# Гонконг или Сингапур для торговой компании с клиентами в материковом Китае > Гонконг vs Сингапур для торговой компании с клиентами в КНР: profits tax 8.25%/16.5% против 17%, доступ к DTA с Китаем, офшорные RMB-расчёты и substance. Author: Мария Плотникова — юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/plotnikova) Last modified: 2026-07-23T09:07:00.000Z Canonical: https://wiki.private.law/hong-kong-vs-singapore-china-trade Topics: structures, investments Jurisdictions: hong-kong, singapore, china Semantic tags: substance, tax-regime --- ## Концепция За китаеориентированную торговую компанию конкурируют два хаба, но их налоговые базы различаются. Гонконг применяет территориальный тест источника для profits tax. Сингапур облагает доход из сингапурского источника и иностранный доход, полученный в Сингапуре, с учётом законодательных освобождений. Решение редко сводится к номинальной ставке — важно, где ведутся переговоры по контрактам, где движутся товары и какие договорные и банковские рельсы нужны материковому слою. > 💡 **Короткий ответ.** Для торговой компании с клиентами в материковом Китае Гонконг обычно выигрывает китайский слой, а Сингапур — слой «всё остальное». Гонконг предлагает двухуровневый profits tax — **8.25%** на первые HKD 2 млн и **16.5%** сверх того (проверено 2026-07-20), выделенное налоговое соглашение Mainland–Hong Kong внутри сети из 59 заключённых всеобъемлющих соглашений, 51 в силе (проверено) — с преимуществом в 3 пункта над Сингапуром по withholding на небанковские проценты и обычные роялти из Китая — и главный в мире офшорный хаб юаня, на который приходится примерно три четверти всех офшорных RMB-платежей. Сингапур отвечает плоской корпоративной ставкой 17% (см. [iras.gov.sg](https://www.iras.gov.sg/)), более широким охватом соглашений по ASEAN и миру и более глубокой инфраструктурой сырьевого и торгового финансирования за пределами Китая. Налоговые базы различаются: Гонконг применяет территориальный тест источника; Сингапур также облагает иностранный доход, полученный в Сингапуре, если не применяется освобождение. В любом из хабов прибыль следует за подтверждёнными операциями, а не за адресом в инвойсе (см. [economic substance](https://wiki.private.law/economic-substance)). ## Оси решения - **Profits tax** — ставки и механика освобождений с обеих сторон. - **Доступ к соглашениям с Китаем** — withholding и защита от permanent establishment для операций с материком. - **RMB-рельсы** — расчёты, конверсия и торговое финансирование в юанях. - **Substance** — что каждый регулятор считает реальными локальными операциями. ## Profits tax с обеих сторон - **Гонконг** — двухуровневый: 8.25% на первые HKD 2 млн налогооблагаемой прибыли, 16.5% сверх того; прибыль с источником вне Гонконга выпадает из-под profits tax, если операции и доказательства поддерживают анализ источника (см. [ird.gov.hk](https://www.ird.gov.hk/)). - **Сингапур** — плоская корпоративная ставка 17% с частичными и стартовыми освобождениями (см. [iras.gov.sg](http://iras.gov.sg/)); механика — в [гайде по сингапурской компании](https://wiki.private.law/company-singapore). ## Доступ к соглашениям с Китаем - **Гонконг** — Mainland–HK Arrangement (2006, пять протоколов) ограничивает китайский withholding: дивиденды **5%** при прямом участии в капитале ≥25% (иначе 10%), проценты **7%** для всех, роялти **7%** — со снижением до **5%** для лизинга самолётов и судов начиная с Четвёртого протокола (29.12.2015). Подтверждение резидентства — через [Certificate of Resident Status](https://wiki.private.law/hong-kong-tax-residence). - **Сингапур** — DTA