# Endowus: fee-only wealth-платформа Сингапура и Гонконга > Свыше $10 млрд клиентских активов, возврат trailer fees и private markets: как устроена крупнейшая независимая wealth-платформа Азии. Author: Дана Берзег — адвокат, Family Office (https://wiki.private.law/authors/berzegova) Last modified: 2026-08-14T13:12:00.000Z Canonical: https://wiki.private.law/endowus Topics: banking Jurisdictions: singapore, hong-kong Product tags: wealth-planning, investment Semantic tags: wealth-planning, investment --- Это разбор провайдера, а не инвестиционная рекомендация. Читайте его внутри [гайда по private banking](https://wiki.private.law/private-banking) и [карты инвестиционных платформ](https://wiki.private.law/investment-platforms). **Первичный источник:** [реестр финансовых организаций MAS](https://eservices.mas.gov.sg/fid/institution/detail/218490-ENDOW-US-PTE-LTD). Endowus — цифровая wealth-платформа Сингапура и Гонконга с fee-only дистрибуцией и возвратом trailer commissions. Правовой периметр, тарифы и критерии доступа ниже сверены 14 августа 2026 года; пригодность портфеля требует индивидуальной оценки. ## Правовой и операционный периметр [Реестр MAS](https://eservices.mas.gov.sg/fid/institution/detail/218490-ENDOW-US-PTE-LTD) указывает Endowus Singapore Pte. Ltd. как держателя Capital Markets Services licence для управления фондами и операций с коллективными инвестиционными схемами, а также как exempt financial adviser. Материалы компании документируют гонконгскую платформу и историю приобретения. Медийные описания раундов удалены: они не меняют защиту клиента или объём лицензии. ## Лицензии и модель Регуляторный каркас двойной. В Сингапуре Endowus Singapore Pte. Ltd. держит [лицензию Capital Markets Services на управление фондами](https://endowus.com/about-us) — CMS 101051 от MAS — и работает как exempt financial adviser; в Гонконге Endowus HK Limited [лицензирована SFC](https://endowus.com/en-hk/about-us) по типам 1 \(дилинг с ценными бумагами\), 4 \(консультирование\) и 9 \(управление активами\) с CE-номером BQR225. Экономика держится на одной комиссии — Endowus Fee от 0,25% до 0,60% годовых — и на полном возврате trailer fees: поступающие от управляющих «хвосты» платформа перечисляет клиентам кэшбеком, что, по собственной оценке, экономит инвесторам свыше US$40 млн ежегодно. Вторая опора — институциональные классы фондов: сотня управляющих, включая Dimensional и PIMCO, доступна в шер-классах «как у суверенных фондов», которые розничные банки частным клиентам не показывают. ## Тарифы и продукты [Тарифная сетка](https://endowus.com/pricing) на август 2026 построена ступенями: инвестиции из кэша — 0,60% годовых при активах до S$200 тыс., 0,50% до S$1 млн, 0,35% до S$5 млн и 0,25% свыше; пенсионные CPF и SRS — плоские 0,40% за управляемые портфели и 0,30% за однофондовые; кэш-менеджмент — 0,15%. Сверху остаются только комиссии самих фондов — в базовых портфелях 0,50–0,56%, — так что полная нагрузка складывается в диапазон 0,75–1,16% годовых; надбавок за подписку, сделки, переводы и вывод нет, к комиссии добавляется GST 9%. Полка: глобальные портфели Flagship на пассивных и факторных фондах, дивидендные Income, кэш-решения Cash Smart трёх степеней риска и конструктор Fund Smart с 400+ фондами для самостоятельной сборки. Вход от S$1000, пополнение от S$100, локапов нет, вывод занимает два–пять рабочих дней. ## CPF и SRS: пенсионный ров Ключевое преимущество на домашнем рынке — доступ к деньгам CPF Ordinary Account, которые по умолчанию лежат под 2,5% годовых. Механика такая: инвестировать можно суммы сверх первых S$20 тыс. на счёте OA, предварительно открыв CPF Investment Account в одном из банков-агентов — DBS, OCBC или UOB; Endowus остаётся единственным цифровым советником, управляющим CPF-накоплениями. Добровольная схема SRS с налоговым вычетом открыта и иностранцам — для держателей рабочих пропусков это обычно первый осмысленный инвестиционный контур в Сингапуре. ## Private Wealth и частные рынки Сегмент для [аккредитованных инвесторов](https://wiki.private.law/accredited-investor) переносит ту же логику в альтернативы. Комиссия Endowus — 0,60% годовых при активах до US$500 тыс. со снижением до 0,30% на суммах от US$50 млн; полка собрана из фондов Apollo, Ares, Carlyle, HPS, Oaktree и Blue Owl в частном кредите, AlpInvest, CVC, EQT, HarbourVest, Partners Group и Vista в private equity, Point72, Brevan Howard и Schonfeld среди хедж-фондов — [с порогом от US$50 тыс.](https://endowus.com/en-hk/hedge-funds-private-markets) в полуликвидных evergreen-структурах против сотен тысяч в классической дистрибуции. Фидерную инфраструктуру частично обеспечивает [альянс с iCapital](https://endowus.com/newsroom/endowus-icapital-join-forces-further-expand-private-market-investment-access-to-endowus-private-wealth-clients). 