# Индия и Бразилия: платёжные режимы RBI и BCB

> Лицензии Payment Aggregator и PA-CB в Индии, четыре типа instituição de pagamento в Бразилии, UPI и Pix, нулевой MDR, локализация данных RBI, режим PSAV по резолюциям BCB 519–521 и реальный маршрут входа иностранного финтеха.

Author: Ксения Воронова — Юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/voronova)
Last modified: 2026-08-21T15:13:00.000Z
Canonical: https://wiki.private.law/india-brazil-payments
Topics: banking
Jurisdictions: global
Product tags: banking, compliance, crypto, stablecoin
Semantic tags: banking, compliance, crypto, stablecoin

---

Индия и Бразилия построили платёжную инфраструктуру способом, который в Европе и США не воспроизведён: мгновенные розничные рельсы создало государство, отдало их рынку бесплатно или почти бесплатно и оставило за собой право решать, кто к ним подключается. UPI в июле 2026 года провёл 23,66 млрд операций на 29,88 трлн рупий — рост 22% к июлю 2025 года по объёму и 19% по сумме, данные NPCI в изложении Business Standard от 1 августа 2026. Pix за 2025 год — почти 80 млрд операций и 35 трлн реалов, рост 25,7% и 33,8% соответственно, по Relatório de Gestão do Pix Центрального банка Бразилии, опубликованному 10 августа 2026 года.

Обе страны за последний год переписали правила для посредников, и переписали в одну сторону — в сторону сужения. RBI 15 сентября 2025 года заменил четырёхлетний набор циркуляров единой Master Direction и впервые загнал офлайн-эквайринг под авторизацию. Banco Central 5 сентября 2025 года отменил пороги, по которым мелкий необанк могла работать без лицензии вообще. Оба изменения делают устаревшими почти всю англоязычную аналитику по этим рынкам.

Ниже — что именно требуется, сколько это стоит по опубликованным нормам, где расходятся источники и почему иностранный игрок в обеих странах почти неизбежно оказывается либо локальным юрлицом с полной лицензией, либо клиентом чужой.

## Индия: Payment Aggregator — лицензия, Payment Gateway — нет

Правовая база — Payment and Settlement Systems Act 2007. Действующий отраслевой акт — Reserve Bank of India \(Regulation of Payment Aggregators\) Directions, 2025, RBI/DPSS/2025-26/141 от 15 сентября 2025 года. Он отменил руководства от 17 марта 2020-го и 31 марта 2021 года, циркуляр по PA-CB от 31 октября 2023-го и три циркуляра A.P. \(DIR Series\) 2010, 2013 и 2015 годов, на которых держался старый трансграничный режим.

Разграничение PA и PG в тексте прямое и опирается на один признак — касание денег. Payment Aggregator «облегчает агрегацию платежей... и впоследствии рассчитывается с мерчантами по собранным средствам». Payment Gateway «предоставляет технологическую инфраструктуру для маршрутизации и обработки платёжной транзакции без какого-либо участия в обращении средств».

Из этого следует вывод, который вторичные источники регулярно переворачивают: **платёжный шлюз в Индии не лицензируется**. Пункт 10\(g\) Master Direction говорит буквально, что PG «не подпадает под сферу действия настоящей MD»; ему адресованы только рекомендательные требования к безопасности. Заголовки вида «RBI лицензирует платёжные шлюзы» описывают несуществующий режим. Практическое следствие обратное и неприятное: как только провайдер начинает принимать средства на свой счёт — он PA, и работа без авторизации нелегальна независимо от того, как он себя называет. Это та же развилка «кто фактически принимает средства», что разбирается в материале про [PayFac, ISO и merchant of record](https://wiki.private.law/payfac-vs-iso), только с жёсткой уголовно-административной рамкой PSS Act.

Категорий PA три: PA-Online, PA-Physical \(обе стороны транзакции физически рядом\) и PA-Cross Border. Требования к капиталу едины для всех трёх — пункт 6\(a\): минимум 15 крор рупий чистых активов на момент подачи заявки и 25 крор к концу третьего финансового года после выдачи авторизации. Небанковский PA обязан быть компанией, зарегистрированной в Индии по Companies Act 2013 — пункт 5\(c\). Банкам авторизация не нужна вовсе — пункт 5\(a\).

