страховщика | — | Схема SDIC; только гарантированные выплаты | Доверительная номинация по [ст. 132 Insurance Act 1966](https://sso.agc.gov.sg/Act/IA1966?ProvIds=P13C-) (супруг и/или дети; с условиями закона и исключением при обмане кредиторов) | VUL частного размещения | Азиатские семьи, ликвидность наследства |
| Гонконг | Insurance Authority | Баланс страховщика | — | Нет; схема на стадии подготовки закона | — | Инвестиционные полисы (ILAS) | Клиенты из КНР и региона |
| Остров Мэн | IOMFSA | Активы долгосрочного страхования страховщика | — | 90% защищённых обязательств с оговоркой о достаточности средств схемы (регламент 1991 года, п. 9) | — | Личные портфельные полисы (portfolio bonds) | Экспаты, связанные с Великобританией |
| Гернси | GFSC | Не менее 90% активов под обязательствами перед страхователями — у независимого трасти на Гернси (условие лицензии) | При ликвидации активы фонда долгосрочного страхования идут только на его обязательства, кроме превышения ([s. 75 Enforcement Powers Law 2020](https://www.guernseylegalresources.gg/CHttpHandler.ashx?documentid=82860)); требования страхователей — привилегированные долги после обеспеченной арендной платы и долгов перед работниками по зарплате и удержаниям ([s. 1(1)(d) Preferred Debts (Guernsey) Law 1983](https://www.guernseylegalresources.gg/laws/guernsey-bailiwick/b/bankruptcy-and-insolvency/preferred-debts-guernsey-law-1983-consolidated-text/)) | — | — | Portfolio bonds | Международные и экспатские клиенты |

По столбцам девять юрисдикций сводятся к трём моделям. Первая защищает страхователя правом на активы: Люксембург обособляет их у банка-депозитария, выбранного при участии регулятора, а статья 118 закона от 7 декабря 2015 года даёт страховым требованиям приоритет на эти активы после выполнения предусмотренного условия об инвентаре или ипотечной регистрации; требование к страховщику на сумму недостатка активов подчиняется отдельной очерёдности и исключениям ст. 119; Гернси достигает похожего результата стандартным условием лицензии: страховщик долгосрочного страхования назначает независимого трасти на Гернси, у которого лежит не менее 90% активов под обязательствами перед страхователями ([как указывает GFSC](https://www.gfsc.gg/industry-sectors/type-insurance-entity/licensed-insurers)). Закон [Insurance Business (Bailiwick of Guernsey) Law, 2002](https://www.gfsc.gg/Insurance-Business-Law-2002) требует вести долгосрочное страхование в отдельном фонде, активы которого идут только на требования и расходы по этому бизнесу, кроме установленного излишка (ss. 42–43). При ликвидации статья 75 [Financial Services Business (Enforcement Powers) (Bailiwick of Guernsey) Law, 2020](https://www.guernseylegalresources.gg/CHttpHandler.ashx?documentid=82860) оставляет этот фонд для обязательств по долгосрочному страхованию, кроме превышения активов над ними, а с 25 апреля 2023 года требования страхователей к лицензированному страховщику, кроме страховщика категории 5 по Insurance Business (Solvency) Rules, 2021, — привилегированные долги по пункту 1(1)(d) [Preferred Debts (Guernsey) Law, 1983](https://www.guernseylegalresources.gg/laws/guernsey-bailiwick/b/bankruptcy-and-insolvency/preferred-debts-guernsey-law-1983-consolidated-text/): они идут после обеспеченной арендной платы и долгов перед работниками по зарплате и удержаниям и впереди всех прочих долгов, в том числе в части, которую не покрывает фонд долгосрочного страхования. Вторая защищает очерёдностью: внутри ЕЭЗ [статья 275 Solvency II](https://www.eiopa.europa.eu/rulebook/solvency-ii-single-rulebook/article-2363_en) ставит страховые требования впереди прочих при ликвидации страховщика — либо абсолютно в отношении активов, покрывающих технические резервы, либо впереди всех, кроме работников, налогов, социальных взносов и обеспеченных прав; Бермуды делают то же законом: по статьям 36 и 36A [Insurance Act 1978](https://www.bermudalaws.bm/Laws/Consolidated%20Law/1978/Insurance%20Act%201978) страховые долги платятся после привилегированных долгов перед работниками и государством и впереди всех прочих, а фонд долгосрочного страхования идёт прежде всего на долги по этому бизнесу. Третья защищает фондом: схема острова Мэн предусматривает 90% обязательств по защищённым договорам несостоятельного страховщика — участника схемы; её финансируют сборы со страховщиков. При нехватке или ожидаемой нехватке средств управляющий вправе отложить, уменьшить или прекратить выплаты по пункту 9(2) [Life Assurance (Compensation of Policyholders) Regulations 1991](https://legislation.gov.im/cms/images/LEGISLATION/SUBORDINATE/1991/1991-G048/1991-G048_1.pdf); а сингапурская [схема защиты держателей полисов](https://www.sdic.org.sg/pp_faq/), которую ведёт агентство страхования вкладов SDIC, покрывает только гарантированные выплаты — негарантированная инвестиционная часть договора unit-linked в неё не входит. В Гонконге схемы пока нет: правительство [готовит законодательство](https://www.fstb.gov.hk/fsb/en/business/policy_highlights/insurance-industry.html) о Policy Holders' Protection Scheme по итогам консультации декабря 2023 года.