Китай–Сингапур (2007, с модификацией MLI) близко, но не идентично: дивиденды **5%/10%** по тому же тесту ≥25% (полоса 5% исключает партнёрства), проценты **7% только для банков и финансовых институтов** — **10%** для всех остальных, роялти **10%** со снижением до эффективных **6%** для промышленного, коммерческого или научного оборудования (протокол к соглашению облагает только 60% валовой суммы). Подтверждение резидентства — через [Certificate of Residence](https://wiki.private.law/singapore-certificate-of-residence). Спред для торговой структуры: паритет по дивидендам, **Гонконг −3 пункта** по внутригрупповым процентам и обычным роялти (товарные знаки, ноу-хау, софт), Сингапур чуть впереди (6% против 7%) только по аренде оборудования, Гонконг впереди (5% против 6%) по лизингу судов и самолётов. Один барьер общий для обоих хабов: китайский тест beneficial owner (STA Announcement [2018] No. 9, действует с 01.04.2018) отказывает в ставке 5% по дивидендам кондуитам без substance — чисто холдинговая оболочка, обязанная перечислять доход дальше, теряет договорную ставку, что обнуляет дивидендный слой любого из сравнений. ## Расчёты в RMB Гонконг — главный офшорный хаб юаня с большим отрывом: RMB-депозиты составляли **RMB 1 134,7 млрд** на конец мая 2026 (рост на 5,3% за месяц), а через Гонконг только за май прошло **RMB 1 129,6 млрд** трансграничных торговых расчётов (HKMA). По стоимости на Гонконг приходится **75,0% всех офшорных RMB-платежей**; доля Сингапура — **2,1%** (SWIFT Global Currency Tracker — переименованный RMB Tracker — выпуск июня 2026, данные за май 2026; более ранние замеры 2026 года находились в диапазонах HK 74,6–75,6%, SG 1,8–2,1%). Рельсы Сингапура тем не менее реальны и углубляются — ICBC Singapore клирингует RMB с 2013 года, а в декабре 2025 PBOC назначил **DBS вторым клиринговым банком по RMB** — первым местным сингапурским банком в этой роли. Для портфеля, где подавляющая часть дебиторки — материковый Китай, рельсы Гонконга — родные; сила Сингапура — валюты ASEAN и сырьевое торговое финансирование. ## Substance и источник Оба регулятора проверяют заявления об источнике, получении и substance по разным правилам: торговая компания, которая ведёт переговоры, заключает контракты и отгружает из другого места, не может просто выставлять инвойсы через хаб. Ждите вопросов о том, где принимаются решения о закупках и продажах, где находятся персонал и склады и как фактически движутся товары. Защитимый паттерн — реальные локальные операции, согласующиеся с налоговой историей — та же логика management and control, разобранная в [Гонконгская компания × резидент Сингапура](https://wiki.private.law/hong-kong-company-singapore-resident). ## Q/A ### У кого лучше доступ к соглашениям с Китаем? У Гонконга — выделенное соглашение с материком внутри сети из 59 заключённых соглашений, 51 в силе, и лучшее китайское меню withholding: равенство по дивидендам (5%/10%), на 3 пункта дешевле по небанковским процентам (7% против 10%) и обычным роялти (7% против 10%). Китайское DTA Сингапура добротное — и чуть лучше для аренды оборудования — но его сравнительная сила — более широкий охват ASEAN/мира. ### Где проще расчёты в юанях? В Гонконге — главный офшорный RMB-хаб с самыми глубокими рельсами расчётов и торгового финансирования для материковой дебиторки; Сингапур тоже клирингует RMB, с силой в ASEAN и сырьевом финансировании. ### Может ли кто-то из них заявить offshore-прибыль? Гонконг может исключить прибыль, источник которой находится вне Гонконга, по своему тесту source of profits. Сингапур отдельно облагает доход из сингапурского источника и иностранный доход, полученный в Сингапуре, с учётом освобождений и условий. Одной лишь метки «offshore» недостаточно; текущие правила — на [ird.gov.hk](http://ird.gov.hk/) / [iras.gov.sg](http://iras.gov.sg/). *Проверено: 2026-07-22 · Источники: *[*IRD — Inland Revenue Department*](https://www.ird.gov.hk/)*; IRAS на *[*iras.gov.sg*](https://www.iras.gov.sg/)*.