Главная новость 2025 года — офлайн. Раньше PA-P жил вне периметра. Теперь субъект, ведущий только PA-P-бизнес, должен был подать заявку до 31 декабря 2025 года, а не подавший — уведомить обслуживающий банк и свернуть бизнес до 28 февраля 2026 года.

| **Параметр** | **Норма RBI \(MD 2025\)** |
| --- | --- |
| Чистые активы при подаче | 15 крор рупий |
| Чистые активы к концу 3-го ФГ | 25 крор рупий |
| Форма заявителя | Компания по Companies Act 2013, зарегистрированная в Индии |
| Эскроу | Отдельный счёт в scheduled commercial bank в Индии; открыть в течение 2 месяцев с даты авторизации |
| Проценты на эскроу | Только на core portion — минимальное двухнедельное среднее за 26 предшествующих периодов |
| Сроки расчёта с мерчантом | Фиксированного T+N нет; по договору, «справедливо и прозрачно» |
| Упрощённая проверка мерчанта | Оборот до 40 лакх рупий \(экспорт — до 5 лакх\): PAN, физическая проверка адреса, одна заверенная копия OVD |
| PA-CB, лимит на транзакцию | 25 лакх рупий |
| NOC другого регулятора | Подать в RBI в течение 45 дней с получения |

Обязанность вытянуть данные мерчанта из Central KYC Registry с его согласия — пункт 13\(a\); для мерчантов, принятых на борт до 31 декабря 2025 года, дан год на приведение в соответствие, с 1 января 2026-го требование действует в полном объёме — пункт 13\(j\). Практически это означает пересбор досье по всему портфелю, а не только по новым подключениям, и объём работы сопоставим с построением полноценного [комплаенс-стека](https://wiki.private.law/compliance-stack) заново.

## Индия: трансграничный контур после OPGSP

До конца 2023 года экспортно-импортные интернет-платежи шли по режиму OPGSP: провайдер не имел собственной авторизации RBI, работал по standing arrangement с банком AD Category-I, и комплаенс нёс банк. Лимиты были долларовыми и низкими — 10 000 долларов на транзакцию по экспорту и всего 2 000 долларов по импорту, причём импорт покрывал только товары и софт, но не услуги вообще.

PA-CB перевернул конструкцию. Авторизацию теперь держит сам небанковский посредник и отвечает перед RBI напрямую; лимит стал рупиевым и единым — 25 лакх рупий на транзакцию в обе стороны. Для экспортных потоков это рост примерно вдесятеро, для импортных — на два порядка, и одновременно снятие товарного ограничения. Аналитика, которая до сих пор цитирует пороги 10 000 и 2 000 долларов, описывает отменённые циркуляры.

Средства разводятся жёстко: отдельный Inward Collection Account и отдельный Outward Collection Account, и «смешение средств или неттинг встречных потоков не допускается ни при каких обстоятельствах». Валюту PA-CB покупает и продаёт только у Authorised Dealer — самостоятельного доступа к FX нет. Расчёт в валюте, отличной от рупии, разрешён лишь тем индийским экспортёрам, которых PA-CB подключил напрямую.

По состоянию на январь 2026 года полную лицензию PA-CB получили 19 компаний, по сводке Winvesta: первой в июле 2024-го стала Cashfree Payments, затем Amazon Pay India, BillDesk и Adyen, в конце 2025-го волной прошли Razorpay, PayU, Pine Labs, Easebuzz, Airpay, Paytm и Mswipe. PayPal получил принципиальное одобрение в мае 2025 года — только на экспортное направление; Payoneer India — в январе 2026-го. Публично объявленных отказов именно по PA-CB нет.

Ключевое ограничение для иностранного игрока — не капитал, а форма. Иностранное юрлицо не может держать авторизацию PA напрямую; требуется индийская компания. Прямые иностранные инвестиции в неё разрешены, но подчиняются Consolidated FDI Policy правительства Индии — пункт 6\(d\). Отсюда стандартный маршрут: дочерняя компания в Индии, отдельная регистрация в FIU-IND, эскроу в индийском банке. Альтернатива — работать через уже лицензированного локального партнёра, но это ровно та конструкция, риски которой разбираются в материале про [аренду лицензии](https://wiki.private.law/license-for-rent): регулятор видит владельца авторизации, а не бенефициара выручки.