Чаще всего пропускают столбец о кредиторах. Защита от кредиторов страховщика ничего не говорит о кредиторах самого страхователя, и в закон эта вторая защита записана только в двух местах. По [лихтенштейнскому Versicherungsvertragsgesetz](https://www.gesetze.li/konso/2001128000) требование по полису с безотзывным назначением выгодоприобретателя не подлежит взысканию в пользу кредиторов страхователя (ст. 77(2)), а если выгодоприобретатели — супруг или потомки, ни требование выгодоприобретателя, ни требование страхователя не подлежат ни взысканию, ни включению в конкурсную массу страхователя (ст. 78). Сингапурская доверительная номинация (trust nomination) по [ст. 132 Insurance Act 1966](https://sso.agc.gov.sg/Act/IA1966?ProvIds=P13C-) (ранее ст. 49L) возможна в пользу супруга и/или детей при соблюдении условий закона. Пункт 4 исключает страховые суммы из наследственной массы и из взыскания по долгам владельца полиса; по пункту 5 кредиторы могут получить из страховых сумм сумму уплаченных взносов, если полис оформлен и взносы внесены с намерением их обмануть. Процедуру назначения устанавливают [правило 4 и форма 1](https://sso.agc.gov.sg/SL/IA1966-S390-2009). В остальных юрисдикциях ответ зависит от общего законодательства о несостоятельности и оспаривании сделок в том суде, куда придёт кредитор.

Столбец выделенных фондов важен всем, кто выше розничного чека. В Люксембурге Commissariat aux Assurances привязывает инвестиционную свободу полиса к состоянию страхователя. [Циркулярное письмо 26/1](https://www.caa.lu/uploads/documents/files/LC26-1_FR.pdf), действующее для договоров, заключённых с 1 февраля 2026 года, сохраняет пять категорий письма 15/3: категория N без минимума; A — от €125 000 взносов по всем договорам со страховщиком и €250 000 состояния в ценных бумагах; B — от €250 000 и €500 000; C — от €250 000 и €1 250 000; D — от €1 000 000 и €2 500 000. Выделенный внутренний фонд (fonds interne dédié) — фонд без гарантии доходности с единственным управляющим, обслуживающий один договор; его активы лежат на одном счёте у одного депозитария. Специализированный страховой фонд (fonds d'assurance spécialisé) — тоже фонд одного договора, но собранный из разрешённого перечня страховщика, а не управляющим по мандату. Новое письмо, кроме того, распространило на коллективные фонды категорий A–D гибкость в выборе депозитария, прежде доступную только выделенным фондам, и допустило прямые вложения в часть структурных продуктов.

## Что делает с оболочкой страна резидентства

Юрисдикция эмитента отвечает за сохранность, страна резидентства — за налог. Шесть режимов покрывают большинство семей, пользующихся трансграничными оболочками.