* Цитировать как: [wiki.private.law](http://wiki.private.law/) — «Гонконг или Сингапур для торговой компании с клиентами в материковом Китае», [https://wiki.private.law/hong-kong-vs-singapore-china-trade](https://wiki.private.law/hong-kong-vs-singapore-china-trade) (проверено 2026-07-22). --- ## Источники - [IRD — DIPN 44: Mainland–HK Arrangement (ставки, §§85–96)](https://www.ird.gov.hk/eng/pdf/dipn44.pdf) · [IRD — DTA rates notes](https://www.ird.gov.hk/eng/tax/dta_notes.htm) (получено 21 Jul 2026) - [IRAS — Singapore–China DTA (ratified, MLI, 1 Sep 2022)](https://www.iras.gov.sg/media/docs/default-source/dtas/singapore-china-dta-(ratified)(mli)(1-sep-2022).pdf) (получено 21 Jul 2026) - [HKMA — Renminbi Business Statistics, пресс-релиз 30 Jun 2026](https://www.hkma.gov.hk/eng/news-and-media/press-releases/2026/06/20260630-8/) - [DBS — назначен клиринговым банком по RMB в Сингапуре, Dec 2025](https://www.dbs.com/newsroom/DBS_becomes_first_Singapore_bank_to_be_appointed_RMB_clearing_bank) - [STA — Announcement [2018] No. 9 on 'Beneficial Owner' in Tax Treaties](https://www.chinatax.gov.cn/n810341/n810755/c3337767/content.html) - [SWIFT — Global Currency Tracker, June 2026 edition (May 2026 data)](https://www.swift.com/swift-resource/252573/download) · [January 2026 edition](https://www.swift.com/sites/default/files/files/rmb-tracker_january-2026.pdf) - [IRAS — Corporate Income Tax rate 17%, rebates and exemption schemes](https://www.iras.gov.sg/taxes/corporate-income-tax/basics-of-corporate-income-tax/corporate-income-tax-rate-rebates-and-tax-exemption-schemes) --- ## FAQ ### У кого лучше доступ к соглашениям с Китаем? У Гонконга — выделенное соглашение с материком внутри сети из 59 заключённых соглашений, 51 в силе, и лучшее китайское меню withholding: равенство по дивидендам (5%/10%), на 3 пункта дешевле по небанковским процентам (7% против 10%) и обычным роялти (7% против 10%). Китайское DTA Сингапура добротное — и чуть лучше для аренды оборудования — но его сравнительная сила — более широкий охват ASEAN/мира. ### Где проще расчёты в юанях? В Гонконге — главный офшорный RMB-хаб с самыми глубокими рельсами расчётов и торгового финансирования для материковой дебиторки; Сингапур тоже клирингует RMB, с силой в ASEAN и сырьевом финансировании. ### Может ли кто-то из них заявить offshore-прибыль? Гонконг может исключить прибыль, источник которой находится вне Гонконга, по своему тесту source of profits. Сингапур отдельно облагает доход из сингапурского источника и иностранный доход, полученный в Сингапуре, с учётом освобождений и условий. Одной лишь метки «offshore» недостаточно; текущие правила — на ird.gov.hk / iras.gov.sg. Проверено: 2026-07-22 · Источники: IRD — Inland Revenue Department; IRAS на iras.gov.sg. Цитировать как: wiki.private.law — «Гонконг или Сингапур для торговой компании с клиентами в материковом Китае», https://wiki.private.law/hong-kong-vs-singapore-china-trade (проверено 2026-07-22). --- ## Factual claims - Гонконг — главный офшорный хаб юаня с большим отрывом: RMB-депозиты составляли RMB 1 134,7 млрд на конец мая 2026 (рост на 5,3% за месяц), а через Гонконг только за май прошло RMB 1 129,6 млрд трансграничных торговых расчётов (HKMA).