Отдельный барьер — данные. Циркуляр RBI/2017-18/153 от 6 апреля 2018 года требует, чтобы «все данные, относящиеся к платёжным системам, эксплуатируемым провайдером, хранились в системе только в Индии»; срок исполнения был 15 октября 2018 года, системный аудит — до 31 декабря 2018-го. Требование не имеет исключения для «зеркала»: копия за рубежом допустима при обработке за границей, но оригинал должен вернуться в Индию и быть удалён из зарубежной системы. Для глобальной процессинговой платформы это означает отдельный индийский контур, а не региональный шард.

Сверху лёг Master Direction по киберустойчивости для небанковских PSO, RBI/DPSS/2024-25/123 от 30 июля 2024 года. Платёжные агрегаторы отнесены к категории «крупных» PSO, для которых требования действуют с 1 апреля 2025 года; средние — с 1 апреля 2026-го, малые — с 1 апреля 2028-го. Инцидент сообщается в RBI в течение шести часов с момента обнаружения.

## Индия: UPI, потолок доли рынка и экономика нулевого MDR

UPI принадлежит и управляется NPCI. Небанковское приложение — TPAP — к UPI напрямую не подключается: по [формулировке NPCI](https://pay.google.com/intl/en_in/about/external/npci/), «TPAP является поставщиком услуг для PSP и участвует в UPI через PSP», где PSP — банк-член UPI. Клиентский интерфейс принадлежит приложению, участие в платёжной системе — банку. Дополнительно и PSP, и TPAP обязаны хранить все платёжные данные UPI только в Индии.

Поверх этого лежит потолок доли рынка: ни один TPAP не должен превышать 30% объёма транзакций. Срок вступления в силу NPCI 31 декабря 2024 года перенесла на декабрь 2026 года — уже второй перенос. Правило остаётся необеспеченным: механизм принудительного снижения доли не описан, а фактические доли лидеров существенно выше порога. Для входящего игрока значение потолка двоякое: он не защищает новичка сегодня, но создаёт нормативное обоснование для будущего перераспределения объёма.

Экономика UPI держится на нулевом MDR: комиссия с мерчанта по P2M-операциям запрещена. Компенсация — бюджетная субсидия. Кабинет министров 19 марта 2025 года [утвердил схему](https://www.pib.gov.in/PressReleasePage.aspx?PRID=2112771&reg=48&lang=2) с расходом 1 500 крор рупий на 2024/25 финансовый год: ставка 0,15% от суммы транзакции, только по операциям до 2 000 рупий и только для малых мерчантов. Крупные мерчанты не получают ничего. В бюджете 2026 года на FY27 заложено 2 000 крор рупий, MDR оставлен нулевым.

Здесь начинается самое интересное расхождение с общепринятым описанием. Парламентский комитет по финансам, как следует из ответа Department of Financial Services от 17 июля 2026 года, зафиксировал, что 2 000 крор покрывают лишь около 11% отраслевой оценки эксплуатационных издержек UPI в 20 700 крор рупий. В том же ответе DFS назвал два рассматриваемых варианта: многоуровневую схему стимулов с постепенным сворачиванием господдержки и «изучение целесообразности восстановления MDR для отдельных транзакций и мерчантов выше высокого порога». Министр финансов затем уточнила, что MDR коснулся бы «только ограниченной категории мерчантских транзакций выше высокого порога», а для потребителей UPI останется бесплатным. Ни один из вариантов на 20 августа 2026 года не оформлен нормативно. Нулевой MDR, который в обзорах подаётся как устойчивая догма индийского рынка, официально обсуждается как временная конструкция, покрытая бюджетом на девятую часть.

## Индия: предоплаченные инструменты

Действующий акт — Master Direction on Prepaid Payment Instruments от 27 августа 2021 года в редакции от 27 декабря 2024-го. Small PPI: не более 10 000 рупий остатка в любой момент, не более 10 000 рупий пополнения в месяц и 1 20 000 рупий в год. Full-KYC PPI: остаток до 2 00 000 рупий, обязательная интероперабельность через карточные сети и UPI. Подарочный PPI — до 10 000 рупий, транспортный PPI-MTS — до 3 000 рупий. Небанковский эмитент: положительные чистые активы 5 крор рупий при подаче заявки, 15 крор — к концу третьего финансового года.

