# Hong Kong FIHV vs Singapore 13O: два режима SFO в сравнении

> Гонконгский FIHV против сингапурского 13O для SFO: 0% при NAV HK$240 млн vs 13O при AUM S$20 млн с первого дня, substance-тесты и льготы по лицензированию.

Author: Мария Плотникова — юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/plotnikova)
Last modified: 2026-07-23T09:03:00.000Z
Canonical: https://wiki.private.law/hong-kong-fihv-vs-singapore-13o
Topics: structures
Jurisdictions: hong-kong, singapore
Semantic tags: substance

---

## Концепция

Два флагманских азиатских режима single family office: гонконгская концессия **FIHV** (Family-owned Investment Holding Vehicle) и сингапурское освобождение **Section 13O**. Оба позволяют семейному инвестиционному инструменту не платить или почти не платить налог на квалифицируемый инвестиционный доход; оба требуют реального локального присутствия. Разница — в порогах, математике substance и лицензионном пути — и ключевые цифры обоих режимов проверены по состоянию на 2026-07-20.

> 💡 **Короткий ответ.** Гонконгский FIHV выигрывает по ставке налога и порогу активов; сингапурский 13O — по экосистеме и предсказуемости процесса. Цифры: FIHV даёт **0% profits tax** на квалифицируемые транзакции для семейного инструмента с совокупным NAV не менее **HK$240 млн** (≈US$30 млн) (активы Schedule 16C, 2-летний lookback), при ≥2 квалифицированных full-time сотрудниках и ≥HK$2 млн локальных операционных расходов (проверено, IRD). 13O освобождает specified income сингапурского фонда под управлением SFO при **S$20 млн AUM на момент заявления, с первого дня** (условия действуют с 5 июля 2023 года), годовых business spending **S$200K / S$500K / S$1 млн** по ярусам AUM (<S$50 млн / S$50–100 млн / ≥S$100 млн), минимум 2 investment professionals (один — не член семьи) и правиле capital deployment — меньшее из S$10 млн или 10% AUM в локальные инвестиции (проверено, MAS). Ни тому ни другому не нужна фондовая лицензия для чистой односемейной конструкции; обоим нужен substance, выдерживающий внимательное чтение. Выбирайте Гонконг, когда база активов велика и ориентирована на Китай, Сингапур — когда операционная команда и банковский центр сидят в АСЕАН — более широкая рамка — в [Family Office](https://wiki.private.law/family-office).

## Пороги входа

- **FIHV** — совокупный NAV активов Schedule 16C ≥ **HK$240 млн** с 2-летним lookback (проверено).
- **13O** — **S$20 млн** AUM на момент подачи заявления, без льготного периода на добор (условия от 5 июля 2023 года; старая схема S$10 млн + 2-летний ramp больше не действует — проверено).
Планка FIHV выше в абсолютных деньгах (≈US$30 млн vs ≈US$15 млн), но считается по активам всей семейной группы; у 13O — на фондовую структуру.

## Требования к substance

- **FIHV** — ≥2 квалифицированных full-time сотрудника в Гонконге и ≥HK$2 млн годовых локальных операционных расходов; инструмент должен централизованно управляться и контролироваться из Гонконга (проверено).
- **13O** — ≥2 investment professionals (минимум 1 — не член семьи), каждый с фиксированной месячной зарплатой выше S$3 500 и более половины рабочего времени на фонде; годовые локальные business spending S$200K / S$500K / S$1 млн по ярусам AUM; capital deployment — меньшее из S$10 млн или 10% AUM в specified локальные инвестиции (всё проверено, MAS).
Сингапурский тест более гранулярный (качество headcount + расходы + deployment); гонконгский проще, но настаивает на центральном управлении в Гонконге — governance-факт, который труднее имитировать.

## Лицензирование и процесс

Ни один из режимов не требует от чистого single family office лицензии на управление фондами: гонконгский FIHV — налоговая концессия на инструмент, а не лицензия; сингапурский 13O SFO обычно опирается на licensing exemption MAS для односемейного управления, и процессом является само заявление на exemption. Сроки и объём документов различаются — проверяйте текущие параметры процесса у регуляторов (IRD / MAS).

