# Холдинг на Мальте: система возврата 6/7 и эффективная ставка 5% > Как устроена мальтийская система full imputation и возврата налога 6/7, participation exemption для холдинга, требования к substance и влияние Pillar Two. Author: Мария Плотникова — юрист, Family Office (https://wiki.private.law/authors/plotnikova) Last modified: 2026-07-21T17:03:00.000Z Canonical: https://wiki.private.law/company-malta Topics: structures Jurisdictions: malta Semantic tags: substance --- ## Концепция Мальта — одна из немногих юрисдикций ЕС, где высокая номинальная ставка корпоративного налога 35% уживается с эффективной нагрузкой около 5%. Высокий номинал выбран намеренно: он удерживает Мальту в респектабельном диапазоне ЕС и вне списков низконалоговых юрисдикций, а реальную нагрузку снижает уже механика возврата налога акционеру. Компания платит 35% в момент получения прибыли, а при распределении дивиденда акционеру возвращается часть уплаченного — для торгового дохода шесть седьмых, и нагрузка на уровне группы опускается примерно до 5%. Та же логика зачёта налога на уровне акционера лежит в основе других европейских холдинговых режимов. ## Откуда взялась система возврата Нынешняя конфигурация — итог торга с Брюсселем. До 2007 года у Мальты были отдельные льготные режимы для нерезидентских структур (International Trading Company и [офшорные компании](https://wiki.private.law/offshore-companies)), и Еврокомиссия сочла их вредной налоговой конкуренцией. В ответ Мальта в 2007 году отменила специальные режимы и распространила систему возврата на всех акционеров — резидентов и нерезидентов одинаково, сняв упрёк в дискриминации. Юридически режим устроен нейтрально: единая ставка 35% и возврат, доступный любому акционеру, — поэтому он и уживается с правилами ЕС о государственной помощи. Репутационный шлейф при этом сохранялся: в 2021 году Мальта первой из стран ЕС попала в FATF grey list из-за слабостей в [бенефициарной прозрачности](https://wiki.private.law/beneficial-ownership-nominee), но выполнила план действий и вышла из него уже через тринадцать месяцев, в июне 2022 года. ## Как работает full imputation и возврат 6/7 Мальта применяет full imputation system: налог, уплаченный компанией с прибыли, полностью засчитывается акционеру как кредит против его налога на полученный дивиденд, поэтому экономического двойного налогообложения не возникает. Поверх этого работает система возвратов. На 100 единиц торговой прибыли компания вносит 35 единиц налога; при выплате дивиденда акционер получает обратно 6/7 уплаченного — 30 единиц. Чистая нагрузка составляет 5 единиц, то есть 5%. Размер возврата зависит от характера дохода. Для пассивных процентов и роялти он равен 5/7 (эффективно около 10%); при зачёте иностранного налога — 2/3; для дохода от квалифицированного участия предусмотрен полный возврат. Практика по срокам щадящая: refund обычно приходит в течение примерно 14 дней после подачи корректной декларации — при условии, что налог фактически уплачен. С 2019 года по Consolidated Group (Income Tax) Rules доступна фискальная консолидация (fiscal unit): группа сразу платит нетто-ставку около 5%, минуя цикл «переплатил — вернули» и кассовый разрыв между уплатой налога и возвратом. > ⚙️ Возврат поступает акционеру; сама операционная компания его не получает. Поэтому мальтийскую структуру обычно строят в два уровня: торговая компания на Мальте и холдинг-акционер, на счёт которого приходит refund. Есть и ограничение по кругу владельцев, о котором лучше знать на берегу. > ⚠️ Для акционера-американца эффективные 5% съедает GILTI: США облагают доход CFC текущим порядком, и низкая мальтийская ставка до кармана не доходит. Это режим для не-US владельцев; американцу нужен другой дизайн (transparency-overlay), а не голая мальтийская HoldCo. ## Холдинг и participation exemption Для холдинговых функций действует participation exemption: дивиденды и прирост стоимости от квалифицированного участия в дочерней компании освобождаются от налога или возвращаются полностью. Участие считается квалифицированным, если мальтийская компания владеет не менее чем 5% акций с правом на прибыль и ликвидационный остаток либо вложила в дочернюю структуру не менее €1 