24 апреля 2026 года RBI выпустил проект новой Master Direction со сроком комментариев до 22 мая 2026 года. Проект сохраняет потолок full-KYC в 2 лакха, но добавляет отдельные лимиты, которых в действующей редакции нет: месячный дебет 2 лакха, P2P-переводы 25 000 рупий в месяц, наличное пополнение 10 000 рупий в месяц, для иностранных граждан и NRI — месячный дебет 5 лакх. На 20 августа 2026 года проект остаётся проектом; ссылаться на его лимиты как на действующие нельзя.

## Бразилия: четыре типа необанка и отменённые пороги

Каркас задан Lei 12.865/2013, детализация — Resolução BCB nº 80 от 25 марта 2021 года. Статья 3 определяет четыре модальности: emissor de moeda eletrônica \(предоплаченный счёт\), emissor de instrumento de pagamento pós-pago \(постоплата\), credenciadora \(эквайер, подключающий мерчантов без ведения счетов\) и iniciador de transação de pagamento \(инициатор платежа, не ведущий счетов и не касающийся средств\).

До сентября 2025 года авторизация требовалась не всем. Статьи 10–13 задавали лестницу порогов: эмитент электронных денег обязан был лицензироваться при обороте 500 млн реалов или остатках 50 млн до конца 2021 года, 300 и 30 млн в 2022–2024 годах, 250 и 25 млн в 2025-м, со снижением до 100 и 10 млн к 2028 году; для постоплаты и эквайринга порог составлял 500 млн реалов.

**Этой лестницы больше нет.** Resolução BCB nº 494 от 5 сентября 2025 года изменила статью 9, добавила статью 9-A и отменила статьи 10, 11, 12 и 13 целиком. Формулировка практикующих юристов прямая: резолюция «отменила критерии финансового объёма и числа транзакций, позволявшие необанка работать без предварительной авторизации BCB», и теперь «любый необанк для начала деятельности в стране должна быть предварительно авторизована регулятором». Для действующих нелицензированных игроков открыто одно окно подачи — с 1 по 31 мая 2026 года; не подавшие могут работать ещё 30 дней. Англоязычные обзоры, продолжающие описывать Бразилию как рынок с порогом в 500 млн реалов, описывают отменённые нормы.

Капитал тоже переписан. Resolução Conjunta nº 14 и Resolução BCB nº 517 от 3 ноября 2025 года заменили фиксированные суммы \(2 млн реалов на модальность, 1 млн для инициатора\) формулой из двух частей. Постоянная часть — 2 млн реалов за каждую заявленную категорию деятельности плюс 5 млн для технологически интенсивных сервисов, до 10 млн при их сочетании; к технологически интенсивным отнесены Banking as a Service, агрегация данных Open Finance и транзакционные счета Pix. Переменная часть зависит от вида деятельности: 1 млн за сервис, 3 млн за custody и администрирование, 5 млн за посредничество, 7 млн за кредитование, плюс 5 или 8 млн за ограниченные и неограниченные инвестиционные операции; результат умножается на коэффициент фондирования — 60% для собственных средств, 80% для институциональных, 120% для публичных недепозитных и 200% для депозитов. Отдельная надбавка в 30 млн реалов — за слово «banco» в наименовании.

Переход растянут: до 30 июня 2026 года действует прежний минимум, затем добавляется 25% разницы, с 1 января 2027-го — 50%, со второго полугодия 2027-го — 75%, полное соответствие с 1 января 2028 года.

Resolução BCB nº 495 добавила управленческий слой: минимум три директора, срок полномочий до четырёх лет, политика корпоративного управления с пересмотром раз в два года — и требование, чтобы штаб-квартира была помещением исключительного использования, что прямо исключает коворкинг как юридический адрес. Параллельно Resolução BCB nº 518 и Resolução CMN nº 5.261 от 3 ноября 2025 года, действующие с 1 декабря 2025-го, предписали принудительное закрытие «contas-bolsão» — счетов, через которые движутся средства третьих лиц под чужим титульным владельцем, в том числе при «деятельности в качестве финансовой или необанка без авторизации». Для иностранного финтеха, привыкшего заходить на рынок через пул-счёт локального партнёра, это закрывает самый дешёвый вход; вопрос счетов для лицензированного оператора разобран в материале про [банкинг для оператора](https://wiki.private.law/banking-for-msb).