| **Резидентство** | **Доход внутри полиса** | **Что снимает отсрочку** | **Выкуп или частичное изъятие** | **Выплата при смерти** | **Отчётность по иностранному полису** |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Франция | Не облагается до выкупа | — | Облагается доля дохода; различать взносы до/с 27 сентября 2017 года. После 8 лет годовой вычет €4 600 / €9 200; для новых взносов распределение между 7,5% / 12,8% по совокупному порогу €150 000, отдельно — выбор прогрессивной шкалы и социальные сборы ([налоговая служба](https://www.impots.gouv.fr/particulier/questions/jai-effectue-des-retraits-sur-mon-contrat-dassurance-vie-quelles-sont-les)) | Вне наследства; ст. 990 I (€152 500 на выгодоприобретателя, затем 20% / 31,25%) или ст. 757 B после 70 лет | Форма 3916-3916-bis |
| Италия | Не облагается до выплаты | — | Доходность — 26% как доход от капитала | Вне наследства, без налога на наследство (ст. 1920 ГК Италии) | Проверить RW и исключения; IVAFE обычно 0,20%, для финансовых продуктов в предусмотренных перечнем льготных налоговых юрисдикциях — 0,40%; учитывать условия страховщика/посредника |
| Испания | Не облагается, если полис проходит тест; иначе ежегодное вменение | Страхователь вправе менять активы (ст. 14.2.h LIRPF) | База сбережений | Налог на наследство и дарение у выгодоприобретателя | Modelo 720 |
| Германия | Не облагается до выплаты | Выделенный портфель, которым управляет выгодоприобретатель (§20(1) Nr. 6 S. 5 EStG) | Облагается доход; половина — после 12 лет и установленного возраста; 15% дохода фондовых полисов освобождено | Налог на наследство у выгодоприобретателя | — |
| Великобритания | Не облагается до налогового события (chargeable event) | Личный портфельный полис: условный доход 15% в год (ITTOIA ss. 515, 522) | Доход облагается как доход; 5% взноса в год можно изымать без немедленного налога | В наследственной массе, если полис не оформлен в траст | — |
| США | Не облагается при соблюдении §7702 и §817(h) | Инвестиционный контроль; нарушение диверсификации | Займы вместо изъятий; правила MEC | Без подоходного налога (§101); в наследстве, если сохранены права владельца (§2042) | FBAR, форма 8938; 1% акциза с премий иностранному страховщику без §953(d) |

Три из шести режимов написали правило «просвечивания», нацеленное именно на модель частного размещения. Самое точное — германское: по [§20(1) Nr. 6 предложение 5 EStG](https://www.gesetze-im-internet.de/estg/__20.html) договор с отдельно управляемым портфелем, собранным под этот договор и не ограниченным публично распространяемыми фондами или индексными активами, в котором выгодоприобретатель прямо или косвенно решает о продажах и реинвестировании, признаётся договором доверительного управления имуществом (vermögensverwaltender Versicherungsvertrag): доходы, поступающие страховщику, вменяются выгодоприобретателю по мере возникновения, а страховые правила не применяются. Испания приходит туда же с другой стороны: [ст. 14.2.h LIRPF](https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2006-20764) вменяет страхователю ежегодное изменение стоимости любого договора unit-linked, если только страхователь не лишён права менять инвестиции либо резервы не вложены в заранее определённые коллективные фонды или в обособленные пулы активов, выбранные страховщиком, где страхователь выбирает лишь между пулами. Великобритания облагает личный портфельный полис (personal portfolio bond) — договор, по которому страхователь может выбирать имущество, — условным доходом в 15% в год от взносов и прежних условных доходов по [section 522 ITTOIA 2005](https://www.legislation.gov.uk/ukpga/2005/5/section/522), сверх обычного режима налоговых событий.

Франция и Италия — разрешительная пара. Французское assurance-vie — национальный сберегательный продукт, и люксембургский договор по французским правилам вписывается в него без трения: выделенный фонд — обычное дело, доля дохода при выкупе облагается по [ст. 125-0 A CGI](https://www.legifrance.gouv.fr/codes/article_lc/LEGIARTI000044989424) — правила различают взносы до 26 сентября 2017 года включительно и начиная с 27 сентября 2017 года. Для второй группы после восьми лет окончательный подоходный налог по фиксированным ставкам распределяется между 7,5% и 12,8% с учётом совокупного порога €150 000 невозвращённых взносов; отдельно учитываются годовой вычет €4 600 / €9 200, возможность выбрать прогрессивную шкалу и социальные сборы, [как пересказывает налоговая служба](https://www.impots.gouv.fr/particulier/questions/jai-effectue-des-retraits-sur-mon-contrat-dassurance-vie-quelles-sont-les), — а выплата при смерти идёт по собственной шкале вне наследства. Италия облагает доходность при выплате и оставляет страховую выплату вне наследственной массы. В обеих странах ценность оболочки максимальна, и в обеих цена иностранного договора — комплаенс: французский резидент декларирует иностранный договор по форме 3916-3916-bis, и проверяет порядок удержания и окончательного расчёта налога по иностранному договору; итальянский — проверяет как раздел RW, так и IVAFE. Общая ставка IVAFE для финансовых продуктов составляет 0,20%, а для продуктов в предусмотренных перечнем юрисдикциях с льготным налоговым режимом — 0,40%, с учётом доли и периода владения. Инструкция RW предусматривает исключения, если иностранный страховщик применяет итальянские замещающий налог и гербовый сбор либо итальянскому посреднику поручены все потоки вложения, изъятия и выплаты дохода; поэтому важны фактические условия обслуживания ([инструкция к разделу RW, Redditi PF 2026](https://www.agenziaentrate.gov.it/portale/documents/d/guest/pf2_istruzioni_2026_agg-13-05-2026)).