164 000 и держит эту долю минимум 183 дня. Для пассивных холдингов добавляются anti-abuse-условия: дочерняя компания должна облагаться иностранным налогом по ставке не ниже 15% или получать менее половины дохода из пассивных источников. Широкая сеть налоговых соглашений и директивы ЕС снижают налог у источника на входящие дивиденды, проценты и роялти. По устройству режим близок к [люксембургскому SOPARFI](https://wiki.private.law/company-luxembourg) и [кипрскому холдингу](https://wiki.private.law/company-cyprus). Разница с соседями — в самой механике, а не только в цифрах. Ирландия держит прямые 12,5% на торговую прибыль; Кипр с 1 января 2026 года поднял корпоративную ставку с 12,5% до 15%, подстраиваясь под глобальный минимум; Нидерланды и Люксембург конкурируют качеством participation exemption, а не ставкой. Мальта идёт от обратного: высокая headline-ставка 35% и возврат акционеру дают те же эффективные около 5%, а в отчётности дочерней компании остаётся солидная валовая цифра уплаченного налога — деталь, которую иногда ценят банки и контрагенты. ## Substance и Pillar Two Эффективность мальтийской структуры держится на реальном присутствии. Налоговая служба и банки-контрагенты ожидают, что компания действительно управляется с Мальты: местные директора, заседания совета, офис, ведение учёта. Пустая оболочка без substance уязвима и для GAAR, и для оспаривания договорных льгот. С 2024 года в ЕС действует глобальный минимальный налог (Pillar Two, GloBE) — эффективные 15% для групп с консолидированной выручкой от €750 млн. Мальта воспользовалась отсрочкой по статье 50 Директивы ЕС о минимальном налоге, доступной государствам с небольшим числом подпадающих групп, и пока не вводит ни IIR, ни UTPR, ни собственный QDMTT; перенос рассчитан на шесть финансовых лет — до периодов, начинающихся 31 декабря 2029 года. Для компаний ниже порога €750 млн прежняя ставка около 5% сохраняется. Крупным мальтийским участникам международных групп с сентября 2025 года предложен опциональный режим Final Income Tax Without Imputation (FITWI, Legal Notice 188 of 2025): компания может добровольно заплатить 15% на месте, чтобы этот налог зачёлся как Covered Tax и top-up не собирали в другой юрисдикции. Сама отсрочка не отменяет UTPR за рубежом, поэтому недоплату по группе всё равно могут добрать страны, где правило уже работает. По состоянию на середину 2026 года у отсрочки две оговорки: поправка от февраля 2026 года освободила мальтийские компании от подачи GIR-отчётности на время переходного периода, а официально уже звучат заявления о намерении свернуть отсрочку и ввести Pillar Two в полном объёме — детали обещаны в бюджете, поэтому этот блок стоит перепроверять перед каждым новым структурированием. > 💡 Режим возврата сохраняет смысл прежде всего для бизнеса и холдингов с выручкой ниже порога Pillar Two; у крупных транснациональных групп экономию нивелирует глобальный минимальный налог 15%. ## Классический возврат или FITWI: что выбрать Появление FITWI поставило перед мальтийскими структурами практический выбор. Для компаний и холдингов с выручкой ниже порога €750 млн классический возврат 6/7 остаётся выгоднее: эффективные 5% заметно ниже плоских 15%, а зачёт налога и participation exemption работают в прежнем виде. FITWI рассчитан прежде всего на участников международных групп под Pillar Two — уплаченные на Мальте 15% засчитываются как Covered Tax, и top-up не собирают в других юрисдикциях через UTPR. Правила глобального минимума при этом ложатся поверх уже действующих в ЕС антиуклонительных норм — [ATAD и CFC](https://wiki.private.law/eu-atad-cfc), — которые группа учитывает параллельно. Это решение на годы вперёд. Элекция FITWI фиксируется минимум на пять лет, и такой же срок блокировки действует при обратном переходе к классической системе, поэтому его просчитывают на уровне всей группы и заранее. Для семейных холдингов ниже порога Pillar Two вывод обычно простой: оставаться на возврате 6/7 и поддерживать реальный substance, держа FITWI в запасе на случай, если структура дорастёт до международной группы in-scope. > 🧭 Грубое правило: ниже €750 млн — возврат 6/7 и эффективные 5%; внутри международной группы под Pillar Two — считать FITWI и эффект Covered Tax. Точный расчёт зависит от структуры группы и наличия substance. ## Применение > 🔗 **По теме** > [Холдинговые структуры](https://wiki.private.law/holding-structures) · [Холдинг в Люксембурге (SOPARFI)](https://wiki.private.law/company-luxembourg) · [Кипр-холдинг](https://wiki.private.law/company-cyprus) · [Холдинг в Ирландии](https://wiki.private.law/company-ireland) · [Холдинг в Нидерландах (BV)](https://wiki.private.law/company-netherlands) · [Экономический сабстанс](https://wiki.private.law/economic-substance) На практике мальтийский холдинг используют для аккумулирования дивидендов из ЕС, владения интеллектуальной собственностью и торговыми компаниями, для структурирования трансграничных групп среднего размера. Структуру часто достраивают на уровне бенефициара. Мальтийское non-dom-резидентство облагает иностранный доход только при его ввозе на остров (remittance basis) и предусматривает годовой минимальный налог €5 000 при иностранном доходе от €35 000 — для держателя крупного зарубежного капитала это предсказуемая фиксированная стоимость. Холдинг интеллектуальной собственности дополняют режимом [IP box](https://wiki.private.law/ip-box), а коллизии двойного резидентства бенефициара разрешают через [tie-breaker налоговых соглашений](https://wiki.private.law/tax-residency-tiebreaker). ## Advance ruling: как зафиксировать режим Чтобы режим не зависел от того, как налоговая посмотрит на структуру через пару лет, Income Tax Act позволяет запросить advance revenue ruling. Им подтверждают, что domestic GAAR не применяется к сделке, совершённой по bona fide коммерческим причинам; что доля квалифицируется как participating holding — а значит, доступна participation exemption; и трактовку трансграничных сделок и финансовых инструментов. Ruling выдают в срок до 30 дней; он связывает налоговую на 5 лет с возможностью продления и — что особенно ценно — переживает смену законодательства: до 2 лет с даты соответствующего изменения закона, смотря что наступит раньше. По сути, это способ застолбить налоговую трактовку в письменном виде до того, как в структуру заведены деньги. > 🍓 Advance revenue ruling = предсказуемость на бумаге: участие подтверждено, GAAR снят, трактовка зафиксирована на 5 лет и ещё до 2 лет после смены закона. ## Риски и куда всё движется Главный риск — формальность присутствия. Возврат и participation exemption работают, пока компания реально управляется с острова; пустую оболочку оспаривают и через GAAR, и через [тест бенефициарного собственника](https://wiki.private.law/beneficial-ownership-nominee) при применении соглашений, поэтому реальный substance остаётся условием жизнеспособности. Второй вектор — давление на сам режим возврата: в ЕС его периодически называют скрытой преференцией, хотя структурирован он формально нейтрально. Третий — Pillar Two: для групп выше €750 млн глобальный минимум 15% постепенно обесценивает экономию, и здесь Мальта выбрала отсрочку и опциональный FITWI вместо немедленного QDMTT. На горизонте нескольких лет вероятно сохранение около 5% для среднего бизнеса и сжатие выгоды для крупных международных групп; отсрочка по статье 50 удерживает Мальту вне IIR и UTPR до периодов с 31 декабря 2029 года, а окончательная форма постоянной реформы пока не закреплена. > 🍓 Мальта остаётся одной из немногих «белых» юрисдикций ЕС с эффективной ставкой около 5%, которую обеспечивает система возврата налога акционеру. Жизнеспособность структуры определяют substance, корректная квалификация участия и порог Pillar Two. Материал носит экспертно-ознакомительный характер и не является индивидуальной налоговой или юридической консультацией. --- ## Источники - [Мальтийский бизнес-реестр — регистрационный портал](https://registry.mbr.mt/) - [MBR — бизнес-реестр Мальты](https://mbr.mt/) - [MFSA — управление финансовых услуг Мальты](https://www.mfsa.mt/) --- ## Factual claims - Мальта — одна из немногих юрисдикций ЕС, где высокая номинальная ставка корпоративного налога 35% уживается с эффективной нагрузкой около 5%. - С 2024 года в ЕС действует глобальный минимальный налог (Pillar Two, GloBE) — эффективные 15% для групп с консолидированной выручкой от €750 млн.