Правоприменение измеримо. По данным, полученным Estadão через закон о доступе к информации и опубликованным 27 мая 2026 года, за январь–апрель 2026 года BCB отказал восьми необанкам, авторизовал пять, получил 26 новых заявок и прекратил четыре производства; за весь 2025 год — 6 отказов, 35 авторизаций, 82 заявки, 23 прекращения. Предельный срок рассмотрения — 360 дней. Основания отказов: недоказанная экономико-финансовая состоятельность, дефекты контроля по мошенничеству и отмыванию, несоответствие требованиям у уже работающих компаний.

## Бразилия: Pix — обязательность, возвраты и календарь

Pix регулируется Resolução BCB nº 1 от 12 августа 2020 года. Статья 3 делает участие обязательным для финансовых и необанков, авторизованных BCB, у которых более 500 000 активных клиентских счетов; пересёкший порог обязан подать заявку на присоединение в течение 90 дней. Остальные участвуют добровольно. Статья 3-A с 1 января 2026 года требует от некооперативных участников, ведущих транзакционные счета, минимального оплаченного капитала и собственного капитала в 5 млн реалов.

На конец 2025 года участников Pix было 926, рост 5,6% за год. Сдвиг структуры показателен: необанки дают уже 50% транзакций на стороне плательщика против 25,5% в 2020 году, а универсальные банки — 35% против 55,8%. Государственные рельсы за пять лет перераспределили половину платёжного потока от банков к небанкам — эффект, которого европейский open banking не достиг ни в одной юрисдикции, и один из аргументов в разговоре о том, куда вообще [смещается регуляторный периметр](https://wiki.private.law/regulatory-perimeter-trends).

Масштаб на конец 2025 года: 920 млн зарегистрированных ключей \(875,4 млн у физлиц, 44,7 млн у компаний\), 148,3 млн физлиц совершили или получили хотя бы один Pix в декабре — около 86% взрослого населения, 12,8 млн компаний \(51,4% активных\). Рекорд одного дня — 313 339 328 транзакций 5 декабря 2025 года; рекорд суммы — 193,4 млрд реалов 19 декабря.

Возвраты работают через MED — Mecanismo Especial de Devolução. По [руководству BCB](https://www.bcb.gov.br/content/estabilidadefinanceira/pix/Guia_MED.pdf) заявление подаётся по транзакциям не старше 80 дней; принимающая организация анализирует уведомление о мошенничестве в течение 7 календарных дней и исполняет возврат в течение 6 часов после получения требования, а при операционном сбое возвращает средства за 48 часов. Предупредительная блокировка средств — до 72 часов. Если мошенничество подтверждено, а средств на счёте нет, убыток несёт принимающий PSP; платящий не обязан возмещать из собственных средств.

Календарь развития Pix на 2026–2027 годы стоит читать внимательно, потому что рыночные обзоры его опережают. Pix Automático — регулярные списания по согласию плательщика — уже работает, как и Pix por aproximação \(NFC\), запущенный в феврале 2025 года. MED 2.0 выходит в продуктив 11 мая 2026 года, самообслуживание по нему — в октябре 2026-го; гибридная кобранса «boleto + Pix» и интеграция Pix Automático со счетами для зарплат — октябрь 2026 года. А вот **Pix parcelado на декабрь 2025 года числился «em discussão» — нормативных правил нет, релиз сдвинут в повестку 2027 года вместе с Pix Internacional и Pix em Garantia.** Планировать продукт под рассрочку по Pix в 2026 году не на что.

## Бразилия: криптоактивы под надзором BCB

Lei 14.478/2022 задала рамку и назначила BCB регулятором поставщиков услуг с виртуальными активами. Собственно правила появились только в ноябре 2025 года — резолюции BCB 519 \(процедура авторизации\), 520 \(условия деятельности\) и 521 \(валютный контур\). Резолюции 519 и 520 вступают в силу 2 февраля 2026 года; 521 — тогда же, за исключением положений о специальных операциях и иностранном капитале, действующих с 4 мая 2026 года.

Модальностей три: intermediária \(исполнение сделок, стейкинг, маркет-мейкинг\), custodiante \(хранение ключей и средств контроля над активами\) и corretora — гибрид, совмещающий обе функции. Минимальный капитал не задан фиксированной суммой на модальность: он считается от набора видов деятельности и уровня риска и, по сводке Matera, укладывается в диапазон от 10,8 до 37,2 млн реалов. Разбивки по модальностям BCB не публиковал — попытки найти её в источниках дают не таблицу, а формулу.