США — замкнутая система: полис должен соответствовать американским определениям, где бы он ни был выпущен, поэтому в таблице вообще есть бермудская и каймановая строки. Американские правила — в материале о [PPLI](https://wiki.private.law/ppli).

## Профиль → юрисдикция

| **Профиль** | **Что ограничивает** | **Обычный ответ** |
| --- | --- | --- |
| Резидент Франции или Бельгии, портфель от €2,5 млн | Инвестиционная свобода и сохранность активов | Люксембург, категория D, выделенный фонд у выбранного депозитария |
| Резидент Италии, задача — наследование | Выплата вне наследства; отчётность | Люксембург или Ирландия, с RW и IVAFE, заложенными с первого дня |
| Резидент Германии | §20(1) Nr. 6 S. 5 EStG | Страховщик из ЕС, портфель из публичных фондов или индексных активов, достаточное рисковое покрытие |
| Резидент Испании | Ст. 14.2.h LIRPF | Полис без права страхователя менять активы или с пулами активов под управлением страховщика |
| Предприниматель из DACH с риском ответственности | Защита от собственных кредиторов | Лихтенштейн, выгодоприобретатели — супруг или потомки, назначенные задолго до претензий |
| Экспат, связанный с Великобританией | Правила личного портфельного полиса при возвращении; компенсация | Остров Мэн, выбор инвестиций ограничен разрешённым имуществом |
| Американское лицо | §7702, §817(h), инвестиционный контроль, акциз | Американский страховщик или бермудский / каймановый с выбором по §953(d) |
| Семья в Азии, нужна ликвидность наследства | Ликвидность при смерти; номинация | [Сингапурский universal life](https://wiki.private.law/universal-life-singapore) или VUL частного размещения, допускающий номинацию по ст. 132 при соблюдении условий закона |

За таблицей стоит одна асимметрия: юрисдикцию эмитента выбирают один раз, а резидентство меняется. Семье, которая может переехать, полис стоит проверять по правилам следующей страны, а не только нынешней: германский и испанский тесты «просвечивания» и британский режим личного портфельного полиса применяются с первого года резидентства — и к договорам, заключённым задолго до переезда. Полис, проходящий все три теста, менее гибок, и для мобильной семьи это обычно разумная цена. Что на том же переезде происходит с трастом, который держит полис, разобрано в материале о [переезде с трастом](https://wiki.private.law/relocating-with-a-trust).

> 🍓 Юрисдикция страховщика отвечает на один вопрос — что будет с активами при его несостоятельности. Резидентство страхователя отвечает на все остальные: есть ли отсрочка налога, во что обходится выкуп, входит ли выплата в наследство. Сначала выбирают правила резидентства, затем юрисдикцию эмитента, и до первого взноса полис проверяют по правилам следующей страны проживания.

## Российский контур

Для налогового резидента России и держателя российского паспорта к общей карте добавляется слой, который меняет не детали, а набор рабочих конструкций.

**Налог при выплате.** По подпункту 2 пункта 1 статьи 213 НК РФ в редакции законов № 176-ФЗ и [№ 418-ФЗ](http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202511170009) выплаты по договору добровольного страхования жизни, взносы по которому платили сам налогоплательщик или члены его семьи, освобождаются от НДФЛ только в пределах внесённых взносов, а доход сверх них облагается. Для договоров, заключённых с 1 января 2025 года на срок не менее десяти лет, подпункт 5 того же пункта освобождает и превышение — до 30 млн рублей по договору и за налоговый период при соблюдении условий о числе договоров; для договоров, заключённых раньше, действуют переходные правила статьи 4 Закона № 418-ФЗ. Иностранный полис unit-linked по этой логике облагается при выплате, а не ежегодно; вопрос о том, признаёт ли налоговый орган конкретный договор страхованием жизни, решается по его условиям — наличию страхового риска и правам страхователя на портфель.