19 августа 2025 года полку пополнила частная инфраструктура Macquarie Asset Management — для управляющего с US$588 млрд активов это первое партнёрство с цифровой wealth-платформой в Азии; продукт открыт accredited-инвесторам Сингапура и professional investors Гонконга. К октябрю 2025-го альтернативные активы клиентов превысили US$500 млн, утроившись за год. ## Гонконг Гонконгский контур строился поверх купленного Carret Private и стартовал в апреле 2023-го со 140+ фондами в Fund Smart и полкой альтернатив. Розницу возглавила Стеффани Юэнь, пришедшая из Value Partners и Ant Group; её диагноз местной дистрибуции в интервью SCMP прямолинеен: в отделении банка с клиентом говорят не советники, а продавцы «фонда месяца». Модель прижилась: к октябрю 2024 года группа управляла более чем US$6 млрд, а за год к октябрю 2025-го гонконгская база выросла на 150% по числу клиентов при утроении активов. Заодно Гонконг дал второй регуляторный якорь: связка MAS и SFC закрывает обе главные гавани азиатского частного капитала. ## Конкурентный контекст Полного аналога этого стека в регионе нет. Классические дистрибьюторы — банки и платформы вроде FSMOne от iFAST — зарабатывают на trailer fees, то есть на конфликте, который Endowus у себя сделала невозможным. Робо-эдвайзеры StashAway и Syfe собирают портфели из ETF, но к деньгам CPF Ordinary Account не допущены. [Arta Finance](https://wiki.private.law/arta-finance) работает только с аккредитованными инвесторами и ждёт от члена US$100 тыс. инвестиций к концу первого года. Частные банки начинают разговор от US$2–5 млн с полной нагрузкой ближе к 1–2% в год — этот сегмент мы разбирали в [обзоре private banking](https://wiki.private.law/private-banking). Ниша Endowus — вся лестница сразу: вход с S$1000, пенсионные деньги, а по мере роста капитала — альтернативы и тарифы уровня private wealth без смены платформы; соседние решения собраны в [обзоре инвестиционных платформ](https://wiki.private.law/investment-platforms). ## Онбординг и практическая арифметика Счёт открывается онлайн. Гражданам и постоянным резидентам Сингапура достаточно Singpass MyInfo; иностранцам с Employment Pass или S Pass доступны счета из кэша и SRS с ручной верификацией документов, тогда как CPF-инвестирование остаётся привилегией граждан и PR. Понадобится сингапурский банковский счёт. В Гонконге платформа обслуживает резидентов с местным банковским счётом; частные рынки открыты только professional investors — по местному стандарту это инвестиционный портфель от HK$8 млн. Сингапурский статус accredited investor подтверждается по критериям MAS — доход от S$300 тыс. в год либо чистые финансовые активы от S$1 млн; подробности в [разборе статуса](https://wiki.private.law/accredited-investor). Арифметика для владельца капитала: на портфеле в S$3 млн из кэша Endowus Fee составит 0,35% годовых — против 1–2% полной нагрузки в классическом private banking разница набегает в десятки тысяч долларов ежегодно. Чего платформа не даёт — ломбардного кредитования, структурных продуктов под залог и транзакционного банкинга, поэтому типичная конфигурация состоятельного клиента двухконтурная: ядро долгосрочных активов здесь, кредит и платежи — в банке. ## Экономика модели Endowus — редкий случай, когда прозрачность масштабировалась. Отказ от trailer fees сжимает выручку до 0,25–0,60% с активов, и модель сходится только на удержании: девять лет без единого месяца чистых оттоков превращают US$10 млрд активов в устойчивые десятки миллионов долларов выручки. Раунд октября 2025-го размечает следующую фазу — пенсионные платформы в обеих юрисдикциях, развитие ассистента WealthWise AI и B2B-продукты для независимых советников и external asset managers: инфраструктура, построенная для собственных клиентов, начинает продаваться тем, кто повторить её не может. Траектория зеркалит путь Arta Finance и подтверждает общее правило wealth-tech: второй контур монетизации почти всегда оказывается B2B. > 🍓 Endowus довела fee-only модель до масштаба, на котором она перестала быть нишевой: US$10 млрд клиентских активов к октябрю 2025 года, свыше 300 тысяч счетов, лицензии MAS и SFC, полный возврат trailer fees и институциональные классы фондов от сотни управляющих. Уникальный ров — пенсионные деньги CPF, к которым не допущен ни один другой цифровой советник. Владельцу капитала это даёт ядро портфеля за 0,25–0,60% годовых и частные рынки от US$50 тыс. без смены платформы. Ограничения тоже ясны: без кредитного плеча и банковской обвязки Endowus дополняет private bank, а не заменяет его. ## FAQ ### **Кто может открыть счёт в Endowus?** В Сингапуре — граждане и постоянные резиденты от 18 лет через Singpass MyInfo, а также иностранцы с действующим Employment Pass или S Pass: им доступны счета из кэша и SRS с верификацией по документам. Нужен сингапурский банковский счёт. В Гонконге счета открываются резидентам с местным банковским счётом; частные рынки — только для professional investors. ### **Сколько стоит инвестировать через платформу?** Единая комиссия Endowus Fee: 0,25–0,60% годовых для кэша в зависимости от суммы, 0,40% для CPF и SRS \(0,30% за однофондовые портфели\), 0,15% за кэш-менеджмент, 0,30–0,60% в сегменте Private Wealth. Сверху — только комиссии самих фондов; trailer fees возвращаются полностью, платы за сделки, ввод и вывод нет. ### **Можно ли инвестировать пенсионные деньги CPF?** Да, это фирменная функция: Endowus — единственный цифровой советник с доступом к CPF Ordinary Account. Инвестируются суммы сверх первых S$20 тыс. через CPF Investment Account в DBS, OCBC или UOB. Опция доступна только гражданам и постоянным резидентам; иностранцам остаётся SRS с налоговым вычетом. ### **Заменяет ли Endowus частный банк?** Лишь частично. Платформа закрывает управление ликвидным портфелем и альтернативами заметно дешевле private banking, но не даёт ломбардных линий, структурных продуктов под залог и повседневного банкинга. Типичная конфигурация — ядро активов на платформе плюс банковский контур для кредита, платежей и сложного структурирования. --- ## FAQ ### Кто может открыть счёт в Endowus? В Сингапуре — граждане и постоянные резиденты от 18 лет через Singpass MyInfo, а также иностранцы с действующим Employment Pass или S Pass: им доступны счета из кэша и SRS с верификацией по документам. Нужен сингапурский банковский счёт. В Гонконге счета открываются резидентам с местным банковским счётом; частные рынки — только для professional investors. ### Сколько стоит инвестировать через платформу? Единая комиссия Endowus Fee: 0,25–0,60% годовых для кэша в зависимости от суммы, 0,40% для CPF и SRS (0,30% за однофондовые портфели), 0,15% за кэш-менеджмент, 0,30–0,60% в сегменте Private Wealth. Сверху — только комиссии самих фондов; trailer fees возвращаются полностью, платы за сделки, ввод и вывод нет. ### Можно ли инвестировать пенсионные деньги CPF? Да, это фирменная функция: Endowus — единственный цифровой советник с доступом к CPF Ordinary Account. Инвестируются суммы сверх первых S$20 тыс. через CPF Investment Account в DBS, OCBC или UOB. Опция доступна только гражданам и постоянным резидентам; иностранцам остаётся SRS с налоговым вычетом. ### Заменяет ли Endowus частный банк? Лишь частично. Платформа закрывает управление ликвидным портфелем и альтернативами заметно дешевле private banking, но не даёт ломбардных линий, структурных продуктов под залог и повседневного банкинга. Типичная конфигурация — ядро активов на платформе плюс банковский контур для кредита, платежей и сложного структурирования. --- ## Factual claims - Полка: глобальные портфели Flagship на пассивных и факторных фондах, дивидендные Income, кэш-решения Cash Smart трёх степеней риска и конструктор Fund Smart с 400+ фондами для самостоятельной сборки. - Ключевое преимущество на домашнем рынке — доступ к деньгам CPF Ordinary Account, которые по умолчанию лежат под 2,5% годовых. - Гонконгский контур строился поверх купленного Carret Private и стартовал в апреле 2023-го со 140+ фондами в Fund Smart и полкой альтернатив. - Арифметика для владельца капитала: на портфеле в S$3 млн из кэша Endowus Fee составит 0,35% годовых — против 1–2% полной нагрузки в классическом private banking разница набегает в десятки тысяч долларов ежегодно.