Переход: у действующих поставщиков 270 дней с момента вступления в силу, то есть примерно до начала ноября 2026 года, чтобы подать заявку; не подавшие прекращают деятельность через 30 дней после закрытия окна. Иностранные организации получили те же 270 дней — либо передать операции авторизованному бразильскому PSAV, либо уйти. Это отдельная и жёсткая норма: обслуживать бразильских клиентов трансгранично без локальной авторизации после осени 2026 года не предполагается.

Самое существенное — валютная квалификация. Операции с виртуальными активами, привязанными к фиатной валюте, отнесены к валютному рынку: [стейблкоин в бразильском праве теперь не просто токен](https://wiki.private.law/stablecoins), а инструмент валютной операции со всей отчётностью. Международные платежи и переводы с виртуальными активами ограничены суммой 100 000 долларов США, когда контрагент не является организацией, авторизованной работать на валютном рынке. Переводы на кошельки самостоятельного хранения разрешены, но PSAV обязан идентифицировать владельца кошелька и проверять источник и назначение активов — по сути национальная реализация логики [Travel Rule](https://wiki.private.law/travel-rule), причём распространённая и на self-custody.

Открытый вопрос — как именно будут применяться лимиты и отчётность к смешанным сценариям: сбор информации по валютным операциям с виртуальными активами начинается с 4 мая 2026 года, и практика на дату публикации не сформирована.

## Маршрут входа и его стоимость

| **Шаг** | **Индия** | **Бразилия** |
| --- | --- | --- |
| Форма присутствия | Обязательна компания по Companies Act 2013; иностранное юрлицо авторизацию не держит | Обязательна бразильская S.A. или Ltda.; запрет на единственного собственника-физлицо |
| Иностранный капитал | Разрешён, по Consolidated FDI Policy | Президентский декрет с 2019 года не требуется: Decreto 10.029 передал признание участия BCB |
| Капитал | PA — 15 крор при подаче, 25 крор к концу 3-го ФГ; PPI — 5 и 15 крор | Формула Res. Conjunta 14/2025; полное применение с 1 января 2028 года |
| Срок рассмотрения | Нормативно не установлен; практика — от года | До 360 дней |
| Обязательное окно подачи | PA-P — до 31 декабря 2025 года | Действующие нелицензированные IP — 1–31 мая 2026 года |
| Данные | Хранение только в Индии \(циркуляр от 06.04.2018\) | Общего мандата локализации нет; действуют LGPD и требования к аутсорсингу |
| Доступ к мгновенным рельсам | Только через банк-PSP; TPAP не подключается напрямую | Прямое участие после авторизации; капитал 5 млн реалов с 01.01.2026 |

Про бюджет проекта следует сказать честно: ни RBI, ни BCB не публикуют тариф за рассмотрение заявки в том виде, в каком это делают NMLS или MAS. Опубликованными и потому проверяемыми остаются только нормативные требования к капиталу; всё, что называется «стоимостью лицензии» в консультационных обзорах, — рыночная оценка, а не тариф регулятора.

## Типичные ошибки

**Считать, что шлюз — это лицензируемая деятельность в Индии, и обратно — что «мы только техпровайдер» защищает от PA-режима.** Пункт 10\(g\) выводит PG из-под MD, но признак разграничения — обращение средств, а не самоописание. Как только на счёт компании приходят деньги мерчанта, техпровайдер становится незарегистрированным PA.

**Планировать бразильский вход по порогам, отменённым в сентябре 2025 года.** Расчёт «начнём без лицензии, дойдём до 500 млн реалов оборота — подадимся» больше не работает: авторизация нужна до начала деятельности, а единственное окно для уже работающих закрывается 31 мая 2026 года.

**Считать зеркалирование данных исполнением индийского мандата локализации.** Требование — хранение оригинала только в Индии. Региональный шард в Сингапуре с копией в Мумбаи ему не соответствует.

**Строить индийскую модель на комиссии с мерчанта по UPI.** MDR по P2M нулевой, субсидия достаётся только малым мерчантам и только на транзакции до 2 000 рупий по ставке 0,15%. Юнит-экономика должна собираться на смежных продуктах, а не на интерчейндже.