**Выгодоприобретатель и наследство.** По статье 934 ГК РФ право на страховую сумму принадлежит лицу, в пользу которого заключён договор, и в наследственную массу не входит — механика близка к полису, оформленному в траст. Если выгодоприобретатель не назначен, им становятся наследники застрахованного, и выплата возвращается в общую массу вместе с обязательной долей. Подробнее — в материале о [страховании жизни как инструменте наследования](https://wiki.private.law/life-insurance-succession).

**КИК.** Сам полис иностранной структурой без образования юридического лица, как правило, не является, но проверяется индивидуально — по конкретному страховщику, содержанию договора и объёму прав страхователя на портфель. Выделенный фонд, которым страхователь фактически управляет, даёт аргумент для переквалификации по тем же фактам, что германский тест предложения 5 или американская доктрина инвестиционного контроля. Правила контролирующего лица — в материале о [трастах и КИК](https://wiki.private.law/trust-taxation-russia-cfc).

**Санкционный слой.** Регламент (ЕС) 833/2014 прямого запрета на страхование жизни физических лиц — граждан России не содержит, однако полис почти никогда не живёт отдельно от структуры. Если держателем полиса выступает траст, работает [статья 5m](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2014/833/oj): регистрация траста и услуги по его управлению запрещены, если учредитель или бенефициар — гражданин России или лицо, проживающее в России, за исключением граждан ЕС, ЕЭЗ и Швейцарии и обладателей вида на жительство в этих государствах. Собственная политика страховщика и банка-депозитария при приёме клиента с российским паспортом обычно строже нормы, и её проверяют до выбора юрисдикции.

**Обмен информацией и приостановленные соглашения.** Договор страхования с накопительной стоимостью — финансовый счёт по [CRS](https://wiki.private.law/crs-overview), но маршрут данных в ФНС зависит от юрисдикции страховщика: часть юрисдикций приостановила налоговое сотрудничество с Россией, другие продолжают отчитываться. Отсутствие обмена не отменяет ни налога, ни обязанностей резидента. Указ Президента № 585 от 8 августа 2023 года приостановил положения соглашений об избежании двойного налогообложения с рядом государств, поэтому на иностранный налог, удержанный в стране страховщика, российский зачёт по соглашению не опирается — ставку удержания у источника проверяют до выбора юрисдикции; подробнее — в материале о [приостановке налоговых соглашений](https://wiki.private.law/russia-tax-treaties-suspension).

**Отечественная альтернатива.** Для капитала от 100 млн рублей [личный фонд](https://wiki.private.law/russian-personal-fund) решает задачу преемственности внутри российского права: налог на прибыль 15% при доле пассивных доходов более 90%, выплаты после смерти учредителя без НДФЛ. Полис даёт мгновенную ликвидность в момент передачи, фонд — долгосрочное управление; в конструкциях для российской семьи они чаще дополняют друг друга, чем конкурируют.

> ⚠️ Для российского резидента порядок проверок обратный обычному: сначала — готовность страховщика и депозитария принять клиента и допустимость трастовой обёртки по статье 5m, затем — налоговая квалификация договора по статье 213 НК РФ и риск КИК, и только потом — сравнение юрисдикций по защите активов.

## Стоимость, сроки и пример расчёта

Цена устанавливается по каждому договору и тарифом не публикуется. Описание рынка в [материале о PPLI](https://wiki.private.law/ppli) — совокупные ежегодные расходы порядка 0,5–1% активов плюс расходы на создание — это рыночная оценка, а выделенный фонд добавляет к расходам страховщика вознаграждение депозитария и управляющего. Сроки определяет не регулятор, а приём клиента депозитарием и проверка страховщиком источника состояния: о выделенном фонде в Люксембурге Commissariat не уведомляют заранее по каждому договору, но трёхстороннее соглашение о хранении должно быть готово до вложения первого взноса.

Французская выплата при смерти показывает, что даёт оболочка там, где правила резидентства ей благоприятствуют. Родитель до 70 лет вносит €5 000 000 в люксембургский договор; на дату смерти стоимость — €8 000 000, выгодоприобретатели — двое детей в равных долях. По статье 990 I каждый ребёнок получает вычет €152 500 с доли €4 000 000, остаётся €3 847 500: €700 000 по 20% (€140 000) и €3 147 500 по 31,25% (€983 594) — €1 123 594 на ребёнка, €2 247 188 в сумме. Если бы те же €8 000 000 были в прямом владении, каждый ребёнок получил бы €4 000 000 по шкале статьи 777 CGI после вычета €100 000 — около €1 517 394 на каждого, €3 034 789 вместе. Разница — около €787 600, и она существует только потому, что семья — резидент Франции: тот же договор у резидента Германии при провале теста предложения 5 облагался бы по доходу ежегодно.