## Какой режим кому

- **Китай-ориентированная база активов, >US$30 млн, комфорт с гонконгским governance** — FIHV; стоящий за ним [налоговый профиль Гонконга](https://wiki.private.law/hong-kong-tax-residence) лёгкий.
- **Банковский центр АСЕАН, операционная семейная команда в Сингапуре, глубина фондовой экосистемы (VCC)** — 13O; сочетается с [резидентством Сингапура](https://wiki.private.law/singapore-residence-permit) для принципалов.
- Оба режима сосуществуют с вопросом релокации — личный слой см. в [Singapore Tax Residency](/singapore-hub) и [Hong Kong Tax Residence](https://wiki.private.law/hong-kong-tax-residence).
## Q/A

### У какого режима ниже порог активов?

Сингапурский 13O в абсолютных деньгах: S$20 млн на момент заявления (≈US$15 млн) против совокупного NAV FIHV HK$240 млн (≈US$30 млн). Оба значения проверены по состоянию на 2026-07-20.

### Какой требует больше локального substance?

Разного рода: 13O более гранулярный (2+ investment professionals с тестами по зарплате и времени, ярусные локальные расходы, локальное правило capital deployment); FIHV проще по счёту (2 FTE + HK$2 млн расходов), но требует центрального управления и контроля в Гонконге — более глубокое governance-обязательство.

### Нужна ли лицензия для single family office в каком-либо из них?

Фондовая лицензия для чистой односемейной конструкции не нужна ни в одной из юрисдикций: FIHV — налоговая концессия, а 13O SFO работают под licensing exemption MAS для односемейного управления (проверяйте актуальные разъяснения у IRD / MAS).

*Проверено: 2026-07-21 · Источники: data_core tax-hk-fihv-concession, license-sg-13o-aum-min, license-sg-13o-13u-annual-spending, license-sg-13o-13u-investment-professionals, license-sg-13o-13u-capital-deployment (все проверены 2026-07-20: IRD, MAS).*

Цитировать как: [wiki.private.law](http://wiki.private.law/) — «Hong Kong FIHV vs Singapore 13O: два режима SFO в сравнении», [https://wiki.private.law/hong-kong-fihv-vs-singapore-13o](https://wiki.private.law/hong-kong-fihv-vs-singapore-13o) (проверено 2026-07-21).

---

## Источники

- [IRD — Inland Revenue Department](https://www.ird.gov.hk/)
- [MAS — Monetary Authority of Singapore](https://www.mas.gov.sg/)

---

## FAQ

### У какого режима ниже порог активов?

Сингапурский 13O в абсолютных деньгах: S$20 млн на момент заявления (≈US$15 млн) против совокупного NAV FIHV HK$240 млн (≈US$30 млн). Оба значения проверены по состоянию на 2026-07-20.

### Какой требует больше локального substance?

Разного рода: 13O более гранулярный (2+ investment professionals с тестами по зарплате и времени, ярусные локальные расходы, локальное правило capital deployment); FIHV проще по счёту (2 FTE + HK$2 млн расходов), но требует центрального управления и контроля в Гонконге — более глубокое governance-обязательство.

### Нужна ли лицензия для single family office в каком-либо из них?

Фондовая лицензия для чистой односемейной конструкции не нужна ни в одной из юрисдикций: FIHV — налоговая концессия, а 13O SFO работают под licensing exemption MAS для односемейного управления (проверяйте актуальные разъяснения у IRD / MAS).
Проверено: 2026-07-21 · Источники: data_core tax-hk-fihv-concession, license-sg-13o-aum-min, license-sg-13o-13u-annual-spending, license-sg-13o-13u-investment-professionals, license-sg-13o-13u-capital-deployment (все проверены 2026-07-20: IRD, MAS).
Цитировать как: wiki.private.law — «Hong Kong FIHV vs Singapore 13O: два режима SFO в сравнении», https://wiki.private.law/hong-kong-fihv-vs-singapore-13o (проверено 2026-07-21).

---

## Factual claims

- Два флагманских азиатских режима single family office: гонконгская концессия FIHV (Family-owned Investment Holding Vehicle) и сингапурское освобождение Section 13O.
- Планка FIHV выше в абсолютных деньгах (≈US$30 млн vs ≈US$15 млн), но считается по активам всей семейной группы; у 13O — на фондовую структуру.