**Заводить бразильские потоки через пул-счёт партнёра.** С 1 декабря 2025 года такие счета подлежат принудительному закрытию, если через них движутся средства третьих лиц или ведётся неавторизованная платёжная деятельность.

**Принимать проект за норму.** Индийский проект PPI от 24 апреля 2026 года и бразильский Pix parcelado — оба цитируются как действующие правила. Ни одно из них правилом не является.

## Сценарии

**Принимать платежи от индийских покупателей за зарубежные товары или услуги.** Это импортное направление PA-CB. Собственная авторизация означает индийскую компанию, 15 крор капитала и отдельный Inward Collection Account. Быстрый путь — подключиться к одному из 19 действующих держателей PA-CB как мерчант, приняв, что комплаенс и лимит в 25 лакх на транзакцию идут в комплекте.

**Выплачивать индийским подрядчикам или экспортёрам.** Экспортное направление PA-CB, отдельный Outward Collection Account, неттинг с входящим потоком запрещён. Валютная часть — только через Authorised Dealer.

**Запустить кошелёк или карточный продукт в Индии.** Режим PPI, а не PA: 5 крор при подаче и 15 крор к концу третьего года, обязательная интероперабельность full-KYC-инструментов с картсетями и UPI. Лимиты держать по редакции 2021 года, следя за финализацией проекта 2026-го.

**Вести бразильский счёт или эквайринг.** Одна из четырёх модальностей по Res. 80/2021, авторизация обязательна независимо от объёма, капитал считается по формуле Res. Conjunta 14/2025 с полным применением к 2028 году, штаб-квартира — помещение исключительного использования.

**Инициировать платежи в Бразилии, не касаясь средств.** Модальность iniciador de transação de pagamento — исторически самая дешёвая по капиталу и наиболее близкая к европейской PIS-лицензии; после реформы капитала её преимущество сокращается, но не исчезает.

**Обслуживать бразильских клиентов по криптоактивам.** До начала ноября 2026 года — заявка на PSAV; после — либо авторизация, либо передача операций локальному лицензиату. Трансграничная модель без бразильского юрлица закрывается.

**Сопоставить оба режима с альтернативами.** Общая рамка выбора юрисдикции и сопоставление лицензионных категорий — в [карте финансовых лицензий](https://wiki.private.law/fintech-license-map).

> 🍓 Индия и Бразилия построили государственные мгновенные рельсы и одновременно закрыли обходные пути к ним. RBI 15 сентября 2025 года свёл всё в одну Master Direction, впервые загнав офлайн-эквайринг под авторизацию и оставив платёжный шлюз вне периметра — граница проходит по обращению средств, а не по самоназванию. Banco Central 5 сентября 2025 года отменил пороги, которые позволяли работать без лицензии, и открыл единственное окно подачи с 1 по 31 мая 2026 года. В обеих странах иностранец не держит авторизацию напрямую: нужна местная компания, местный капитал и — в Индии — местные данные. Экономика при этом хрупче, чем принято думать: субсидия под нулевой MDR покрывает около 11% отраслевых издержек UPI, и восстановление MDR для крупных мерчантов официально изучается.

## Q/A

### **Нужна ли лицензия RBI, если компания только маршрутизирует платежи и не держит средства?**

Нет. Пункт 10\(g\) Master Direction 2025 прямо выводит Payment Gateway из сферы её действия; для PG остаются лишь рекомендательные требования к безопасности. Но граница проходит по факту обращения средств: если деньги мерчанта хотя бы кратковременно оказываются на счёте компании, это Payment Aggregator, и работа без авторизации нарушает Payment and Settlement Systems Act 2007. Юридическая квалификация здесь важнее продуктового описания.

### **Можно ли выйти на бразильский рынок без лицензии, пока обороты небольшие?**

С сентября 2025 года — нет. Resolução BCB nº 494 отменила статьи 10–13 Resolução BCB nº 80/2021, где стояла лестница порогов от 500 до 100 млн реалов, и сделала предварительную авторизацию обязательной для любого необанка независимо от объёма. Действующим нелицензированным игрокам оставлено одно окно подачи — с 1 по 31 мая 2026 года, плюс 30 дней работы после его закрытия для тех, кто не успел.