## Типичные ошибки

- **Выбор страховщика по юрисдикции без проверки теста страны резидентства.** Люксембургский выделенный фонд с правом смены активов идеален для резидента Франции и не проходит в Германии и Испании.
- **Смешение защиты от страховщика и защиты от кредиторов.** «Треугольник безопасности» защищает от банкротства страховщика; от кредиторов самого страхователя защищает закон вроде лихтенштейнского VersVG или сингапурская номинация — и только если назначение сделано вовремя.
- **Расчёт на невидимость полиса.** Договор с накопительной стоимостью — финансовый счёт по CRS; страховщик сообщает о нём в страну резидентства, как банк о вкладе.
- **Управление портфелем по переписке.** Доктрина инвестиционного контроля в США, германский тест предложения 5 и британские правила личного портфельного полиса оценивают, чем страхователь фактически распоряжается, и переписка становится доказательством.
- **Покупка вне периметра продаж.** Полис, проданный резиденту ЕС страховщиком из-за пределов ЕС без разрешения, создаёт регуляторные проблемы страховщику и доказательственные — держателю.
## Вопросы и ответы

### Люксембург — всегда самая надёжная юрисдикция для оболочки?

По защите от банкротства страховщика — да: обособленные активы у банка-депозитария и законная привилегия на них впереди всех кредиторов. От собственных кредиторов страхователя Люксембург не защищает и налоговые правила страны резидентства не меняет. Для защиты от кредиторов дальше идёт лихтенштейнский VersVG, а для американского лица люксембургский договор обычно не подходит.

### Что меняют люксембургские категории N–D?

Инвестиционную свободу. По циркулярному письму 26/1 категория зависит от суммы взносов у страховщика и заявленного состояния в ценных бумагах — от категории A (€125 000 и €250 000) до категории D (€1 000 000 и €2 500 000). Старшие категории открывают более широкий круг допустимых активов в выделенных и специализированных фондах.

### У меня люксембургский выделенный фонд, и я переезжаю в Германию. Что произойдёт?

С первого года германского резидентства договор проверяется по §20(1) Nr. 6 предложение 5 EStG. Если портфель собран под договор, не ограничен публичными фондами или индексными активами и выгодоприобретатель может влиять на продажи и реинвестирование, доход вменяется ему по мере возникновения. Обычное решение — перестроить договор до переезда, например перевести его в коллективный фонд или ограничить портфель публичными фондами.

### Облагается ли выплата по иностранному полису у налогового резидента России?

По статье 213 НК РФ выплата освобождается в пределах внесённых взносов, а доход сверх них облагается; по договорам, заключённым с 2025 года на десять лет и более, освобождается и превышение до 30 млн рублей по договору при соблюдении условий подпункта 5 пункта 1. Ключевой вопрос — признаётся ли конкретный договор страхованием жизни: при слабом страховом риске и фактическом управлении портфелем страхователем налоговый орган получает аргументы для иной квалификации, включая правила КИК.

### Можно ли держать полис через траст, если учредитель — гражданин России?

Статья 5m Регламента (ЕС) 833/2014 запрещает регистрацию траста и услуги по управлению им, если учредитель или бенефициар — гражданин России или лицо, проживающее в России; из-под запрета выведены граждане ЕС, ЕЭЗ и Швейцарии и обладатели вида на жительство там. Поэтому для такой семьи вопрос обычно решается прямым владением полисом с назначенными выгодоприобретателями или изменением статуса учредителя до создания структуры.

### Сообщает ли страховщик о полисе в налоговую?

Договор с накопительной стоимостью — финансовый счёт по CRS: страховщик сообщает о страхователе и, при выплате, о выгодоприобретателе в страны их резидентства. Маршрут в ФНС зависит от того, продолжает ли юрисдикция страховщика обмен с Россией, но отсутствие обмена обязанностей резидента не отменяет.

---

Источник: wiki.private.law — юридическая база знаний private.law. При цитировании указывайте канонический URL страницы.
Консультация юриста: https://t.me/private_law_bot