### **Что мешает иностранному приложению подключиться к UPI напрямую?**

Архитектура доступа. NPCI владеет и управляет UPI, а стороннее приложение участвует в системе только через банк-PSP — членом системы является банк, а не приложение. Дополнительно и PSP, и TPAP обязаны хранить все платёжные данные UPI исключительно в Индии, что требует отдельного индийского контура обработки. Формально действует и потолок в 30% объёма на одно приложение, срок введения которого NPCI перенесла на декабрь 2026 года.

### **Что реально доступно в Pix на конец 2026 года, а что ещё нет?**

Работают Pix Automático \(регулярные списания по согласию\) и Pix por aproximação \(NFC, с февраля 2025 года\). MED 2.0 запущен в продуктив 11 мая 2026 года, самообслуживание по нему — в октябре, тогда же гибридная кобранса «boleto + Pix». Pix parcelado на декабрь 2025 года числился в статусе обсуждения без нормативных правил и сдвинут в повестку 2027 года — вместе с Pix Internacional и Pix em Garantia. Продукт под рассрочку по Pix в 2026 году планировать не на чем.

---

## FAQ

### Нужна ли лицензия RBI, если компания только маршрутизирует платежи и не держит средства?

Нет. Пункт 10(g) Master Direction 2025 прямо выводит Payment Gateway из сферы её действия; для PG остаются лишь рекомендательные требования к безопасности. Но граница проходит по факту обращения средств: если деньги мерчанта хотя бы кратковременно оказываются на счёте компании, это Payment Aggregator, и работа без авторизации нарушает Payment and Settlement Systems Act 2007. Юридическая квалификация здесь важнее продуктового описания.

### Можно ли выйти на бразильский рынок без лицензии, пока обороты небольшие?

С сентября 2025 года — нет. Resolução BCB nº 494 отменила статьи 10–13 Resolução BCB nº 80/2021, где стояла лестница порогов от 500 до 100 млн реалов, и сделала предварительную авторизацию обязательной для любого необанка независимо от объёма. Действующим нелицензированным игрокам оставлено одно окно подачи — с 1 по 31 мая 2026 года, плюс 30 дней работы после его закрытия для тех, кто не успел.

### Что мешает иностранному приложению подключиться к UPI напрямую?

Архитектура доступа. NPCI владеет и управляет UPI, а стороннее приложение участвует в системе только через банк-PSP — членом системы является банк, а не приложение. Дополнительно и PSP, и TPAP обязаны хранить все платёжные данные UPI исключительно в Индии, что требует отдельного индийского контура обработки. Формально действует и потолок в 30% объёма на одно приложение, срок введения которого NPCI перенесла на декабрь 2026 года.

### Что реально доступно в Pix на конец 2026 года, а что ещё нет?

Работают Pix Automático (регулярные списания по согласию) и Pix por aproximação (NFC, с февраля 2025 года). MED 2.0 запущен в продуктив 11 мая 2026 года, самообслуживание по нему — в октябре, тогда же гибридная кобранса «boleto + Pix». Pix parcelado на декабрь 2025 года числился в статусе обсуждения без нормативных правил и сдвинут в повестку 2027 года — вместе с Pix Internacional и Pix em Garantia. Продукт под рассрочку по Pix в 2026 году планировать не на чем.

---

## Factual claims

- Правовая база — Payment and Settlement Systems Act 2007.
- Главная новость 2025 года — офлайн.
- До конца 2023 года экспортно-импортные интернет-платежи шли по режиму OPGSP: провайдер не имел собственной авторизации RBI, работал по standing arrangement с банком AD Category-I, и комплаенс нёс банк.
- Сверху лёг Master Direction по киберустойчивости для небанковских PSO, RBI/DPSS/2024-25/123 от 30 июля 2024 года.
- Поверх этого лежит потолок доли рынка: ни один TPAP не должен превышать 30% объёма транзакций.
- Экономика UPI держится на нулевом MDR: комиссия с мерчанта по P2M-операциям запрещена.
- Действующий акт — Master Direction on Prepaid Payment Instruments от 27 августа 2021 года в редакции от 27 декабря 2024-го.
- 24 апреля 2026 года RBI выпустил проект новой Master Direction со сроком комментариев до 22 мая 2026 года.

---

Источник: wiki.private.law — юридическая база знаний private.law. При цитировании указывайте канонический URL страницы.
Консультация юриста: https://t.me/private_law_bot